Ethereum сильна віддача, стейблкоїн та токенізація активів у центрі уваги
У липні 2025 року ціна ETH на мережі Ethereum різко зросла майже на 50%. Увага інвесторів зосереджена на стейблкоїнах, токенізації активів та впровадженні інститутів, що є основними перевагами Ethereum як першої платформи смарт-контрактів у порівнянні з іншими конкурентами.
Прийняття законодавства, пов'язаного зі стейблкоїнами, є важливим етапом для всього сектору криптоактивів. Хоча ухвалення законодавства, що стосується структури ринку, в Конгресі може зайняти деякий час, регулятори можуть продовжувати підтримувати розвиток цифрових активів через інші політичні коригування, такі як схвалення функції стейкінгу в криптоінвестиційних продуктах.
У короткостроковій перспективі оцінка криптоактивів може зазнати коригування, але фахівці галузі все ще оптимістично налаштовані щодо перспектив галузі в найближчі кілька місяців. Криптоактиви надають інвесторам можливість отримати доступ до інновацій у блокчейні, а також можуть мати певний хедж проти ризиків деяких традиційних активів. Тому, Bitcoin, ETH та багато інших цифрових активів, як очікується, продовжать користуватися популярністю серед інвесторів.
18 липня був підписаний законопроект, що передбачає комплексну нормативно-правову базу для американських стейблкоїнів. Це знаменує собою перехід категорії криптоактивів на новий етап: технологія блокчейн переходить від експериментального етапу до ядра регульованої фінансової системи. Дебати про те, чи може технологія блокчейн принести практичну цінність для основних користувачів, завершилися, і регулятори тепер зосереджуються на забезпеченні того, щоб галузь зростала зі здійсненням відповідних механізмів захисту споживачів і фінансової стабільності.
У липні криптовалютний ринок був піднесений через прийняття відповідних законопроєктів, а також підтримувався сприятливими макроекономічними умовами. Біржові індекси в більшості регіонів світу зросли, а прибутковість на ринку фіксованого доходу була провідною за рахунок високоризикових секторів, таких як американські корпоративні облігації з високим доходом та облігації ринків, що розвиваються. Зі зниженням волатильності на ринку пов’язані інвестиційні стратегії також показали досить непогані результати.
Індекс інвестиційних цифрових активів, зважений за ринковою капіталізацією, зріс на 15%, тоді як ціна біткоїна зросла на 8%. А ETH Етер став зіркою місяця, ціна різко зросла на 49%, з початку квітня зростання склало понад 150%.
!
Переваги Ethereum
Ethereum є найбільшою за капіталізацією платформою смарт-контрактів і основною інфраструктурою для блокчейн-фінансів. Однак до недавнього часу ціна ETH суттєво відставала від біткоїна і навіть програвала іншим платформам смарт-контрактів. Це змусило деяких людей почати ставити під сумнів стратегію розвитку Ethereum та його конкурентну позицію в галузі.
Знову звертаючи увагу на Ethereum та ETH, це може відображати важливість ринку для стейблкоїнів, токенізації активів та впровадження блокчейну в установах — саме це є сильною стороною Ethereum. Наприклад, включаючи свою мережу Layer 2, екосистема Ethereum містить понад 50% залишків стейблкоїнів і обробляє близько 45% транзакцій стейблкоїнів (в обчисленні за доларовою вартістю).
Ethereum залишається місцем розташування приблизно 65% заблокованої вартості в децентралізованих фінансових (DeFi) протоколах, а також місцем розташування майже 80% токенізованих американських державних облігацій. Для багатьох установ, які розробляють криптопроекти, включаючи кілька відомих компаній, Ethereum завжди був вибраною мережею.
Зростання впровадження стейблкоїнів та токенізованих активів вигідно позначиться на Ethereum та інших платформах смарт-контрактів. Експерти вважають, що стейблкоїни мають потенціал перевернути деякі сектори глобальної платіжної індустрії завдяки нижчим витратам, швидшому часу розрахунків та вищій прозорості.
