2025 yılının ilk yarısında küresel makro ortam belirsizliği artıyor, Federal Rezerv (FED) faiz indirimine ara veriyor, jeopolitik çatışmalar piyasa duygusunu etkiliyor. İkinci yarıda kripto piyasasının dalgalanma ile pump yaşaması bekleniyor, Bitcoin ve Ethereum'un ana varlıklar olarak önerildiği, piyasa değişimlerine ve strateji dönüşümlerine dikkat edilmesi tavsiye ediliyor.

Stablecoin'lerin düzenleyici çerçevesi yakın zamanda ABD ve Hong Kong'da hayata geçti, şeffaflık ve tüketici korumasını vurguladı. Bu, sınır ötesi ödeme verimliliğini artıracak, ancak banka mevduatları üzerinde bir etki yaratabilir ve doların hakimiyetini güçlendirebilir ya da çeşitlendirilmiş etkiler getirebilir. Stablecoin'lerin gelecekteki gelişimi, potansiyel risklere sürekli dikkat edilmesini gerektiriyor.

ABD-Çin ilişkileri ısınırken, piyasalarda iyimserlik duygusu yükseliş gösterdi.
Son günlerde, ABD ve Çin'in İsviçre'de gerçekleştirdiği ilk toplantı önemli bir başarıya imza atarak, ikili ilişkilerin yeni bir aşamaya girdiğini göstermiştir. Bu çarpıcı gelişme, finansal piyasalardaki olumsuz duyguları hızla ortadan kaldırdı ve hem ABD borsa hem de kripto para piyasasında belirgin bir yükseliş yaşandı.
Tüccarlar, ABD ekonomisinin resesyona girip girmeyeceğine ve Fed'in ne zaman faiz indirim döngüsüne yeniden başlayacağına odaklanmaya başladılar. Bu hafta açıklanan enflasyon ve istihdam verileri, enflasyonun düşmeye devam ettiğini, istihdamın ise geçici olarak istikrarlı kaldığını göstererek, ikili ilişkilerdeki iyileşmenin etkisinin beklentilerin üzerinde olduğunu ortaya koyuyor.
Bu beklenenden fazla veriler, yeni ticaret çerçevesi altında ABD borsa endekslerini bu hafta önemli bir yükselişle destekledi, altın fiyatları ise belirgin bir düşüş yaşadı.
Dikkate değer bir nokta, ABD Merkez Bankası Başkanı Powell'in bu haftaki önemli konuşmasında "para politikası çerçevesi"ni yeniden gözden geçireceğini belirtmesi, bu durumun hızlı bir şekilde faiz indirim döngüsünü yeniden başlatmanın yolunu açabileceğidir.

Web3 ekosisteminde, InfoFi bilgi kozası oluşturmakla suçlanıyor, ancak aslında bu içerik yayılımının yapısal bir sorunudur. Proje Ekibi büyük kamuoyunu etkileyen liderlere bağımlı kalmayı tercih ediyor, bu da bilgilerin benzer, kalitesiz ve reklam hissi taşıyan bir hale gelmesine neden oluyor. Çözüm, teşvik tasarımını optimize etmek ve kullanıcıların doğal katılımını teşvik ederek daha sağlıklı bir yayılım yapısı oluşturmaktır.

2025 Mart'ında, merkeziyetsizlik ticaret platformu JELLYJELLY sözleşmesi piyasalarda dalgalanmalara neden oldu ve merkeziyetsiz özelliklere yönelik sorgulamaları tetikledi. Makalede Hyperliquid, Binance ve OKX'in vadeli işlemler algoritmalarındaki farklılıklar incelenerek, bunların risk mekanizmaları ve ticaret stilleri analiz edildi ve farklı algoritmaların piyasa davranışlarını ve yatırımcıların kaderini nasıl etkilediği ortaya konuldu.

Tokenizasyon altın: yeni bir on-chain riskten korunma varlığı paradigması
Önsöz: Yeni dönemdeki riskten korunma talebinin geri dönüşü
2025 yılının başından itibaren, küresel ekonomi birden fazla zorlukla karşı karşıya kalıyor ve güvenli varlık talebi yeniden artıyor. Geleneksel "güvenli varlık" olarak altın, yeniden odak noktası haline geldi ve altın fiyatı ons başına 3000 doları aşarak küresel fonlar için bir sığınak oldu. Aynı zamanda, blok zinciri teknolojisi ile geleneksel varlıkların entegrasyonunun hızlanmasıyla, "tokenizasyon altın" finansal yeniliklerin yeni bir trendi haline geldi. Bu sadece altının değer koruma özelliğini saklamakla kalmıyor, aynı zamanda on-chain varlıkların likiditesi, kombinasyon yeteneği ve akıllı sözleşme etkileşim kabiliyetine de sahip. Daha fazla yatırımcı, kurum ve hatta egemen fonlar, tokenizasyon altını portföylerine dahil etmeye başlamaktadır.
Altın: Dijital çağda hala vazgeçilemez "sert para"
İnsanlık yüksek derecede dijitalleşmiş bir finans çağına girmiş olsa da, çeşitli finansal varlıklar sürekli ortaya çıkmakta, ancak altın kendine özgü tarihi derinliği ve değer istikrarı ile her zaman var olmaktadır.

