狂欢还是陷阱？ETH 创新高后，机构豪赌与高杠杆间的“相爱相杀”
8月11日讯，据 Matrixport 最新分析帖文，在以太坊（ETH）价格成功突破4000美元大关之际，也创下其自2021年底以来的新高。
这轮强劲的涨势主要由机构买盘和空头清算潮共同驱动，链上数据显示，其单日交易量已超过180万笔，并有超过30%的供应量已被质押。
此外，美国证券交易委员会（SEC）近期裁定流动性质押代币不属于证券，这一重要的监管利好进一步提振了市场信心。
受此乐观情绪影响，机构投资者的布局步伐显着加快。数据显示，部分上市公司金库持有的ETH总规模已突破35亿美元，较去年增长近十倍。
与此同时，美国现货以太坊ETF也创下单日7.266亿美元净流入的历史新纪录，总持仓量已超过500万枚ETH，约合203亿美元。
此外，一众知名机构的大额购入，以及即将到来的Pectra和Fusaka网络升级所带来的可扩展性提升，都为以太坊的中长期基本面提供了坚实支撑。
然而，在一片看涨声中，市场也发出了短期谨慎的信号。分析师CryptoOnchain 指出，当前全交易所预估杠杆率（ELR）已高达0.68，接近历史高位，表明市场整体杠杆率过高，增加了短期大幅波动的风险。
综上，市场呈现出短期波动与中期看涨并存的复杂格局。短期来看，高杠杆和关键阻力位测试加剧了下行风险；但从中期视角，强劲的机构流入、持续的ETF需求以及网

萨尔瓦多再推 BTC 新政：私人投行获准开展数字资产金融业务
近日，#萨尔瓦多 立法议会批准了一项全新的私人《投资银行法》，旨在吸引全球资本，并将该国定位为数字资产的区域金融中心。
据报道，新法律将创建一个全新的金融机构类别，专门服务于高净值和机构客户。其核心目标是允许投行申请创建投资银行，旨在为投资者提供多元化的资金来源，并允许以比特币和美元进行存款、贷款等更广泛的金融服务。
新法律对服务对象有着明确的界定，仅面向“成熟投资者”，即那些拥有丰富市场经验、能够承担复杂金融风险，并且至少持有25万美元流动资产的个人或实体，这些资产可以是比特币、国债、代币化产品、黄金或现金。
在运营模式上，这些私人投资银行将与商业银行完全独立，必须维持至少5000万美元的股本和至少两名可以是外国人的股东，既可以申请成为数字资产服务提供商、数字资产发行人以及比特币服务提供商。
投资银行的业务范围也十分广泛，涵盖了发行债券、发放贷款、外汇交易以及资产管理、财务咨询、企业交易结构、结构性融资和市场分析等补充服务。
为了确保这一新体系的稳健运行，该法律也构建了清晰的监管框架。投资银行将接受中央储备银行的监管，由其制定资本、流动性、风险管理以及数字资产运营的具体标准。
同时，金融体系监管局将负责监督机构的合规性、透明度以及投资者保护。
然而，尽管前景看好，这项改革仍面临诸多挑战。IMF持续对萨尔瓦多的加密货币政

比特币现货 ETF 首周净流入2.47亿美元，以太坊 ETF 以3.27 亿美元录得连续 13 周资金净流入
据 SoSoValue 数据，比特币现货ETF上周总净流入近 2.47亿美元，录得首周资金净流入。
其中，贝莱德（BlackRock）的 IBIT上周以 1.89 亿美元位居单周净流入榜首，目前 IBIT 累计净流入总额达 577.9 亿美元；
其次是 Bitwise 的比特币现货 ETF BITB,单周净流入 6226 万美元，目前 BITB 累计净流入总额达 23.2 亿美元；
而灰度（Grayscale ）比特币迷你信托 ETF BTC，上周净流入3058万美元，目前 BTC 累计净流入总额达16.9 亿美元；
此外，单周净流入金额以千万美元计的还有 VanEck 的 HODL，上周净流入 2557 万美元，目前 HODL 累计净流入总额达 11.7 亿美元；
与其它比特币ETF表现不同，富达（Fidelity）的 FBTC、Valkyrie的 BRRR 和 Ark 21Shares 的 ARKB，上周分别录得 5518 万美元、644 万美元和 576 万美元的资金净流出。
截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 1507 亿美元，占比特币总市值比例的 6.48%，累计总净流入 544.3 亿美元。
同一周，以太坊现货 ETF 上周以近 3.27 亿美元资金净流

