8.21 AI щоденник Федерална резервна система (ФРС) зосереджується на стейблкоїн шифрування регуляторна структура змінюється

!

Один. Заголовок

1. Протокол засідання ФРС зосереджується на стабільних монетах, викликавши зацікавленість ринку

Протокол засідання Федеральної резервної системи за липень буде опубліковано 21 серпня, в якому кілька разів згадується термін "стабільна монета", що свідчить про те, що стабільні монети стали основною темою обговорення політики Федеральної резервної системи. У протоколі зазначається, що з ухваленням Закону GENIUS, використання платіжних стабільних монет може зрости і мати глибокий вплив на фінансову систему.

Протокол засідання розкриває, що учасники вважають, що стейблкоїни сприяють підвищенню ефективності платіжних систем, але вони також можуть збільшити попит на підтримуючі активи, такі як державні облігації США. Міністр фінансів США Брейсент зазначив, що стейблкоїни сприятимуть глобальному використанню долара та збільшать попит на державні облігації США.

На політичному рівні сенатор Сінтія Луміс заявила, що законопроект про структуру крипторинку буде поданий президенту Трампу до Дня подяки, чітко визначаючи розподіл регуляторних функцій між Комісією з цінних паперів і бірж та Комісією з торгівлі товарами. Goldman Sachs у своєму останньому звіті зазначив, що говорити про те, що стейблкоїни підривають традиційні фінанси, ще рано, але компанія позитивно оцінює потенціал інновацій у платіжних технологіях стейблкоїнів.

Часте виникнення теми стейблкоїнів відображає високу увагу Федеральної резервної системи США до їхніх перспектив розвитку та потенційного впливу. У майбутньому регуляторна політика щодо стейблкоїнів може стати ключовим фактором, що вплине на розвиток криптовалютної індустрії.

2. XRP спотовий ETF може бути затверджений? Великі акули купують 900 мільйонів монет для прориву ключового рівня

Оптимістичні очікування щодо можливого схвалення SEC спотового ETF на XRP протягом наступних двох місяців сприяли зростанню ціни XRP на 3,18% у середу, до 2,9530 долара. Дані в мережі показують, що великі інвестори масово скуповують актив, купивши 900 мільйонів XRP за 48 годин, що є найбільшим показником з червня 2025 року.

Адвокат з криптовалют Білл Морган та учасники галузі попереджають, що з'являються два важливі події: остаточне рішення SEC щодо кількох заявок на XRP спотовий ETF та заявка Ripple на отримання ліцензії в Національному банку США, обидві з яких очікуються в жовтні. Якщо буде затверджено, очікується значний притік інституційних коштів на ринок XRP.

Аналітики вказують на те, що ціна XRP неодноразово стикалася з опором у діапазоні 2,95-3,00 доларів. Якщо вона зможе ефективно подолати цей рівень, це відкриє більший простір для зростання в подальшому. Однак біткоїн стикається з тиском відтоку капіталу через невизначеність політики Федеральної резервної системи перед семінаром у Джексон-Холлі, що може стримувати імпульс на ринку криптовалют у короткостроковій перспективі.

Схвалення або відмова ETF на спот XRP безпосередньо вплине на його майбутні перспективи розвитку. Інвесторам слід уважно стежити за напрямком регуляторної політики та рухом інституційних коштів.

3. Фонд Wormhole приєднався до конкуренції за StarGate, пропозиція може перевершити LayerZero

Кросчейн-протокол StarGate, рідний токен STG, 20 серпня різко зріс на понад 10%, досягнувши максимума 0,182 долара США. Це зростання безпосередньо пов'язане з тим, що Фонд Wormhole офіційно оголосив про намір втрутитися в боротьбу за протокол StarGate разом з LayerZero.

Wormhole звинувачує LayerZero в тому, що їхня поточна пропозиція в 110 мільйонів доларів серйозно недооцінює вартість протоколу StarGate, і вимагає призупинити заплановане на 24 серпня голосування за знімок на 5 робочих днів, щоб вдосконалити процес торгів, забезпечивши інтереси власників STG.

