Анализ бизнеса BitDeer: Двойной двигатель собственных чипов и вычислительной мощности ИИ
Бит小鹿 (BTDR) недавно опубликовал данные о деятельности за ноябрь, что вызвало интерес на рынке. Их собственная разработка A2 майнера уже начала массовое производство, первая партия из 30 000 единиц выведена на рынок.
Собственные чипы и продажа майнинговых машин: ключевое конкурентное преимущество
Способности по разработке собственных микросхем являются ключевым конкурентным преимуществом производителей майнингового оборудования. За последние полгода компания XiaoLu успешно завершила первую пробную поставку микросхем для майнеров A2 и A3. Согласно публичной информации, операционные параметры майнера A2 достигли исторически оптимального уровня по всем доступным и работающим на рынке майнерам. А3, который еще не был официально представлен, судя по известным параметрам, имеет все шансы стать продуктом с наибольшей вычислительной мощностью и лучшим соотношением потребления энергии в мире. Учитывая его выдающиеся характеристики, в краткосрочной перспективе майнер A3, вероятно, будет в основном использоваться для внутреннего развертывания вычислительной мощности компании, вероятность его продажи внешним клиентам довольно низка.
Распределение энергетических ресурсов
По состоянию на конец ноября компания завершила развертывание электростанций мощностью 895 МВт в США, Норвегии и Бутане. В настоящее время строится еще 1645 МВт, из которых 1415 МВт, как ожидается, будут полностью завершены во второй половине 2025 года. Компания также создала отдельный отдел, который занимается приобретением новых проектов электростанций, и ожидается, что к 2026 году будет добавлено более 1 ГВт новых источников электростанций. Стоит отметить, что средняя цена на электроэнергию для всех собственных электростанций компании составляет менее 0,04 доллара США за киловатт-час, что ставит ее в абсолютное лидерство в отрасли.
Анализ модели прибыли
Согласно прогнозу модели, цена отключения собственного майнингового поля BitDeer составляет примерно 35 000 долларов за Биткойн. Когда цена Биткойна превысит 150 000 долларов, скорость роста налоговой прибыли собственного майнингового поля BitDeer превысит скорость роста цены Биткойна. Если цена Биткойна достигнет 200 000 долларов, налоговая рентабельность собственного майнингового поля BitDeer приблизится к 80%.
Однако у рынка все еще есть два основных сомнения по поводу первой кривой роста у маленького оленя:
Проблема соотношения продаж майнингового оборудования и его использования. Ожидается, что к середине 2025 года резерв электростанций компании Xiao Lu достигнет 2.3GW. Если все будут оснащены майнерами A3, собственная вычислительная мощность будет близка к 220EH/s, что составит около 20% от общей вычислительной мощности сети к концу 2025 года. Учитывая текущее финансовое состояние компании и будущие потребности в финансах, возможно, потребуется найти баланс между продажами майнингового оборудования и собственной вычислительной мощностью.
Конкуренция с Bitmain. Ядро коммерческой конкуренции заключается в производительности майнинговых машин и затратах на собственную вычислительную мощность. В настоящее время Little Deer имеет явные преимущества в этих двух аспектах.
AI Вычислительная мощность: Вторая кривая роста
Помимо традиционного бизнеса по добыче криптовалют, компания 小鹿 начала разворачивать чипы Nvidia H200 в дата-центрах TIER3, чтобы занять рынок вычислительной мощности AI. Компания планирует в краткосрочной перспективе инвестировать как минимум 200 МВт электроэнергии для развертывания высококачественных чипов от Nvidia, чтобы удовлетворить потребности в облачных вычислениях клиентов, таких как MEGA 7, используя операционную модель, аналогичную COREWEAVE.
Инвестиционные рекомендации и оценка
Маленький олень в настоящее время находится в благоприятной ситуации для развития, первая и вторая кривые роста, вероятно, будут синхронно расти. Среди американских горнодобывающих компаний маленький олень может быть самым выгодным инвестиционным объектом.
Согласно среднему стандарту оценки в 170 миллионов долларов США за EH/s среди основных горнодобывающих компаний Северной Америки, ожидается, что в течение следующих двух лет фактические собственные шахты Little Deer достигнут 120-220 EH/s, что соответствует рыночной капитализации примерно от 20.4 до 37.4 миллиардов долларов США, что дает возможность роста цены акций от 4.8 до 9.7 раз.