白宫加密货币委员会主席卸任，关键职位迎来人事调整
8月11日讯，据知情人士透露，自特朗普政府加密货币政策团队的白宫加密货币委员会主席 Bo Hines 即将卸任并重返私营部门，其职位预计将由副手 Patrick Witt 接任。
自2024年12月上任以来，Hines在担任该职务期间主导推动了多项重要政策，其中包括《GENIUS法案》的通过，该法案为美元稳定币建立了监管框架。
此外，他的工作重点还包括制定数字资产监管路线图，以及执行特朗普关于建立比特币战略储备的行政命令。

值得注意的是，他在任期的储备政策遵循“预算中性”的原则，即仅通过资产扣押等非财政支出方式来增加政府的比特币持有量。
今年3月，Hines曾提议重新评估美国黄金储备，试图在不增加联邦预算的情况下为比特币收购释放资金。除此之外，在履职初期的前三个月里，他还与150多位行业代表进行了广泛接触与讨论。

尽管辞去了委员会主席职务，Hines 仍将以特别政府雇员的身份，继续协助人工智能和加密货币事务负责人 David Sacks 推进相关工作。
他在社交媒体上表示，与 David Sacks 合作将美国打造成“世界加密货币之都”的经历令他深感荣幸，并对加密货币社区的支持表示感谢。重返私营部门后，Hines 仍将继续支持加密货币生态系统在美国的蓬勃发展。

接任者 Patrick Witt 此前担任 Hines 的副

美联储观察: 9月降息 25 基点似乎已成定局 年底前至少再迎两次降息
据CME的“美联储观察”最新数据显示，美联储9月维持利率不变（4.25%-4.50%）的概率为11.6%，降息25个基点（4.00 %-4.25%）的概率为88.4%。基本可以判断，9月降息25个基点，基本稳了。
而美联储10月维持利率不变（4.25%-4.50%）的概率为4.2%，累计降息25个基点（4.00 %-4.25%）的概率为39.2%，累计降息50个基点（3.75 %-4.00%）的概率为56.7%。基本可以确定10月不降息的可能性极低。
再来看看12月，降息50个基点（3.75 %-4.00%）的概率只有45.3%，降息25个基点（4.00 %-4.25%）的概率在42.7%，而维持利率不变的概率为11.2%。

由此可以看出美联储在年底前可能会迎来至少两次降息，每次降息标准大致在25个基点。
结语：
综上，9月降息似乎已成定局，也已显示出美联储年底前至少再降两次息的决心也愈发明确。

这一利率政策调整预计将对全球金融市场，包括股市、债市和加密货币市场产生显着影响。

在这样的大背景下，投资者需要密切关注政策动向，以便做出更为明智的投资决策。

你如何看待美联储潜在的降息举措？你的投资布局会因应美联储的政策调整而变化吗？

#美联储降息 # CME美联储观察

2025年商界影响力排名出炉：黄仁勋登顶，王传福、任正非跻身前十
当地时间8月5日，美国《财富》杂志发布2025年全球100位最具影响力商界人士榜单，英伟达创始人兼CEO黄仁勋首次登顶。
微软CEO萨提亚·纳德拉与Meta创始人马克·扎克伯格，分列第二、三位；去年榜首的埃隆·马斯克则滑落至第四位。
榜单前十名中还包括谷歌CEO桑达尔·皮查伊、摩根大通CEO杰米·戴蒙和通用汽车CEO玛丽·芭拉则等成为了金融和传统制造业的代表。
纵观整份榜单，AI和半导体行业占据今年的榜单主导地位。除黄仁勋首次登上榜首，OpenAI CEO萨姆·奥尔特曼也首次进入前十。
同时，榜单中女性领导者的数量增至19位，包括AMD CEO苏姿丰、花旗集团CEO简·弗雷泽等，显示出商业领导层多元化的进步。
值得关注的是，中国企业家在榜单中的表现同样亮眼。比亚迪董事长王传福和华为创始人任正非双双跻身前十，分别位列第五和第七位，创下中国企业家在该榜单的历史最佳成绩。
另外，还有6位中国企业家跻身百强，包括小米创始人雷军（第16名）、腾讯创始人马化腾（第25名）、宁德时代创始人曾毓群（第30名）、字节跳动创始人张一鸣（第43名）、香港交易所行政总裁陈翊庭（第53名），反映出中国商界全球影响力正在持续提升。
值得关注的是，中国 AI 公司DeepSeek创始人梁文锋首次上榜即位列第72位，反映出中国在人工智能领域的快速崛