Пов'язані з стейблкоїнами доходи поділяються на два види: перший — це чистий процентний дохід (NIM), який отримують емітенти стейблкоїнів, другий — це комісії за транзакції, які заробляє блокчейн, що обробляє угоди. Оскільки Ethereum вже займає провідні позиції в сфері стейблкоїнів, його екосистема, здається, виграє від зростання використання стейблкоїнів завдяки вищим комісіям за транзакції.
Токенізація (процес переведення традиційних активів в блокчейн) є такою ж. Поточний розмір ринку токенізованих активів невеликий (близько 12 мільярдів доларів), але потенціал для зростання величезний. Токенізовані державні облігації США є наразі найбільшою категорією токенізованих активів, а Ethereum є лідером ринку. У сфері альтернативних активів деякі великі установи нещодавно запустили кредитні фонди на блокчейні.
Крім того, ринок токенізованих акцій хоч і малий, але зростає: деякі платформи запустили токенізовані акції приватних компаній, а інші планують токенізувати акції на Ethereum.
!
ETH торгові продукти користуються попитом
Інтерес інвесторів до Ethereum призвів до значного чистого притоку в продукти, що торгуються на біржі, для спотового ETH (ETP). У липні чистий притік ETP спотового ETH, що торгуються в США, склав 5,4 мільярда доларів, що є найбільшим місячним чистим притоком з моменту запуску цих продуктів минулого року.
Наразі, ETH ETP має приблизно 21,5 мільярда доларів активів, що становить близько 6 мільйонів монет ETH, приблизно 5% від загального обсягу обігу. Згідно з даними звіту про позиції трейдерів, оцінюється, що лише 1-2 мільярди доларів чистого припливу ETH ETP походять від "базисної торгівлі" хедж-фондів, решта - це довгостроковий капітал.
Деякі публічні компанії також почали накопичувати ETH, щоб отримати право на використання токенів через інструменти акціонерного капіталу. Дві компанії з найбільшими обсягами володіння ETH, які називаються "крипто-управлінськими компаніями", в сумі володіють понад 1 мільйоном ETH, загальною вартістю 3,9 мільярда доларів.
Інша публічна компанія наприкінці липня оголосила про намір залучити 2 мільярди доларів шляхом випуску звичайних і привілейованих акцій для додаткової покупки ETH (компанія наразі володіє приблизно 70 тисячами ETH, що становить близько 250 мільйонів доларів). Окрім чистого припливу коштів у продукти ETH ETP, тиску на покупку з боку компанії з управління активами Ethereum також може сприяти зростанню цін.
Крім того, у цьому місяці частка Ethereum на ринку криптовалютних деривативів зросла, що свідчить про зростаючий спекулятивний інтерес до цього активу. У традиційних ф'ючерсах, що котируються на певній біржі, обсяг відкритих контрактів на ETH (OI) зріс до приблизно 40% від обсягу відкритих контрактів на ф'ючерси на Bitcoin (BTC). У контрактах на безстрокові ф'ючерси кількість відкритих контрактів на ETH зросла до приблизно 65% від кількості відкритих контрактів на Bitcoin (BTC). У цьому місяці обсяг торгівлі безстроковими ф'ючерсами на ефір також перевищив обсяг торгівлі безстроковими ф'ючерсами на Bitcoin.
Хоча ETH був під пильним наглядом протягом більшості липня, інвестиційні продукти біткоїна також продовжують користуватися стабільним попитом серед інвесторів. Чистий приплив до спотових біткоїн-ETP, що котируються в США, досяг 6 мільярдів доларів, наразі оцінюється, що вони володіють 1,3 мільйона монет біткоїна. Кілька публічних компаній також розширили свої стратегії управління фондами біткоїна. Лідери ринку випустили 2,5 мільярда доларів нових привілейованих акцій для купівлі більше біткоїнів.