Аналітики вважають, що приєднання фонду Wormhole підвищить остаточну ціну продажу протоколу StarGate, що вигідно захистить інтереси власників токенів STG. Але в той же час це може спровокувати наслідування з боку інших фондів, що ускладнить боротьбу за продаж.

Протокол StarGate як провідна послуга міжланцюгового мосту, питання його належності стосується майбутнього напрямку розвитку всієї міжланцюгової екосистеми. Результат боротьби за придбання не лише визначить цінову динаміку токена STG, але й вплине на структуру всієї міжланцюгової екосистеми.

4. Теорія криптогамування викликає відчуття кризи в індустрії, на конференції TOKEN2049 панує настрій "розчарування"

На конференції TOKEN2049 у Сінгапурі усі учасники, включаючи підприємців і інвесторів, були затягнуті в обговорення "криптовалютних шахрайств", що призвело до піку песимізму в індустрії. На відміну від попередніх років, на цій конференції майже не було святкової атмосфери, її змінила відчуття "ілюзії".

Експерти вважають, що нинішня скрутна ситуація в галузі викликана не лише зовнішніми факторами, але й стадійною смертю базової логіки. Модель "основний проєкт - упаковка VC - зростання користувачів - вихід на біржу - вийти на спокій" за останні п'ять років завершується.

Фінансування стартапів є складним, біржі та інвестори важко відрізнити реальних користувачів та цінність, що призводить до відсутності підтримки інновацій у галузі. Деякі колись популярні напрями, такі як повний ланцюг ігор, NFT, We-соціалізація тощо, також піддаються спростуванню.

Проте, поєднання AI та криптовалюти вважається новою можливістю. Водночас деякі проекти з більш міцною громадською основою, такі як Pirate Nation, Small Brain та інші, також привертають увагу.

Конференція TOKEN2049 знову виявила болі в галузі, відображаючи важливий переломний момент для криптовалюти. Чи зможе вона відновити імпульс зростання в майбутньому, визначить довгострокові перспективи галузі.

5. Протокол засідання Федеральної резервної системи виявляє розбіжності між ястребами та голубами, перспективи зниження ставки у вересні залишаються під питанням.

Протокол засідання ФРС у липні показав, що учасники засідання мають розбіжності щодо перспектив зниження процентних ставок у вересні. Один із "органів, що передають думки ФРС" зазначив, що загальний настрій на засіданні був яструбиним, що принаймні не відповідало очікуванням ринку. Але після публікації звіту про зайнятість 1 серпня більше чиновників виявили відкритість до зниження ставок у вересні.

Протокол також розкриває, що деякі чиновники вважають, що ризик інфляції перевищує ризик зайнятості, підтримуючи збереження жорсткої політики. Але також є чиновники, які побоюються, що надмірне підвищення процентних ставок може призвести до жорсткої посадки економіки.

Аналітики зазначають, що виступ Пауела цього тижня в Джексон-Холі визначить курс політики на вересень. Якщо Пауел зберігатиме яструбиний тон, очікування зниження процентних ставок у вересні суттєво зменшаться, що створить тиск на ризикові активи. Навпаки, якщо він змінить тон на більш голубиний, це підтримає зростання ринку.

Невизначеність у перспективах політики Федеральної резервної системи продовжить домінувати на ринку. Інвестори повинні уважно стежити за виступом Пауела та обережно реагувати на потенційні зміни в політиці.

Два. Галузеві новини

1. Протокол засідання Федеральної резервної системи викликав коливання на ринку, біткоїн короткостроково знизився.

Після публікації протоколу засідання Федеральної резервної системи у липні, ринок криптовалют зазнав короткочасної волатильності. Біткойн на якийсь час впав нижче позначки 114,000 доларів, досягнувши мінімуму 113,600 доларів. Аналітики вказують на те, що зміст протоколу свідчить про те, що Федеральна резервна система більше стурбована ризиками інфляції, ніж ризиками зайнятості, що натякає на охолодження очікувань щодо зниження процентних ставок у вересні, викликавши короткострокову фіксацію прибутків на ринку. Однак біткойн швидко стабілізувався і відскочив вище 115,000 доларів, що свідчить про те, що довгострокова логіка зростання не була порушена. Багато установ прогнозують, що біткойн може в цьому році подолати історичний максимум у 130,000 доларів.

