Гонконг снова продвигает соответствие финансовых продуктов виртуальных активов
Гонконг добился новых успехов в продвижении соответствия финансовым продуктам с виртуальными активами. На днях Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга выпустила циркуляр, позволяющий спотовым ETF на виртуальные активы участвовать в цепочечных ставках в рамках осторожного регулирования, а также смягчила ограничения для платформ торговли виртуальными активами, разрешив лицензированным торговым платформам предоставлять услуги по ставкам клиентам. Эта мера является еще одним важным шагом Гонконга в исследовании соответствующей финансовой системы Web3, которая не только помогает повысить привлекательность экосистемы виртуальных активов Гонконга, но и впервые объединяет традиционные финансовые продукты с родными механизмами цепочной экономики, предоставляя пример для глобального регулирования виртуальных активов и финансовых инноваций.
1. Механизм стейкинга вводит традиционную финансовую систему, открывая путь к доходам на блокчейне в соответствии с требованиями.
Механизм стейкинга стал одной из важнейших цепочечных экономических активностей в экосистеме виртуальных активов, особенно для публичных блокчейнов, использующих механизм консенсуса Proof of Stake (PoS). Он не только поддерживает безопасность и нормальное функционирование сети, но и становится основным каналом получения доходов в цепочке для учреждений и пользователей. Согласно статистике, на начало апреля 2025 года в сети Ethereum было заложено более 34 миллионов ETH, что составляет 28,03% от общего объема предложения; уровень стейкинга в таких проектах, как Cardano и Solana, также на протяжении длительного времени превышает 70%, что демонстрирует, что стейкинг как механизм получения доходов в цепочке уже имеет мощную основу рыночного консенсуса.
Гонконг разрешил участие спотовых ETF на виртуальные активы в стейкинге на блокчейне, что высвободило два важных сигнала: первое — признание стейкинга как核心机制 для получения сетевых стимулов в экосистеме публичных цепей, обладающей разумной экономической логикой; второе — регулирующие органы все более зрелы в техническом понимании виртуальных активов и экосистемы Web3, а также в управлении рисками.
Для обеспечения контролируемого риска, в циркуляре установлено, что участие в залоге ETF на спотовом рынке должно осуществляться через лицензированные торговые платформы и уполномоченные учреждения, а также должны быть установлены лимиты на соотношение залога для управления ликвидностным риском, чтобы гарантировать независимость и безопасность активов. Менеджеры ETF также должны полностью раскрывать механизмы работы залога, модели расчета доходности, потенциальные риски и лимиты на соотношение залога и другую ключевую информацию для защиты прав инвесторов.
В то же время, Управление ценных бумаг Гонконга внесло изменения в предыдущие ограничения для торговых платформ, разрешив им предоставлять клиентам услуги по залогу. Это не только расширяет границы услуг торговой платформы, позволяя ей предлагать добавленную стоимость для повышения лояльности пользователей и объема торговли, но также создает надежную среду для соблюдения норм по залогу для участий в спотовых ETF.
Для ETF на спотовые виртуальные активы стейкинг по сути является «переиспользованием» базовых активов, что позволяет создавать дополнительный доход без ущерба для структуры долей ETF, предоставляя больше пользователям и учреждениям соответствующий «канал дохода на блокчейне». Введение механизма стейкинга значительно повысит привлекательность и масштаб продуктов ETF на спотовые виртуальные активы, сделав их не просто пассивными трекерами ценовых движений, а активными «блокчейн-правами». Ожидается, что в течение следующих 6-12 месяцев, по мере постепенной реализации механизма стейкинга, объем управления ETF на спотовые виртуальные активы в Гонконге сможет достичь структурного роста.
Кроме того, механизм распределения доходов от стейкинга расширит структуру доходов управляющих фондом и депозитарных учреждений, побуждая большее количество участников рынка разрабатывать инновационные продукты в рамках соответствия, что further улучшит дифференциацию и конкурентоспособность продуктов, связанных с виртуальными активами в Гонконге. Высокие требования к безопасности активов и стабильности технологий при стейкинге также ускорят строительство инфраструктуры виртуальных активов в Гонконге, формируя более зрелую и полную экосистему Web3.