Крім того, ранній піонер біткоїну та генеральний директор певної компанії оголосив про заснування нової компанії з управління біткоїн-фондами. Ця компанія використовуватиме його та інших ранніх учасників біткоїн як капітал і залучатиме акціонерний капітал. Торги цієї компанії дуже схожі на угоду SPAC (компанія спеціального призначення), організовану раніше певною фінансовою службою для іншої капітальної компанії.
!
Загальний ріст криптоактивів
У липні оцінки всіх сегментів крипторинку зросли. З точки зору сегменту криптоактивів, найкраще показав себе сегмент смарт-контрактів (завдяки зростанню ETH на 49%), тоді як найгірше - сегмент штучного інтелекту, який постраждав від особливої слабкості кількох монет. Протягом липня обсяги відкритих позицій на ф'ючерси багатьох криптоактивів та фінансова ставка (вартість фінансування для позицій з левереджем) зросли, що свідчить про зростання апетиту інвесторів до ризику та збільшення спекулятивних довгих позицій.
Після сильних прибутків можлива певна корекція або консолідація оцінок. Прийняття законів, пов'язаних зі стейблкоїнами, є значною перевагою для категорії криптоактивів, що сприяло значним та відкоригованим за ризиком прибуткам. Конгрес також розглядає законодавство щодо структури крипторинку, відповідний законопроект у Палаті представників був прийнятий з двопартійною підтримкою 17 липня. Однак Сенат розглядає власну версію законодавства щодо структури ринку, і очікується, що до вересня не буде помітного прогресу. Тому в короткостроковій перспективі законодавчі каталізатори, які підтримують зростання оцінки криптоактивів, можуть бути обмеженими.
!
Висновок
Попри це, експерти в галузі залишаються дуже оптимістичними щодо перспектив криптоактивів у найближчі кілька місяців. По-перше, навіть без законодавства, регуляторний вітровий потік все ще існує. Наприклад, Біла хата нещодавно опублікувала детальний звіт про цифрові активи, в якому було висунуто 94 конкретні рекомендації на підтримку розвитку американської цифрової активності. З них 60 відносяться до юрисдикції регуляторів (інші 34 потребують дій Конгресу або спільних дій Конгресу з регуляторами). Завдяки підтримці регуляторів, криптоінвестиційні продукти (такі як функція стейкінгу або ширші крипто-ETP в спот-форматі) можуть залучити новий капітал до цієї категорії активів.
По-друге, очікується, що макроекономічне середовище продовжить підтримувати криптоактиви. Ці активи надають інвесторам можливість отримати доступ до інновацій у блокчейні, одночасно маючи певний імунітет до деяких ризиків традиційних активів (таких як постійна слабкість долара США). Окрім законодавства, що стосується криптовалют, ухваленого в липні, Трамп також підписав законопроект, що фіксує великі федеральні бюджетні дефіцити на наступні десять років.
Він також чітко висловив сподівання на зниження процентних ставок, підкресливши, що ослаблення долара буде вигідним для американської промисловості, та підвищив митні ставки на різні продукти та торгові партнери. Великі бюджетні дефіцити та низькі реальні процентні ставки можуть продовжувати тиснути на вартість долара, особливо за умов прихованої підтримки з боку уряду. Рідкісні цифрові товари, такі як біткойн і Ethereum, можуть отримати вигоду від цього та стати частковим засобом хеджування в портфелях, які стикаються з ризиками триваючої слабкості долара.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
8 лайків
Нагородити
8
7
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
RektHunter
· 12год тому
Це ж просто обман для дурнів? Як і раніше, обдурюють людей, як лохів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ThesisInvestor
· 12год тому
Булран нарешті знову повернувся, вперед-вперед-вперед!
