Компания по инфраструктуре Блокчейн Coinbase (NASDAQ:COIN) не оправдала ожиданий Уолл-Стрит по выручке во втором квартале 2025 календарного года, так как продажи увеличились на 3,3% по сравнению с предыдущим годом и составили 1,50 миллиарда долларов. Ее неконсолидационная прибыль составила 5,14 долларов за акцию, что значительно выше консенсусных оценок аналитиков.
Сейчас ли время покупать COIN? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете (это бесплатно).
Coinbase (COIN) Q2 CY2025 Основные моменты:
Доход: $1.50 миллиард против прогнозов аналитиков в $1.56 миллиард ( 3.3% годовой рост, 4.3% недостижение )
Скорректированная EPS: $5.14 против прогнозов аналитиков в $1.49 (значительное превышение)
Скорректированный EBITDA: 512,1 млн $ против прогнозов аналитиков в 588,7 млн $ (34,2% маржа, 13% недоход )
Операционная маржа: -1.6%, по сравнению с 23.7% в том же квартале прошлого года
Ежемесячные транзакционные пользователи: 8.7 миллиона, увеличилось на 500,000 по сравнению с прошлым годом
Рыночная капитализация: $82.89 миллиардов
Мнение StockStory
Второй квартал Coinbase столкнулся с негативной реакцией рынка, так как рост доходов не оправдал ожиданий Уолл-Стрит, несмотря на значительное превышение не-GAAP прибыли. Руководство объяснило недостаток в основном снижением объемов торгов, вызванным уменьшением волатильности криптоактивов и стратегическим изменением в ценообразовании пар со стейблкоинами. Финансовый директор Алеся Хаас отметила: "Волатильность криптоактивов снизилась на 16%, несмотря на то, что средняя рыночная капитализация криптоцен была примерно на одном уровне", подчеркивая влияние рыночных условий и преднамеренных бизнес-решений на квартальные результаты. Компания также столкнулась с высокими операционными расходами, отчасти из-за крупного инцидента с кражей данных, что оказало давление на маржу.
Смотря вперед, руководство Coinbase ориентируется на оптимизм в отношении новых запусков продуктов, более благоприятной регулирующей среды и ожидаемого роста цен на активы и волатильности. Руководство отметило продолжающиеся инвестиции в расширение предложений производных финансовых инструментов, планы по интеграции децентрализованных бирж и усилия по стимулированию более широкого принятия своей платформы Блокчейн Base и платежей с использованием стейблкоинов. Генеральный директор Брайан Армстронг заявил: «Возможности для роста значительно расширились с увеличением регулирующей ясности», но предостерег, что рост расходов в будущем — включая увеличение численности сотрудников и маркетинг — будет необходим для поддержки этих инициатив.
Ключевые идеи из замечаний руководства
Руководство указало на изменяющуюся рыночную динамику, стратегические изменения цен и продолжающееся расширение своей продуктовой экосистемы как на основные факторы, влияющие на результаты квартала.
Снижение торгового объема: Резкое падение как потребительского, так и институционального торгового объема было вызвано снижением рыночной волатильности и преднамеренным увеличением сборов на торговых парах со стейблкоинами. Это привело к снижению доходов от транзакций, несмотря на стабильные цены на криптоактивы в целом.
Расширение набора деривативов: Coinbase запустила бессрочные фьючерсы и контракты на Биткойн и Эфириум 24/7 в США, что стало ранним признаком прогресса в проникновении на рынок деривативов. Первые показатели показывают удвоение недельных объемов, но руководство подчеркнуло, что акцент по-прежнему делается на ликвидности и вовлеченности, а не на немедленной монетизации.
Прогресс по "всему обмену": Компания продвинулась к своей цели стать универсальной платформой для торговли всеми классами активов, с предстоящей интеграцией децентрализованных бирж в приложение Coinbase и запланированным запуском токенизированных акций и более широких стратегий токенизации активов.
