穩定幣的監管框架近日在美國和中國香港落地，強調透明度與消費者保護。這將提升跨境支付效率，但對銀行存款或產生衝擊，並可能強化美元主導地位或帶來多元化影響。穩定幣的未來發展需持續關注潛在風險。

美中關係回暖，市場樂觀情緒漲
近日，美國與中國在瑞士進行的首次會晤取得重大成果，標志着雙邊關係進入新的階段。這一突破性進展迅速消除了金融市場的負面情緒，美股和加密貨幣市場均出現顯著漲。
交易者們開始將注意力轉向新的交易範式——關注美國經濟是否會陷入衰退，以及联准会何時重啓降息週期。本週公布的通脹和就業數據顯示，通脹繼續下行，就業暫時保持穩定，表明雙邊關係改善帶來的影響好於預期。
這些超預期的數據在新的交易框架下推動美股指數本週大幅漲，而黃金價格則出現明顯下跌。
值得注意的是，联准会主席鲍尔在本週的重要講話中提到將重新審視"貨幣政策框架"，這可能爲迅速重啓降息週期鋪平道路。然而

Web3生態中，InfoFi被指導致信息繭房，但其實是內容傳播的結構性問題。項目方傾向於依賴大型意見領袖，導致信息類似、質量低且廣告感重。解決方式是優化激勵設計，培養用戶自然參與，從而推動更健康的傳播結構。

2025年3月，去中心化交易平台的JELLYJELLY合約引發市場動蕩，觸發了對去中心化特性的質疑。文章探討了Hyperliquid、Binance和OKX在永續合約算法上的差異，分析了它們的風險機制與交易風格，以揭示不同算法如何影響市場行爲及投資者的命運。

代幣化黃金：重塑避險資產的鏈上新範式
前言：新週期下的避險需求回歸
2025年開年以來，全球經濟面臨多重挑戰，避險資產需求再度升溫。黃金作爲傳統的"安全資產"再次成爲焦點，金價突破每盎司3000美元大關，成爲全球資金的避風港。同時，隨着區塊鏈技術與傳統資產融合加速，"代幣化黃金"成爲金融創新的新風口。它不僅保留了黃金的保值屬性，還具備鏈上資產的流動性、可組合性與智能合約交互能力。越來越多的投資者、機構乃至主權基金，開始將代幣化黃金納入配置視野。
黃金：數字時代仍不可替代的"硬通貨"
盡管人類已進入高度數字化的金融時代，各類金融資產不斷湧現，但黃金始終以其獨有的歷史厚度、價值穩定性

SocialFi利用區塊鏈技術重塑社交網絡，盡管尚未出現殺手級應用，但在個人隱私保護和流量再分配方面展現巨大潛力。目前的項目涵蓋社交協議和應用，未來需簡化操作、優化體驗，激勵優質內容創作，努力突破現有挑戰，可能引領社交革命。

從產品經理到Web3創始人：Phala Network的創新之路
Phala Network的創始人Marvin曾是一名普通的產品經理。2018年，智能合約帶來的革命性變化激發了他和一位在大型科技公司從事機器學習的朋友的創業衝動。他們認爲Web3的核心價值在於解決信任危機，而可信執行環境(TEE)技術正是實現這一目標的關鍵。基於這一理念，他們創立了Phala Network，旨在打造一個基於TEE的去中心化雲平台。
項目初期面臨諸多挑戰，但加入波卡生態成爲轉折點。通過不懈努力，Phala迅速成爲波卡生態中的佼佼者，並成功在多個知名交易平台上線。Marvin認爲，他們成功的一個關鍵因素是採

Mega Matrix Inc.首席戰略官: 穩定幣是未來數字資產秩序的關鍵一環
穩定幣不會是短暫現象，而是未來數字資產長期秩序的重要組成部分，是傳統金融體系與區塊鏈世界的橋梁。下一輪的爆發將來自於穩定幣財庫策略，主要得益於穩定幣的低波動性、合規空間大和可組合性強等特質。
Mega Matrix Inc.於7月25日宣布完成1600萬美元私募融資，用於穩定幣和治理幣資產配置，標志着公司正式進入鏈上金融核心領域。公司首席戰略官表示，這次融資是戰略升級的關鍵一步，Mega Matrix Inc.已從一家以內容平台爲核心的控股公司，轉向系統性的鏈上金融布局，特別聚焦於穩定幣財庫策略。
首席戰

Cudos：整合全球分布式計算資源的區塊鏈創新平台
近年來，區塊鏈技術因其解決信任問題的優勢備受關注，但在實際應用中仍面臨諸多挑戰，如數據隱私與共享的平衡、鏈上計算能力和交易性能的局限性等。在這樣的背景下，預言機作爲連接智能合約與真實世界數據的橋梁顯得尤爲重要。然而，如何有效整合外部數據並提供可靠的運算服務，仍是當前區塊鏈項目亟待解決的問題。
Cudos作爲Layer網路中的一員，不僅關注智能合約的優化，還致力於構建可靠的預言機系統。近期，Cudos宣布與一家全球基礎設施解決方案公司建立戰略合作關係，這家公司被譽爲先進AI的去中心化支柱。這一合作標志着雙方在擴展去中心化雲服務覆蓋範圍

