Лабубу-волна охватывает мир, но связанные с ней цифровые активы быстро угасают

Популярный IP Labubu под брендом Pop Mart недавно вызвал глобальную волну спроса. Эта игрушка в виде эльфа, разработанная художником Лун Цзясэнем, успешно привлекла внимание множества потребителей благодаря своему уникальному внешнему виду и модели продажи в слепых коробках.

Персонаж Labubu дебютировал в 2015 году и быстро стал популярным после сотрудничества с Pop Mart в 2019 году. По сообщениям, только за первую половину 2024 года серия «The Monsters» принесла 6,3 миллиарда юаней. В апреле 2025 года третий поколение продуктов Labubu вызвало ажиотаж в нескольких странах мира, даже появились случаи перепродажи по высоким ценам.

!7377605

Успех Labubu можно объяснить несколькими ключевыми факторами. Во-первых, модель продаж слепых коробок увеличивает стимулы и неопределенность при покупке, привлекая потребителей к повторным покупкам ради редких моделей. Во-вторых, Labubu как выдающийся культурный IP успешно преодолел культурные барьеры, получив признание как на азиатских, так и на западных рынках. Кроме того, развитая производственная цепочка и зрелая производственная экосистема в Китае также оказали сильную поддержку успеху Labubu.

!7377606

Однако, в контрасте с бумом физических игрушек Labubu, связанные с ним цифровые активы демонстрируют тенденцию к быстрому упадку. Например, мем-коин с названием Labubu, хотя и вызывал волну спекуляций, его рыночная капитализация значительно упала, за 24 часа снижение составило 20,4%.

!7377657

Это явление не является единичным случаем. Подобные ситуации также происходили с другими известными IP, такими как Пухлый Пингвин (Pudgy Penguins), Скучные Обезьяны (BAYC) и CryptoPunks. Эти проекты, когда они только стали популярными, установили удивительные ценовые рекорды, но затем все они пережили значительное падение стоимости.

!7377641

!7377642

Например, толстый пингвин, несмотря на то что его игрушки-реальные игрушки за менее чем год достигли объема продаж в 10 миллионов долларов, цена его NFT и Meme-коинов значительно упала. Цены на NFT Bored Ape и CryptoPunks также значительно снизились с пикового уровня.

!7377626

!7377630

Это явление отражает то, что даже при наличии физических продуктов, цифровые активы, которые полностью зависят от спекуляций и манипуляций, по-прежнему трудно поддерживать долгосрочную ценность. Когда рыночный интерес угасает, цифровые активы, лишенные реальных сценариев применения и внутренней ценности, часто сталкиваются с серьезным риском обесценивания.

Быстрое снижение связанных с Labubu цифровых активов вновь подтверждает суть Мем-криптовалюты: "рожденные от спекуляций, исчезающие из-за обрушения ценового пузыря". Это напоминает инвесторам о необходимости осторожности при участии в связанных инвестициях, чтобы избежать слепого следования за толпой, и больше сосредоточиться на долгосрочной ценности проекта и перспективах его практического применения.

!7377639