RWA-сектор быстро поднимается, Гонконг становится опорной точкой Соответствия в развитии
Процесс токенизации глобальных активов ускоряется. Данные показывают, что к апрелю 2025 года общая стоимость глобальных RWA-активов на цепочке превысит 22 миллиарда долларов. Deloitte прогнозирует, что рынок токенизированной недвижимости достигнет 4 триллионов долларов к 2035 году.
В этой волне финансовых инноваций Гонконг, благодаря своим уникальным制度ным преимуществам, быстро развился в пионера в области соответствия в сфере RWA. От токенизации активов зарядных станций до первого в Азии фонда токенизации, соответствующего требованиям, несколько эталонных случаев успешно реализованы, что подтверждает потенциал этого инновационного способа финансирования в области реальных активов.
В этой статье будет подробно рассмотрена концепция RWA, ее преимущества, нормативная база и ключевые моменты внедрения, а также будет представлено текущее состояние и перспективы развития этой новой ниши.
Один. Определение и содержание RWA
RWA(Реальные активы) это токенизация или токенизация реальных активов, является инновационной финансовой моделью на основе технологии блокчейн. Она через технологию блокчейн отображает физические активы или финансовые активы на цепи, превращая их в цифровые токены с высокой ликвидностью и возможностью дробления. Этот процесс не только реализует цифровое выражение активов, но и благодаря технологии блокчейн наделяет активы беспрецедентной прозрачностью и прослеживаемостью.
С точки зрения юридического Соответствия, RWA является широким понятием, не имеющим стандартного определения. Все процессы токенизации активов, реализуемые с помощью технологии блокчейн, могут называться RWA.
Два, основные преимущества модели RWA
Активировать сценарии финансирования тяжелых активов, которые трудно достичь в традиционных финансах
Модель RWA в сочетании с блокчейн-технологиями разделяет права собственности на тяжелые активы, такие как недвижимость и доходы от инфраструктуры, и преобразует их в высоколиквидные цифровые токены, открывая новые способы финансирования для этих изначально "спящих" активов. В то же время, делимость токенов значительно снижает инвестиционные барьеры для конкретных активов.
Снизить стоимость финансирования, повысить эффективность финансирования
В отличие от строгой проверки традиционного выпуска ценных бумаг, модель RWA избегает длительных процессов одобрения и снижает стоимость финансирования.
Индивидуальная торговая структура
Компании могут самостоятельно разрабатывать ключевые условия, такие как распределение доходов и механизм выкупа, в соответствии с потребностями, что повышает целенаправленность финансирования.
Реализация эффективной изоляции "корпоративного кредита" и "активного кредита"
Даже если кредитоспособность эмитента средняя, можно получить финансирование на основе кредитоспособности активов, если базовые активы качественные.
Формирование модели позитивной обратной связи для сотрудничества между цепочками в онлайне и оффлайне.
Рынок RWA привлекает разнообразных инвесторов, формируя активную экосистему и сообщество, что поддерживает ценность токенов. Процветающая экосистема на блокчейне также может способствовать развитию оффлайн-бизнеса проектов.
Три, Регуляторная структура RWA в Гонконге
Служба по ценным бумагам Гонконга применяет "принцип прозрачности", сосредотачивая внимание на финансовых характеристиках реальных активов, соответствующих токенам, и отражая идею "одинаковый бизнес, одинаковый риск, одинаковые правила".
Основные нормативные документы включают:
"Письмо о токенизированных инвестиционных продуктах, одобренных Комиссией по ценным бумагам" (2023年11月)
"Письмо о деятельности посредников в связи с токенизированными ценными бумагами" (2023 год 11 месяц )
"Ensemble проект"(2024 год 3 месяц )
Эти документы четко определяют конкретные стандарты регулирования для продуктов RWA (, особенно для токенизированных ценных бумаг ), предоставляя нормативные указания для развития рынка.
Четыре. Ключевые моменты соблюдения требований для реализации проектов RWA в Гонконге
Из-за запрета на эмиссию токенов в материковом Китае, проекты RWA должны выпускать токены за границей. Гонконг, благодаря完善ному регулированию, дружелюбной политике и богатой экосистеме, стал предпочтительным местом для реализации RWA китайскими компаниями.
С трех уровней: базовые активы, данные на блокчейне, движение средств, ключевые моменты соответствия следующие:
Базовые активы Соответствие
Признание прав собственности: обеспечить законное и четкое право собственности на базовые активы
Аудит активов: нанять профессиональные организации для оценки стоимости активов, рисков и т.д.
Изоляция активов: осуществление разделения рисков активов и операционного субъекта через SPV
Данные на блокчейне Соответствие
Использование модели "двух цепей и одного моста": внутренний альянс цепи для хранения доказательств, внешняя публичная цепь для выпуска токенов, через кросс-цепной мост для отображения.
Использование экспериментальной зоны для трансграничного потока данных в свободной торговой зоне Хайнаня для завершения интеграции и обращения трансграничных данных
Соответствие денежным потокам
Разработка рамок для сбора и обращения зарубежных средств, общие каналы финансирования включают QFLP, FDI, QFII и другие. При выборе необходимо учитывать такие факторы, как налоговая нагрузка, порог доступа, Соответствие и другие затраты.
