Токенізація американських акцій: структурний стрес-тест фінансів Web3
Нещодавно токенізація акцій на американському ринку стала ключовою темою в криптоіндустрії. Robinhood запустила послугу токенізації акцій в Європі, а xStocks також з'явилася на кількох торгових платформах. Один DEX разом з однією L2 мережею почали запускати торгові пари токенів акцій Apple, Tesla та інших, і ця нова наративна хвиля швидко охопила весь ринок.
Однак, зосереджуючи увагу лише на популярності та ігноруючи структуру, що стоїть за цим, інвестори можуть опинитися в складному становищі. Насправді, токенізація акцій - це не просто випуск токенів, а всебічне стрес-тестування на основі блокчейну: чи здатне екосистема Web3 дійсно впоратися з випуском, торгівлею, ціноутворенням та викупом основних фінансових активів?
Структурні виклики на ринку фінансів на базі блокчейну
Оглядаючись у минуле, ми можемо помітити, що наративи в індустрії розвиваються циклічно. Ще в 2019 році кілька торгових платформ намагалися токенізувати американські акції, але зрештою були змушені зупинити ці спроби через регуляторні причини. Проекти, що використовували синтетичні активи для моделювання цін на американські акції, також зазнали невдачі через коливання ринку та регуляторний тиск. Ці спроби тоді не увінчалися успіхом через недостатню зрілість індустрії.
А сьогодні токенізація акцій вже не є експериментом знизу, а є відповідним шляхом, що управляється ліцензованими установами. Це ключовий поворотний момент. Наприклад, один відомий брокер запустив токенізацію акцій в Європі, використовуючи безпрецедентну модель "власні операції брокера + випуск на блокчейні".
Цей режим не просто встановлює ціну на ланцюзі, а є результатом діяльності брокерів, які мають ліцензію в ЄС, купують реальні акції на американському ринку та на ланцюзі випускають токени, що відповідають співвідношенню 1:1. Від зберігання, випуску до розрахунків і взаємодії з користувачами - весь процес є інтегрованим, що забезпечує торгівельний досвід, близький до поєднання цінних рахунків та гаманців.
На початку ці ці токени були розгорнуті на певній L2 мережі, щоб забезпечити контроль швидкості та вартості транзакцій на ланцюгу. У майбутньому планується міграція на власну блокчейн-мережу для досягнення контролю над усією інфраструктурою. Хоча право голосу тимчасово не може бути відкритим, щоб уникнути регулювання в сфері управління, загальна структура вже починає набувати форми: вона будує майже незалежну "систему торгівлі цінними паперами на ланцюгу".
Для криптоіндустрії це вперше, коли традиційні інтернет-брокери мають не лише автономію на етапі випуску, а й провели повну деконструкцію на структурі активів в блокчейні.
Від експериментів до відповідності: каталізатор змін
Поява буму токенізації акцій не є випадковою, а є результатом резонансу кількох ключових факторів, які відбуваються в один і той же час.
По-перше, регуляторне середовище стало більш м'яким, а напрямок став більш чітким. Регламент щодо криптоактивів в Європі офіційно набрав чинності, а Комісія з цінних паперів і бірж США також почала давати деякі позитивні сигнали. Відомий брокер зміг швидко запустити послугу токенів акцій в ЄС, спираючись на отриману ліцензію на цінні папери в Литві. xStocks може бути підключений до кількох торгових платформ одночасно, що також пов'язано з його структурою відповідності, створеною в Швейцарії та на острові Джерсі.
Водночас, кошти на блокчейні шукають нові експортні активи, структура коштів на ринку змінюється. Розрив між традиційними фінансовими ринками та некриптовими ринками зменшується. Наразі на блокчейні існує велика кількість проектів, які мають завищену оцінку, хоча й не мають основи. Надійні кошти починають шукати експортні активи з "якорем та логікою". У цей час ліцензовані установи виходять на ринок з відповідними структурами та якісним досвідом торгівлі, і токени акцій стають природно привабливими. Вони одночасно знайомі та стабільні, мають простір для наративу, а також можуть інтегруватися зі стабільними монетами та екосистемою DeFi.
Традиційні фінанси та світ криптовалют все більше інтегруються. Від великих компаній з управління активами до глобальних фінансових гігантів, від швейцарських банків до Управління фінансів Сінгапуру, традиційні фінансові гіганти більше не просто спостерігають, а дійсно беруть участь у побудові інфраструктури блокчейн. Як найпопулярніший та найбільш впізнаваний актив, акції природно стали першим вибором для токенізації.
Можливості та виклики співіснують
З оглядом на майбутнє, токенізація акцій, можливо, не продемонструє вибухового зростання, але вона має потенціал стати надзвичайно стійким шляхом еволюції інфраструктури у світі Web3.
Значення цього наративу полягає в тому, що він сприяв двом важливим структурним змінам: по-перше, межі активів почали справді переходити на блокчейн, по-друге, традиційна фінансова система почала використовувати блокчейн-методи для організації частини交易 та процесів зберігання. Як тільки ці два тренди закріпляться, вони стануть незворотними.
