Очікування рецесії в економіці США знову з'явилося, Біткойн зазнає циклічного удару
Глобальна макрофінансова ситуація, особливо на американському ринку, нещодавно зазнала драматичного зміни.
Дані про інфляцію в США зросли, довіра споживачів знизилася до 15-місячного мінімуму, що змусило трейдерів почати ціноутворення з урахуванням очікувань "економічної рецесії", що призвело до швидкого падіння трьох основних індексів США поблизу 120-денного середнього. Капітал почав здійснювати операції з хеджування, дохідність 10-річних державних облігацій США швидко знизилася, а золото також показало ознаки формування вершини.
Під впливом американського фондового ринку, Біткойн, який раніше постійно піднімався, у останньому тижні лютого різко впав, переживши найбільше відкат і найбільші втрати за цей період.
Аналіз вказує на те, що цей ринковий рух, по суті, є відкатом від оцінки "Трампівської угоди". Виходячи з саморегуляції американської політики та середньострокової позитивної логіки криптовалютного ринку, Біткойн, можливо, отримує хорошу можливість для середньострокового розподілу активів, інвестори можуть розглянути поступове збільшення позицій на основі обережності.
Макроекономіка: Очікування економічної рецесії штовхає ринок до зниження цін
Економічні дані про зайнятість, опубліковані урядом США у лютому, а також хаос, викликаний тарифною політикою Трампа, стали двома основними факторами, що впливають на недавні тенденції макрофінансового та криптовалютного ринків.
Дані про основну зайнятість, опубліковані 7 лютого, показали, що в січні кількість сезонно відкоригованих робочих місць у несільськогосподарському секторі становила лише 143 тисячі, що значно нижче прогнозованих 170 тисяч. Рівень безробіття склав 4%, трохи нижче прогнозованих 4,1%. Значне скорочення чисельності не сільськогосподарських робочих місць підсилює занепокоєння ринку щодо рецесії в економіці США.
Дані CPI, опубліковані 12 лютого, показують, що у січні місячна зміна CPI склала 0,5%, що значно перевищує очікувані 0,3%, що призвело до зростання річного показника до 3%. Інфляційні дані США зростають вже третій місяць поспіль, і ринок вважає, що Федеральна резервна система має більш обґрунтовані причини відкласти час зниження відсоткових ставок.
Остаточний індекс споживчої довіри США за лютий, оприлюднений 21 лютого, становить 64,7, що нижче початкового значення 67,8, і є найнижчим за 15 місяців. Стійко низька споживча довіра неминуче вплине на підприємницький сектор.
Ці негативні дані врешті-решт підірвали довіру до ринку. Три основні фондові індекси США зазнали значного падіння, стерши всі підвищення цього місяця та продовживши зниження. Індекс Nasdaq впав на 3,97% за місяць, індекс Dow Jones впав на 1,58% за місяць, індекс S&P 500 впав на 1,42% за місяць, а індекс малих підприємств RUT2000 впав на 5,45%. Індекси Nasdaq та S&P 500 обидва впали нижче 120-денного рухомого середнього.
Для трейдерів, зростання інфляції продовжується, ситуація на ринку праці може почати погіршуватися, тінь "економічної рецесії" знову нависла, скорочення довгих позицій може бути оптимальним вибором.
Окрім погіршення економічних даних, заплутані рішення Трампа щодо тарифної політики також викликали у ринку відчуття песимізму. У кінці січня він оголосив про введення 25% тарифу на товари з Мексики та Канади, а також 10% тарифу на товари з Китаю, після чого неодноразово змінював свої рішення. Ринок спочатку розглядав тарифну політику Трампа як інструмент політичних переговорів, але тепер це швидко почне реалізовуватися та стане важливим фактором, що підвищує інфляцію.
Єдиним можливим чинником, що може позитивно вплинути на інфляцію та зниження процентних ставок, є "російсько-українські переговори", які в лютому мали позитивний розвиток, але в кінці місяця відбувся драматичний поворот. Європейські країни висловили підтримку Україні, й розбіжності між США та Європою можуть продовжувати поглиблюватися. Очікування закінчення війни для збільшення видобутку нафти та зниження інфляції значно зменшилися.