SocialFi, blok zinciri teknolojisini kullanarak sosyal web'i yeniden şekillendiriyor. Henüz öldürücü bir uygulama ortaya çıkmamış olsa da, kişisel gizliliğin korunması ve trafiğin yeniden dağıtımı açısından büyük bir potansiyel sergiliyor. Mevcut projeler, sosyal protokoller ve uygulamaları kapsıyor; gelecekte ise operasyonları basitleştirmek, deneyimi optimize etmek, kaliteli içerik üretimini teşvik etmek ve mevcut zorlukların üstesinden gelmek için çaba sarf etmek gerekiyor. Bu çabalar, bir sosyal devrimi yönlendirebilir.

Ürün yöneticisinden Web3 kurucusuna: Phala Network'ün yenilikçi yolu
Phala Network'ün kurucusu Marvin, sıradan bir ürün yöneticisiydi. 2018'de, akıllı sözleşmelerin getirdiği devrim niteliğindeki değişiklikler, onu ve büyük teknoloji şirketlerinde makine öğrenimi alanında çalışan bir arkadaşını girişimci olmaya teşvik etti. Onlar, Web3'ün temel değerinin güven krizini çözmek olduğunu düşünüyorlardı ve güvenilir yürütme ortamı (TEE) teknolojisi, bu amaca ulaşmanın anahtarıydı. Bu anlayışa dayanarak, TEE tabanlı merkeziyetsiz bir bulut platformu oluşturmayı amaçlayan Phala Network'ü kurdular.
Projenin başlangıcında birçok zorlukla karşılaşıldı, ancak Polkadot ekosistemine katılmak bir dönüm noktası oldu. Sürekli çaba ile Phala, Polkadot ekosisteminde hızla öne çıkan bir oyuncu haline geldi ve birden fazla tanınmış borsa platformunda başarıyla işlem görmeye başladı. Marvin, başarılarının anahtar faktörlerinden birinin benimseme olduğunu düşünüyor.

Mega Matrix Inc. Baş Strateji Sorumlusu: Stablecoin, gelecekteki dijital varlık düzeninin anahtarıdır.
Stablecoin'lar geçici bir fenomen olmayacak, aksine gelecekte dijital varlıkların uzun vadeli düzeninin önemli bir parçası olacak ve geleneksel finans sistemi ile blok zinciri dünyası arasında bir köprü işlevi görecek. Bir sonraki patlama, stablecoin hazine stratejilerinden kaynaklanacak ve bu, stablecoin'ların düşük volatilite, geniş uyum alanı ve güçlü bileşenlik gibi özelliklerinden faydalanacaktır.
Mega Matrix Inc., 25 Temmuz'da 16 milyon dolarlık özel sermaye finansmanını tamamladığını duyurdu. Bu finansman, stablecoin ve yönetim coin varlık dağılımı için kullanıldı ve şirketin zincir üzerindeki finansmanın temel alanına resmi olarak girdiğini gösteriyor. Şirketin strateji direktörü, bu finansmanın stratejik bir yükselişin ana adımı olduğunu belirtti. Mega Matrix Inc., içerik platformu odaklı bir holding şirketinden, sistematik bir zincir üzerindeki finansman düzenine geçiş yaparak özellikle stablecoin hazine stratejisine odaklandı.
Başkomutan

Cudos: Küresel dağıtık hesaplama kaynaklarını entegre eden Blok Zinciri yenilikçi platformu
Son yıllarda, Blok Zinciri teknolojisi güven sorunlarını çözme avantajları nedeniyle büyük ilgi görmektedir, ancak pratik uygulamalarda veri gizliliği ve paylaşım dengesi, zincir üzerindeki hesaplama gücü ve işlem performansının sınırlamaları gibi birçok zorlukla karşı karşıyadır. Bu bağlamda, oracle'lar akıllı sözleşmeler ile gerçek dünya verileri arasında bir köprü olarak özellikle önem kazanmaktadır. Ancak, dış verileri etkili bir şekilde entegre etmek ve güvenilir hesaplama hizmetleri sunmak, mevcut Blok Zinciri projelerinin acil olarak çözmesi gereken bir sorundur.
Cudos, Layer 2 ağının bir parçası olarak, yalnızca akıllı sözleşmelerin optimizasyonuna odaklanmakla kalmıyor, aynı zamanda güvenilir bir oracle sistemi inşa etmeye de kararlıdır. Son zamanlarda, Cudos, gelişmiş AI'nin merkeziyetsiz bir direği olarak nitelendirilen bir küresel altyapı çözümleri şirketi ile stratejik bir ortaklık kurduğunu duyurdu. Bu ortaklık, her iki tarafın merkeziyetsiz bulut hizmetlerinin kapsamını genişletme çabalarının bir simgesidir.