Рост подписки и услуг: Хотя объем торгов снизился, доходы от подписки и услуг — на которые повлияли балансы стейблкоина USDC, стекинг и хранение — остались устойчивыми. Однако снижение цен на активы в Ethereum и Solana, наряду со снижением ставок вознаграждений протоколов, компенсировало рост в родных единицах.
Влияние утечки данных: Значительный инцидент кражи данных привел к расходам в размере 307 миллионов долларов, что побудило руководство ускорить инвестиции в кибербезопасность и поддержку клиентов, включая привлечение большего количества функций в дом и расширение операций на территории страны.
История продолжается### Драйверы будущей производительности
Прогноз Coinbase поддерживается ожиданиями увеличения активности на криптовалютном рынке, расширением продуктового предложения и ясностью в регулировании, но также признает существующие риски, включая исполнение и безопасность.
Регуляторная среда и расширение: Руководство рассматривает появляющуюся регуляторную ясность в США как катализатор для более широкого принятия токенизированных активов и крипто-нативных финансовых услуг, при этом недавние инициативы SEC делают более реальным запуск таких продуктов, как токенизированные акции и супер-приложения.
Диверсификация продуктов и их внедрение: Компания нацелена на развитие новых источников дохода через дальнейшую разработку деривативов, интеграцию децентрализованных бирж и масштабирование своего Блокчейн Base и стабильных монет, ориентируясь как на розничных, так и на институциональных пользователей.
Инвестиции в безопасность и инфраструктуру: После утечки данных Coinbase увеличивает инвестиции в кибербезопасность, автоматизацию и инфраструктуру обслуживания клиентов, что, по мнению руководства, является необходимым для поддержания доверия клиентов и долгосрочной масштабируемости, хотя эти инвестиции окажут давление на маржу в краткосрочной перспективе.
Катализаторы в предстоящих кварталах
Наша исследовательская команда будет внимательно следить за (1) внедрением и принятием интеграции децентрализованных бирж и инициатив токенизированных акций, (2) за траекторией роста и монетизацией бизнеса Блокчейн Base и платежей на основе стейблкоинов, а также (3) за прогрессом в расширении институциональных партнерств для Crypto-as-a-Service. Развитие в области регуляторной политики и кибербезопасности также останется в числе главных приоритетов для отслеживания рисков выполнения и устойчивости роста.
Coinbase в настоящее время торгуется по цене 324,38 $, что ниже 377,63 $ перед отчетом о прибылях. Есть ли возможность в акциях? Посмотрите сами в нашем полном исследовательском отчете ( он бесплатный ).
Акции, которые превзошли тарифы
Когда Трамп представил свой агрессивный тарифный план в апреле 2025 года, рынки обвалились, так как инвесторы испугались полномасштабной торговой войны. Но те, кто впал в панику и продал, пропустили последующее восстановление, которое уже стерло большинство убытков.
Не позволяйте страху удерживать вас от великих возможностей и взгляните на Топ 9 акций, обгоняющих рынок. Это тщательно подобранный список наших Высококачественных акций, которые за последние пять лет принесли доходность, превышающую рынок на 183% по состоянию на 31 марта 2025 года (.
Акции, которые попали в наш список в 2020 году, включают теперь знакомые имена, такие как Nvidia )+1,545% между мартом 2020 и мартом 2025(, а также незаметные компании, такие как когда-то микро-капитализация Kadant )+351% пятилетняя доходность(. Найдите своего следующего большого победителя с StockStory сегодня.
StockStory растет и нанимает специалистов по акционерному анализу и маркетингу. Вы 0 до 1 строитель, увлеченный рынками и ИИ? Посмотрите открытые вакансии здесь.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Глубокий анализ COIN за второй квартал: доходы не соответствуют ожиданиям, прибыль превышает ожидания на фоне расширения продуктов
Компания по инфраструктуре Блокчейн Coinbase (NASDAQ:COIN) не оправдала ожиданий Уолл-Стрит по выручке во втором квартале 2025 календарного года, так как продажи увеличились на 3,3% по сравнению с предыдущим годом и составили 1,50 миллиарда долларов. Ее неконсолидационная прибыль составила 5,14 долларов за акцию, что значительно выше консенсусных оценок аналитиков.