З листопада минулого року "Трампівська угода" розвивалася на основі очікувань сильного економічного зростання. Тепер, з низькими показниками зайнятості, високою інфляцією та підвищенням тарифів, що посилило інфляційні очікування, ринок змінив свої прогнози, почав виходити з "Трампівської угоди" та запускаючи ціноутворення на "економічну рецесію". Згідно з цією логікою, падіння трьох основних фондових індексів може бути лише початком.
Після середини січня доходність 10-річних державних облігацій США продовжила знижуватися, впавши з максимуму 4,809% до 4,210%. Значна зміна "якоря ціноутворення" відображає суттєве зниження оцінки ринками капіталу ризику економічної рецесії.
Супроводжуючи відновлення інфляції, ознаки економічної рецесії та різке падіння фондового ринку і прибутковості 10-річних державних облігацій, ринок знову підвищив очікування щодо зниження процентних ставок Федеральної резервної системи США цього року з 1 до 2 разів. З технічної точки зору, індекс Nasdaq та S&P 500 вже пробили 120-денну лінію. В умовах поточної суворої ситуації ринок підвищив очікування щодо зниження ставок, і якщо не буде позитивної реакції, в короткостроковій перспективі він може продовжити падіння.
Криптоактиви: середньо- та довгострокові можливості для інвестування
У лютому ціна відкриття Біткойн склала 102414.05 доларів, ціна закриття 84293.73 доларів, максимальна ціна 102781.65 доларів, мінімальна ціна 78167.81 доларів, за місяць зниження на 17.69%, падіння на 18113.53 доларів, амплітуда 24.03%. З моменту досягнення максимуму знизився на 28.52%, що стало найбільшим відкатом у цьому циклі (січень 2023 року).
Щомісячне падіння зосередилося на останньому тижні, короткострокове стрімке падіння призвело до надмірного стану паніки на ринку. Індекс паніки і жадоби 27 лютого впав до 10 пунктів, що є найнижчою позначкою за цей цикл, близькою до 6 пунктів під час минулого циклу на етапі ведмежого ринку після краху LUNA.
Технічно, "Трампівське дно" було ефективно пробито, що відображає корекцію американських акцій за "Трампівською угодою". Раніше увагу привертали перша і друга висхідні трендові лінії цього циклу, які були швидко пробиті за короткий проміжок часу. Наприкінці місяця ціна Біткойна закрилася поблизу 200-денного середнього.
Окрім зв'язку з американським фондовим ринком, циклічне падіння крипторинку цього місяця також пов'язане з негативними подіями всередині ринку. 14 лютого президент Аргентини просував MEME монету Libra, що викликало спекулятивний бум, після чого творець вивів капітал, що призвело до обвалу ціни монети. 21 лютого підозрювані хакери з Північної Кореї використали уразливість певної біржі для крадіжки понад 400,000 монет ETH і stETH на суму понад 1,5 мільярда доларів, що стало найбільшим масштабним нападу в історії криптовалют. 23 лютого контракт Infini зазнав атаки, внаслідок якої було вкрадено понад 49 мільйонів доларів.
Крім того, 1 березня через банкрутство FTX розблокування токенів SOL складе 11,2 мільйона монет, що в цілому оцінюється приблизно в 2 мільярди доларів, що становить 2,29% від загального обсягу випуску SOL, що призвело до падіння ціни SOL на понад 50% протягом місяця на фоні слабкого ринку.
Аналіз вважає, що найбільше падіння криптовалютного ринку за цей цикл, яке сталося в лютому, безпосередньо викликане падінням американських акцій, зумовленим очікуваннями економічної рецесії, що можна розглядати як повернення ціноутворення на "угоду Трампа". Виходячи з падіння американських акцій, теоретично найнижча точка Біткойна може становити 73000 доларів, але враховуючи, що підвищення фундаментальних показників Біткойна під час президентства Трампа значно перевищує падіння американських акцій, ймовірність досягнення цієї теоретичної нижньої точки є низькою. Цикл ще триває, і виходячи з самокорекції американської політики та середньострокової позитивної логіки крипторинку, Біткойн, можливо, наближається до сприятливої можливості для середньо- та довгострокового інвестування, варто обережно розглянути поступове нарощування позицій.