Sui Başekonomisti Blok Zinciri Ekonomi Modeli Tasarımı Üzerine Konuştu
Son zamanlarda, bir blok zinciri ekonomi uzmanı, ağ ekonomisi modeli tasarımı üzerine görüşlerini paylaştı. Bu uzman, başlangıçta uluslararası ticaret araştırmacısıydı ve küresel değer zinciri ile tedarik zinciri yönetimine odaklanıyordu. Blok zinciri teknolojisinin tedarik zinciri yönetimi ile yüksek derecede ilişkili olduğunu, ürün üretim sürecini şeffaf bir şekilde izleyebilme imkanı sağladığını düşünüyor ve bu da onu Web3 alanına yönlendirdi.
Blok zinciri ekonomik modelini tasarlarken, anahtar, doğrulayıcı düğümler, token sahipleri ve kullanıcılar arasında çıkarları dengelemektir. Doğrulayıcı düğümler daha yüksek gas ücreti kazancı elde etmek isterken, kullanıcılar gas ücretlerinin daha düşük olmasını ister ve token sahipleri ise orta bir konumdadır. Tasarımın özü, her tarafın çıkarlarının dengelendiği uygun gas ücreti seviyesini bulmaktır.
Bu uzman, belirli bir Blok Zinciri platformunun benzersizliğinin yatay ölçeklenebilirlikte yattığını belirtti. Talep arttığında, doğrulama düğümleri blok alanını artırabilir, böylece düşük seviyede kalabilir.

Boros modülü, Arbitrum üzerinde piyasaya sürülen yeni bir protokoldür ve vadeli işlemlerin fonlama oranını ticareti yapılabilir bir gelir aracına dönüştürerek fonlama oranındaki dalgalanmanın getirdiği belirsizliği çözmektedir. Gelir paketlemesi için "Yield Units" (YU) kullanır, çeşitli ticaret stratejilerini destekler, DeFi kullanıcılarının maliyetleri riskten korunmasına ve gelirleri kilitlemesine yardımcı olur, şifreleme finansını geleneksel finans ile birleştirir.

2025 Şubat kamu zinciri sektör dinamikleri: Pazar dalgalanmasındaki zorluklar ve yenilikler
2025 Şubat'ta, blockchain piyasası önemli bir düzeltme yaşadı ve her tür kamu blockchain'ine zorluklar getirdi. Bitcoin güçlü bir dayanıklılık sergilerken, diğer ana akım blok zincirleri genel olarak düşüş yaşadı. Yine de, kamu blockchain alanındaki gelişim hızı yavaşlamadı; Berachain ana ağı, Base altyapı yükseltmesi ve Uniswap'ın Layer 2 çözümünün piyasaya sürülmesi bu ayın öne çıkanları arasında yer aldı.
Piyasa Durumu
Şubat ayında piyasalarda belirgin bir düzeltme yaşandı: Bitcoin 98,768 dolardan 84,177 dolara gerileyerek %14,8 düştü; Ethereum ise daha büyük bir düşüş yaşayarak 3,065 dolardan 2,216 dolara inerek %27,7 azaldı. Ayın son haftasında, güvenlik endişelerinin yol açtığı paniğin yayılmasıyla birlikte satış baskısı daha da arttı.
Bu geri çekilme, Ocak'taki boğa piyasası hareketini takip ediyor, ancak piyasa sinyalleri yeniden.

Stablecoin Getiri Rehberi: Ana Türler ve Getiri Modellerinin Analizi
Son zamanlarda kripto pazarının performansı durgundu, temkinli ve istikrarlı kazançlar yeniden pazarın talebi haline geldi. Bu makalede son yıllardaki yatırım tecrübeleri ve stabilcoin alanındaki araştırmalar bir araya getirilerek stabilcoin kazançları üzerine klasik bir konu tartışılacaktır.
Mevcut kripto piyasasının ana stablecoin kategorileri şunlardır:
- USDT: Yaygın olarak kullanılıyor ancak uyumluluğu sorgulanıyor
- Uyumlu stablecoin: USDC'yi temsil eden, gerçek zincir üstü dolar
- Aşırı Teminatlı Stablecoin: DAI ve LUSD ağırlıklı
- Sentetik varlık stablecoin: USDe'yi temsil eder.
- ABD tahvilleri destekli RWA stabilcoinleri: USD0 ve USDY gibi
- Algoritmik stablecoin: UST'nin çöküşünden sonra piyasa tarafından neredeyse tamamen reddedildi.
- ABD Doları Dışı Stablecoin: Sınırlı Etki
Mevcut stablecoin'ların getiri elde etme ana modları şunlardır:
Bir, stablecoin kredi verme
Kredi verme, en geleneksel finansal kazanç modelidir, kazançlar buradan gelir.