2. Построение моста доходной связи между традиционными финансами и экономикой на блокчейне
Выпуск залоговых услуг в Гонконге не только является смягчением регулирования, но и отражает глубокие соображения по проектированию системы: на основе обеспечения прав инвесторов и контроля рисков содействовать развитию рынка виртуальных активов Гонконга в более зрелом и интернациональном направлении.
Основная причина заключается в укреплении и оптимизации механизма работы местного рынка ETF. С тех пор как Гонконг одобрил上市交易 первых виртуальных активов в формате ETF, хотя рынок продемонстрировал рациональную реакцию и механизмы продуктов были устойчивыми, общая активность торгов и объем управления активами еще не достигли ожидаемых результатов. Введение механизма залога может не только обеспечить дополнительные источники дохода, но и предоставить ETF более тесную связь с экосистемой блокчейна, что, в свою очередь, может привлечь более широкую группу инвесторов, особенно тех, кто акцентирует внимание на балансе "доход + распределение активов" среди институциональных инвесторов.
С более глубокой точки зрения, открытое ETF-стейкинг является важным шагом для Гонконга в создании замкнутой экосистемы Web3 финансов. С момента установления механизма лицензирования VASP и разрешения розничным инвесторам участвовать в торгах, соответствующая инфраструктура виртуальных активов в Гонконге постепенно формируется. Однако для достижения по-настоящему глубокослойной и устойчивой экосистемы Web3 необходимо одновременно развивать возможности цепочки, модели доходов и систему обеспечения соответствия. Введение механизма стейкинга на цепочке является первой попыткой интегрировать родные функции DeFi в традиционные финансы, создавая институциональный и устойчивый мост доходности между финансовыми цепочками и традиционными рынками капитала.
На фоне глобальной регуляторной игры, реализация политики Гонконга имеет прогностический демонстрационный эффект. США еще не одобрили ни одного ETF на основе стейкинга, основные споры сосредоточены на вопросах принадлежности активов, потенциальных свойств ценных бумаг и контроля рисков. В то время как Гонконг с помощью мер, таких как хранение в изоляции, верхний предел пропорций и раскрытие рисков, исследует жизнеспособную модель осторожного регулирования, предоставляя сильные рекомендации для других юрисдикций.
В будущем, одобрит ли США функцию стейкинга для ETF на Ethereum, это снова окажет значительное влияние на дизайн глобальных продуктов виртуальных активов. Если США в конечном итоге одобрят, это вызовет повторное внимание глобального рынка к продуктам, связанным с "стейкинговыми ETF", а также создаст конкурентное давление на существующую структуру продуктов Гонконга. Но до этого момента Гонконг, благодаря скорости реализации политики и четкости системы, сможет привлечь больше международного капитала, обращающего внимание на "онлайн-доходы", в рынок Азиатско-Тихоокеанского региона, тем самым еще больше укрепив свои позиции в глобальной структуре виртуальных активов и инноваций цифровых финансов.
Можно ожидать, что с подачей большего количества управляющих ETF планов по стейкингу и запуском большего числа торговых платформ, предоставляющих услуги стейкинга в соответствии с требованиями, Гонконг построит более богатую, более рациональную и более完善ную систему финансовых продуктов на основе виртуальных активов, продвигая виртуальные активы от "торгуемых" к "конфигурируемым" и "увеличивающимся" на новом этапе, чтобы удовлетворить разнообразные потребности инвесторов и поддержать持续发展 экосистемы виртуальных активов в Гонконге.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
LiquidityWizard
· 07-31 21:14
Сингапур плачет
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugResistant
· 07-30 16:36
хм, внимательно следил за этим... потенциальные векторы атак требуют тщательного аудита, если честно
Посмотреть ОригиналОтветить0
ImpermanentTherapist
· 07-30 07:31
Пришел, пришел, великий император Гонконгской биржи на месте.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ImaginaryWhale
· 07-30 07:30
Снова позволили гонконгским акциям получить преимущество!