! [Лютневий звіт EMC Labs: BTC зазнає циклічних ударів в очікуваннях рецесії в США, використовує середньострокові та довгострокові можливості розподілу](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1a5cb55bda4acd24edf8b1f7405929b2.webp019283746574839201
Потоки коштів: значний відтік Біткойн-ETF на спот-ринку
Зі зниженням емоцій від торгівлі Трампа, у лютому потоки капіталу в крипторинку різко сповільнилися. Сповільнення потоків капіталу та падіння цін постійно взаємодіяли, в результаті чого ціна Біткойна впала після тривалої консолідації поблизу 96000 доларів у останньому тижні лютого. Обсяги капіталовкладень у лютому значно знизилися до 2,111 мільярдів доларів.
Сегментація категорій капіталу показала розбіжності між стабільними монетами та коштами для спотового ETF Біткойна. Протягом місяця в стабільний монетний канал надійшло 5,3 мільярда доларів, тоді як з каналу ETF вийшло 3,249 мільярда доларів.
Біткойн спотовий ETF вже оволодів середньо- та короткостроковим ціноутворенням на Біткойн, тому динаміка ціни Біткойна має високу кореляцію з американськими акціями. Цього місяця з каналу спотового ETF Біткойна виведено понад 3,2 мільярда доларів, що стало найбільшим місячним записом продажу з моменту виходу на ринок, ставши найбільш безпосередньою зовнішньою причиною падіння. Подальша динаміка Біткойна в основному залежить від покращення економічних очікувань у США та ситуації з поверненням коштів у ETF Біткойна.
! [Лютневий звіт EMC Labs: BTC зазнає циклічних ударів в очікуваннях рецесії в США, використовуючи середньострокові та довгострокові можливості розподілу])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-41e03b6c5008a0e8c5b654b22cbc9f23.webp(
Вторинний продаж: короткострокові інвестори з кров'ю на руках
З моменту запуску повторного розпродажу в жовтні 2024 року 1,12 мільйона Біткойнів було переведено з довгострокового утримання в короткострокове. Повторний розпродаж вважається необхідною умовою завершення циклу бичачого ринку, а логіка за цим полягає в тому, що після досягнення певного рівня зростання активних Біткойнів ліквідність буде вичерпана, що призведе до знищення висхідного тренду.
У лютому, довгострокові утримувачі залишалися стриманими, продавши лише 7271 монету. Існуючі довгострокові утримувачі більше не звертають уваги на ціновий діапазон "дно Трампа" (89000~110000 доларів), обравши тримати монету в очікуванні зростання.
Останній тиждень лютого, перенесені кроваві чіпи походять від короткострокових інвесторів. Аналіз даних в мережі показує, що до 24 лютого короткострокові інвестори все ще трималися, а з 25 числа почали порушувати оборону; у той день лише короткострокові інвестори зазнали збитків у розмірі 255 мільйонів доларів. Це другий за величиною день збитків за весь цей цикл, поступаючись лише 5 серпня 2024 року (мережеві збитки 362 мільйони). В історії, після подібних великих збитків короткострокові інвестори зазвичай стають свідками етапу дна на ринку.
Глибокий аналіз на блокчейні виявив, що з 24 лютого в діапазоні 78000~89000 доларів кількість Біткойнів зросла на 564920,06 монет, тоді як у діапазоні "Трамп дно" (89000~110000 доларів) кількість Біткойнів зменшилась на 412875,03 монет.
"Трампівське дно" утворилося в період з листопада минулого року до лютого цього року, учасники цього діапазону є типовими короткостроковими інвесторами. Продаж кров'яних чіпсів короткостроковими інвесторами намагається створити середньострокове дно, а також укріплює діапазон 73000~89000, в якому мало чіпсів.