Eric Trump 为加密多头“站台”，ETH 空头遭遇“血洗”
8月9日讯，以太坊（ETH）价格突破 4000 美元，当前更是站在4100美元以上，创下八个月新高，空头损失惨重。
据CoinGlass数据，过去24小地，以太坊空头仓位被清算金额高达2.07亿美元，占加密市场总清算金额的56%。
值得注意的是，据Eric Trump今晨在其 X 平台上发文，警告其近587万粉丝“停止做空”比特币和以太坊，称“ETH空头被血洗，让我感到非常开心。停止做空BTC和ETH，否则你会被碾压。”这一言论引发了市场的广泛关注。
X平台上向其近587万粉丝发出警告，敦促他们“停止做空”比特币和以太坊。他直言“ETH空头被血洗，会让我感到非常开心。停止做空BTC和ETH，否则你会被碾压。”这一言论迅速引发了市场的广泛关注。
而加密交易员Ash Crypto表示，4100美元是ETH的关键阻力位，如果突破，可能会引发空头挤压，会推动ETH价格在几小时内飙升至4400-4500美元。
另一位交易员Ted则指出，ETH的看涨情绪已经达到前所未有的高度，这主要得益于机构对ETH的兴趣增加以及对ETH ETF的需求上升。
此外，加密交易员Moustache预测ETH价格可能达到10000美元以上，而Fundstrat联合创始人Tom Lee则认为ETH正在经历“2017年的比特币辉煌时刻”，其价格可能在此

比特币现货 ETF 昨日净流入4.04 亿美元，以太坊 ETF 净流入 4.61 亿美元
8 月 9 日讯，据 SoSoValue 数据，美国比特币现货 ETF 昨日总净流入近 4.04 亿美元，录得连续 3 天的资金净流入。
其中，贝莱德（BlackRock）比特币现货 ETF IBIT，以近 3.60 亿美元的单日净流入位居榜首，目前 IBIT 累计净流入 577.9亿美元；
其次是富达（Fidelity）比特币现货 ETF FBTC，单日净流入 3049 万美元，目前 FBTC 累计净流入120.3 亿美元；
而灰度（GrayScale）比特币迷你信托ETF BTC, 单日净流入 1341 万美元，目前 BTC 累计净流入16.9 亿美元；
截至当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 1507 亿美元，占比特币总市值比例的 6.48%，累计总净流入 544.3 亿美元。
同一天，以太坊现货ETF昨日以 4.61 亿美元的净流入，录得连续 4 天的资金净流入。
其中，贝莱德（BlackRock）以太坊现货ETF ETHA 昨天以近 2.55 亿美元位居单日净流入榜首，目前 ETHA 累计净流入 98.5 亿美元；
其次是富达（Fidelity）以太坊现货ETF FETH，单日净流入 1.32 亿美元，目前 FETH 累计净流入 23.7 亿美元；
而灰度（GrayScale）旗

特斯拉获德州网约车牌照，Robotaxi 服务正式迈入合规运营
8月9日讯，特斯拉已在德克萨斯州正式获得网约车运营牌照，其子公司“Tesla Robotaxi LLC” 已正式获得该州"交通网络公司"（TNC）运营牌照，有效期至2026年8月6日。
这一许可标志着特斯拉 #Robotaxi 服务正式进入合规运营阶段，将与 Uber、Lyft 等传统网约车平台展开直接竞争。
据悉，此次牌照的获批恰逢德克萨斯州自动驾驶新规即将实施。根据州长Greg Abbott于2025年6月签署的SB 2807法案，从9月1日起，自动驾驶网约车将享受与人工驾驶服务同等的监管待遇。
新规要求自动驾驶车辆配备必要传感器、购买足额保险并严格遵守交通法规，同时取消了必须配备车内安全员的要求，为特斯拉大规模部署无人驾驶出租车扫清了政策障碍。
实际上，特斯拉自6月22日起就在奥斯汀开展了小范围试点运营。参与试乘的Model Y车队配备了最新版自动驾驶系统，每车均配备前排安全员，并由运营中心远程监控，为正式商业化运营积累了宝贵经验。
另据特斯拉CEO马斯克在近期财报电话会上表示，预计到2025年底Robotaxi服务将覆盖美国一半人口。
在获得全州运营许可后，特斯拉将加快服务扩张步伐。与在加州受限不同，德克萨斯州允许特斯拉直接使用"Robotaxi"品牌名称，且不强制要求配备车内安全员。
分析指出，特斯拉可能利用