Переглянути оригіналвідповісти на0
CodeAuditQueen
· 12год тому
Обережно з вразливостями ERC20
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeeBarbecue
· 12год тому
увійти в позицію увійти в позицію всі давайте сюди
Переглянути оригіналвідповісти на0
CrashHotline
· 13год тому
Знову зростання? Чи є можливість для корекції і All in?
Ціна Ethereum зросла на 50%, стейблкоїни та токенізація активів стали фокусом ринку
Ethereum сильна віддача, стейблкоїн та токенізація активів у центрі уваги
У липні 2025 року ціна ETH на мережі Ethereum різко зросла майже на 50%. Увага інвесторів зосереджена на стейблкоїнах, токенізації активів та впровадженні інститутів, що є основними перевагами Ethereum як першої платформи смарт-контрактів у порівнянні з іншими конкурентами.
Прийняття законодавства, пов'язаного зі стейблкоїнами, є важливим етапом для всього сектору криптоактивів. Хоча ухвалення законодавства, що стосується структури ринку, в Конгресі може зайняти деякий час, регулятори можуть продовжувати підтримувати розвиток цифрових активів через інші політичні коригування, такі як схвалення функції стейкінгу в криптоінвестиційних продуктах.
У короткостроковій перспективі оцінка криптоактивів може зазнати коригування, але фахівці галузі все ще оптимістично налаштовані щодо перспектив галузі в найближчі кілька місяців. Криптоактиви надають інвесторам можливість отримати доступ до інновацій у блокчейні, а також можуть мати певний хедж проти ризиків деяких традиційних активів. Тому, Bitcoin, ETH та багато інших цифрових активів, як очікується, продовжать користуватися популярністю серед інвесторів.
18 липня був підписаний законопроект, що передбачає комплексну нормативно-правову базу для американських стейблкоїнів. Це знаменує собою перехід категорії криптоактивів на новий етап: технологія блокчейн переходить від експериментального етапу до ядра регульованої фінансової системи. Дебати про те, чи може технологія блокчейн принести практичну цінність для основних користувачів, завершилися, і регулятори тепер зосереджуються на забезпеченні того, щоб галузь зростала зі здійсненням відповідних механізмів захисту споживачів і фінансової стабільності.
У липні криптовалютний ринок був піднесений через прийняття відповідних законопроєктів, а також підтримувався сприятливими макроекономічними умовами. Біржові індекси в більшості регіонів світу зросли, а прибутковість на ринку фіксованого доходу була провідною за рахунок високоризикових секторів, таких як американські корпоративні облігації з високим доходом та облігації ринків, що розвиваються. Зі зниженням волатильності на ринку пов’язані інвестиційні стратегії також показали досить непогані результати.
Індекс інвестиційних цифрових активів, зважений за ринковою капіталізацією, зріс на 15%, тоді як ціна біткоїна зросла на 8%. А ETH Етер став зіркою місяця, ціна різко зросла на 49%, з початку квітня зростання склало понад 150%.
!
Переваги Ethereum
Ethereum є найбільшою за капіталізацією платформою смарт-контрактів і основною інфраструктурою для блокчейн-фінансів. Однак до недавнього часу ціна ETH суттєво відставала від біткоїна і навіть програвала іншим платформам смарт-контрактів. Це змусило деяких людей почати ставити під сумнів стратегію розвитку Ethereum та його конкурентну позицію в галузі.
Знову звертаючи увагу на Ethereum та ETH, це може відображати важливість ринку для стейблкоїнів, токенізації активів та впровадження блокчейну в установах — саме це є сильною стороною Ethereum. Наприклад, включаючи свою мережу Layer 2, екосистема Ethereum містить понад 50% залишків стейблкоїнів і обробляє близько 45% транзакцій стейблкоїнів (в обчисленні за доларовою вартістю).
Ethereum залишається місцем розташування приблизно 65% заблокованої вартості в децентралізованих фінансових (DeFi) протоколах, а також місцем розташування майже 80% токенізованих американських державних облігацій. Для багатьох установ, які розробляють криптопроекти, включаючи кілька відомих компаній, Ethereum завжди був вибраною мережею.