Гонконг разрешает застейкать виртуальные активы ETF, открывая новый режим соответствия доходов в блокчейне.
Гонконг снова продвигает соответствие финансовых продуктов виртуальных активов
Гонконг добился новых успехов в продвижении соответствия финансовым продуктам с виртуальными активами. На днях Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга выпустила циркуляр, позволяющий спотовым ETF на виртуальные активы участвовать в цепочечных ставках в рамках осторожного регулирования, а также смягчила ограничения для платформ торговли виртуальными активами, разрешив лицензированным торговым платформам предоставлять услуги по ставкам клиентам. Эта мера является еще одним важным шагом Гонконга в исследовании соответствующей финансовой системы Web3, которая не только помогает повысить привлекательность экосистемы виртуальных активов Гонконга, но и впервые объединяет традиционные финансовые продукты с родными механизмами цепочной экономики, предоставляя пример для глобального регулирования виртуальных активов и финансовых инноваций.
1. Механизм стейкинга вводит традиционную финансовую систему, открывая путь к доходам на блокчейне в соответствии с требованиями.
Механизм стейкинга стал одной из важнейших цепочечных экономических активностей в экосистеме виртуальных активов, особенно для публичных блокчейнов, использующих механизм консенсуса Proof of Stake (PoS). Он не только поддерживает безопасность и нормальное функционирование сети, но и становится основным каналом получения доходов в цепочке для учреждений и пользователей. Согласно статистике, на начало апреля 2025 года в сети Ethereum было заложено более 34 миллионов ETH, что составляет 28,03% от общего объема предложения; уровень стейкинга в таких проектах, как Cardano и Solana, также на протяжении длительного времени превышает 70%, что демонстрирует, что стейкинг как механизм получения доходов в цепочке уже имеет мощную основу рыночного консенсуса.
Гонконг разрешил участие спотовых ETF на виртуальные активы в стейкинге на блокчейне, что высвободило два важных сигнала: первое — признание стейкинга как核心机制 для получения сетевых стимулов в экосистеме публичных цепей, обладающей разумной экономической логикой; второе — регулирующие органы все более зрелы в техническом понимании виртуальных активов и экосистемы Web3, а также в управлении рисками.
Для обеспечения контролируемого риска, в циркуляре установлено, что участие в залоге ETF на спотовом рынке должно осуществляться через лицензированные торговые платформы и уполномоченные учреждения, а также должны быть установлены лимиты на соотношение залога для управления ликвидностным риском, чтобы гарантировать независимость и безопасность активов. Менеджеры ETF также должны полностью раскрывать механизмы работы залога, модели расчета доходности, потенциальные риски и лимиты на соотношение залога и другую ключевую информацию для защиты прав инвесторов.
В то же время, Управление ценных бумаг Гонконга внесло изменения в предыдущие ограничения для торговых платформ, разрешив им предоставлять клиентам услуги по залогу. Это не только расширяет границы услуг торговой платформы, позволяя ей предлагать добавленную стоимость для повышения лояльности пользователей и объема торговли, но также создает надежную среду для соблюдения норм по залогу для участий в спотовых ETF.
Для ETF на спотовые виртуальные активы стейкинг по сути является «переиспользованием» базовых активов, что позволяет создавать дополнительный доход без ущерба для структуры долей ETF, предоставляя больше пользователям и учреждениям соответствующий «канал дохода на блокчейне». Введение механизма стейкинга значительно повысит привлекательность и масштаб продуктов ETF на спотовые виртуальные активы, сделав их не просто пассивными трекерами ценовых движений, а активными «блокчейн-правами». Ожидается, что в течение следующих 6-12 месяцев, по мере постепенной реализации механизма стейкинга, объем управления ETF на спотовые виртуальные активы в Гонконге сможет достичь структурного роста.
