Останній законопроект про стейблкоїни в Гонконзі привернув увагу, прояснивши ринкові непорозуміння, зазначивши, що закордонні стейблкоїни не підлягають обмеженням, а KYC для тримачів монет не є обов'язковим. Регулятори зосередилися на OTC-торгівлі та сценаріях відповідності, банки та компанії активно розвивають свої позиції, перспективи залежать від дослідження сценаріїв використання та міжнародного регуляторного тиску.

Base реалізував середньоденний дохід у 185 тисяч доларів США завдяки унікальній моделі зборів та динамічному механізму сортування торгів. Його ефективна система, що відображає прибутковість торгівлі, в поєднанні з активними заходами на децентралізованій біржі (DEX), робить його конкурентоспроможним у мережі Ethereum Layer2.

Зниження кредитного рейтингу США, Біткойн наближається до історичного максимуму, ринок альтів демонструє несподівану поведінку.
Огляд ринку
Рейтингове агентство Moody's знизило кредитний рейтинг США з Aaa до Aa1, основною причиною чого є зростаючий бюджетний дефіцит. Очікується, що частка федерального дефіциту у ВВП зросте з 6,4% у 2024 році до майже 9% у 2035 році. Зростання витрат на обслуговування боргу, підвищення соціальних витрат і недостатні податкові надходження створюють триразовий тиск. Політична безвихідь загострила цю фінансову кризу: Палата представників не змогла ухвалити податкову реформу Трампа, а проект бюджету показує, що в наступні десять років зростання дефіциту в основному пов'язане з продовженням податкових пільг.
Тиск на зростання доходності облігацій суперечить тому, що індекс долара наближається до мінімуму квітня. У той час як ринок втрачає впевненість у доларі, деякі прогнози вказують на те, що інфляція в США у травні прискориться до 3,0-3,5% на рік, що може змусити ФРС зберегти процентні ставки незмінними до 2025 року. Один з голів ФРС навіть очікує, що протягом року буде лише одне зниження ставки.

Глибина аналізу: Ethena, Pendle та Aave в арбітражі з використанням кредитного плеча
З ростом популярності Ethena, переповнена арбітражна ланка швидко працює: заставляючи (e/s) USDe на платформі кредитування, позичаючи стейблкойни, купуючи YT/PT Pendle для отримання прибутку, частина позицій знову пропонується назад на платформу кредитування для циклічного важелевого ефекту, щоб отримати бали Ethena та інші зовнішні стимули. Результат очевидний: заставні відкритість PT на платформі кредитування різко зросла, використання основних стейблкойнів підвищилося до високих рівнів понад 80%, вся система стала більш чутливою до будь-яких коливань.
Ця стаття глибоко розгляне роботу цього фінансового ланцюга, механізм виходу та дизайн управління ризиками відповідних платформ. Але розуміння механізму — це лише перший крок, справжніми майстрами стають ті, хто аналізує оновлення рамок. Ми часто звикли використовувати інструменти аналізу даних для огляду "минулого",

Чотири основні цикли паралельних тенденцій на ринку криптоактивів
Нещодавно, спілкуючись з експертами галузі, я виявив консенсус: традиційна теорія "раз на чотири роки" більше не підходить для сучасного ринку криптоактивів. Якщо інвестори все ще сподіваються на отримання величезного прибутку через довгострокове утримання або мріють про величезні доходи, які приносить бичачий ринок, вони, ймовірно, вже відстали від ринкового ритму.
Поточний ринок криптоактивів одночасно функціонує в чотирьох абсолютно різних циклах, кожен з яких має свій унікальний ритм, стратегії та логіку прибутку:
Біткоїн суперцикл: вихід дрібних інвесторів, довгостроковий повільний бик стає основним
Біткоїн перетворився з об'єкта спекуляцій на актив, який використовують установи. Обсяги фінансування та логіка розподілу великих установ, таких як Уолл-стріт, публічні компанії та ETF, повністю перевернули модель чергування бичачих і ведмежих ринків, що домінувала раніше.
Ключова зміна полягає в тому, що обсяг монет, що належать роздрібним інвесторам, різко зменшився, тоді як інституційні інвестори, представлені деякими технологічними компаніями, активно входять на ринок. Ця фундаментальна перебудова структури володіння монетами, прямо

