Kuru Labs: нова спроба створити у блокчейні торгівлю на основіorder book

Нещодавно проект під назвою Kuru Labs привернув увагу в індустрії. Цей проект спрямований на створення інноваційної децентралізованої торгової платформи на новій високопродуктивній публічній блокчейні Monad. Kuru Labs нещодавно завершила раунд фінансування серії A на суму 11,5 мільйона доларів, лідером якого стала відома інвестиційна компанія Paradigm, а також взяли участь кілька досвідчених професіоналів галузі.

Мета Kuru Labs полягає у створенні повноцінної торгової платформи, яка поєднує архітектуру книги замовлень з логікою автоматичного маркет-мейкінгу. Це бачення спрямоване на вирішення деяких структурних проблем, з якими стикаються сучасні децентралізовані біржі. Хоча модель AMM сприяла розвитку ранніх децентралізованих бірж, вона все ще має обмеження в ефективності використання ліквідності, механізмі виявлення цін та підтримці ордерів за ціною. А модель CLOB, хоча і є більш гнучкою та точною, тривалий час страждала від обмежень продуктивності публічних блокчейнів і вартості виконання у блокчейні.

Цей проект був заснований у 2024 році командою з досвідом у високочастотній торгівлі, розробці DeFi протоколів та оптимізації систем у блокчейні. Після завершення раунду початкових інвестицій Kuru Labs швидко розпочала формування технічної команди, створення та підготовку до тестування мінімально життєздатного продукту (MVP).

Технічна архітектура Kuru Labs є досить інноваційною. Вона не спирається на нинішню основну модель AMM, а намагається побудувати гібридну систему, що поєднує книжку ордерів і автоматизовану функцію маркет-мейкінгу. Цей дизайн вводить стандартний автоматизований алгоритм маркет-мейкінгу в книжку ордерів для кожної торгової пари, що дозволяє користувачам отримувати базову цінову підтримку навіть за відсутності активних постачальників ліквідності. Цей підхід не залежить від централізованих маркет-мейкерів для підтримки ліквідності на ринку і відрізняється від єдиного обмеження цінової кривої AMM, а також пропонує можливість гнучко переходити між обома.

На операційному рівні Kuru Labs розробила механізм управління замовленнями, що підходить для у блокчейні середовища. Подання та скасування лімітних ордерів здійснюється з низькою і передбачуваною вартістю газу, що дозволяє маркет-мейкерам або трейдерам стратегій здійснювати часті операції без обмежень через високі витрати. Крім того, команда розробляє набір механізмів пасивної ліквідності, що дозволяє звичайним користувачам не управляти ордерами, а використовувати свої активи для підтримки ліквідності через контракти стратегій.

Kuru Labs обрала Monad у якості своєї платформи для розгортання. Monad – це Layer 1 у блокчейні, сумісний з EVM Ethereum, який наразі все ще перебуває на стадії тестування. На відміну від існуючих публічних EVM блокчейнів, Monad перебудував виконавчий механізм з нуля, використовуючи паралельну архітектуру та механізм конвеєрного планування, щоб підвищити пропускну здатність до 10 000 TPS та зменшити затримки при генерації блоків. Внутрішні тестові дані показують, що Monad може досягати 10 000 TPS в контрольованому середовищі та зберігати швидкість генерації блоків в одну секунду.

Незважаючи на те, що технологічна архітектура Kuru Labs є перспективною, проект все ще стикається з деякими реальними викликами. Головна мережа Monad ще не запущена, її продуктивність на рівні блокчейну та стабільність мережі ще не були перевірені в публічному середовищі. Дизайн продуктів Kuru Labs сильно залежить від реального часу та передбачуваності транзакцій у блокчейні, і якщо Monad не зможе вчасно виконати поставлені завдання, це може безпосередньо вплинути на графік запуску платформи та реалізацію її основних функцій.

Модель змішаного order book, розроблена Kuru Labs, перебуває на ранній стадії перевірки на ринку. Ця модель намагається запропонувати новий у блокчейні варіант між існуючими AMM та централізованими order book, наближаючи маркет-мейкінг до традиційних торгових систем, при цьому зберігаючи відкритість та композитність децентралізованих протоколів. В ідеалі ця архітектура може не лише покривати основні торгові пари, але й обслуговувати активи з довгим хвостом, надаючи єдину торгову інфраструктуру для різних типів активів.

Команда має відносно оптимістичний погляд на можливості ринку. Торговельна логіка на замовленнях у блокчейні більше відповідає стратегіям професійних маркет-мейкерів та інституційних інвесторів. Підтримка високопродуктивної інфраструктури має значно підвищити ефективність виконання, що вперше надає можливість моделям, які раніше могли працювати лише на централізованих біржах, працювати в блокчейні. Крім того, завдяки сумісності Monad з екосистемою розробників Ethereum, Kuru Labs, ймовірно, зможе досить успішно залучити існуючих розробників для інтеграції своїх торгових компонентів у протокол, що залишає значний простір для розширення продукту.

Однак на поточному етапі все ще існує ряд невизначених факторів. По-перше, це ризик реалізації технологій. Незважаючи на те, що цілі проекту Monad є привабливими, між білим документом і фактичним робочим середовищем все ще існує розрив. У блокчейні продуктивність, підтвердження транзакцій, синхронізація вузлів та інші виміри можуть стати обмеженнями. По-друге, це реальні стимули для переходу користувачів. В даний час більшість користувачів, які здійснюють транзакції в блокчейні, вже сформували звичку використовувати платформи AMM, тому переконати їх перейти на модель з ордерною книгою не так просто. Хоча Kuru Labs механічно підтримує спрощений спосіб участі в ліквідності, фактичний ефект ще потрібно спостерігати.

В цілому, спроба Kuru Labs представляє новий напрям у сфері децентралізованої торгівлі, а її успіх чи невдача надасть цінний досвід і натхнення для всієї галузі.