特朗普下周五会晤普京：俄乌和平谈判、经济与能源制裁博弈成行业关注焦点
特朗普与普京将在下周五（当地时间8月15日）在美国阿拉斯加州举行会晤，这是自1867 年以来俄国首脑首次线下访问阿拉斯加，备受国际关注。
分析人士猜测，此次会晤的背景是乌克兰和平谈判的进展，特朗普表示美俄在乌克兰问题上已非常接近达成协议，尽管具体条款尚不明确。
俄罗斯方面此前已经提交了一份潜在停火要求清单，美国正在努力争取乌克兰及欧洲盟友的支持。
然而，特朗普称普京无需先与泽连斯基会面，这让乌克兰方面感到担忧，他们希望参与谈判，并强调欧洲立场的重要性。
值得注意的是，在美俄关系与制裁方面，特朗普此前曾发出“最后通牒”，威胁如果俄罗斯未在8月8日前停火，将实施新制裁，包括对购买俄石油的国家加征关税。
而普京本次虽然愿意进行谈判，但克里姆林宫方面表示，俄罗斯仍坚持占领乌东四州的目标。
会晤地点最初考虑过阿联酋、匈牙利等地，最终敲定在美国阿拉斯加，俄方称这一选择合乎逻辑。此外，俄方还邀请特朗普未来在俄罗斯举行第二次峰会。
国际社会对此次会晤的反应不一。乌克兰方面担心自己会被边缘化，泽连斯基呼吁欧洲参与谈判，并强调俄罗斯应率先停火。欧盟委员会主席冯德莱恩表示支持乌克兰，确保公正持久的和平。
如果此次会晤能够达成协议，可能推动俄乌冲突降温，但乌克兰是否会接受仍是未知数。如果谈判破裂，美国可能对俄罗斯实施新制裁，甚至影响全球

市场面临多重挑战：技术面超卖 vs 宏观面疲软 反弹能否持续？
近期比特币市场呈现调整态势，多家分析机构发布报告指出当前市场面临多重挑战。
据 Matrixport 最新周度报告显示，比特币近期动能减弱，成交量萎缩且资金费率持续低位，市场结构呈现松动迹象。
技术面上，11.2万美元支撑位正面临考验，若失守可能进一步下探至10.6万美元区间。虽然短期技术指标显示超卖信号暗示反弹可能，但分析师更倾向于认为价格将继续横盘整理。
市场疲软源于多重因素的影响。美国ISM制造业指数连续多月收缩，非制造业扩张也有限，再之就业数据被大幅下修，这些关键指标走差，明显打压了投资者的风险偏好。
尽管市场对美联储9月降息的预期有所升温，但尚未出现明确信号。此外，持有大量比特币的上市公司净资产价值收缩，可能限制其通过增发股票继续加仓的能力，这也为市场带来额外压力。
而10x Research的报告进一步印证了市场的谨慎情绪。该机构指出，当前市场面临波动性压缩、季节性疲弱以及宏观驱动因素缺乏等挑战，使得近期比特币和以太坊的反弹的可持续性存疑。
虽然特朗普政府这两天推动的401(k)账户加密货币投资新政和黄金关注度提升可能改变市场情绪，但目前为止市场反应相对平淡。以太坊虽然显示出创纪录的地址活动和价格上涨，但分析师认为这更多是叙事驱动而非基本面支撑。
综合来看，两大机构均认为加密市场正处于关键的技术节点。比特币

