1. Протокол заседания ФРС сосредоточен на стейблкоинах, привлекая внимание рынка
Протокол заседания Федеральной резервной системы за июль был опубликован 21 августа, в котором многократно упоминается термин "стабильные монеты", что показывает, что стабильные монеты стали важной темой обсуждения политики Федеральной резервной системы. В протоколе отмечается, что с недавним принятием Закона GENIUS использование платёжных стабильных монет может возрасти и оказать глубокое влияние на финансовую систему.
Протокол заседания раскрывает, что участники считают, что стейблкоины способствуют повышению эффективности платежной системы, но также могут увеличить спрос на поддерживающие активы, такие как американские государственные облигации. Министр финансов США Беннетт заявил, что стейблкоины будут способствовать глобальному использованию доллара и увеличению спроса на американские государственные облигации.
На уровне политики сенатор Синтия Луммис заявила, что законопроект о структуре крипторынка будет представлен президенту Трампу до Дня благодарения, чтобы уточнить распределение полномочий между Комиссией по ценным бумагам и биржам и Комиссией по торговле товарными фьючерсами. Goldman Sachs в своем последнем исследовании указал, что говорить о подрыве традиционных финансов со стороны стейблкоинов преждевременно, но они положительно оценивают потенциал компаний, таких как и, в инновациях платежей со стейблкоинами.
Частое обсуждение темы стейблкоинов отражает высокую степень внимания Федеральной резервной системы к их перспективам развития и потенциальному воздействию. В будущем регулирующая политика в отношении стейблкоинов может стать ключевым фактором, влияющим на развитие криптовалютной отрасли.
2. XRP спотовый ETF скоро будет одобрен? Киты активно накапливают 900 миллионов монет для突破关键位
С оптимистичными ожиданиями, что SEC может одобрить спотовый ETF на XRP в течение следующих двух месяцев, цена XRP в среду выросла на 3,18% и составила 2,9530 доллара. Данные в блокчейне показывают, что китов активно скупают, за 48 часов было приобретено 900 миллионов XRP, что является самым большим показателем с июня 2025 года.
Адвокат по криптовалютам Билл Морган и участники отрасли предупреждают, что на горизонте появляются два важных события: окончательное решение SEC по нескольким заявкам на спотовый ETF на XRP и заявка Ripple на получение лицензии в Национальном банке США, оба события ожидаются в октябре. Если они будут одобрены, институциональные средства могут значительно поступить на рынок XRP.
Аналитики указывают, что цена XRP сталкивалась с несколькими уровнями сопротивления в районе 2.95-3.00 долларов. Если она сможет эффективно преодолеть эту отметку, это откроет более широкие возможности для роста в будущем. Однако перед семинаром в Джексон-Холле биткойн сталкивается с давлением оттока средств из-за неопределенности в политике Федеральной резервной системы, что может ограничить краткосрочный импульс на рынке криптовалют.
Одобрение или отказ от ETF на спотовый XRP напрямую повлияет на его будущие перспективы развития. Инвесторы должны внимательно следить за направлением регуляторной политики и движением институциональных средств.
3. Фонд Wormhole присоединился к борьбе за StarGate, предложение может затмить LayerZero
Кросс-чейн протокол StarGate, родной токен STG, 20 августа резко вырос на более чем 10%, достигнув максимума в 0,182 доллара. Этот рост напрямую связан с официальным объявлением Фонда Wormhole о намерении вмешаться и начать борьбу за протокол StarGate вместе с LayerZero.
Wormhole обвинил LayerZero в том, что текущее предложение в 110 миллионов долларов серьезно недооценило стоимость протокола StarGate, и потребовал приостановить запланированное на 24 августа голосование по снимку на 5 рабочих дней, чтобы улучшить процесс торгов и защитить интересы держателей STG.
Аналитики считают, что加入 фонда Wormhole повысит конечную цену продажи протокола StarGate, что будет выгодно для защиты прав владельцев токенов STG. Однако это также может привести к тому, что другие фонды последуют его примеру, что усугубит борьбу за покупку.
Протокол StarGate, являясь ведущим сервисом межсетевого моста, его вопросы принадлежности касаются будущего направления всего кросс-чейн экосистемы. Результаты битвы за покупку не только определят динамику цен на токены STG, но и повлияют на всю структуру кросс-чейн экосистемы.
4. Теория крипто-мошенничества вызывает чувство кризиса в индустрии, на конференции TOKEN2049 ощущается "разочарование".
На выставке TOKEN2049 в Сингапуре, участники, включая предпринимателей и инвесторов всей отрасли, были охвачены общественным мнением о "крипто-мошенничестве", и настроение в индустрии достигло пика упадка. В отличие от прошлых лет, на этот раз на конференции почти не было атмосферы праздника, вместо этого царило чувство "разочарования".
