美國參議院通過GENIUS法案，爲穩定幣監管鋪平道路

美國參議院於6月17日通過了GENIUS法案，爲美元支持的穩定幣建立了明確的聯邦監管框架。該法案將交由衆議院和總統審批，若順利通過則將正式生效。

GENIUS法案的主要內容

1. 資產全額支持：每個穩定幣必須由高質量、流動性強的資產全額支持，如美元現金、受保銀行存款、短期美國國債等。大型發行人需進行每月儲備披露和審計。

2. 分級監管：根據發行規模實行不同級別的監管。發行量超過100億美元的大型發行人接受聯邦監管，小型發行人可選擇州級監管。

3. 禁止算法穩定幣：法案明確禁止依賴程序或內部加密資產維持價值的算法穩定幣。

4. 禁止提供收益：支付型穩定幣不得向持有者支付利息、紅利或任何形式的收益。

5. 非證券或商品：修訂現有證券法，明確合規的支付型穩定幣不屬於證券或商品範疇。

6. 破產保護：在破產事件中，穩定幣持有者的債權優先於其他債權人。

法案的重要性

穩定幣已成爲全球金融活動中的關鍵基礎設施。目前穩定幣總市值超過2500億美元，年交易量超過30萬億美元，活躍地址數達2.61億。

一項調查顯示，81%了解加密貨幣的中小企業有興趣使用穩定幣。計劃採用或探索穩定幣的大型企業數量較去年增長三倍以上。

新興市場對穩定幣的採用也在加速。在貨幣波動劇烈的地區，穩定幣提供了替代選擇。拉丁美洲和撒哈拉以南非洲在零售和專業級穩定幣轉帳方面居全球前列，年增長率超過40%。

歐盟、新加坡和香港已在穩定幣監管上取得明確進展。美國此前受制於政治分歧，但GENIUS法案的通過可能打破這一僵局。

對行業的影響

1. 受監管的穩定幣發行人將從監管合法性中受益，爲機構資金合規進入鏈上支付領域開闢道路。

2. 離岸穩定幣監管套利時代或將結束。未受監管的境外發行人可能面臨重大挑戰。

3. 金融科技公司可能會加速布局穩定幣領域。科技巨頭雖不被禁止發行穩定幣，但將面臨嚴格的合規要求。

未來展望

1. 衆議院審議：關注衆議院可能提出的修正案，這可能影響未來穩定幣的格局。

2. 監管細則制定：監管機構需要進一步制定具體的資本充足、流動性、風險管理等規則。

3. 州級行動：各州在該法規下的動作也值得關注。

GENIUS法案的通過標志着美國加密立法正逐步走向結構化政策制定，這不僅將推動零售用戶採用穩定幣，也可能帶動更多資本湧入該領域。