2. Перегрів ринку ф'ючерсів на ефірі викликав тиск на продаж, ETH короткостроково під тиском

Ціна Ethereum продовжує бути під тиском нижче 4 300 доларів, за 24 години вона одного разу знизилася до 4 250 доларів. Аналіз вказує на те, що основною причиною є перегрів ф'ючерсного ринку. Дані показують, що з серпня короткі позиції хедж-фондів на Ethereum практично подвоїлися, різко зросли з 2,3 мільярда доларів 5 серпня до 4,19 мільярда доларів. Інституційні інвестори ставлять на те, що ціна Ethereum залишиться в низхідному тренді. Одночасно збільшення резервів на біржах також посилило тиск на продаж. Однак аналітики підкреслюють, що курс ETH/BTC утримує ключову підтримку на рівні 0,037, що свідчить про те, що структурна сила Ethereum ще не була зламана.

3. XRP звертає увагу на процес схвалення ETF, велетні активно скуповують 900 мільйонів монет

Ціна XRP у середу зросла на 3.18%, закрившись на рівні 2.9530 долара. Дані з блокчейну показують, що великі гравці активно скуповують, за 48 годин придбавши 900 мільйонів XRP, що є найбільшим показником з червня. Аналітики вказують на те, що це пов'язано з оптимістичними прогнозами щодо того, що SEC може затвердити спотовий ETF на XRP протягом найближчих двох місяців. Якщо це станеться, це допоможе залучити більше інституційних інвестицій. Проте в короткостроковій перспективі XRP все ще стикається з тиском на ключовому рівні опору в 3 долари. Якщо не вдасться ефективно подолати цю позначку, це може спричинити подальшу корекцію.

4. Провідні платформи криптовалют зростають, SOL, CFX, GT досягають нових максимумів

Кілька провідних криптовалют і токенів платформ 21 серпня зазнали потужного відновлення. Зокрема, SOL за два дні зріс більше ніж на 50% і досяг історичного максимуму в 191,8 долара. Conflux(CFX) та GateToken(GT) також зафіксували двозначний приріст, досягнувши нових максимумів на рівні 0,197 долара та 0,0284 долара відповідно. Аналітики вважають, що це пов'язано з постійним розвитком екосистеми бірж, підвищенням активності користувачів та іншими факторами. Це також відображає прихильність інвесторів до основних токенів платформ. Однак деякі аналітики попереджають про ризики повернення прибутку.

5. Данні в блокчейні показують, що відтік коштів посилився, біткоїн може зазнати глибокої корекції

Незважаючи на те, що біткойн короткостроково стабілізувався, дані з блокчейну вказують на посилення тиску на відтік коштів. Однорічний MVRV Z-Score вже знизився до нейтрального рівня, трохи нижче нуля. Це означає, що нерозподілений прибуток в мережі скоротився порівняно з однорічним середнім рівнем, і більше постачання перебуває на рівні беззбитковості або збитків. Аналітики вказують, що ключова підтримка біткойна для короткострокових власників реалізації становить 106,000 доларів. Якщо ціна впаде нижче цього рівня, короткострокові власники загалом зазнають збитків, а ринок зіткнеться з ризиком більш глибокої корекції.

В цілому, незважаючи на короткочасні коливання ринку через протоколи ФРС, довгострокова висхідна логіка криптовалютного ринку не змінилася. Проте інвестори повинні бути обережними щодо ризику короткострокового отримання прибутку, а також уважно стежити за захистом важливих рівнів підтримки.

Три. Новини проекту

1. Sui екосистема продовжує розвиватися, XAUm стає першим золотим токеном-активом, який виходить на ринок.

Sui є новою блокчейн-платформою першого рівня, створеною інженерами, які брали участь в проектах Ethereum та Diem. Sui використовує нову архітектуру базового рівня, метою якої є вирішення проблем масштабованості, комбінованості та інших викликів, з якими стикаються традиційні блокчейни.