Голова SEC США розповів про план лідерства в цифрових фінансах
Доброго дня всім. Щиро дякую всім за запрошення, яке дало мені можливість поділитися деякими думками в цей ключовий момент. Перш ніж почати, я хочу підкреслити, що сьогоднішні висловлені мною думки є лише особистою позицією і не обов'язково відображають думки SEC або інших членів.
Сьогодні я хочу поговорити про плани SEC щодо перетворення США на "глобальну криптостолицю". Перед тим, як обговорити конкретні пропозиції, я хотів би спочатку згадати кілька поворотних моментів в історії розвитку капітальних ринків, оскільки вони мають багато спільного з теперішньою ситуацією. Майбутнє, яке ми формуємо, повинно бути гідним спадщини, яку ми успадкували.
Інновації завжди були рушійною силою розвитку капітальних ринків. У 1792 році група біржових брокерів підписала угоду під деревом сигар, заснувавши попередника Нью-Йоркської фондової біржі. Ця проста угода започаткувала елегантну систему, яка тривалий час домінувала в порядку капітальних потоків.

У екосистемі Solana Metaplex, Raydium та Axiom виросли завдяки своїм перевагам. Raydium підвищує конкурентоспроможність за допомогою SDK, Metaplex стає вигодонабувачем від буму монет, а Axiom лідирує в сфері Ботів. Усі троє надають інфраструктуру та послуги, забезпечуючи стабільне зростання.

Ethereum сильна віддача, стейблкоїни та токенізація активів стають у центрі уваги
У липні 2025 року ціна ETH в мережі Ethereum різко зросла майже на 50%. Увага інвесторів зосередилася на стейблкоїнах, токенізації активів та впровадженні інститутів, що є основними перевагами Ethereum як однієї з перших платформ смарт-контрактів у порівнянні з іншими конкурентами.
Прийняття закону про стейблкоїни є важливою віхою для всього криптоактивного сектора. Хоча законодавство, пов'язане зі структурою ринку, може зайняти деякий час для проходження в Конгресі, регулятори можуть продовжувати підтримувати розвиток цифрових активів через інші політичні коригування, такі як схвалення функції стейкінгу в криптоінвестиційних продуктах.
У короткостроковій перспективі оцінка криптоактивів може зазнати корекції, але фахівці галузі все ще оптимістично налаштовані щодо перспектив індустрії в найближчі кілька місяців. Криптоактиви надають інвесторам можливість отримати доступ до інновацій у сфері блокчейн, водночас вони можуть мати певну хеджувальну функцію щодо ризиків деяких традиційних активів.

Оновлення Base App: створення супер-входу у світ Web3
Нещодавно екосистема Base зазнала значного оновлення. На презентації "A New Day One" Coinbase Wallet офіційно змінив назву на Base App, що символізує перехід стратегічного акценту Base від чисто інфраструктури до "супердодатку", що інтегрує користувачів, додатки та соціальні функції.
Ця стратегічна модернізація має на меті вирішити проблему відсутності справжніх супер-входів у світі Web3. Нова екосистема Base складається з трьох частин: Base Chain як основний публічний блокчейн, Base Build, що надає інструменти підтримки для розробників, та Base App, яка слугує єдиним входом для користувачів у світ Web3.
Base App позиціонується як "універсальний додаток", що об'єднує функції соціальних мереж, контентного створення, торгівлі активами, миттєвого обміну повідомленнями та повсякденних платежів.

Протягом наступного тижня в індустрії шифрування відбудеться кілька важливих подій, зокрема розгляд законопроекту про шифрування у Палаті представників США, суд над розробником Tornado Cash, випуск та розблокування токенів кількох проектів, а також обговорення податкової політики щодо цифрових активів. Ці події матимуть значний вплив на крипторинок.

Зміна влади: Випускова платформа криптоактивів
"Влада ніколи не належить нікому. Вона як вода, завжди шукає наступний контейнер." Це речення стосується не лише зміни династій в давнину, а також відображає сучасний стан у сфері криптоактивів. На платформі випуску мемкоїнів на ланцюгу Solana колишній лідер Pump.fun зазнає жорсткої зміни влади.
Протягом всього одного місяця частка ринку Pump.fun різко впала з 88% до 13%, тоді як новий виконавець Let'sBONK швидко виріс, зайнявши 86% ринку. Це не лише ще один прояв волатильності у світі криптоактивів, а й типовий випадок падіння імперії: коли ігнорується увага як остання захисна стіна, жодна перевага, отримана на старті, не зможе врятувати.
!7388151
Підйом і падіння імперії Pump.fun
Pump.fun створений трьома людьми старше 20 років

Випуск ETF на Ethereum знаменує подальше зростання зрілості крипторинку, залучаючи більше традиційних інвесторів. Очікується, що це підвищить ціну ETH, активізує екосистему Децентралізовані фінанси, розкриє потенціал альтів, водночас може спровокувати більш жорстке регулювання. Інвесторам слід підписатися на динаміку ринку, щоб зловити можливості та подолати виклики.

