Kuru Labs: Новая попытка создания交易ей на основе в блокчейне

В последнее время проект под названием Kuru Labs привлек внимание в отрасли. Этот проект нацелен на создание инновационной децентрализованной торговой платформы на новой высокопроизводительной публичной цепочке в блокчейне Monad. Kuru Labs недавно завершила раунд финансирования серии A на сумму 11,5 миллиона долларов, который возглавила известная инвестиционная компания Paradigm, в этом также приняли участие несколько опытных специалистов отрасли.

Цель Kuru Labs — создать полностью цепочечную торговую платформу, сочетающую архитектуру книги заказов и логику автоматического маркетмейкинга. Эта концепция направлена на решение некоторых структурных проблем, с которыми сталкиваются современные децентрализованные биржи. Хотя модель AMM способствовала раннему развитию децентрализованных бирж, она всё еще имеет ограничения в эффективности использования ликвидности, механизмах ценообразования и поддержке лимитных заказов. Модель CLOB, хотя и более гибкая и точная, долгое время ограничивалась производительностью публичных цепей и затратами на выполнение в блокчейне.

Проект был основан в 2024 году командой, обладающей опытом высокочастотной торговли, разработки DeFi-протоколов и оптимизации систем в блокчейне. После завершения раунда посевного финансирования Kuru Labs быстро начала формирование технической команды, создание минимально жизнеспособного продукта (MVP) и подготовку к тестированию.

Техническая архитектура Kuru Labs весьма инновационна. Она не использует текущую распространенную модель AMM, а пытается создать гибридную систему, сочетающую в себе книгу заказов и автоматическую рыночную функцию. Этот дизайн вводит в книгу заказов по каждой торговой паре стандартный алгоритм автоматического маркет-мейкинга, позволяя пользователям получать базовую ценовую поддержку даже в отсутствие активных поставщиков ликвидности. Этот подход не зависит от централизованных маркет-мейкеров для поддержания рыночной ликвидности и отличается от единого ограничения ценовой кривой AMM, предоставляя возможность гибко переключаться между обоими.

На уровне операций Kuru Labs разработала механизм управления заказами, подходящий для в блокчейне. Подача и отмена лимитных заказов используют низкие и предсказуемые расходы газа, что позволяет маркет-мейкерам или стратегическим трейдерам совершать частые сделки, не подверженные высоким затратам. В то же время команда разрабатывает набор механизмов пассивной ликвидности, позволяющий обычным пользователям не управлять ордерами и использовать активы для поддержки ликвидности через стратегические контракты.

Kuru Labs выбрала блокчейн Monad в качестве своей платформы развертывания. Monad — это блокчейн Layer 1, совместимый с EVM Ethereum, который в настоящее время все еще находится на стадии тестирования. В отличие от существующих публичных EVM блокчейнов, Monad реконструировала движок выполнения на базовом уровне, используя параллельную архитектуру и механизм конвейерного планирования для повышения пропускной способности и снижения задержки создания блоков. Данные внутреннего тестирования показывают, что Monad в контролируемой среде может достигать 10,000 TPS и поддерживать скорость создания блоков в одну секунду.

Хотя технологическая архитектура Kuru Labs является перспективной, проект все еще сталкивается с некоторыми реальными вызовами. Основная сеть Monad еще не запущена, и его производительность на уровне цепочки и стабильность сети еще не были проверены в публичной среде. Дизайн продуктов Kuru Labs сильно зависит от своевременности и предсказуемости транзакций в блокчейне; если Monad не сможет своевременно доставить, это может напрямую повлиять на график запуска платформы и реализацию ее основных функций.

Смешанная модель ордерной книги, построенная Kuru Labs, находится на начальной стадии рыночной валидации. Эта модель пытается предложить новый выбор в блокчейне между существующими AMM и централизованными ордерными книгами, делая маркет-мейкинг ближе к традиционным торговым системам, при этом сохраняя открытость и совместимость децентрализованных протоколов. В идеале эта архитектура сможет охватить не только основные торговые пары, но и обслуживать длинный хвост активов, предоставляя единую торговую инфраструктуру для различных типов активов.

Команда относительно оптимистично настроена по поводу рыночных возможностей. Торговая логика на в блокчейне с ордерными книгами больше соответствует стратегиям профессиональных маркет-мейкеров и институциональных инвесторов. С поддержкой высокопроизводительной инфраструктуры ожидается значительное повышение эффективности исполнения, что позволяет моделям, которые ранее могли работать только на централизованных биржах, впервые получить возможность работать на в блокчейне. Кроме того, благодаря совместимости Monad с экосистемой разработчиков Ethereum, Kuru Labs, вероятно, сможет достаточно гладко привлечь существующих разработчиков к интеграции своих торговых компонентов с протоколом, оставляя значительное пространство для расширения продукта.

Тем не менее, на текущем этапе все еще существует ряд неопределенных факторов. Во-первых, это риск реализации технологии. Несмотря на то, что цель дизайна Monad привлекательна, все еще существует разрыв между белой книгой и фактической рабочей средой. Пропускная способность в блокчейне, подтверждение транзакций, синхронизация узлов и другие аспекты могут стать ограничивающими факторами. Во-вторых, это реальная мотивация пользователей к миграции. В настоящее время большинство пользователей, совершающих транзакции в блокчейне, уже привыкли к использованию AMM платформы, и убедить их перейти на модель с книгой заказов не так просто. Хотя Kuru Labs механически поддерживает упрощенный способ участия в ликвидности, реальный эффект все еще требует времени для наблюдения.

В целом, попытка Kuru Labs представляет собой новое направление в области децентрализованной торговли, и ее успех или неудача предоставит ценнейший опыт и вдохновение для всей отрасли.