Нещодавно екосистема Sui отримала істотний прогрес. XAUm став першим золотим токеном, розгорнутим у мережі Sui. XAUm – це токенізований золотий продукт, випущений компанією Ava X, що належить Ava Labs, кожен токен XAUm повністю забезпечений фізичним золотом. Ця подія знаменує собою стрибок у розвитку XAUm в технологічній архітектурі та масштабі підтримуючої мережі.

Фонд Sui також розмістить частину резервних активів у XAUm, щоб на практиці продемонструвати свою підтримку проекту та підкреслити стратегічне місце токенізованого золота в портфелі активів на блокчейні в епоху Web3. XAUm надає спільноті Sui та традиційним інвесторам нові можливості для участі на ринку золота. Після завершення розгортання на блокчейні та повної інтеграції з екосистемою, користувачі Sui зможуть зручно отримувати доступ до XAUm та ефективно взаємодіяти в екосистемі на блокчейні.

Експерти вважають, що успішне впровадження XAUm на Sui ще більше сприятиме хвилі токенізації реальних активів. Токенізовані продукти, такі як золото, можуть стати важливою складовою частиною онлайнових активних портфелів, вносячи нову енергію в екосистему Web3.

2. Фонд Ethereum запустив другий етап програми "Безпека в трильйони доларів"

Фонд Ethereum оголосив, що розпочне другий етап програми Trillion Dollar Security «Мільярд доларів безпеки», зосереджуючи увагу на питаннях безпеки користувацького досвіду.

Цей етап буде головним чином зосереджений на трьох основних напрямках: по-перше, співпраця з Walletbeat для розробки мінімальних стандартів безпеки гаманців Ethereum, включаючи прозорі транзакції, вимоги до інтерфейсу безпеки від вторгнення тощо; по-друге, вирішення проблеми сліпих підписів через підтримку проектів Verifier Alliance(VERA), підвищення здатності до декодування транзакцій; по-третє, створення відкритої бази даних вразливостей смарт-контрактів, що допоможе розробникам виявляти вразливості коду перед його розгортанням.

Фонд Ethereum заявив, що з розширенням екосистеми Ethereum забезпечення безпеки коштів і конфіденційності користувачів стає надзвичайно важливим. Програма "Безпека на трильйони доларів" має на меті всебічно підвищити безпеку Ethereum з різних аспектів, таких як базова архітектура, досвід користувачів тощо, щоб забезпечити здоровий розвиток екосистеми.

Аналітики галузі вказують на те, що безпека Ethereum як провідного публічного блокчейну безпосередньо стосується всієї екосистеми криптовалют. Цей крок Фонду Ethereum допомагає підвищити довіру користувачів до Web3, сприяючи загальному розумінню та прийняттю криптовалют. Водночас, цей план також встановлює зразок для безпечного розвитку для інших публічних блокчейнів.

3. Sui екосистема XAUm золотий токен отримав визнання від установ, на блокчейні RWA трек знову здобув перемогу.

Sui є новим блокчейном першого рівня, створеним командою, яка працювала над проектами Ethereum та Diem. Sui використовує інноваційну архітектуру паралельного виконання, що має на меті вирішення викликів, з якими стикаються традиційні блокчейни, таких як масштабованість і комбінованість.

Нещодавно токенізований золотовий продукт XAUm, випущений компанією Ava X, що належить Ava Labs, став першим реальним активом, розгорнутим у мережі Sui. Кожен XAUm повністю забезпечений фізичним золотом і може вільно обертатися на блокчейні. Фонд Sui також розмістить частину резервних активів у XAUm, щоб на практиці висловити визнання проекту.

Успішне розгортання XAUm на Sui позначає ще одну перемогу в сфері токенізації реальних активів на блокчейні. Токенізовані продукти, такі як золото RWA, можуть стати важливою складовою частиною розподілу активів на блокчейні, вносячи нову енергію в екосистему Web3.

Експерти вважають, що вихід XAUm на Sui підкреслює прихильність інститутів до сегменту RWA. Як нова перша рівнева блокчейн-платформа, Sui має унікальні переваги в таких аспектах, як продуктивність і безпека, що сприяє залученню більшої кількості якісних активів на ланцюг. У майбутньому екосистема Sui має потенціал стати важливою точкою збору продуктів RWA на ланцюзі.