Кроме того, механизм распределения доходов от стейкинга расширит структуру доходов управляющих фондом и депозитарных учреждений, побуждая большее количество участников рынка разрабатывать инновационные продукты в рамках соответствия, что further улучшит дифференциацию и конкурентоспособность продуктов, связанных с виртуальными активами в Гонконге. Высокие требования к безопасности активов и стабильности технологий при стейкинге также ускорят строительство инфраструктуры виртуальных активов в Гонконге, формируя более зрелую и полную экосистему Web3.
2. Построение моста доходной связи между традиционными финансами и экономикой на блокчейне
Выпуск залоговых услуг в Гонконге не только является смягчением регулирования, но и отражает глубокие соображения по проектированию системы: на основе обеспечения прав инвесторов и контроля рисков содействовать развитию рынка виртуальных активов Гонконга в более зрелом и интернациональном направлении.
Основная причина заключается в укреплении и оптимизации механизма работы местного рынка ETF. С тех пор как Гонконг одобрил上市交易 первых виртуальных активов в формате ETF, хотя рынок продемонстрировал рациональную реакцию и механизмы продуктов были устойчивыми, общая активность торгов и объем управления активами еще не достигли ожидаемых результатов. Введение механизма залога может не только обеспечить дополнительные источники дохода, но и предоставить ETF более тесную связь с экосистемой блокчейна, что, в свою очередь, может привлечь более широкую группу инвесторов, особенно тех, кто акцентирует внимание на балансе "доход + распределение активов" среди институциональных инвесторов.
С более глубокой точки зрения, открытое ETF-стейкинг является важным шагом для Гонконга в создании замкнутой экосистемы Web3 финансов. С момента установления механизма лицензирования VASP и разрешения розничным инвесторам участвовать в торгах, соответствующая инфраструктура виртуальных активов в Гонконге постепенно формируется. Однако для достижения по-настоящему глубокослойной и устойчивой экосистемы Web3 необходимо одновременно развивать возможности цепочки, модели доходов и систему обеспечения соответствия. Введение механизма стейкинга на цепочке является первой попыткой интегрировать родные функции DeFi в традиционные финансы, создавая институциональный и устойчивый мост доходности между финансовыми цепочками и традиционными рынками капитала.
На фоне глобальной регуляторной игры, реализация политики Гонконга имеет прогностический демонстрационный эффект. США еще не одобрили ни одного ETF на основе стейкинга, основные споры сосредоточены на вопросах принадлежности активов, потенциальных свойств ценных бумаг и контроля рисков. В то время как Гонконг с помощью мер, таких как хранение в изоляции, верхний предел пропорций и раскрытие рисков, исследует жизнеспособную модель осторожного регулирования, предоставляя сильные рекомендации для других юрисдикций.
В будущем, одобрит ли США функцию стейкинга для ETF на Ethereum, это снова окажет значительное влияние на дизайн глобальных продуктов виртуальных активов. Если США в конечном итоге одобрят, это вызовет повторное внимание глобального рынка к продуктам, связанным с "стейкинговыми ETF", а также создаст конкурентное давление на существующую структуру продуктов Гонконга. Но до этого момента Гонконг, благодаря скорости реализации политики и четкости системы, сможет привлечь больше международного капитала, обращающего внимание на "онлайн-доходы", в рынок Азиатско-Тихоокеанского региона, тем самым еще больше укрепив свои позиции в глобальной структуре виртуальных активов и инноваций цифровых финансов.
Можно ожидать, что с подачей большего количества управляющих ETF планов по стейкингу и запуском большего числа торговых платформ, предоставляющих услуги стейкинга в соответствии с требованиями, Гонконг построит более богатую, более рациональную и более完善ную систему финансовых продуктов на основе виртуальных активов, продвигая виртуальные активы от "торгуемых" к "конфигурируемым" и "увеличивающимся" на новом этапе, чтобы удовлетворить разнообразные потребности инвесторов и поддержать持续发展 экосистемы виртуальных активов в Гонконге.