![EMC Labs 2 місячний звіт: очікування рецесії в США знову з'являються, BTC зазнає циклічного важкого удару, що створює хорошу можливість для середньо- та довгострокового розміщення])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0f9539c92c378d5ceb4f69687f5cf53d.webp(
![EMC Labs 2 місяць звіт: очікування рецесії в США знову зростають, BTC зазнає циклічного важкого удару, настає хороша можливість для середньо- та довгострокового розміщення])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d030eda89aa09cd72eba3dd89666270b.webp(
! [Лютневий звіт EMC Labs: Очікування рецесії в США знову зростають, BTC зазнає циклічних ударів, вітає можливості розподілу в середньостроковій та довгостроковій перспективі])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b19e2cf2fc31673dbcf91525175f0a3d.webp(
![EMC Labs 2 місячний звіт: очікування економічної рецесії в США знову зростають, BTC зазнає циклічних втрат, настає хороша можливість для середньо- та довгострокового розміщення])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bc30841d963a97af8b33a2992aa61486.webp(
Підсумок
Продажі з «кровавими чіпами» в основному походять від короткострокових інвесторів, тоді як довгострокові утримувачі уповільнили продажі та чекають на зростання. Аналіз показує, що наразі бик ринок лише на проміжному етапі, а не переходить у ведмежий.
У лютому відбулася найбільша за цей цикл корекція Біткойна, причиною якої стало зниження цін на фондовому ринку США, що знаходиться на історичних максимумах, через "очікування рецесії", що призвело до масового виведення коштів з спотового ETF Біткойна. Його обертовою силою також стане зміна очікувань ринку США та відновлення тенденцій.
Внутрішня структура відносно стабільна, Біткойн та крипторинок все ще функціонують у межах циклічності, короткострокове зниження цін створює можливості для середньо- та довгострокових інвестицій.
Потрібно уважно стежити за макроекономічною ситуацією в США, очікуваннями ринку та ставленням Федеральної резервної системи до поновлення зниження процентних ставок.
![EMC Labs 2 місячний звіт: знову зростають очікування рецесії в США, BTC зазнає циклічного удару, виникає хороша можливість для середньо- та довгострокового розміщення])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-75dc109f3b0ea9e589c192622ee001ed.webp(
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Знову з'явилися побоювання щодо економічного спаду. Циклічне зниження Біткойн досягло нового рекорду.
Очікування рецесії в економіці США знову з'явилося, Біткойн зазнає циклічного удару
Глобальна макрофінансова ситуація, особливо на американському ринку, нещодавно зазнала драматичного зміни.
Дані про інфляцію в США зросли, довіра споживачів знизилася до 15-місячного мінімуму, що змусило трейдерів почати ціноутворення з урахуванням очікувань "економічної рецесії", що призвело до швидкого падіння трьох основних індексів США поблизу 120-денного середнього. Капітал почав здійснювати операції з хеджування, дохідність 10-річних державних облігацій США швидко знизилася, а золото також показало ознаки формування вершини.
Під впливом американського фондового ринку, Біткойн, який раніше постійно піднімався, у останньому тижні лютого різко впав, переживши найбільше відкат і найбільші втрати за цей період.
Аналіз вказує на те, що цей ринковий рух, по суті, є відкатом від оцінки "Трампівської угоди". Виходячи з саморегуляції американської політики та середньострокової позитивної логіки криптовалютного ринку, Біткойн, можливо, отримує хорошу можливість для середньострокового розподілу активів, інвестори можуть розглянути поступове збільшення позицій на основі обережності.
Макроекономіка: Очікування економічної рецесії штовхає ринок до зниження цін
Економічні дані про зайнятість, опубліковані урядом США у лютому, а також хаос, викликаний тарифною політикою Трампа, стали двома основними факторами, що впливають на недавні тенденції макрофінансового та криптовалютного ринків.
Дані про основну зайнятість, опубліковані 7 лютого, показали, що в січні кількість сезонно відкоригованих робочих місць у несільськогосподарському секторі становила лише 143 тисячі, що значно нижче прогнозованих 170 тисяч. Рівень безробіття склав 4%, трохи нижче прогнозованих 4,1%. Значне скорочення чисельності не сільськогосподарських робочих місць підсилює занепокоєння ринку щодо рецесії в економіці США.