4. Генеральний директор Гонконгської фондової біржі: продовження часу торгівлі потребує обережного розгляду

На засіданні з обговорення середнього фінансового звіту Гонконгської фондової біржі за 2025 рік, деякі учасники ринку запропонували продовжити години торгівлі. Генеральний директор Гонконгської фондової біржі Чень Ітін дав відповідь на це.

Чен Ітінг зазначив, що Гонконгська фондова біржа завжди прагнула забезпечити інвесторам більше зручностей і має відкритий підхід до всіх відповідних пропозицій. Однак через те, що подовження торгівлі має великий вплив на ринок загалом, це є значним викликом, і потрібно бути дуже обережним, а також потрібно запитати думки всіх учасників ринку.

Він навів приклад, що якщо буде помилка, зараз ще є кілька годин, щоб виправити проблему, якщо 24 години безперервної торгівлі, то немає ніякого простору. Отже, очевидно, що продовження часу торгівлі має певний ризик, потрібно зважити всі плюси і мінуси.

Аналітики зазначають, що продовження часу торгівлі завжди було актуальною темою для обговорення на ринку. Прихильники вважають, що це може підвищити ліквідність ринку та залучити більше інвесторів; противники ж стурбовані зростанням ризиків, що є величезним викликом для торгових систем та людських ресурсів.

В цілому, продовження торгового часу є складним системним проєктом, що потребує ретельної оцінки та отримання широкого консенсусу на ринку. Обережна позиція Гонконгської фондової біржі також зумовлена обережністю, а питання про те, чи буде це врешті-решт реалізовано, ще потребує подальшого обговорення.

5. Ефірний аеродроп виявляє ризики, ймовірно, рівень втрати користувачів досягне 80%

Нещодавні аеродропи та активність з ліквідності в екосистемі Ethereum стали причиною штучного процвітання. Але це також виявило деякі ризики.

Є дослідження третьої сторони, які показують, що після завершення аірдропу рівень втрати користувачів досягає 80%, що не є корисним ні для засновників, ні для проєкту. Наприклад, Friendtech - це був досить впливовий та привабливий проєкт на ринку, але після запуску токенів і без підтримки ціни всі користувачі відмовилися від цього додатку.

Рестейкінг також зіткнувся з подібними перешкодами: після закінчення аірдропу значна частина TVL зникла або перейшла на нові протоколи. За останніми даними щодо активних користувачів Metamask, їх кількість знизилася з піку бичачого ринку у 30 мільйонів до 1 мільйона, що свідчить про суттєве падіння.

Експерти в галузі вказують, що реальний обсяг користувачів, отриманих через аерозолі та стимули, є досить обмеженим, і люди вже почали відчувати відразу до стратегії залучення клієнтів через аерозолі. Ця модель підвищила штучне процвітання екосистеми Ethereum, але їй бракує справжньої підтримки довгострокової вартості, що ускладнює тривале зупинення падіння.

Експерти радять, що екосистема Ethereum повинна позбутися надмірної залежності від аеродропів і зосередитися на розвитку якісних проєктів з реальними сценаріями застосування, щоб залучити справжніх користувачів і досягти сталого розвитку.

6. Артур Хейс повертається до криптоінвестицій, глибоко вкладаючись у сектор DATs

Людина з криптоіндустрії Артур Хейс, через п'ять місяців після помилування президента Трампа, повернулася до активного інвестування з ринкових коментаторів.

Сімейний офіс Maelstrom, окрім інвестицій у проекти DeSci та політичні мем-криптовалюти, зосередився на розробці цифрових активів у секторах (DATs). Однак ця стратегія була відкрито поставлена під сумнів звичайними партнерами фонду.

Цифрові активи фінансового сховища ( DATs ) є інноваційним продуктом, що передбачає токенізацію традиційних фінансових активів та їх обіг в ланцюзі. Сектор DATs розглядається як майбутній напрямок розвитку розподілу активів в ланцюзі, що має широкі перспективи на ринку.