Для криптопроектів токенізація акцій є як можливістю, так і викликом. З позитивного боку:
"Блакитні фішки" традиційних фінансів входять, надаючи нові можливості для ланцюгового фінансування та додаючи вибір для "стабільних активів". У ринку, де наративи швидко змінюються, а капітал довгостроково переміщується, такі активи з чіткою структурою та реальними основами допомагають ліквідності знову знайти основні координати.
Це створить "ефект сомів". Поява токенізованих активів з сильним наративом на американському ринку підвищує базу для всіх активів на блокчейні, що неодмінно сприятиме підвищенню загальної якості проектів Web3.
Крипто-користувачі можуть купувати акції безпосередньо у рідній формі, що зменшує поглинання ліквідності ринку криптовалют американськими акціями.
Однак виклики також існують:
Криптооригінальні проекти зазнають тиску. Не лише наративний простір буде ущільнено, але й структура фінансів на ланцюгу, переваги користувачів також поступово перебудуються. Особливо, коли ліквідність токенізованих акцій зростає, починаючи залучатися до перманентних контрактів, кредитування, комбінованого розподілу, це безпосередньо конкуруватиме з оригінальними активами за обсяги стейблкоінів, основних користувачів та увагу на ланцюгу.
Для проектних команд фінансування стане складнішим. Коли в пулі активів на ланцюгу з'являться токенізовані акції відомих технологічних компаній, а в майбутньому, можливо, також токенізовані приватні акції відомих AI-компаній або космічних компаній, оцінка інвесторами та користувачами "що варто інвестувати" та "що має цінові якорі" зміниться.
Токенізація акцій спонукає нас переосмислити: чи дійсно Web3 може вмістити основні активи та реальні торгові дії? Чи можемо ми через відкриту фінансову структуру відновити систему цінних паперів з меншими тертями та вищою прозорістю, ніж у традиційних ринках? Відповіді на ці питання поступово розкриються у майбутньому.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
11 лайків
Нагородити
11
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
AirdropHunter007
· 07-22 12:15
Це зрозуміють усі, хто грав у це~
Переглянути оригіналвідповісти на0
SatoshiSherpa
· 07-20 07:53
Схоже, це нова історія про обман для дурнів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeeSobber
· 07-19 22:54
Ще одна сприятлива інформація від Шредінгера
Переглянути оригіналвідповісти на0
MemeKingNFT
· 07-19 22:36
Кожен раунд ведмежого ринку є гарною можливістю для створення позиції. Не падіння, не зростання. Булран зрештою прийде.
Переглянути оригіналвідповісти на0
Token_Sherpa
· 07-19 22:33
ngmi... ще одна токенізація понзі з додатковими кроками
Переглянути оригіналвідповісти на0
MevWhisperer
· 07-19 22:29
Залишайся на колі, не звертай уваги, чи можна це записати в блокчейн.
Токенізація американських акцій: всебічне стрес-тестування та трансформація фінансів Web3
Токенізація американських акцій: структурний стрес-тест фінансів Web3
Нещодавно токенізація акцій на американському ринку стала ключовою темою в криптоіндустрії. Robinhood запустила послугу токенізації акцій в Європі, а xStocks також з'явилася на кількох торгових платформах. Один DEX разом з однією L2 мережею почали запускати торгові пари токенів акцій Apple, Tesla та інших, і ця нова наративна хвиля швидко охопила весь ринок.
Однак, зосереджуючи увагу лише на популярності та ігноруючи структуру, що стоїть за цим, інвестори можуть опинитися в складному становищі. Насправді, токенізація акцій - це не просто випуск токенів, а всебічне стрес-тестування на основі блокчейну: чи здатне екосистема Web3 дійсно впоратися з випуском, торгівлею, ціноутворенням та викупом основних фінансових активів?
Структурні виклики на ринку фінансів на базі блокчейну
Оглядаючись у минуле, ми можемо помітити, що наративи в індустрії розвиваються циклічно. Ще в 2019 році кілька торгових платформ намагалися токенізувати американські акції, але зрештою були змушені зупинити ці спроби через регуляторні причини. Проекти, що використовували синтетичні активи для моделювання цін на американські акції, також зазнали невдачі через коливання ринку та регуляторний тиск. Ці спроби тоді не увінчалися успіхом через недостатню зрілість індустрії.
А сьогодні токенізація акцій вже не є експериментом знизу, а є відповідним шляхом, що управляється ліцензованими установами. Це ключовий поворотний момент. Наприклад, один відомий брокер запустив токенізацію акцій в Європі, використовуючи безпрецедентну модель "власні операції брокера + випуск на блокчейні".
Цей режим не просто встановлює ціну на ланцюзі, а є результатом діяльності брокерів, які мають ліцензію в ЄС, купують реальні акції на американському ринку та на ланцюзі випускають токени, що відповідають співвідношенню 1:1. Від зберігання, випуску до розрахунків і взаємодії з користувачами - весь процес є інтегрованим, що забезпечує торгівельний досвід, близький до поєднання цінних рахунків та гаманців.
