Анализ ограничений и жизнеспособности выпуска активов континентального Китая в Гонконге RWA
В последнее время многие проекты обращались с вопросами о выпуске RWA(Real World Assets), которые касаются различных видов базовых активов, включая сельскохозяйственную продукцию, недвижимость, драгоценные металлы и даже некоторые концептуальные проекты.
В условиях текущей регуляторной среды, кроме проектов RWA, которые проходят строгую проверку и выпускаются под контролем через механизмы песочницы Гонконга, другие виды проектов RWA представляют собой высокий риск, особенно те, которые направлены на резидентов материкового Китая. Поэтому необходимо четко определить, какие активы материкового Китая могут использоваться в песочнице Гонконга, а какие - нет, чтобы помочь проектным командам более эффективно вести бизнес.
Основные ограничения и критерии оценки активов материкового Китая для RWA
Прежде всего, необходимо уточнить, что активы, расположенные на материковом Китае и в основном ориентированные на материковых жителей, могут быть использованы для RWA, и это подтверждается успешными примерами. Однако в Гонконге при выпуске RWA действительно существуют некоторые ограничения. Исходя из практического опыта, следующие три типа активов не подходят для RWA:
Активы, не соответствующие законодательству Гонконга
Активы, не соответствующие законодательству материкового Китая.
Текущая стадия не подходит для выпуска активов в Гонконге
Континентальные активы, выпущенные в Гонконге, должны соответствовать "двойному принципу соблюдения"
Поскольку активы находятся на материковой части, а токенизированные активы продаются и функционируют в Гонконге, вся цепочка финансирования охватывает два региона, поэтому необходимо одновременно соответствовать требованиям регулирования материковой части и Гонконга.
Гонконг в отношении норм
Гонконг в основном отвечает за токенизацию активов и финансовую операцию, поэтому необходимо внимательно следить за требованиями законодательства о финансовом регулировании к базовым активам, таким как "Положение о ценных бумагах и фьючерсах", "Закон о банковской деятельности", "Закон о страховании", "Закон о борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма" и др.
Хотя в настоящее время в Гонконге нет четких норм выпуска и регулирования RWA, и он все еще находится на стадии исследования, понимание постоянных принципов регулирования финансовых активов в Гонконге и использование правил выпуска аналогичных финансовых продуктов могут значительно повысить вероятность успеха проекта.
Гонконг применяет "принцип существенного регулирования" к финансовым активам, что означает, что соответствие оценивается на основе сути актива, а не его внешнего вида. Конкретные нормы должны определяться в соответствии с правилами регулирования, применимыми к физическим активам, соответствующим RWA.
Вопросы норм на материке
Поскольку базовые активы расположены на материке, необходимо обратить особое внимание на законность самих активов и законность способов их функционирования.
Законность самих активов можно разделить на три категории с точки зрения ликвидности: ликвидные активы, ограниченно ликвидные активы и запрещенные активы. Активы, используемые для RWA, должны быть "ликвидными активами" или разрешенными "ограниченно ликвидными активами".
В отношении законности операционной модели, поскольку в Гонконге существуют требования к денежным потокам для активов, лежащих в основе RWA-проектов, операции с активами должны соответствовать законодательству Китая, избегать красных линий и получать необходимые административные разрешения.
в настоящее время нецелесообразно выпускать активы в Гонконге
Хотя некоторые активы могут соответствовать "принципу двойной соответствия", на текущем этапе они могут быть не подходящими для выпуска в Гонконге. Это связано с тем, что:
Проект RWA в Гонконге все еще находится на стадии песочницы, выбор базовых активов довольно осторожен, предпочтение отдается активам с атрибутами "высоких технологий" или "чистой зеленой" экономики.
Некоторые активы, которые сложно генерировать хороший денежный поток, также не подходят для RWA в гонконгском песочнице, и вероятность успеха невысока. Например, некоторые недвижимости с низкой экономической ценностью, даже с помощью новой концепции "наделения", трудно изменить реальность их рыночной стоимости, которая постепенно снижается.
Неподходящие типы континентальных активов для RWA
ювелирные изделия и коллекционные предметы
Консультационные запросы по проектам RWA в области ювелирных изделий и предметов искусства достаточно велики, но также это одно из самых сложных направлений для предоставления четких юридических заключений. Это связано с тем, что ювелирные изделия и предметы искусства бывают очень разнообразными, а соответствующие нормы разбросаны по различным законам, нормативным актам и стандартам. В целом, на текущем этапе не рекомендуется рассматривать ювелирные изделия и предметы искусства в качестве базовых активов для RWA.