В процессе реализации проекта команде необходимо обратить внимание на Соответствие и нанять профессиональную юридическую команду для всесторонней поддержки.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
7
Поделиться
комментарий
0/400
FarmToRiches
· 07-20 07:36
Ха-ха, ты говоришь об этом регулировании, оно просто на высшем уровне.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BottomMisser
· 07-19 16:29
Регулирование впереди, да? Про просто стабильный.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugPullAlarm
· 07-17 23:06
Ты думаешь, что соблюдение норм делает всё безопасным? Адреса все прошли проверку?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MissedAirdropBro
· 07-17 23:03
Хороший надзор, не боюсь, что произойдут новые инциденты.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SelfCustodyIssues
· 07-17 23:03
Это тоже должно быть в соответствии? Как людям разыгрывать неудачников?
Посмотреть ОригиналОтветить0
DegenWhisperer
· 07-17 22:50
Имя старое, но острое.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DeFiDoctor
· 07-17 22:37
Сначала откройте неделю наблюдения, чтобы посмотреть, как будет реагировать заболевание.
Совершенствование регуляторной рамки RWA в Гонконге ведет к совместному развитию токенизации активов.
RWA-сектор быстро поднимается, Гонконг становится опорной точкой Соответствия в развитии
Процесс токенизации глобальных активов ускоряется. Данные показывают, что к апрелю 2025 года общая стоимость глобальных RWA-активов на цепочке превысит 22 миллиарда долларов. Deloitte прогнозирует, что рынок токенизированной недвижимости достигнет 4 триллионов долларов к 2035 году.
В этой волне финансовых инноваций Гонконг, благодаря своим уникальным制度ным преимуществам, быстро развился в пионера в области соответствия в сфере RWA. От токенизации активов зарядных станций до первого в Азии фонда токенизации, соответствующего требованиям, несколько эталонных случаев успешно реализованы, что подтверждает потенциал этого инновационного способа финансирования в области реальных активов.
В этой статье будет подробно рассмотрена концепция RWA, ее преимущества, нормативная база и ключевые моменты внедрения, а также будет представлено текущее состояние и перспективы развития этой новой ниши.
Один. Определение и содержание RWA
RWA(Реальные активы) это токенизация или токенизация реальных активов, является инновационной финансовой моделью на основе технологии блокчейн. Она через технологию блокчейн отображает физические активы или финансовые активы на цепи, превращая их в цифровые токены с высокой ликвидностью и возможностью дробления. Этот процесс не только реализует цифровое выражение активов, но и благодаря технологии блокчейн наделяет активы беспрецедентной прозрачностью и прослеживаемостью.
С точки зрения юридического Соответствия, RWA является широким понятием, не имеющим стандартного определения. Все процессы токенизации активов, реализуемые с помощью технологии блокчейн, могут называться RWA.
Два, основные преимущества модели RWA
Модель RWA в сочетании с блокчейн-технологиями разделяет права собственности на тяжелые активы, такие как недвижимость и доходы от инфраструктуры, и преобразует их в высоколиквидные цифровые токены, открывая новые способы финансирования для этих изначально "спящих" активов. В то же время, делимость токенов значительно снижает инвестиционные барьеры для конкретных активов.
В отличие от строгой проверки традиционного выпуска ценных бумаг, модель RWA избегает длительных процессов одобрения и снижает стоимость финансирования.
Компании могут самостоятельно разрабатывать ключевые условия, такие как распределение доходов и механизм выкупа, в соответствии с потребностями, что повышает целенаправленность финансирования.
Даже если кредитоспособность эмитента средняя, можно получить финансирование на основе кредитоспособности активов, если базовые активы качественные.
Рынок RWA привлекает разнообразных инвесторов, формируя активную экосистему и сообщество, что поддерживает ценность токенов. Процветающая экосистема на блокчейне также может способствовать развитию оффлайн-бизнеса проектов.
Три, Регуляторная структура RWA в Гонконге
Служба по ценным бумагам Гонконга применяет "принцип прозрачности", сосредотачивая внимание на финансовых характеристиках реальных активов, соответствующих токенам, и отражая идею "одинаковый бизнес, одинаковый риск, одинаковые правила".
Основные нормативные документы включают:
Эти документы четко определяют конкретные стандарты регулирования для продуктов RWA (, особенно для токенизированных ценных бумаг ), предоставляя нормативные указания для развития рынка.
Четыре. Ключевые моменты соблюдения требований для реализации проектов RWA в Гонконге
Из-за запрета на эмиссию токенов в материковом Китае, проекты RWA должны выпускать токены за границей. Гонконг, благодаря完善ному регулированию, дружелюбной политике и богатой экосистеме, стал предпочтительным местом для реализации RWA китайскими компаниями.
С трех уровней: базовые активы, данные на блокчейне, движение средств, ключевые моменты соответствия следующие:
Разработка рамок для сбора и обращения зарубежных средств, общие каналы финансирования включают QFLP, FDI, QFII и другие. При выборе необходимо учитывать такие факторы, как налоговая нагрузка, порог доступа, Соответствие и другие затраты.
В процессе реализации проекта команде необходимо обратить внимание на Соответствие и нанять профессиональную юридическую команду для всесторонней поддержки.