Зростання впровадження стейблкоїнів та токенізованих активів вигідно позначиться на Ethereum та інших платформах смарт-контрактів. Експерти вважають, що стейблкоїни мають потенціал перевернути деякі сектори глобальної платіжної індустрії завдяки нижчим витратам, швидшому часу розрахунків та вищій прозорості.
Пов'язані з стейблкоїнами доходи поділяються на два види: перший — це чистий процентний дохід (NIM), який отримують емітенти стейблкоїнів, другий — це комісії за транзакції, які заробляє блокчейн, що обробляє угоди. Оскільки Ethereum вже займає провідні позиції в сфері стейблкоїнів, його екосистема, здається, виграє від зростання використання стейблкоїнів завдяки вищим комісіям за транзакції.
Токенізація (процес переведення традиційних активів в блокчейн) є такою ж. Поточний розмір ринку токенізованих активів невеликий (близько 12 мільярдів доларів), але потенціал для зростання величезний. Токенізовані державні облігації США є наразі найбільшою категорією токенізованих активів, а Ethereum є лідером ринку. У сфері альтернативних активів деякі великі установи нещодавно запустили кредитні фонди на блокчейні.
Крім того, ринок токенізованих акцій хоч і малий, але зростає: деякі платформи запустили токенізовані акції приватних компаній, а інші планують токенізувати акції на Ethereum.
!
ETH торгові продукти користуються попитом
Інтерес інвесторів до Ethereum призвів до значного чистого притоку в продукти, що торгуються на біржі, для спотового ETH (ETP). У липні чистий притік ETP спотового ETH, що торгуються в США, склав 5,4 мільярда доларів, що є найбільшим місячним чистим притоком з моменту запуску цих продуктів минулого року.
Наразі, ETH ETP має приблизно 21,5 мільярда доларів активів, що становить близько 6 мільйонів монет ETH, приблизно 5% від загального обсягу обігу. Згідно з даними звіту про позиції трейдерів, оцінюється, що лише 1-2 мільярди доларів чистого припливу ETH ETP походять від "базисної торгівлі" хедж-фондів, решта - це довгостроковий капітал.
Деякі публічні компанії також почали накопичувати ETH, щоб отримати право на використання токенів через інструменти акціонерного капіталу. Дві компанії з найбільшими обсягами володіння ETH, які називаються "крипто-управлінськими компаніями", в сумі володіють понад 1 мільйоном ETH, загальною вартістю 3,9 мільярда доларів.
Інша публічна компанія наприкінці липня оголосила про намір залучити 2 мільярди доларів шляхом випуску звичайних і привілейованих акцій для додаткової покупки ETH (компанія наразі володіє приблизно 70 тисячами ETH, що становить близько 250 мільйонів доларів). Окрім чистого припливу коштів у продукти ETH ETP, тиску на покупку з боку компанії з управління активами Ethereum також може сприяти зростанню цін.
Крім того, у цьому місяці частка Ethereum на ринку криптовалютних деривативів зросла, що свідчить про зростаючий спекулятивний інтерес до цього активу. У традиційних ф'ючерсах, що котируються на певній біржі, обсяг відкритих контрактів на ETH (OI) зріс до приблизно 40% від обсягу відкритих контрактів на ф'ючерси на Bitcoin (BTC). У контрактах на безстрокові ф'ючерси кількість відкритих контрактів на ETH зросла до приблизно 65% від кількості відкритих контрактів на Bitcoin (BTC). У цьому місяці обсяг торгівлі безстроковими ф'ючерсами на ефір також перевищив обсяг торгівлі безстроковими ф'ючерсами на Bitcoin.
