Токенізація американських акцій: новий тренд та потенційні ризики

Нещодавно токенізація американських акцій стала热门话题 у сфері криптовалют. Кілька відомих платформ поспіль запустили відповідні продукти, що викликало широкий інтерес. Це явище - новий наратив чи стара пісня в новій обгортці? Ми запросили кількох експертів з різних кутів зору для обговорення, охоплюючи такі аспекти, як технології, відповідність, інвестиційні можливості та ризики.

Токенізація американських акцій: новий наратив чи стара історія в новій упаковці?

Токенізація американських акцій може розглядатися як гілка токенізації реальних активів(RWA), що є продовженням випуску токенів типу цінних паперів(STO). Хоча концепція не є новою, проте з покращенням регуляторного середовища та технологічного прогресу, вона зараз має більшу можливість реалізації. Це знижує бар'єри для торгівлі, підтримує цілодобову торгівлю, але все ще стикається з проблемами відхилення цін та нестачі ліквідності.

З точки зору криптовалютного світу, це відображає перехід ринку від простого змагання за трафік до розробки зрілого продукту. Це не лише ендогенний ріст у сфері криптовалют, а й привернуло увагу традиційних фінансів, що сприяє з'єднанню Web2 та Web3.

Токенізація акцій та відмінності від традиційних акцій

токенізовані акції за своєю суттю є цінними паперами на основі смарт-контрактів в блокчейні, а не реальними акціями. Основні відмінності включають:

1. Власники не мають статусу акціонера, мають лише право на економічні вигоди, не мають права голосу тощо.
2. Лише відстеження ціни, схоже на деривативи.
3. Підтримка торгівлі цілодобово, низький поріг входу.

Але наразі існують проблеми з недосконалою ціновою механікою та ненадійними каналами викупу, що може призвести до відхилення ціни від фактичної вартості акцій.

Ризики та можливості токенізації акцій, які ще не вийшли на ринок

Великі ризики токенізації акцій, які ще не вийшли на ринок:

1. Юридичний статус неясний, може суперечити бажанню компанії.
2. Серйозна інформаційна асиметрія.
3. Непрозора цінова механіка.
4. Важко перевірити достовірність.

Але якщо отримати співпрацю компанії, це може надати стартапам можливість попереднього IPO ціноутворення та повернення грошових потоків.

Вибір ланцюга для випуску токенів

Вибір блокчейну пов'язаний з технічними та комерційними факторами. Solana користується популярністю завдяки великій кількості користувачів, швидкості транзакцій та зрілій DeFi-екосистемі. Arbitrum, можливо, пов'язаний з довгостроковими планами деяких платформ. Вибір блокчейну більше грунтується на комерційних інтересах, ніж на чисто технічних перевагах.

Довгострокова вартість та безстрокові контракти на американських фондових ринках

Токенізація американських акцій має потенціал для перетворення фінансових угод, підвищення прозорості та ефективності. Але наразі вона все ще на стадії експерименту і стикається з багатьма викликами. На відміну від цього, безстрокові контракти на американські акції можуть бути більш прийнятними і мати більший потенціал, оскільки не вимагають застави у вигляді фізичних активів.

Інші напрямки токенізації

Крім акцій, авторські активи (, такі як музика, кіно, книги ), мають величезний потенціал для токенізації. Це може забезпечити ефективні канали фінансування для творців контенту. Проте існують виклики, пов'язані з регулюванням і довірою, і ринок потребує подальшого розвитку.

В цілому, токенізація американських акцій як гілка RWA має потенціал знизити бар'єри для торгівлі та підвищити ефективність. Але наразі вона все ще стикається з проблемами недостатньої ліквідності, відхилення цін, невизначеність у регулюванні тощо. Довгостроковий розвиток залежить від спільного прогресу технологій, регуляторів та ринку.