Звіт Sui Lutris підсумовує основний розподілений системний протокол блокчейну Sui, демонструючи його переваги в низькій затримці та високій пропускній спроможності. У звіті зазначено, що Sui може обробляти 140-150 тисяч операцій, а затримка остаточного підтвердження складає менше 0,5 секунди, при цьому поєднуються консенсус на основі DAG і безконсенсусні методи, що оптимізує здатність обробки транзакцій, забезпечуючи баланс між функціональністю та ефективністю.

L2 мережі повинні уникати копіювання моделі DeFi Ethereum L1, а натомість шукати нові напрямки для високочастотних додатків, такі як Web3 ігри, ШІ та Depin. При цьому L2 повинні спрямовувати ресурси на підтримку нових проектів, запозичуючи досвід успішних публічних блокчейнів, щоб створити новий наратив і сприяти розвитку екосистеми. Конкуренція наступного року посилиться, і Ethereum також повинні звертати увагу на інновації інших публічних блокчейнів.

Крипторинок переживає перехід від мемкоїн до моделі захоплення доходів, успіх Pump.Fun продемонстрував попит на токенізовані активи. Ринок поступово підписується на токени, які можуть забезпечити реальну цінність, механізми викупу та розподілу комісій зростають. Інвесторам потрібно адаптуватися до коливань, звертати увагу на довгострокові доходи та можливості команди.

Осяяти темний ліс: зняти завісу таємниці MEV
З огляду на різкий зріст активності на ланцюгу Ethereum та еволюцію й збагачення інфраструктури, MEV завжди вважався найнебезпечнішою частиною екосистеми Ethereum, яка безпосередньо впливає на прибуток і досвід користувачів під час ланцюгових транзакцій. Ця стаття має на меті проаналізувати механізм генерації блоків Ethereum 2.0 та технічну еволюцію розділення пропонувальника і будівельника (PBS), акцентуючи увагу на проблемах централізації та довіри, які виникають у цій системі, що є очевидним протиріччям із децентралізованими цінностями Ethereum.
Зростання MEV є двосічним мечем, оскільки воно має як позитивні ефекти, такі як зменшення цінових розбіжностей на DEX і допомога в ліквідації угод, так і негативні наслідки, такі як шкода, завдана користувачам через арбітражні угоди. Тому рішення для MEV більше спрямовані на зменшення негативних наслідків, а не на повне їх усунення. У процесі зменшення негативних наслідків MEV і вирішення поточних проблем з довіреними посередницькими Relayer, існує три основні категорії заходів.

Децентралізована фізична інфраструктурна мережа (DePIN) поєднує Блокчейн та інтернет речей, підвищуючи прозорість, безпеку та надійність управління фізичними пристроями. Технології ШІ додатково оптимізують управління пристроями, аналіз даних і безпеку, що є важливим чинником для DePIN. Незважаючи на виклики, пов'язані з масштабованістю, взаємодією та відповідністю нормативним вимогам, DePIN все ще демонструє потенціал для трансформації в сфері інфраструктури.

Халвінг Біткойна відбувається кожні чотири роки, безпосередньо впливаючи на постачання нових монет, історично зазвичай супроводжується зростанням цін. Крім того, Біткойн як інвестиційний інструмент має глобальний характер і характеристики хеджування, останнім часом привертає увагу інституційних інвесторів. Інвестори повинні враховувати його коливання та здатність до ризику, досліджуючи можливості диверсифікації в своєму інвестиційному портфелі.

Стратегії зростання користувачів Web3: продукти, ринок та спільнота в єдності
У сфері Web3 зростання користувачів є ключем до успіху проекту. Багато проектів, хоча на початку отримують непогане зростання, але користувачі швидко втрачаються, врешті-решт потрапляючи в "смертельну спіраль". На відміну від традиційних сфер, проекти Web3 піддаються величезному впливу криптовалютного ринку: у бичачий ринок всі цвіте, у ведмежий ринок - важке виживання. Ці провальні проекти часто стикаються з постійним падінням ціни Token під час ведмежого ринку, що призводить до втрати стимулів, а навіть шкодить інтересам користувачів, що викликає масову втрату користувачів.
Зростання користувачів є довгостроковою метою продукту, основна суть полягає в побудові системи позитивної взаємодії між продуктом та користувачами, шляхом безперервної ітерації для здобуття частки ринку, реалізації безперервного зростання масштабу та вартості користувачів. У 2022 році, окрім додатків соціальних медіа, більшість активних користувачів Web3 додатків зазнали значного зниження.
Основні підходи до зростання користувачів Web3
Цикл ринку криптовалют має величезний вплив на зростання користувачів