Дані CPI, опубліковані 12 лютого, показують, що у січні місячна зміна CPI склала 0,5%, що значно перевищує очікувані 0,3%, що призвело до зростання річного показника до 3%. Інфляційні дані США зростають вже третій місяць поспіль, і ринок вважає, що Федеральна резервна система має більш обґрунтовані причини відкласти час зниження відсоткових ставок.
Остаточний індекс споживчої довіри США за лютий, оприлюднений 21 лютого, становить 64,7, що нижче початкового значення 67,8, і є найнижчим за 15 місяців. Стійко низька споживча довіра неминуче вплине на підприємницький сектор.
Ці негативні дані врешті-решт підірвали довіру до ринку. Три основні фондові індекси США зазнали значного падіння, стерши всі підвищення цього місяця та продовживши зниження. Індекс Nasdaq впав на 3,97% за місяць, індекс Dow Jones впав на 1,58% за місяць, індекс S&P 500 впав на 1,42% за місяць, а індекс малих підприємств RUT2000 впав на 5,45%. Індекси Nasdaq та S&P 500 обидва впали нижче 120-денного рухомого середнього.
Для трейдерів, зростання інфляції продовжується, ситуація на ринку праці може почати погіршуватися, тінь "економічної рецесії" знову нависла, скорочення довгих позицій може бути оптимальним вибором.
Окрім погіршення економічних даних, заплутані рішення Трампа щодо тарифної політики також викликали у ринку відчуття песимізму. У кінці січня він оголосив про введення 25% тарифу на товари з Мексики та Канади, а також 10% тарифу на товари з Китаю, після чого неодноразово змінював свої рішення. Ринок спочатку розглядав тарифну політику Трампа як інструмент політичних переговорів, але тепер це швидко почне реалізовуватися та стане важливим фактором, що підвищує інфляцію.
Єдиним можливим чинником, що може позитивно вплинути на інфляцію та зниження процентних ставок, є "російсько-українські переговори", які в лютому мали позитивний розвиток, але в кінці місяця відбувся драматичний поворот. Європейські країни висловили підтримку Україні, й розбіжності між США та Європою можуть продовжувати поглиблюватися. Очікування закінчення війни для збільшення видобутку нафти та зниження інфляції значно зменшилися.
З листопада минулого року "Трампівська угода" розвивалася на основі очікувань сильного економічного зростання. Тепер, з низькими показниками зайнятості, високою інфляцією та підвищенням тарифів, що посилило інфляційні очікування, ринок змінив свої прогнози, почав виходити з "Трампівської угоди" та запускаючи ціноутворення на "економічну рецесію". Згідно з цією логікою, падіння трьох основних фондових індексів може бути лише початком.
Після середини січня доходність 10-річних державних облігацій США продовжила знижуватися, впавши з максимуму 4,809% до 4,210%. Значна зміна "якоря ціноутворення" відображає суттєве зниження оцінки ринками капіталу ризику економічної рецесії.
Супроводжуючи відновлення інфляції, ознаки економічної рецесії та різке падіння фондового ринку і прибутковості 10-річних державних облігацій, ринок знову підвищив очікування щодо зниження процентних ставок Федеральної резервної системи США цього року з 1 до 2 разів. З технічної точки зору, індекс Nasdaq та S&P 500 вже пробили 120-денну лінію. В умовах поточної суворої ситуації ринок підвищив очікування щодо зниження ставок, і якщо не буде позитивної реакції, в короткостроковій перспективі він може продовжити падіння.
! Лютневий звіт EMC Labs: BTC зазнає циклічних ударів в очікуваннях рецесії в США, використовуючи середньострокові та довгострокові можливості розподілу
Криптоактиви: середньо- та довгострокові можливості для інвестування
У лютому ціна відкриття Біткойн склала 102414.05 доларів, ціна закриття 84293.73 доларів, максимальна ціна 102781.65 доларів, мінімальна ціна 78167.81 доларів, за місяць зниження на 17.69%, падіння на 18113.53 доларів, амплітуда 24.03%. З моменту досягнення максимуму знизився на 28.52%, що стало найбільшим відкатом у цьому циклі (січень 2023 року).
Щомісячне падіння зосередилося на останньому тижні, короткострокове стрімке падіння призвело до надмірного стану паніки на ринку. Індекс паніки і жадоби 27 лютого впав до 10 пунктів, що є найнижчою позначкою за цей цикл, близькою до 6 пунктів під час минулого циклу на етапі ведмежого ринку після краху LUNA.
