Криптоактивы рынка новая норма: прощай четырехлетний цикл

В последние годы на рынке криптоактивов произошли значительные изменения, и прежняя теория четырехлетних циклов, похоже, утратила свою актуальность. В статье будет рассмотрена причина этого изменения и его влияние на инвестиционные стратегии.

Происхождение теории четырехлетнего цикла

Теория четырехлетнего цикла основана на основных механизмах биткойна. Каждые четыре года уровень инфляции биткойна уменьшается вдвое, количество новых выпущенных биткойнов снижается на 50%. Это существенно повлияло на рынок в ранние годы, особенно во время событий по уменьшению вознаграждения в 2012 и 2016 годах, когда цена биткойна значительно возросла, и другие криптоактивы также выросли.

Однако, с течением времени влияние событий сокращения вознаграждения на цену постепенно ослабевает. Последнее сокращение вознаграждения в 2024 году лишь уменьшит новое предложение с 6,25 BTC за блок до 3,12 BTC. Учитывая, что уже почти 95% биткойнов находятся в обращении, влияние будущих событий сокращения вознаграждения на цену может быть незначительным.

Существенные изменения на рынке за последние два года

За последние два года два ключевых фактора кардинально изменили рынок криптоактивов:

1. Запуск биткойн-ETF
2. Массовый выпуск шифрования токенов

В начале 2024 года был одобрен биткойн ETF, открывший двери для биткойна на глобальном рынке. Любой желающий может включить биткойн в свой пенсионный инвестиционный портфель, что привело к значительному притоку новых средств. Однако эти средства в основном направляются в биткойн, с минимальным вложением в другие криптоактивы. К началу 2025 года общий объем биткойн ETF достиг 40 миллиардов долларов, в то время как Ethereum ETF составил всего 2,5 миллиарда долларов.

В то же время количество криптоактивов возросло до миллионов, что размывает рыночные средства. В небольшом росте в ноябре 2024 года лишь немногие токены достигли новых максимумов, большинство не смогли преодолеть исторические пики. Это указывает на то, что общая производительность токенов хуже, чем у Биткойна.

Преимущества биткойна

Несмотря на то, что теория четырехлетнего цикла могла потерять свою актуальность, биткойн все еще остается королем рынка криптоактивов. Вот несколько причин, поддерживающих долгосрочный рост биткойна:

1. Фиатные деньги продолжают обесцениваться
2. Давление инфляции
3. Глобальное предложение денег достигло рекорда
4. Цена на золото продолжает расти
5. Значительные средства ETF поступили
6. Эффект разбавления токенов
7. Некоторые страны начали покупать биткойн
8. США могут создать стратегический резерв шифрования

Рекомендации по инвестиционным стратегиям

В условиях этой новой ситуации инвесторы должны переосмыслить свои стратегии:

1. Используйте биткойн в качестве основной конфигурации, сосредоточьтесь на "игре победителей"
2. Осторожно относитесь к инвестициям в токены, ограничьте их в пределах управляемого диапазона.
3. Обратите внимание на макроэкономическую ситуацию, особенно на изменения в инфляции и монетарной политике.
4. Внимательно следите за регулированием и движением институциональных инвесторов

Хотя четырехлетний цикл биткойна может больше не быть столь очевидным, его долгосрочная инвестиционная ценность по-прежнему высока. В то же время конкуренция на рынке альткойнов усиливается, и выбор становится сложнее. Инвесторам необходимо быть более осторожными и корректировать свои стратегии в соответствии с новой рыночной средой.