Открытый интерес к альткоинам взлетел до исторического максимума в $61,7 млрд! Сезонный индекс альткоинов резко упал после пробоя отметки 61, а предупреждение о рисках кредитного плеча было повышено
Открытый интерес по фьючерсам на альты 22 августа увеличился на 9,2 миллиарда долларов за один день, достигнув рекорда в 61,7 миллиарда долларов. В то же время индекс сезона альтов поднялся до 61 (впервые с 2025 года тестировался этот порог), но сразу же вернулся к 56. Несмотря на взрывной спрос на кредитное плечо, ротация средств продолжает оставаться слабой, доминирование Биткойна по-прежнему крепко удерживается на уровне 57%, что свидетельствует о том, что текущий цикл по-прежнему управляется BTC. Исторические данные показывают, что аналогичные кредитные пузырьки приводили к падению на 50% альтов в Q1 2025 года, инвесторам следует остерегаться рисков циклической волатильности.
【Дивергенция между безумием кредитного плеча и движением капитала】
Данные на блокчейне демонстрируют значительное расхождение:
Рост OI альтов превышает BTC: с марта увеличился на 40 миллиардов долларов (BTC за тот же период увеличился на 30 миллиардов долларов)
Индикатор оборота средств застопорился: TOTAL2 (общая капитализация без BTC) падает синхронно с BTC, риск-аппетит охлаждается
Рынок эфира первым обрушился: открытые контракты за 24 часа снизились на 4% (падение цены на 3%), давление ликвидации распространилось на основные токены.
Такое расхождение между ростом с использованием плеча и притоком капитала обычно предвещает, что рынок находится на стадии "ложного процветания", что особенно должно насторожить "трейдеров по контрактам" и группу "управления плечом".
【Исторический цикл предупреждающий сигнал】
Текущая рыночная структура очень похожа на январь-февраль 2025 года:
В то время индекс альткоинов также быстро обрушился после достижения 61
Биткойн в этом месяце упал на 18%, что привело к падению индекса альткоинов до 20
Эфир достиг минимума в 1440 долларов, большинство альткоинов упали более чем на 60%
Этот откат уже проявляет опасные признаки: падение Биткойна составляет 2,68%, но альты в целом упали более чем на 5%, что свидетельствует о том, что закрытие позиций по плечу увеличивает колебания.
【Технические индикаторы и тестирование рыночного давления】
Многочисленные данные указывают на давление на рынок:
Взвешенная ставка финансирования: большинство альткоинов сохраняет экстремальные значения выше 0.15%
Индекс премии фьючерсов: снизился с 0,12% до -0,03%, перешел в медвежью структуру
Скорость притока стейблов: Чистый приток USDT за неделю снизился на 47%, новые средства недостаточны
Для крипто пользователей, сосредоточенных на "стратегии сезона альтов" и "арбитраже ротации", рекомендуется внимательно следить за поддержкой доминирования Бита на уровне 57%. Если она будет пробита, это приведет к более масштабной декорреляции.
【Заключение】
Рынок альткоинов сталкивается с двойным испытанием: пузырем на рынке заемных средств и нехваткой капитала. Хотя новые максимумы открытого интереса свидетельствуют о сохраняющемся интересе к рынку, исторический опыт показывает, что расширение заемных средств, не подкрепленное реальным притоком капитала, часто заканчивается резким очищением. Инвесторам рекомендуется применять стратегию "низкое плечо + поэтапная фиксация прибыли", сосредоточив внимание на таких устойчивых к падению активах, как BTC/ETH, и ждать, когда индикаторы ротации действительно начнут показывать улучшение. Необходимо продолжать следить за последствиями сентябрьского решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам на ликвидность на рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Открытый интерес к альткоинам взлетел до исторического максимума в $61,7 млрд! Сезонный индекс альткоинов резко упал после пробоя отметки 61, а предупреждение о рисках кредитного плеча было повышено
Открытый интерес по фьючерсам на альты 22 августа увеличился на 9,2 миллиарда долларов за один день, достигнув рекорда в 61,7 миллиарда долларов. В то же время индекс сезона альтов поднялся до 61 (впервые с 2025 года тестировался этот порог), но сразу же вернулся к 56. Несмотря на взрывной спрос на кредитное плечо, ротация средств продолжает оставаться слабой, доминирование Биткойна по-прежнему крепко удерживается на уровне 57%, что свидетельствует о том, что текущий цикл по-прежнему управляется BTC. Исторические данные показывают, что аналогичные кредитные пузырьки приводили к падению на 50% альтов в Q1 2025 года, инвесторам следует остерегаться рисков циклической волатильности.
【Дивергенция между безумием кредитного плеча и движением капитала】
Данные на блокчейне демонстрируют значительное расхождение:
! Ежедневное изменение открытого интереса по альткоинам
（Источник：Glassnode）
Такое расхождение между ростом с использованием плеча и притоком капитала обычно предвещает, что рынок находится на стадии "ложного процветания", что особенно должно насторожить "трейдеров по контрактам" и группу "управления плечом".
【Исторический цикл предупреждающий сигнал】
Текущая рыночная структура очень похожа на январь-февраль 2025 года:
Этот откат уже проявляет опасные признаки: падение Биткойна составляет 2,68%, но альты в целом упали более чем на 5%, что свидетельствует о том, что закрытие позиций по плечу увеличивает колебания.
【Технические индикаторы и тестирование рыночного давления】
Многочисленные данные указывают на давление на рынок:
Для крипто пользователей, сосредоточенных на "стратегии сезона альтов" и "арбитраже ротации", рекомендуется внимательно следить за поддержкой доминирования Бита на уровне 57%. Если она будет пробита, это приведет к более масштабной декорреляции.
【Заключение】
Рынок альткоинов сталкивается с двойным испытанием: пузырем на рынке заемных средств и нехваткой капитала. Хотя новые максимумы открытого интереса свидетельствуют о сохраняющемся интересе к рынку, исторический опыт показывает, что расширение заемных средств, не подкрепленное реальным притоком капитала, часто заканчивается резким очищением. Инвесторам рекомендуется применять стратегию "низкое плечо + поэтапная фиксация прибыли", сосредоточив внимание на таких устойчивых к падению активах, как BTC/ETH, и ждать, когда индикаторы ротации действительно начнут показывать улучшение. Необходимо продолжать следить за последствиями сентябрьского решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам на ликвидность на рынке.