Sui首席經濟學家談區塊鏈經濟模型設計
近期，一位區塊鏈經濟專家分享了他對網路經濟模型設計的見解。這位專家原本是國際貿易研究者，專注於全球價值鏈和供應鏈管理。他認爲區塊鏈技術與供應鏈管理高度相關，能夠透明地追蹤產品制造過程，這促使他進入Web3領域。
在設計區塊鏈經濟模型時，關鍵是要平衡驗證節點、token持有者和用戶三方的利益。驗證節點希望獲得更高的gas費收益，用戶希望gas費更低，而token持有者則處於中間狀態。設計的核心在於找到合適的gas費水平，使各方利益達到平衡。
這位專家指出，某區塊鏈平台的獨特之處在於其水平可擴展性。當需求增加時，驗證節點可以增加區塊空間，從而保持較低

Boros模塊是在Arbitrum上推出的新協議，將永續合約的資金費率轉化爲可交易的收益工具，解決資金費率波動帶來的不確定性。它通過"Yield Units"（YU）進行收益打包，支持多種交易策略，幫助DeFi用戶對沖成本和鎖定收益，推動加密金融與傳統金融接軌。

2025年2月公鏈行業動態：市場波動中的挑戰與創新
2025年2月，區塊鏈市場經歷了顯著調整，對各類公鏈都帶來了挑戰。比特幣展現出較強韌性，而其他主流鏈則普遍遭遇下跌。盡管如此，公鏈領域的發展步伐並未放緩，Berachain主網上線、Base基礎設施升級以及Uniswap的Layer解決方案推出等成爲本月亮點。
市場概況
2月市場出現明顯回調：比特幣從98,768美元跌至84,177美元，跌幅14.8%；以太坊跌幅更大，從3,065美元跌至2,216美元，下跌27.7%。月末最後一周，由於安全隱患引發的恐慌情緒蔓延，拋售壓力進一步加劇。
這次回調緊隨1月的牛市行情，但市場信號復

穩定幣收益指南：主要類型及收益模式分析
近期加密市場表現平淡，保守穩健的收益再次成爲市場需求。本文將結合近年投資經驗和對穩定幣領域的研究，探討穩定幣收益這一經典話題。
目前加密市場的主要穩定幣類別包括:
- USDT：應用廣泛但合規存疑
- 合規穩定幣：以USDC爲代表，真正的鏈上美元
- 超額抵押穩定幣：以DAI和LUSD爲主
- 合成資產穩定幣：以USDe爲代表
- 美債支持的RWA穩定幣：如USD0和USDY
- 算法穩定幣：UST崩盤後基本被市場否定
- 非美元穩定幣：影響力有限
當前穩定幣獲取收益的主要模式有:
一、穩定幣借貸
借貸是最傳統的金融收益模式,收益來自

政治迷因幣：區塊鏈上的總統影響力變現與腐敗
近期，德米特裏·科菲納斯在格蘭特·威廉姆斯的播客中對政治迷因幣表達了負面看法，而亞瑟·海耶斯則在其文章《零知識證明》中持相對積極態度。這引發了人們對政治迷因幣的深入思考。
科菲納斯認爲，總統推出迷因幣是荒謬的。他指出，總統職位曾是世界上最光輝的職位，是一個帶來改變的機會。然而，現在竟有人在就職之初就推出迷因幣，這令人不安。迷因幣被視爲加密貨幣生態系統中最無用、最愚蠢的部分，而這個生態系統本身已因詐騙聲名狼藉。
科菲納斯認爲，這種現象是幾十年來糟糕政策和腐敗的結果。他提到，當人們質疑某些政治人物的行爲時，總有人會拿其他政治家的不當行爲作爲辯護。

本期節目探討以太坊在當前週期表現不佳的原因與未來前景。主要問題包括Layer2戰略失敗與研發效率低。以太坊正在進行戰略調整，重心轉向Layer1擴容，雖有進步，但仍需解決結構性問題。盡管短期有反彈可能，長期表現需關注改革效果。

盡管量子計算技術有進展，短期內對比特幣的威脅不足爲慮。現階段的量子計算能力遠不足以攻擊比特幣網路，而未來技術的發展只會使其作爲新型挖礦工具。比特幣社區正積極研究應對方案，良好使用習慣也能降低風險。整體而言，需關注技術進展並保持警惕。

一、市场要点
1. 市场行情
（1）宏观环境：
美国12月就业报告预期：增长放缓但仍受关注
近几个月来，美国就业市场形势趋于复杂。受自然灾害和大型罢工影响，10月和11月的就业数据波动显著。预计今日公布的12月数据将更准确反映当前经济状况。分析师预测12月新增就业15.3万人，低于11月的22.7万和10月的3.6万。部分经济学家持更乐观态度，预计新增就业可能达16.5万至17.5万。这一数据若落在预期范围内，将被视为经济"适度平衡"的信号，既不会引发通胀担忧，也不会暗示经济衰退。尽管市场对此报告期待甚高，但早期指标显示就业增长可能趋缓。例如，最新私营部门就业报告显示，12月仅新增