Аналіз стану крипторинку: проблема недостатньої ліквідності та завищених оцінок
Останнім часом на крипторинку спостерігаються деякі унікальні явища, які варто детально вивчити. Оглядаючи минуле, ми можемо виявити спільні риси бичачих ринків у різних сферах: спочатку спекулюють на високодостовірних активах, потім на гарячих сегментах, а наостанок на низьковартісних активах. Проте, з розвитком технології блокчейн, з'являються нові наративи, такі як Layer 2, повторне заставлення, гравюри тощо, які поступово замінюють старі теми.
Поточна характеристика бичачого ринку полягає в недостатній ліквідності. Хоча схвалення ETF на біткоїн внесло кошти в ринок, ця ліквідність, здається, важко поширюється на інші сектори. Навіть якщо Федеральна резервна система може знизити процентні ставки, це не гарантує, що кошти відразу надійдуть на крипторинок. У цій ситуації основні активи зростають, а інші активи можуть застоюватися або навіть падати, лише Мем-криптовалюти під впливом короткострокових емоцій зростають, але це зростання зазвичай важко підтримувати.
Причиною недостатку коштів є зміна структури їх обігу. Кошти, які надходять через ETF, в основному зосереджені на біткоїні та ефірі, і не можуть, як раніше, поступово просочуватися далі. Ринок схожий на систему водосховищ: лише коли верхній рівень переповнений, кошти можуть перейти на наступний рівень.
Слабкість вторинного ринку також вплинула на первинний ринок. Багато інвесторів звернулися до первинного ринку в пошуках можливостей, але ігнорують те, що без вторинного ринку значення первинного ринку втрачається. Для звичайних інвесторів отримати прибуток на первинному ринку стає все важче.
Крім того, часті виходи токенів з високою оцінкою ще більше стискають ліквідність ринку. Судячи з останніх виступів нових монет, ціни на відкритті зазвичай нижчі за очікувані, що відображає сумніви ринку щодо вартості цих токенів.
Висока FDV( повністю розбавлена оцінка) також заслуговує на увагу. Згідно з даними, за перші 5 місяців цього року обсяг випущених токенів FDV вже наблизився до загальної суми минулого року. Висока FDV, хоча і вигідна для проектів та венчурного капіталу, але роздрібні інвестори часто не хочуть купувати її, віддаючи перевагу повністю обіговим Meme-токенам.
Це призвело до ситуації "взаємного уникнення": роздрібні інвестори ухиляються від токенів з високою FDV, тоді як установи не бажають торкатися до Meme-коінів з різкими коливаннями, ринок важко формує єдиний консенсус.
Загалом, основи поточного ринку змінилися, логіка інвестування потребує відповідних коригувань. Нестача коштів та висока оцінка з низькою ліквідністю є основними причинами поганого заробітку в цьому циклі бичачого ринку. Якщо ці проблеми не будуть вирішені, справжня криптофеєрія може ще не настати.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ліквідність недостатня VS завищена оцінка: подвійний виклик сучасного крипторинку
Аналіз стану крипторинку: проблема недостатньої ліквідності та завищених оцінок
Останнім часом на крипторинку спостерігаються деякі унікальні явища, які варто детально вивчити. Оглядаючи минуле, ми можемо виявити спільні риси бичачих ринків у різних сферах: спочатку спекулюють на високодостовірних активах, потім на гарячих сегментах, а наостанок на низьковартісних активах. Проте, з розвитком технології блокчейн, з'являються нові наративи, такі як Layer 2, повторне заставлення, гравюри тощо, які поступово замінюють старі теми.
Поточна характеристика бичачого ринку полягає в недостатній ліквідності. Хоча схвалення ETF на біткоїн внесло кошти в ринок, ця ліквідність, здається, важко поширюється на інші сектори. Навіть якщо Федеральна резервна система може знизити процентні ставки, це не гарантує, що кошти відразу надійдуть на крипторинок. У цій ситуації основні активи зростають, а інші активи можуть застоюватися або навіть падати, лише Мем-криптовалюти під впливом короткострокових емоцій зростають, але це зростання зазвичай важко підтримувати.
Причиною недостатку коштів є зміна структури їх обігу. Кошти, які надходять через ETF, в основному зосереджені на біткоїні та ефірі, і не можуть, як раніше, поступово просочуватися далі. Ринок схожий на систему водосховищ: лише коли верхній рівень переповнений, кошти можуть перейти на наступний рівень.
Слабкість вторинного ринку також вплинула на первинний ринок. Багато інвесторів звернулися до первинного ринку в пошуках можливостей, але ігнорують те, що без вторинного ринку значення первинного ринку втрачається. Для звичайних інвесторів отримати прибуток на первинному ринку стає все важче.
Крім того, часті виходи токенів з високою оцінкою ще більше стискають ліквідність ринку. Судячи з останніх виступів нових монет, ціни на відкритті зазвичай нижчі за очікувані, що відображає сумніви ринку щодо вартості цих токенів.
Висока FDV( повністю розбавлена оцінка) також заслуговує на увагу. Згідно з даними, за перші 5 місяців цього року обсяг випущених токенів FDV вже наблизився до загальної суми минулого року. Висока FDV, хоча і вигідна для проектів та венчурного капіталу, але роздрібні інвестори часто не хочуть купувати її, віддаючи перевагу повністю обіговим Meme-токенам.
Це призвело до ситуації "взаємного уникнення": роздрібні інвестори ухиляються від токенів з високою FDV, тоді як установи не бажають торкатися до Meme-коінів з різкими коливаннями, ринок важко формує єдиний консенсус.
Загалом, основи поточного ринку змінилися, логіка інвестування потребує відповідних коригувань. Нестача коштів та висока оцінка з низькою ліквідністю є основними причинами поганого заробітку в цьому циклі бичачого ринку. Якщо ці проблеми не будуть вирішені, справжня криптофеєрія може ще не настати.