Аналітики вважають, що зміна інвестиційної стратегії Артура Хейза відображає його оптимізм щодо сектора DATs. Як досвідчений інвестор у криптовалютах, він має намір використати свій вплив і ресурси для сприяння розвитку сектора DATs.

Проте внутрішні розбіжності в фонді також свідчать про те, що в сегменті DATs все ще існують суперечки. Деякі люди ставлять під сумнів його довгострокову цінність, вважаючи, що він може повторити помилки фінансування через випуск токенів. Чи зможе сегмент DATs зрештою досягти успіху, ще потрібно перевірити часом.

7. Протокол засідання Федеральної резервної системи: стейблкоїни можуть мати широкий вплив, їх варто уважно стежити.

Протокол засідання ФРС у липні згадує, що багато учасників обговорювали нещодавні та майбутні розробки, пов'язані з платіжними стабільними монетами, та їх можливий вплив на фінансову систему.

Ці учасники зазначили, що з нещодавнім ухваленням Закону «GENIUS» використання платіжних стабільних монет може зрости. Вони вважають, що стабільні монети можуть мати широкий вплив на передачу монетарної політики, банківську систему та фінансову стабільність, що заслуговує на пильну увагу.

Протокол засідання показує, що керівництво Федеральної резервної системи надає великого значення розвитку стейблкоїнів. Стейблкоїни, як зв'язок між криптовалютами та традиційною фінансовою системою, безпосередньо вплинуть на формування політики Федеральної резервної системи.

Експерти в галузі аналізують, що регулювання стейблкоїнів завжди було в центрі уваги центральних банків та регуляторних органів у всьому світі. Федеральна резервна система уважно стежить за динамікою стейблкоїнів, що відображає її високе значення для підтримки фінансової стабільності.

З розширенням використання стейблкоїнів у таких сферах, як платежі та розрахунки, їхній вплив на традиційну фінансову систему стане все більшим. Центральні банки, такі як Федеральна резервна система США, повинні своєчасно розробляти відповідні регуляторні політики, шукаючи баланс між сприянням інноваціям та запобіганням ризикам.

Чотири. Економічна динаміка

1. Протоколи засідання Федеральної резервної системи подають яструбиний і голубиний сигнали, існує невизначеність в інфляції та перспективі зайнятості.

Економічний фон: економіка США у першій половині 2025 року зберігає помірний ріст, рівень безробіття залишається на низькому рівні, але рівень інфляції все ще залишається високим. Темп зростання ВВП уповільнюється, підвищення мит тисне на ціни товарів, що збільшує невизначеність економічних перспектив.

Важлива подія: Федеральна резервна система 21 серпня опублікувала протокол засідання з монетарної політики за липень. Протокол показує, що учасники засідання загалом очікують, що в короткостроковій перспективі інфляція зросте, але існує велика невизначеність щодо часу, масштабів та тривалості інфляції. Водночас деякі чиновники посилили занепокоєння щодо уповільнення економіки, очікуючи, що зростання економічної активності залишиться млявим у другій половині року.

Ринкова реакція: протокол засідання дав змішані сигнали, що викликало розбіжності в очікуваннях підвищення процентних ставок у вересні. З одного боку, більшість посадовців вважають, що ризик інфляції перевищує ризик безробіття, що відображає яструбину позицію; з іншого боку, занепокоєння посадовців щодо уповільнення економіки може залишити простір для зниження ставок у вересні. Інвестори уважно стежать за промовою Пауела 22 серпня у Джексон-Хол, шукаючи подальших вказівок щодо політики.

Експертна думка: аналітик від Capital Economics Пол Ашворт зазначає, що оскільки час публікації протоколів передує оприлюдненню звіту про зайнятість за липень, важко отримати багато підказок щодо майбутньої політики. Промова Пауелла цього тижня є ключовою. Головний економіст з США в T.Rowe Price Блеріна Уруці вважає, що Пауелл, можливо, підкреслить необхідність зберігати максимальну гнучкість на наступних кількох засіданнях, а політичний курс залежатиме від даних про інфляцію та зайнятість.