Следующие виды ювелирных и художественных активов не подходят для RWA:
Имеющие азартный характер изделия из драгоценных камней, такие как нефритовые необработанные камни, необработанные зеленые сосновые камни и т.д.
Обработанные драгоценные камни, такие как нефрит B-уровня, нефрит C-уровня и т.д.
Государствам запрещено продавать биопродукты, такие как слоновая кость, изделия из носорога, крошка и т.д.
Низкокачественные или обработанные нефритовые изделия или подделки
В некоторых странах существуют специальные законы, ограничивающие или запрещающие обращение драгоценных металлов, таких как чистое золото и чистое серебро.
интеллектуальная собственность
Хотя за границей уже существует множество проектов, связанных с интеллектуальной собственностью и криптоактивами, в гонконгском проекте RWA пока не было успешных примеров. Тем не менее, интеллектуальная собственность не является недоступным базовым активом RWA. Если какой-то интеллектуальный результат действительно обладает значительной коммерческой ценностью, то после четкого определения регуляторных норм можно попытаться подать заявку.
Сельское хозяйство и сельскохозяйственные продукты
Для проектов RWA в области сельского хозяйства и сельскохозяйственной продукции, если они имеют высокое содержание технологий, научную ценность и хорошую коммерческую ценность на основе соответствия стандартам этического научного контроля, также можно попытаться подать заявку после четкого определения нормативного регулирования.
Чисто концептуальный проект
Необходимо четко понимать, что RWA не равно краудфандингу. Для чисто концептуальных проектов обычно сразу выдается отказ.
Заключение
Стоит отметить, что для базовых активов, которые не находятся ни на материковом Китае, ни в Гонконге, возможно ли проводить RWA в Гонконге? В настоящее время нет четких правил, требующих, чтобы активы находились в определенном месте для подачи заявки на RWA в Гонконге. С точки зрения позиции Гонконга как "международного финансового центра" географическое положение базовых активов не должно быть препятствием для RWA. Ключевыми показателями являются реальность, надежность, соответствие требованиям и инвестиционная ценность.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
22 Лайков
Награда
22
5
Поделиться
комментарий
0/400
NFTFreezer
· 07-18 03:58
Регулирование стало понятным, едят арбузы.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OldLeekConfession
· 07-16 20:49
Эта задача мне знакома, за три дня я потерял Рект тридцать тысяч.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketBuyer
· 07-16 20:47
Соответствие слишком сложно, смягчил, смягчил.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenEconomist
· 07-16 20:47
на самом деле, регуляторный арбитраж через песочницу Гонконга довольно увлекателен
Активы материкового Китая, выпущенные в Гонконге RWA: Соответствие и анализ ограничений
Анализ ограничений и жизнеспособности выпуска активов континентального Китая в Гонконге RWA
В последнее время многие проекты обращались с вопросами о выпуске RWA(Real World Assets), которые касаются различных видов базовых активов, включая сельскохозяйственную продукцию, недвижимость, драгоценные металлы и даже некоторые концептуальные проекты.
В условиях текущей регуляторной среды, кроме проектов RWA, которые проходят строгую проверку и выпускаются под контролем через механизмы песочницы Гонконга, другие виды проектов RWA представляют собой высокий риск, особенно те, которые направлены на резидентов материкового Китая. Поэтому необходимо четко определить, какие активы материкового Китая могут использоваться в песочнице Гонконга, а какие - нет, чтобы помочь проектным командам более эффективно вести бизнес.
Основные ограничения и критерии оценки активов материкового Китая для RWA
Прежде всего, необходимо уточнить, что активы, расположенные на материковом Китае и в основном ориентированные на материковых жителей, могут быть использованы для RWA, и это подтверждается успешными примерами. Однако в Гонконге при выпуске RWA действительно существуют некоторые ограничения. Исходя из практического опыта, следующие три типа активов не подходят для RWA:
Континентальные активы, выпущенные в Гонконге, должны соответствовать "двойному принципу соблюдения"
Поскольку активы находятся на материковой части, а токенизированные активы продаются и функционируют в Гонконге, вся цепочка финансирования охватывает два региона, поэтому необходимо одновременно соответствовать требованиям регулирования материковой части и Гонконга.