Инвестиционные риски
Риск колебания цены биткойна
Потенциальные санкции могут повлиять на поставки чипов TSMC
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
6
Поделиться
комментарий
0/400
quietly_staking
· 07-19 00:26
Просто оставьте пробелы и все.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnChainArchaeologist
· 07-16 06:04
Скатывайся, это и есть жесткая правда.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoNomics
· 07-16 03:43
честно говоря, их a2 майнер статистически незначителен в общей схеме распределения хэшрейта btc
Бит Маленький Олень с двойным приводом: собственные чипы ведут к ускорению расстановки вычислительной мощности AI
Анализ бизнеса BitDeer: Двойной двигатель собственных чипов и вычислительной мощности ИИ
Бит小鹿 (BTDR) недавно опубликовал данные о деятельности за ноябрь, что вызвало интерес на рынке. Их собственная разработка A2 майнера уже начала массовое производство, первая партия из 30 000 единиц выведена на рынок.
Собственные чипы и продажа майнинговых машин: ключевое конкурентное преимущество
Способности по разработке собственных микросхем являются ключевым конкурентным преимуществом производителей майнингового оборудования. За последние полгода компания XiaoLu успешно завершила первую пробную поставку микросхем для майнеров A2 и A3. Согласно публичной информации, операционные параметры майнера A2 достигли исторически оптимального уровня по всем доступным и работающим на рынке майнерам. А3, который еще не был официально представлен, судя по известным параметрам, имеет все шансы стать продуктом с наибольшей вычислительной мощностью и лучшим соотношением потребления энергии в мире. Учитывая его выдающиеся характеристики, в краткосрочной перспективе майнер A3, вероятно, будет в основном использоваться для внутреннего развертывания вычислительной мощности компании, вероятность его продажи внешним клиентам довольно низка.
Распределение энергетических ресурсов
По состоянию на конец ноября компания завершила развертывание электростанций мощностью 895 МВт в США, Норвегии и Бутане. В настоящее время строится еще 1645 МВт, из которых 1415 МВт, как ожидается, будут полностью завершены во второй половине 2025 года. Компания также создала отдельный отдел, который занимается приобретением новых проектов электростанций, и ожидается, что к 2026 году будет добавлено более 1 ГВт новых источников электростанций. Стоит отметить, что средняя цена на электроэнергию для всех собственных электростанций компании составляет менее 0,04 доллара США за киловатт-час, что ставит ее в абсолютное лидерство в отрасли.
Анализ модели прибыли
Согласно прогнозу модели, цена отключения собственного майнингового поля BitDeer составляет примерно 35 000 долларов за Биткойн. Когда цена Биткойна превысит 150 000 долларов, скорость роста налоговой прибыли собственного майнингового поля BitDeer превысит скорость роста цены Биткойна. Если цена Биткойна достигнет 200 000 долларов, налоговая рентабельность собственного майнингового поля BitDeer приблизится к 80%.
Однако у рынка все еще есть два основных сомнения по поводу первой кривой роста у маленького оленя:
Проблема соотношения продаж майнингового оборудования и его использования. Ожидается, что к середине 2025 года резерв электростанций компании Xiao Lu достигнет 2.3GW. Если все будут оснащены майнерами A3, собственная вычислительная мощность будет близка к 220EH/s, что составит около 20% от общей вычислительной мощности сети к концу 2025 года. Учитывая текущее финансовое состояние компании и будущие потребности в финансах, возможно, потребуется найти баланс между продажами майнингового оборудования и собственной вычислительной мощностью.
Конкуренция с Bitmain. Ядро коммерческой конкуренции заключается в производительности майнинговых машин и затратах на собственную вычислительную мощность. В настоящее время Little Deer имеет явные преимущества в этих двух аспектах.
AI Вычислительная мощность: Вторая кривая роста
Помимо традиционного бизнеса по добыче криптовалют, компания 小鹿 начала разворачивать чипы Nvidia H200 в дата-центрах TIER3, чтобы занять рынок вычислительной мощности AI. Компания планирует в краткосрочной перспективе инвестировать как минимум 200 МВт электроэнергии для развертывания высококачественных чипов от Nvidia, чтобы удовлетворить потребности в облачных вычислениях клиентов, таких как MEGA 7, используя операционную модель, аналогичную COREWEAVE.
Инвестиционные рекомендации и оценка
Маленький олень в настоящее время находится в благоприятной ситуации для развития, первая и вторая кривые роста, вероятно, будут синхронно расти. Среди американских горнодобывающих компаний маленький олень может быть самым выгодным инвестиционным объектом.
Согласно среднему стандарту оценки в 170 миллионов долларов США за EH/s среди основных горнодобывающих компаний Северной Америки, ожидается, что в течение следующих двух лет фактические собственные шахты Little Deer достигнут 120-220 EH/s, что соответствует рыночной капитализации примерно от 20.4 до 37.4 миллиардов долларов США, что дает возможность роста цены акций от 4.8 до 9.7 раз.
Инвестиционные риски