Хоча ETH був під пильним наглядом протягом більшості липня, інвестиційні продукти біткоїна також продовжують користуватися стабільним попитом серед інвесторів. Чистий приплив до спотових біткоїн-ETP, що котируються в США, досяг 6 мільярдів доларів, наразі оцінюється, що вони володіють 1,3 мільйона монет біткоїна. Кілька публічних компаній також розширили свої стратегії управління фондами біткоїна. Лідери ринку випустили 2,5 мільярда доларів нових привілейованих акцій для купівлі більше біткоїнів.
Крім того, ранній піонер біткоїну та генеральний директор певної компанії оголосив про заснування нової компанії з управління біткоїн-фондами. Ця компанія використовуватиме його та інших ранніх учасників біткоїн як капітал і залучатиме акціонерний капітал. Торги цієї компанії дуже схожі на угоду SPAC (компанія спеціального призначення), організовану раніше певною фінансовою службою для іншої капітальної компанії.
!
Загальний ріст криптоактивів
У липні оцінки всіх сегментів крипторинку зросли. З точки зору сегменту криптоактивів, найкраще показав себе сегмент смарт-контрактів (завдяки зростанню ETH на 49%), тоді як найгірше - сегмент штучного інтелекту, який постраждав від особливої слабкості кількох монет. Протягом липня обсяги відкритих позицій на ф'ючерси багатьох криптоактивів та фінансова ставка (вартість фінансування для позицій з левереджем) зросли, що свідчить про зростання апетиту інвесторів до ризику та збільшення спекулятивних довгих позицій.
Після сильних прибутків можлива певна корекція або консолідація оцінок. Прийняття законів, пов'язаних зі стейблкоїнами, є значною перевагою для категорії криптоактивів, що сприяло значним та відкоригованим за ризиком прибуткам. Конгрес також розглядає законодавство щодо структури крипторинку, відповідний законопроект у Палаті представників був прийнятий з двопартійною підтримкою 17 липня. Однак Сенат розглядає власну версію законодавства щодо структури ринку, і очікується, що до вересня не буде помітного прогресу. Тому в короткостроковій перспективі законодавчі каталізатори, які підтримують зростання оцінки криптоактивів, можуть бути обмеженими.
!
Висновок
Попри це, експерти в галузі залишаються дуже оптимістичними щодо перспектив криптоактивів у найближчі кілька місяців. По-перше, навіть без законодавства, регуляторний вітровий потік все ще існує. Наприклад, Біла хата нещодавно опублікувала детальний звіт про цифрові активи, в якому було висунуто 94 конкретні рекомендації на підтримку розвитку американської цифрової активності. З них 60 відносяться до юрисдикції регуляторів (інші 34 потребують дій Конгресу або спільних дій Конгресу з регуляторами). Завдяки підтримці регуляторів, криптоінвестиційні продукти (такі як функція стейкінгу або ширші крипто-ETP в спот-форматі) можуть залучити новий капітал до цієї категорії активів.
По-друге, очікується, що макроекономічне середовище продовжить підтримувати криптоактиви. Ці активи надають інвесторам можливість отримати доступ до інновацій у блокчейні, одночасно маючи певний імунітет до деяких ризиків традиційних активів (таких як постійна слабкість долара США). Окрім законодавства, що стосується криптовалют, ухваленого в липні, Трамп також підписав законопроект, що фіксує великі федеральні бюджетні дефіцити на наступні десять років.
Він також чітко висловив сподівання на зниження процентних ставок, підкресливши, що ослаблення долара буде вигідним для американської промисловості, та підвищив митні ставки на різні продукти та торгові партнери. Великі бюджетні дефіцити та низькі реальні процентні ставки можуть продовжувати тиснути на вартість долара, особливо за умов прихованої підтримки з боку уряду. Рідкісні цифрові товари, такі як біткойн і Ethereum, можуть отримати вигоду від цього та стати частковим засобом хеджування в портфелях, які стикаються з ризиками триваючої слабкості долара.
!
!