Сейчас ли время покупать COIN? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете (это бесплатно).
Coinbase (COIN) Q2 CY2025 Основные моменты:
Мнение StockStory
Второй квартал Coinbase столкнулся с негативной реакцией рынка, так как рост доходов не оправдал ожиданий Уолл-Стрит, несмотря на значительное превышение не-GAAP прибыли. Руководство объяснило недостаток в основном снижением объемов торгов, вызванным уменьшением волатильности криптоактивов и стратегическим изменением в ценообразовании пар со стейблкоинами. Финансовый директор Алеся Хаас отметила: "Волатильность криптоактивов снизилась на 16%, несмотря на то, что средняя рыночная капитализация криптоцен была примерно на одном уровне", подчеркивая влияние рыночных условий и преднамеренных бизнес-решений на квартальные результаты. Компания также столкнулась с высокими операционными расходами, отчасти из-за крупного инцидента с кражей данных, что оказало давление на маржу.
Смотря вперед, руководство Coinbase ориентируется на оптимизм в отношении новых запусков продуктов, более благоприятной регулирующей среды и ожидаемого роста цен на активы и волатильности. Руководство отметило продолжающиеся инвестиции в расширение предложений производных финансовых инструментов, планы по интеграции децентрализованных бирж и усилия по стимулированию более широкого принятия своей платформы Блокчейн Base и платежей с использованием стейблкоинов. Генеральный директор Брайан Армстронг заявил: «Возможности для роста значительно расширились с увеличением регулирующей ясности», но предостерег, что рост расходов в будущем — включая увеличение численности сотрудников и маркетинг — будет необходим для поддержки этих инициатив.
Ключевые идеи из замечаний руководства
Руководство указало на изменяющуюся рыночную динамику, стратегические изменения цен и продолжающееся расширение своей продуктовой экосистемы как на основные факторы, влияющие на результаты квартала.
История продолжается### Драйверы будущей производительности
Прогноз Coinbase поддерживается ожиданиями увеличения активности на криптовалютном рынке, расширением продуктового предложения и ясностью в регулировании, но также признает существующие риски, включая исполнение и безопасность.
Катализаторы в предстоящих кварталах
Наша исследовательская команда будет внимательно следить за (1) внедрением и принятием интеграции децентрализованных бирж и инициатив токенизированных акций, (2) за траекторией роста и монетизацией бизнеса Блокчейн Base и платежей на основе стейблкоинов, а также (3) за прогрессом в расширении институциональных партнерств для Crypto-as-a-Service. Развитие в области регуляторной политики и кибербезопасности также останется в числе главных приоритетов для отслеживания рисков выполнения и устойчивости роста.
Coinbase в настоящее время торгуется по цене 324,38 $, что ниже 377,63 $ перед отчетом о прибылях. Есть ли возможность в акциях? Посмотрите сами в нашем полном исследовательском отчете ( он бесплатный ).
Акции, которые превзошли тарифы
Когда Трамп представил свой агрессивный тарифный план в апреле 2025 года, рынки обвалились, так как инвесторы испугались полномасштабной торговой войны. Но те, кто впал в панику и продал, пропустили последующее восстановление, которое уже стерло большинство убытков.
Не позволяйте страху удерживать вас от великих возможностей и взгляните на Топ 9 акций, обгоняющих рынок. Это тщательно подобранный список наших Высококачественных акций, которые за последние пять лет принесли доходность, превышающую рынок на 183% по состоянию на 31 марта 2025 года (.
Акции, которые попали в наш список в 2020 году, включают теперь знакомые имена, такие как Nvidia )+1,545% между мартом 2020 и мартом 2025(, а также незаметные компании, такие как когда-то микро-капитализация Kadant )+351% пятилетняя доходность(. Найдите своего следующего большого победителя с StockStory сегодня.
StockStory растет и нанимает специалистов по акционерному анализу и маркетингу. Вы 0 до 1 строитель, увлеченный рынками и ИИ? Посмотрите открытые вакансии здесь.
Просмотреть комментарии