2. Протокол засідання ФРС звертає увагу на розвиток стейблкоїнів, що може сприяти зростанню попиту на державні облігації США

Економічний фон: з швидким розвитком цифрової економіки, стейблкоїни та інші криптоактиви викликають високий інтерес з боку регулюючих органів. Нещодавно уряд США ухвалив законопроект «GENIUS», який закладає правову основу для регулювання стейблкоїнів.

Важлива подія: у протоколі засідання Федеральної резервної системи за липень неодноразово згадувалося слово "стейблкоїн", багато учасників обговорювали нещодавній розвиток платіжних стейблкоїнів та їх потенційний вплив на фінансову систему. Учасники зазначили, що після ухвалення закону "GENIUS" використання платіжних стейблкоїнів може зрости.

Ринкова реакція: розвиток стейблів привертає значну увагу ринку. З одного боку, стейбли можуть підвищити ефективність платіжних систем, що може збільшити попит на активи, що їх підтримують (наприклад, державні облігації США), що, в свою чергу, призведе до зростання доходності облігацій; з іншого боку, регулювання стейблів ще не повністю впроваджене, і їхні перспективи розвитку все ще залишаються невизначеними.

Експертна думка: член ради Федеральної резервної системи Уоллер закликав прийняти інновації в платежах, які підтримуються штучним інтелектом та стейблкоїнами. Він зазначив, що нові платіжні інструменти, такі як стейблкоїни, можуть вплинути на передачу монетарної політики і потребують пильної уваги. Журналіст Wall Street Journal Нік Тіміраос вважає, що увага Федеральної резервної системи до стейблкоїнів відображає її важливість для нових фінансових технологій.

3. Інфляція та дані щодо зайнятості в США можуть викликати розбіжності в політиці, існують розбіжності в очікуваннях підвищення та зниження процентних ставок.

Економічний контекст: з 2025 року економічне зростання в США сповільнюється, інфляція залишається високою, а ринок праці стає диференційованим, що збільшує кількість невизначеностей щодо економічних перспектив. Федеральна резервна система стикається з викликом знайти баланс між стримуванням інфляції та підтримкою зайнятості.

Важливі події: дані про інфляцію та зайнятість за серпень будуть опубліковані на початку вересня. Якщо дані про інфляцію виявляться кращими за очікування або ринок праці продовжить покращуватися, ФРС у вересні зіткнеться з тиском на підвищення процентних ставок; навпаки, якщо зростання зайнятості сповільниться і рівень безробіття зросте, то вони можуть схилитися до зниження ставок.

Реакція ринку: інвестори уважно стежать за найближчими економічними даними. Дані щодо інфляції та зайнятості безпосередньо вплинуть на рішенню Федеральної резервної системи на вересневому засіданні. Якщо дані будуть різнитися, це може посилити внутрішні політичні розбіжності у Федеральній резервній системі, що викличе коливання на ринку.

Експертна думка: колишній член Ради Федерації США Нараяна Кочералокота зазначає, що Федеральній резервній системі слід більше уваги приділяти ринку праці, а не даним про інфляцію. Він вважає, що інфляційний тиск зменшується, а слабкість ринку праці може призвести до більших економічних потрясінь. Goldman Sachs прогнозує, що Федеральна резервна система у вересні залишиться на місці, чекаючи на додаткові дані перед ухваленням рішення.

П'ять. Регулювання&політика

1. Протокол засідання ФРС зосереджується на стабільних монетах, викликавши зацікавленість ринку

Протокол засідання монетарної політики Федеральної резервної системи у липні показує, що учасники зустрічі уважно стежать за розвитком стейблкоїнів та їх впливом на фінансову систему. У протоколі кілька разів згадується термін "стейблкоїн", що свідчить про те, що Федеральна резервна система включила його до сфери офіційних політичних обговорень.

Фонове введення: стейблкоїни - це криптовалюти, які прив'язані до фіатних грошей або інших активів і мають на меті підтримувати стабільність цін. У зв'язку з ухваленням Закону США про керівництво щодо стейблкоїнів та національний закон про інновації (GENIUS Act), регулятори очікують, що використання стейблкоїнів ще більше зросте.