Гонконг в отношении норм
Гонконг в основном отвечает за токенизацию активов и финансовую операцию, поэтому необходимо внимательно следить за требованиями законодательства о финансовом регулировании к базовым активам, таким как "Положение о ценных бумагах и фьючерсах", "Закон о банковской деятельности", "Закон о страховании", "Закон о борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма" и др.
Хотя в настоящее время в Гонконге нет четких норм выпуска и регулирования RWA, и он все еще находится на стадии исследования, понимание постоянных принципов регулирования финансовых активов в Гонконге и использование правил выпуска аналогичных финансовых продуктов могут значительно повысить вероятность успеха проекта.
Гонконг применяет "принцип существенного регулирования" к финансовым активам, что означает, что соответствие оценивается на основе сути актива, а не его внешнего вида. Конкретные нормы должны определяться в соответствии с правилами регулирования, применимыми к физическим активам, соответствующим RWA.
Вопросы норм на материке
Поскольку базовые активы расположены на материке, необходимо обратить особое внимание на законность самих активов и законность способов их функционирования.
Законность самих активов можно разделить на три категории с точки зрения ликвидности: ликвидные активы, ограниченно ликвидные активы и запрещенные активы. Активы, используемые для RWA, должны быть "ликвидными активами" или разрешенными "ограниченно ликвидными активами".
В отношении законности операционной модели, поскольку в Гонконге существуют требования к денежным потокам для активов, лежащих в основе RWA-проектов, операции с активами должны соответствовать законодательству Китая, избегать красных линий и получать необходимые административные разрешения.
в настоящее время нецелесообразно выпускать активы в Гонконге
Хотя некоторые активы могут соответствовать "принципу двойной соответствия", на текущем этапе они могут быть не подходящими для выпуска в Гонконге. Это связано с тем, что:
Проект RWA в Гонконге все еще находится на стадии песочницы, выбор базовых активов довольно осторожен, предпочтение отдается активам с атрибутами "высоких технологий" или "чистой зеленой" экономики.
Некоторые активы, которые сложно генерировать хороший денежный поток, также не подходят для RWA в гонконгском песочнице, и вероятность успеха невысока. Например, некоторые недвижимости с низкой экономической ценностью, даже с помощью новой концепции "наделения", трудно изменить реальность их рыночной стоимости, которая постепенно снижается.
Неподходящие типы континентальных активов для RWA
ювелирные изделия и коллекционные предметы
Консультационные запросы по проектам RWA в области ювелирных изделий и предметов искусства достаточно велики, но также это одно из самых сложных направлений для предоставления четких юридических заключений. Это связано с тем, что ювелирные изделия и предметы искусства бывают очень разнообразными, а соответствующие нормы разбросаны по различным законам, нормативным актам и стандартам. В целом, на текущем этапе не рекомендуется рассматривать ювелирные изделия и предметы искусства в качестве базовых активов для RWA.
Следующие виды ювелирных и художественных активов не подходят для RWA:
интеллектуальная собственность
Хотя за границей уже существует множество проектов, связанных с интеллектуальной собственностью и криптоактивами, в гонконгском проекте RWA пока не было успешных примеров. Тем не менее, интеллектуальная собственность не является недоступным базовым активом RWA. Если какой-то интеллектуальный результат действительно обладает значительной коммерческой ценностью, то после четкого определения регуляторных норм можно попытаться подать заявку.
Сельское хозяйство и сельскохозяйственные продукты
Для проектов RWA в области сельского хозяйства и сельскохозяйственной продукции, если они имеют высокое содержание технологий, научную ценность и хорошую коммерческую ценность на основе соответствия стандартам этического научного контроля, также можно попытаться подать заявку после четкого определения нормативного регулирования.
Чисто концептуальный проект
Необходимо четко понимать, что RWA не равно краудфандингу. Для чисто концептуальных проектов обычно сразу выдается отказ.
Заключение
Стоит отметить, что для базовых активов, которые не находятся ни на материковом Китае, ни в Гонконге, возможно ли проводить RWA в Гонконге? В настоящее время нет четких правил, требующих, чтобы активы находились в определенном месте для подачи заявки на RWA в Гонконге. С точки зрения позиции Гонконга как "международного финансового центра" географическое положение базовых активов не должно быть препятствием для RWA. Ключевыми показателями являются реальность, надежность, соответствие требованиям и инвестиционная ценность.