Siyasi Meme Coin: Blok Zinciri'ndeki Başkanlık Etkisi Monetizasyonu ve Yolsuzluk
Son günlerde, Dmitry Kofinas, Grant Williams'ın podcast'inde siyasi meme coin'lere olumsuz bir bakış açısı ortaya koydu, Arthur Hayes ise "Sıfır Bilgi Kanıtları" başlıklı makalesinde nispeten olumlu bir tutum sergiledi. Bu durum, siyasi meme coin'ler üzerine derin düşüncelere yol açtı.
Kofinas, başkanın bir meme coin çıkarmasını absürt buluyor. Başkanlık pozisyonunun dünyadaki en parlak pozisyonlardan biri olduğunu ve değişim getirme fırsatı sunduğunu belirtiyor. Ancak, şimdi birinin göreve başlarken meme coin çıkarması rahatsız edici. Meme coin, kripto para ekosistemindeki en işe yaramaz ve en aptalca kısımlardan biri olarak görülüyor ve bu ekosistem zaten dolandırıcılık nedeniyle kötü bir üne sahip.
Kofinas, bu fenomenin on yıllar süren kötü politikalar ve yolsuzlukların bir sonucu olduğunu düşünüyor. İnsanlar belirli siyasi figürlerin davranışlarını sorguladığında, her zaman başka politikacıların uygunsuz davranışlarını savunma olarak öne süren birileri oluyor.

Bu programda Ethereum'un mevcut dönemdeki kötü performansının nedenleri ve gelecekteki beklentileri ele alınıyor. Ana sorunlar arasında Layer2 stratejisinin başarısızlığı ve araştırma-geliştirme verimliliğinin düşük olması yer alıyor. Ethereum, stratejik bir ayarlama yapıyor ve odağını Layer1 ölçeklendirmeye kaydırıyor, ilerleme kaydedilmiş olsa da yapısal sorunları çözmesi gerekiyor. Kısa vadede bir ribaund olasılığı bulunsa da, uzun vadeli performans reform etkilerine dikkat edilmesi gerekiyor.

Kuantum hesaplama teknolojisinde ilerlemelere rağmen, kısa vadede Bitcoin'e yönelik tehditler endişe verici değildir. Mevcut kuantum hesaplama kapasitesi, Bitcoin ağını saldırmak için yeterli değildir ve gelecekteki teknolojik gelişmeler, onu yeni bir madencilik aracı olarak kullanma yolunda ilerleyecektir. Bitcoin topluluğu, karşı önlemler üzerinde aktif olarak çalışmaktadır ve iyi kullanım alışkanlıkları riski azaltabilir. Genel olarak, teknolojik gelişmeleri takip etmek ve tetikte kalmak gerekmektedir.

1. Pazar Noktaları
1. Piyasa Durumu
(1) Makro Çevre:
Amerika Birleşik Devletleri Aralık istihdam raporu beklentisi: Büyüme yavaşlıyor ama yine de dikkat çekiyor.
Son birkaç ayda, ABD işgücü piyasası durumu karmaşık hale geldi. Doğal afetler ve büyük grevlerin etkisiyle, Ekim ve Kasım aylarındaki istihdam verileri önemli ölçüde dalgalandı. Bugün açıklanacak olan Aralık verilerinin mevcut ekonomik durumu daha doğru bir şekilde yansıtması bekleniyor. Analistler, Aralık ayında 153,000 yeni istihdam bekliyor, bu da Kasım ayındaki 227,000 ve Ekim ayındaki 36,000'den daha düşük. Bazı ekonomistler daha iyimser bir tutum sergileyerek, yeni istihdamın 165,000 ile 175,000 arasında olabileceğini tahmin ediyor. Bu veriler beklenen aralıkta kalırsa, ekonomi için "ölçülü denge" sinyali olarak değerlendirilecek, ne enflasyon endişelerini artıracak ne de ekonomik durgunluğu işaret edecektir. Pazar bu raporu büyük bir beklentiyle beklese de, erken göstergeler istihdam büyümesinin yavaşlayabileceğini gösteriyor. Örneğin, en son özel sektör istihdam raporu, Aralık ayında yalnızca yeni istihdamın