Зміст політики: Протокол засідання вказує на те, що учасники вважають, що платіжні стабільні монети сприяють підвищенню ефективності платіжних систем і можуть збільшити попит на активи, які їх підтримують, такі як державні облігації США (. Але водночас існує занепокоєння, що стабільні монети можуть мати більш широкий вплив на банківську справу та реалізацію монетарної політики, тому потрібно уважно стежити за цим.

Реакція ринку: стабільні монети завжди були гарячою темою у сфері криптовалют. Чіткість регулювання сприяє розвитку галузі, але також означає, що більш суворе регулювання неминуче. Провідні емітенти стабільних монет, такі як Circle з USDC та Tether з USDT, можуть виграти від позитивної політики.

Експертна думка: останній звіт Goldman Sachs прогнозує, що трильйонні капітали незабаром увійдуть на ринок стейблкоінів, що свідчить про структурну зміну глобальної фінансової системи. Але деякі аналітики вважають, що говорити про те, що стейблкоіни підриватимуть традиційні фінанси, ще зарано, потрібне подальше уточнення регулювання.

) 2. Глава SEC висловився, що більшість криптовалют не належать до категорії цінних паперів

Голова Комісії з цінних паперів і бірж США ### SEC ( Пол Аткінс на конференції з блокчейну у Вайомінгу заявив, що більшість криптовалют самі по собі не є цінними паперами, а акцент регулювання має бути на способах їх випуску та продажу. Ця позиція різко контрастує з жорсткою позицією попереднього голови Гері Генслера, що означає значну зміну в політиці регулювання криптовалют у США.

Фонове введення: SEC вже давно має розбіжності в своїй позиції щодо регулювання криптовалют. Гері Генслер неодноразово вважав більшість токенів цінними паперами, що викликало незадоволення в галузі. Прихід Пола Аткіна вважається можливістю для зміни регуляторної політики.

Політика: Аткінс підкреслив, що лише дуже небагато токенів слід вважати цінними паперами, а регуляторним акцентом повинні бути конкретні обставини випуску та продажу токенів. SEC також запустила програму "Project Crypto", метою якої є створення розумної регуляторної бази для криптовалют.

Реакція ринку: ця політична позиція отримала широке схвалення в галузі. Компанії з криптовалют очікують звільнення від регуляторних обмежень на випуск цінних паперів, що принесе нові можливості для їхнього розвитку. Але деякі аналітики стурбовані тим, що надто м'яке регулювання може призвести до нових ризиків.

Експертна думка: колишній комісар SEC Роберт Джексон зазначив, що висловлювання Аткіна відповідає децентралізованій природі криптовалют, але все ще необхідно розробити чіткі правила. Головний політичний радник криптовалютної біржі Coinbase закликав SEC якнайшвидше визначити напрямок регулювання.

) 3. Керівники криптокомпаній Великої Британії закликають уряд розробити регуляторну рамку для стейблкоїнів

30 керівників з провідних крипто-компаній, таких як Coinbase, підписали спільний лист до міністра фінансів Великобританії, висловлюючи термінове попередження: якщо Великобританія терміново не прийме чітку національну стратегію та регуляторні норми для стабільних монет, вона ризикує стати "приймачем правил, а не їх творцем" у глобальній конкурентній боротьбі за цифрові активи.

Фонове введення: Великобританія постійно намагається залучити криптовалютні компанії, але в регулюванні стейблкоїнів завжди існувала прогалина. Це поставило Великобританію в пасивну позицію в конкурентній боротьбі на глобальному ринку стейблкоїнів.

Політика: керівники закликають уряд Великої Британії терміново розробити рамки регулювання стабільних монет, щоб визначити їх правовий статус та вимоги до випуску. Лише так Великобританія зможе зайняти домінуючу позицію у глобальному секторі цифрових активів.

Реакція ринку: британська криптовалютна компанія вітає це, вважаючи, що чітке регулювання надасть визначеність для розвитку галузі. Але деякі також хвилюються, що надмірне регулювання може задушити інновації.

Експертна думка: голова Асоціації криптовалют Великобританії Ієн Тайлор заявив, що Великобританія повинна скористатися можливістю стати світовим центром стабільних монет. Але колишній старший радник Управління з фінансової поведінки попередив, що стабільні монети несуть системні ризики та потребують обережного регулювання.