Эксперты считают, что нынешние трудности отрасли вызваны не только внешними факторами, но и фазовой смертью базовой логики. Модель "основной проект - упаковка VC - хакерский рост пользователей - выход на биржу - выход и бездействие", существовавшая на протяжении последних пяти лет, подходит к концу.
Финансирование стартапов затруднено, биржам и инвесторам сложно различить реальных пользователей и ценности, что приводит к недостатку поддержки инноваций в отрасли. Некоторые когда-то популярные направления, такие как полные цепочки игр, NFT и We-социальные сети, также подверглись опровержению.
Однако сочетание ИИ и криптовалюты рассматривается как новая возможность. В то же время некоторые проекты с более прочной общественной основой, такие как Pirate Nation, Small Brain и другие, также привлекают внимание.
Конференция TOKEN2049 вновь продемонстрировала болезненные моменты в отрасли, отражая важный поворотный момент для криптовалют. Будущая возможность восстановления темпов роста определит долгосрочные перспективы отрасли.
5. Протокол заседания Федеральной резервной системы раскрывает разногласия между ястребами и голубями, перспективы снижения процентной ставки в сентябре остаются неопределенными.
Протокол встречи Федеральной резервной системы в июле показал, что среди участников заседания существуют разногласия по поводу перспектив снижения процентной ставки в сентябре. Один из "медийных каналов Федеральной резервной системы" отметил, что общая атмосфера на заседании была ястребиной, по меньшей мере, не соответствующей ожиданиям рынка. Однако после публикации отчета о занятости 1 августа, большее число чиновников выразило открытость к снижению ставок в сентябре.
Протокол также сообщил, что некоторые чиновники считают, что риск инфляции превышает риск занятости и поддерживают сохранение жесткой политики. Однако некоторые чиновники обеспокоены тем, что чрезмерное повышение ставок может привести к жесткой посадке экономики.
Аналитики отмечают, что речь Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Холле на этой неделе задаст тон политике в сентябре. Если Пауэлл сохранит ястребиный тон, ожидания снижения процентных ставок в сентябре существенно уменьшатся, что окажет давление на рискованные активы. В противном случае, если он перейдет к более мягкому тону, это поддержит рост рынка.
Неопределенность в перспективах политики ФРС будет продолжать доминировать на рынке. Инвесторам необходимо внимательно следить за речью Пауэлла и осторожно реагировать на потенциальные изменения в политике.
Два. Новости отрасли
1. Протокол заседания ФРС вызвал рыночные колебания, биткойн краткосрочно упал.
После публикации протоколов заседания Федеральной резервной системы в июле на рынке криптовалют наблюдалась краткосрочная волатильность. Биткойн на некоторое время упал ниже отметки в 114,000 долларов, достигнув минимума в 113,600 долларов. Аналитики отмечают, что содержание протоколов показывает, что обеспокоенность Федеральной резервной системы рисками инфляции превышает риски занятости, что намекает на охлаждение ожиданий снижения процентных ставок в сентябре, вызывая краткосрочные фиксации прибыли на рынке. Тем не менее, биткойн быстро стабилизировался и восстановился выше 115,000 долларов, что показывает, что долгосрочная бычья логика не была затронута. Многие учреждения прогнозируют, что биткойн сможет в этом году преодолеть исторический максимум в 130,000 долларов.
2. Перегрев рынка фьючерсов на Эфириум вызывает давление на продажу, ETH находится под краткосрочным давлением.
Цена эфириума продолжает находиться под давлением ниже 4300 долларов, за 24 часа она однажды упала до 4250 долларов. Анализ показывает, что основная причина - перегрев фьючерсного рынка. Данные показывают, что с августа короткие позиции хедж-фондов по эфириуму почти удвоились, резко увеличившись с 2,3 миллиарда долларов 5 августа до 4,19 миллиарда долларов. Институциональные инвесторы делают ставки на то, что цена эфириума будет сохранять нисходящий тренд. В то же время увеличение резервов на биржах также усилило давление на распродажу. Однако аналитики подчеркивают, что курс ETH/BTC удерживает ключевую поддержку на уровне 0,037, что показывает, что структурная сила эфириума еще не была разрушена.
3. XRP следит за процессом утверждения ETF, гигантские киты активно покупают 900 миллионов монет
Цена XRP в среду восстановилась на 3,18%, составив 2,9530 доллара. Данные в цепочке показывают, что гигантские киты массово закупаются, купив 900 миллионов XRP за последние 48 часов, что стало максимальным показателем с июня. Аналитики указывают, что это связано с оптимистичными ожиданиями, что SEC может утвердить спотовый ETF на XRP в ближайшие два месяца. Если одобрят, это поможет привлечь больше институциональных средств. Однако в краткосрочной перспективе XRP по-прежнему сталкивается с давлением на ключевом уровне сопротивления в 3 доллара. Если не удастся эффективно преодолеть, это может вызвать дальнейшую коррекцию.