Технічно, "Трампівське дно" було ефективно пробито, що відображає корекцію американських акцій за "Трампівською угодою". Раніше увагу привертали перша і друга висхідні трендові лінії цього циклу, які були швидко пробиті за короткий проміжок часу. Наприкінці місяця ціна Біткойна закрилася поблизу 200-денного середнього.
Окрім зв'язку з американським фондовим ринком, циклічне падіння крипторинку цього місяця також пов'язане з негативними подіями всередині ринку. 14 лютого президент Аргентини просував MEME монету Libra, що викликало спекулятивний бум, після чого творець вивів капітал, що призвело до обвалу ціни монети. 21 лютого підозрювані хакери з Північної Кореї використали уразливість певної біржі для крадіжки понад 400,000 монет ETH і stETH на суму понад 1,5 мільярда доларів, що стало найбільшим масштабним нападу в історії криптовалют. 23 лютого контракт Infini зазнав атаки, внаслідок якої було вкрадено понад 49 мільйонів доларів.
Крім того, 1 березня через банкрутство FTX розблокування токенів SOL складе 11,2 мільйона монет, що в цілому оцінюється приблизно в 2 мільярди доларів, що становить 2,29% від загального обсягу випуску SOL, що призвело до падіння ціни SOL на понад 50% протягом місяця на фоні слабкого ринку.
Аналіз вважає, що найбільше падіння криптовалютного ринку за цей цикл, яке сталося в лютому, безпосередньо викликане падінням американських акцій, зумовленим очікуваннями економічної рецесії, що можна розглядати як повернення ціноутворення на "угоду Трампа". Виходячи з падіння американських акцій, теоретично найнижча точка Біткойна може становити 73000 доларів, але враховуючи, що підвищення фундаментальних показників Біткойна під час президентства Трампа значно перевищує падіння американських акцій, ймовірність досягнення цієї теоретичної нижньої точки є низькою. Цикл ще триває, і виходячи з самокорекції американської політики та середньострокової позитивної логіки крипторинку, Біткойн, можливо, наближається до сприятливої можливості для середньо- та довгострокового інвестування, варто обережно розглянути поступове нарощування позицій.
! [Лютневий звіт EMC Labs: BTC зазнає циклічних ударів в очікуваннях рецесії в США, використовує середньострокові та довгострокові можливості розподілу](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1a5cb55bda4acd24edf8b1f7405929b2.webp019283746574839201
Потоки коштів: значний відтік Біткойн-ETF на спот-ринку
Зі зниженням емоцій від торгівлі Трампа, у лютому потоки капіталу в крипторинку різко сповільнилися. Сповільнення потоків капіталу та падіння цін постійно взаємодіяли, в результаті чого ціна Біткойна впала після тривалої консолідації поблизу 96000 доларів у останньому тижні лютого. Обсяги капіталовкладень у лютому значно знизилися до 2,111 мільярдів доларів.
Сегментація категорій капіталу показала розбіжності між стабільними монетами та коштами для спотового ETF Біткойна. Протягом місяця в стабільний монетний канал надійшло 5,3 мільярда доларів, тоді як з каналу ETF вийшло 3,249 мільярда доларів.
Біткойн спотовий ETF вже оволодів середньо- та короткостроковим ціноутворенням на Біткойн, тому динаміка ціни Біткойна має високу кореляцію з американськими акціями. Цього місяця з каналу спотового ETF Біткойна виведено понад 3,2 мільярда доларів, що стало найбільшим місячним записом продажу з моменту виходу на ринок, ставши найбільш безпосередньою зовнішньою причиною падіння. Подальша динаміка Біткойна в основному залежить від покращення економічних очікувань у США та ситуації з поверненням коштів у ETF Біткойна.