На початку ці ці токени були розгорнуті на певній L2 мережі, щоб забезпечити контроль швидкості та вартості транзакцій на ланцюгу. У майбутньому планується міграція на власну блокчейн-мережу для досягнення контролю над усією інфраструктурою. Хоча право голосу тимчасово не може бути відкритим, щоб уникнути регулювання в сфері управління, загальна структура вже починає набувати форми: вона будує майже незалежну "систему торгівлі цінними паперами на ланцюгу".
Для криптоіндустрії це вперше, коли традиційні інтернет-брокери мають не лише автономію на етапі випуску, а й провели повну деконструкцію на структурі активів в блокчейні.
Від експериментів до відповідності: каталізатор змін
Поява буму токенізації акцій не є випадковою, а є результатом резонансу кількох ключових факторів, які відбуваються в один і той же час.
По-перше, регуляторне середовище стало більш м'яким, а напрямок став більш чітким. Регламент щодо криптоактивів в Європі офіційно набрав чинності, а Комісія з цінних паперів і бірж США також почала давати деякі позитивні сигнали. Відомий брокер зміг швидко запустити послугу токенів акцій в ЄС, спираючись на отриману ліцензію на цінні папери в Литві. xStocks може бути підключений до кількох торгових платформ одночасно, що також пов'язано з його структурою відповідності, створеною в Швейцарії та на острові Джерсі.
Водночас, кошти на блокчейні шукають нові експортні активи, структура коштів на ринку змінюється. Розрив між традиційними фінансовими ринками та некриптовими ринками зменшується. Наразі на блокчейні існує велика кількість проектів, які мають завищену оцінку, хоча й не мають основи. Надійні кошти починають шукати експортні активи з "якорем та логікою". У цей час ліцензовані установи виходять на ринок з відповідними структурами та якісним досвідом торгівлі, і токени акцій стають природно привабливими. Вони одночасно знайомі та стабільні, мають простір для наративу, а також можуть інтегруватися зі стабільними монетами та екосистемою DeFi.
Традиційні фінанси та світ криптовалют все більше інтегруються. Від великих компаній з управління активами до глобальних фінансових гігантів, від швейцарських банків до Управління фінансів Сінгапуру, традиційні фінансові гіганти більше не просто спостерігають, а дійсно беруть участь у побудові інфраструктури блокчейн. Як найпопулярніший та найбільш впізнаваний актив, акції природно стали першим вибором для токенізації.
Можливості та виклики співіснують
З оглядом на майбутнє, токенізація акцій, можливо, не продемонструє вибухового зростання, але вона має потенціал стати надзвичайно стійким шляхом еволюції інфраструктури у світі Web3.
Значення цього наративу полягає в тому, що він сприяв двом важливим структурним змінам: по-перше, межі активів почали справді переходити на блокчейн, по-друге, традиційна фінансова система почала використовувати блокчейн-методи для організації частини交易 та процесів зберігання. Як тільки ці два тренди закріпляться, вони стануть незворотними.
Для криптопроектів токенізація акцій є як можливістю, так і викликом. З позитивного боку:
"Блакитні фішки" традиційних фінансів входять, надаючи нові можливості для ланцюгового фінансування та додаючи вибір для "стабільних активів". У ринку, де наративи швидко змінюються, а капітал довгостроково переміщується, такі активи з чіткою структурою та реальними основами допомагають ліквідності знову знайти основні координати.
Це створить "ефект сомів". Поява токенізованих активів з сильним наративом на американському ринку підвищує базу для всіх активів на блокчейні, що неодмінно сприятиме підвищенню загальної якості проектів Web3.
Крипто-користувачі можуть купувати акції безпосередньо у рідній формі, що зменшує поглинання ліквідності ринку криптовалют американськими акціями.
Однак виклики також існують:
Криптооригінальні проекти зазнають тиску. Не лише наративний простір буде ущільнено, але й структура фінансів на ланцюгу, переваги користувачів також поступово перебудуються. Особливо, коли ліквідність токенізованих акцій зростає, починаючи залучатися до перманентних контрактів, кредитування, комбінованого розподілу, це безпосередньо конкуруватиме з оригінальними активами за обсяги стейблкоінів, основних користувачів та увагу на ланцюгу.
Для проектних команд фінансування стане складнішим. Коли в пулі активів на ланцюгу з'являться токенізовані акції відомих технологічних компаній, а в майбутньому, можливо, також токенізовані приватні акції відомих AI-компаній або космічних компаній, оцінка інвесторами та користувачами "що варто інвестувати" та "що має цінові якорі" зміниться.
Токенізація акцій спонукає нас переосмислити: чи дійсно Web3 може вмістити основні активи та реальні торгові дії? Чи можемо ми через відкриту фінансову структуру відновити систему цінних паперів з меншими тертями та вищою прозорістю, ніж у традиційних ринках? Відповіді на ці питання поступово розкриються у майбутньому.