Deribit 数据：名义价值近 50 亿美元 BTC 和 ETH 期权半小时后到期
8 月 8 日讯，今日（北京时间16：00）市场将面临近 50 亿美元的 BTC 和 ETH 期权到期。
据 Deribit 最新数据，截止下午16：00 比特币（BTC）期权的总未平仓合约量达到 34,977 份。以太坊期权总的未平仓合约量223,592 份。
其中，比特币看涨期权未平仓合约量为14,237份，看跌期权则为 20,740 份，得看跌/看涨比率（Put/Call Ratio）为1.46。对应合约的名义价值近 40.87 亿美元，当前 BTC 最大痛苦价格为 116,000 美元。
而以太坊看涨期权的未平仓合约量 104,508 份，看跌期权的未平仓合约量 119,084 份，看跌/看涨比率（Put/Call Ratio）为 1.14，对应名义价值 8.76 亿美元，当前 ETH 最大痛苦价格为 3,675 美元。
综上，从期权市场的看跌/看涨比率（Put/Call Ratio）来看，当前市场参与者对 BTC 期权和 ETH 期权均现短期普遍看跌的预期。
期权交割节点逼近，市场参与者（尤其是那些需要调整头寸以避免不利结果的投资者）可能会增加交易活动。
也会加剧“Vega值”或“Gamma值”波动风险，导致标的资产的价格出现比平时更大的波动。市场参考者需注意风险把控及做好对冲策略！
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比特币现货 ETF 连续 2 天的资金净流入，以太坊 ETF 持续 3日净流入
8 月 8 日讯，据 SoSoValue 数据，美国比特币现货 ETF 昨日总净流入近 2.81 亿美元，录得连续 2 天的资金净流入。
其中，昨天净流入量前 3 的分别是：
贝莱德（BlackRock）比特币现货 ETF IBIT，以近 1.57 亿美元的单日净流入位居榜首，目前 IBIT 累计净流入 574.3 亿美元；
其次是富达（Fidelity）比特币现货 ETF FBTC，单日净流入 4345 万美元，目前 FBTC 累计总净流入120 亿美元；
VanEck 比特币比特币现货 ETF HODL，单日净流入 2149 万美元，目前 HODL 累计总净流入 11.7 亿美元；
而灰度（GrayScale）旗下的 GBTC 和 BTC 、Bitwise 的 BITB、Franklin的 EZBC、Valkyrie 的BRRR，单日分别录得 1848 万美元、1717 万美元、1717 万美元、338 万美元和 330 万美元的资金净流出。
与其他比特币ETF不同，Ark & 21shares 的 ARKB 昨日以 38.8 万美元的净流出，成为当日唯一实现资金净流出的比特币ETF。
截至当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 1509.7 亿美元，占比特币总市值比例的 6.47%，累计总净流入

Tornado Cash 案：Roman Storm 被判有罪，三项指控仅一项罪名成立
在为期四天的审议后，针对Roman Storm的三项指控中，纽约联邦法院陪审团仅就其“经营无牌汇款业务”一项达成一致，判定罪名成立；
而关于洗钱和违反《国际紧急经济权力法》（IEEPA）的指控，未能达成一致裁决。纽约联邦法院的这一判决，也在加密货币行业引发强烈反响。
案件的核心争议在于Storm作为开发者是否应对Tornado Cash的使用方式承担法律责任。检方指控Storm明知该工具被朝鲜黑客组织Lazarus Group等犯罪分子用于洗钱超过10亿美元，却仍从中获利数百万美元。
值得注意的是，尽管检方以潜逃风险为由要求立即收押Storm，但法官Katherine Polk Failla最终批准其保释，并表示"此案仍有许多悬而未决的问题"。
这一判决对加密货币隐私工具开发者群体产生了深远影响。就在一周前，比特币钱包Samourai Wallet的两位创始人在与当局达成协议后，也已承认了类似指控。
法律专家指出，此类案件的核心争议在于如何界定开发者的责任边界。Coin Center等组织认为，判决忽视了金融犯罪执法局 (FinCEN) 关于"无法控制用户资金的开发者不属于资金转移者"的指导意见。
隐私权倡导者对判决结果表示担忧。DeFi教育基金明确表示将继续支持Storm上诉，其法律负责人Am