! [Лютневий звіт EMC Labs: BTC зазнає циклічних ударів в очікуваннях рецесії в США, використовуючи середньострокові та довгострокові можливості розподілу])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-41e03b6c5008a0e8c5b654b22cbc9f23.webp(
Вторинний продаж: короткострокові інвестори з кров'ю на руках
З моменту запуску повторного розпродажу в жовтні 2024 року 1,12 мільйона Біткойнів було переведено з довгострокового утримання в короткострокове. Повторний розпродаж вважається необхідною умовою завершення циклу бичачого ринку, а логіка за цим полягає в тому, що після досягнення певного рівня зростання активних Біткойнів ліквідність буде вичерпана, що призведе до знищення висхідного тренду.
У лютому, довгострокові утримувачі залишалися стриманими, продавши лише 7271 монету. Існуючі довгострокові утримувачі більше не звертають уваги на ціновий діапазон "дно Трампа" (89000~110000 доларів), обравши тримати монету в очікуванні зростання.
Останній тиждень лютого, перенесені кроваві чіпи походять від короткострокових інвесторів. Аналіз даних в мережі показує, що до 24 лютого короткострокові інвестори все ще трималися, а з 25 числа почали порушувати оборону; у той день лише короткострокові інвестори зазнали збитків у розмірі 255 мільйонів доларів. Це другий за величиною день збитків за весь цей цикл, поступаючись лише 5 серпня 2024 року (мережеві збитки 362 мільйони). В історії, після подібних великих збитків короткострокові інвестори зазвичай стають свідками етапу дна на ринку.
Глибокий аналіз на блокчейні виявив, що з 24 лютого в діапазоні 78000~89000 доларів кількість Біткойнів зросла на 564920,06 монет, тоді як у діапазоні "Трамп дно" (89000~110000 доларів) кількість Біткойнів зменшилась на 412875,03 монет.
"Трампівське дно" утворилося в період з листопада минулого року до лютого цього року, учасники цього діапазону є типовими короткостроковими інвесторами. Продаж кров'яних чіпсів короткостроковими інвесторами намагається створити середньострокове дно, а також укріплює діапазон 73000~89000, в якому мало чіпсів.
![EMC Labs 2 місячний звіт: очікування рецесії в США знову з'являються, BTC зазнає циклічного важкого удару, що створює хорошу можливість для середньо- та довгострокового розміщення])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0f9539c92c378d5ceb4f69687f5cf53d.webp(
![EMC Labs 2 місяць звіт: очікування рецесії в США знову зростають, BTC зазнає циклічного важкого удару, настає хороша можливість для середньо- та довгострокового розміщення])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d030eda89aa09cd72eba3dd89666270b.webp(
! [Лютневий звіт EMC Labs: Очікування рецесії в США знову зростають, BTC зазнає циклічних ударів, вітає можливості розподілу в середньостроковій та довгостроковій перспективі])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b19e2cf2fc31673dbcf91525175f0a3d.webp(
![EMC Labs 2 місячний звіт: очікування економічної рецесії в США знову зростають, BTC зазнає циклічних втрат, настає хороша можливість для середньо- та довгострокового розміщення])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bc30841d963a97af8b33a2992aa61486.webp(
Підсумок
Продажі з «кровавими чіпами» в основному походять від короткострокових інвесторів, тоді як довгострокові утримувачі уповільнили продажі та чекають на зростання. Аналіз показує, що наразі бик ринок лише на проміжному етапі, а не переходить у ведмежий.
У лютому відбулася найбільша за цей цикл корекція Біткойна, причиною якої стало зниження цін на фондовому ринку США, що знаходиться на історичних максимумах, через "очікування рецесії", що призвело до масового виведення коштів з спотового ETF Біткойна. Його обертовою силою також стане зміна очікувань ринку США та відновлення тенденцій.
Внутрішня структура відносно стабільна, Біткойн та крипторинок все ще функціонують у межах циклічності, короткострокове зниження цін створює можливості для середньо- та довгострокових інвестицій.
Потрібно уважно стежити за макроекономічною ситуацією в США, очікуваннями ринку та ставленням Федеральної резервної системи до поновлення зниження процентних ставок.
![EMC Labs 2 місячний звіт: знову зростають очікування рецесії в США, BTC зазнає циклічного удару, виникає хороша можливість для середньо- та довгострокового розміщення])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-75dc109f3b0ea9e589c192622ee001ed.webp(