4. Основные платформенные токены возглавили рост, SOL, CFX, GT достигли новых рекордов.
Несколько основных и платформенных монет 21 августа продемонстрировали мощный рост. В частности, SOL за два дня увеличилась более чем на 50% и достигла исторического максимума в 191,8 доллара. Conflux(CFX) и GateToken(GT) также зафиксировали двузначный рост, достигнув новых максимумов в 0,197 доллара и 0,0284 доллара соответственно. Аналитики считают, что это связано с постоянным развитием экосистемы биржи и повышением активности пользователей. Это также отражает предпочтение инвесторов к основным платформенным монетам. Однако некоторые аналитики предупреждают о необходимости остерегаться рисков фиксации прибыли.
5. Данные на блокчейне показывают, что вывод средств усиливается, и биткойн может подвергнуться глубокой коррекции.
Несмотря на то что биткойн на коротком сроке стабилизировался, данные на блокчейне показывают, что давление на отток средств усиливается. Однолетний MVRV Z-Score вернулся к нейтральному уровню, чуть ниже нуля. Это означает, что неосуществленная прибыль в сети по сравнению со средним уровнем за год несколько сократилась, большее количество предложения находится на уровне безубыточности или убытка. Аналитики указывают, что ключевая поддержка биткойна для краткосрочных держателей составляет 106,000 долларов. Если цена упадет ниже этого уровня, краткосрочные держатели в целом окажутся в убытке, и рынок столкнется с риском более глубоких коррекций.
В общем, хотя протоколы Федеральной резервной системы временно потрясли рынок, долгосрочная бычья логика криптовалютного рынка не изменилась. Тем не менее, инвесторы должны быть осторожны с риском краткосрочной фиксации прибыли и внимательно следить за защитой важных уровней поддержки.
Три. Новости проекта
1. Экосистема Sui продолжает развиваться, XAUm становится первым золотым токеном-активом, вышедшим на рынок.
Sui является совершенно новой блокчейн-сетью первого уровня, созданной инженерами, которые ранее работали над проектами Ethereum и Diem. Sui использует новый дизайн базовой архитектуры, нацеленный на решение проблем масштабируемости, компоновки и других вызовов, с которыми сталкиваются традиционные блокчейны.
Недавно экосистема Sui достигла значительных успехов. XAUm стал первым золотым токеном, развернутым в сети Sui. XAUm является токенизированным золотым продуктом, выпущенным компанией Ava X, принадлежащей Ava Labs, и каждый токен XAUm полностью обеспечен физическим золотом. Этот запуск знаменует собой скачок в развитии XAUm как в технической архитектуре, так и в масштабе поддерживающей сети.
Фонд Sui также выделит часть резервных активов для XAUm, чтобы выразить признание проекта реальными действиями и дополнительно подчеркнуть стратегическую роль токенизированного золота в цепочке активов эпохи Web3. XAUm предоставляет сообществу Sui и традиционным инвесторам новый способ участия на рынке золота. С завершением развертывания XAUm в цепочке и полной интеграцией с экосистемой, пользователи Sui смогут удобно получить доступ к XAUm и эффективно взаимодействовать в цепочке экосистемы.
Эксперты считают, что успешное развертывание XAUm на Sui станет дальнейшим толчком к волне токенизации реальных активов. Токенизированные продукты, такие как золото и другие RWA, могут стать важной частью распределения активов на блокчейне, внося новую жизненную силу в экосистему Web3.
2. Фонд Эфириума запускает второй этап программы "Безопасность на триллион долларов"
Фонд Ethereum заявил, что он запустит второй этап программы Trillion Dollar Security «万亿美元安全», сосредоточив внимание на вопросах безопасности пользовательского опыта.
Этот этап будет сосредоточен на трех основных направлениях: первое - сотрудничество с Walletbeat для разработки минимальных стандартов безопасности для Ethereum-кошельков, включая прозрачные транзакции, защиту от вторжений и другие требования; второе - решение проблемы слепых подписей через поддержку проектов, таких как Verifier Alliance(VERA), для повышения возможностей декодирования транзакций; третье - создание базы данных уязвимостей открытых смарт-контрактов, чтобы помочь разработчикам обнаруживать уязвимости в коде до его развертывания.
Фонд Эфириума заявил, что с расширением экосистемы Эфириума становится жизненно важным обеспечить безопасность средств пользователей и их конфиденциальность. Программа "Безопасность триллиона долларов" нацелена на всестороннее улучшение безопасности Эфириума на различных уровнях, таких как базовая архитектура, пользовательский опыт и т.д., чтобы обеспечить здоровое развитие экосистемы.