特朗普签署行政令：401(k)退休新政与银行“反歧视”令正式生效
8月8日讯，特朗普连续签署了两项重大金融政策，在401(k)退休计划和银行反歧视服务领域方面，实施了两项关键性改革举措。
其中，401(k)退休计划新政，允许规模约12.5万亿美元的401(k)退休账户投资加密货币、私募股权和房地产等另类资产，这一突破性举措旨在扩大退休储蓄的投资选择范围。
根据政策要求，劳工部需在六个月内重新评估《1974年雇员退休收入保障法》（ERISA）相关指引，同时与财政部、证券交易委员会（SEC）等机构明确受托责任与配套规则。
市场对此反应积极，比特币在消息公布后应声上涨，今早价格一度突破11.75万美元关口。业内人士估算，若401(k)市场12.5万亿美元规模中有1%配置加密货币，可能带来高达870亿美元的新增需求。
与此同时，特朗普政府还推出了#银行反歧视法案 ，重点打击金融机构基于政治或宗教立场的"去银行化"行为。这项政策特别关注了加密货币行业长期面临的银行服务限制问题，明确禁止银行以"声誉风险"为由拒绝提供服务。
根据新规，监管机构将审查历史案例并对违规银行处以罚款，同时小企业管理局将优先恢复被不当关闭的账户。
值得注意的是，这两项政策都体现了特朗普政府放松金融监管的核心思路，虽然出发点不同，但都致力于打破传统金融体系的限制。

从更宏观的角度看，这两项政策共同反映了当前美国金融体

英国央行率先降息25个基点，市场解读为降息周期或已暂停
英国央行于8月7日宣布将基准利率从4.25%下调至4%，这是自2024年8月以来的第五次降息，符合市场普遍预期。
然而，这次看似常规的货币政策调整背后，却暴露了央行委员们的深刻分歧。因为在决策过程中，由于意见难统一，英国央行历史上首次进行了两轮投票才通过决议。
在首轮投票中，委员会罕见的出现了4：4：1的平局结果。MPC外部委员Alan Taylor主张更激进的50个基点降息；
四位委员包括MPC副行长Clare Lombardelli和首席经济学家Huw Pill则坚持维持4.25% 利率不变；而包括行长Andrew Bailey在内的其余四位委员支持降息25个基点至4% 的决定。
经过第二轮的投票，最终以5-4的微弱优势通过了降息决定，显示出央行在应对经济放缓与通胀压力之间的艰难权衡。
值得注意的是，英国央行在政策声明中删除了此前“政策仍具限制性”的措辞，改称“随着利率下调，货币政策的限制性有所下降”。
这一变化也被市场解读为央行可能即将暂停降息周期的信号，而这种信号直接把财政大臣Rachel Reeves和首相Keir Starmer希望通过宽松刺激经济”的支票撕了。
与此同时，英国经济连续两个月呈下降趋势，失业率也升到4.7%的四年高位。通胀3.6%，远超2%目标，预测9月可能涨到4%。更糟的是，央行预计通胀回到正常水

9 月降息预期持续升温，BTC 或迎新一轮牛市契机？
随着9月17日美联储FOMC会议临近，市场#降息 预期持续升温。目前，市场各方正纷纷押注9月美联储降息，有望为比特币和加密货币市场注入更多流动性。这一预期也与特朗普近几个月来持续施压美联储降息的政策主张不谋而合。
回顾7月30日的FOMC会议，虽然美联储维持利率不变的决定令市场略显失望，但这一决定反而为加密货币市场提供了相对稳定的环境，比特币和其它风险资产在此期间呈现相对温和的波动。
据 CME FedWatch Tool 最新数据显示，当前美联储决定降息25个基点的概率93.2%，维持利率不变的可能性为7.8%，而加息的可能性为0%。
虽然目前利率（4.25%-4.5%）并非历史最高水平，但对风险市场而言仍显偏高，也限制了投资者的参与热情，让大家更倾向保守策略。
另据历史规律，降息往往是加密市场的强力催化剂。2020年疫情期间，美联储将利率从1.58%大幅下调至0.05%，随即引发比特币开启史上最具爆发力的牛市行情。
简单来说，降息一方面让钱更容易进入市场推高价格，另一方面又因为市场更活跃、更刺激而吸引更多人参与，这两点都能让加密货币市场受益。
然而，降息幅度才是关键变量。若美联储仅象征性下调25个基点，市场或视之为“鸽派试水”，涨势可能温和；但若一次性降50个基点或更多，结合年底中期选举可能带来的财政刺激的预期，有可能推动比