Аналитики отрасли указывают, что безопасность Ethereum как ведущей публичной цепи напрямую влияет на всю экосистему криптовалют. Этот шаг Фонда Ethereum поможет повысить доверие пользователей к Web3 и способствовать общественному признанию и принятию криптовалюты. В то же время программа также устанавливает образец безопасного развития для других публичных цепей.
3. Sui экосистема XAUm золото токен получил признание институциональных инвесторов, на блокчейне RWA трек снова одержана победа.
Sui — это новая блокчейн первого уровня, созданная командой оригинальных разработчиков Ethereum и Diem. Sui использует инновационную архитектуру параллельного выполнения, направленную на решение проблем масштабируемости и совместимости, с которыми сталкиваются традиционные блокчейны.
Недавно токенизированный золотой продукт XAUm, выпущенный компанией Ava X, входящей в состав Ava Labs, стал первым реальным активом, развернутым в сети Sui. Каждый XAUm полностью обеспечен физическим золотом и может свободно обращаться в сети. Фонд Sui также выделит часть резервных активов для XAUm, чтобы подтвердить свою поддержку проекта.
Успешное развертывание XAUm на Sui знаменует собой очередной шаг вперед в токенизации реальных активов на блокчейне. Токенизированные продукты, такие как золото и другие RWA, могут стать важной частью цепочной конфигурации активов, внося новую жизнь в экосистему Web3.
Эксперты в отрасли считают, что запуск XAUm на Sui подчеркивает интерес институциональных инвесторов к сегменту RWA. В качестве совершенно нового первого уровня блокчейна, Sui обладает уникальными преимуществами в производительности и безопасности, что способствует привлечению большего количества качественных активов на блокчейн. В будущем экосистема Sui имеет потенциал стать важным центром для продуктов RWA на блокчейне.
4. Генеральный директор Гонконгской фондовой биржи: Продление времени торгов требует тщательного рассмотрения
На полугодовом отчете Гонконгской фондовой биржи в 2025 году некоторые участники рынка предложили продлить время торговли. Генеральный директор Гонконгской фондовой биржи Чэнь Итинь ответил на это.
Чэнь Итин заявил, что Гонконгская фондовая биржа всегда стремится предоставить инвесторам больше удобства и открыта для всех соответствующих предложений. Однако, поскольку продление торгового времени оказывает значительное влияние на весь рынок, это представляет собой немалую задачу, и необходимо проявлять крайнюю осторожность, а также запрашивать мнения всех участников рынка.
Он привел пример: если что-то пойдет не так, у нас сейчас есть несколько часов, чтобы исправить проблему, но если торговля будет непрерывной в течение 24 часов, то не останется места для маневра. Следовательно, продление времени торговли связано с определенным риском, и нужно взвесить все за и против.
Аналитики отмечают, что продление времени торговли всегда было горячей темой на рынке. Сторонники считают, что это может повысить ликвидность рынка и привлечь больше инвесторов; противники же обеспокоены увеличением рисков, что является огромной проблемой для торговой системы и человеческих ресурсов.
В целом, продление времени торговли является сложным системным процессом, который требует тщательной оценки и получения широкой консенсуса на рынке. Осторожная позиция Гонконгской фондовой биржи также обусловлена осторожностью, и вопрос о том, будет ли это в конечном итоге реализовано, остается предметом дальнейших обсуждений.
5. Волнения вокруг эфириум-эйрдропов выявляют риски, уровень потерь пользователей может достигать 80%
Недавниеairdrops и мероприятия по ликвидному майнингу в экосистеме Ethereum стали частыми, что способствовало ложному процветанию. Однако это также выявило некоторые риски.
Существуют исследования третьих сторон, которые показывают, что после окончания аирдропа уровень оттока пользователей достигает 80%, что не приносит пользы ни основателям, ни проекту. В качестве примера можно привести Friendtech, это был довольно влиятельный и привлекательный проект на рынке, но после выпуска токена и отсутствия поддержки цены все пользователи стали отказываться от этого приложения.
Рестейкинг также столкнулся с аналогичными проблемами: после завершения аирдропа TVL значительно сократился или перешел на новые протоколы. Последние данные о ежемесячной активности пользователей Metamask показывают, что с пика бычьего рынка в 30 миллионов он упал до 1 миллиона, что свидетельствует о значительном снижении.
Эксперты отрасли отмечают, что реальный масштаб пользователей, привлеченных через аэрофлоты и стимулы, довольно ограничен, и люди уже начинают испытывать отвращение к стратегиям привлечения клиентов через аэрофлоты. Эта модель раздувает ложный бум экосистемы Ethereum, но не имеет истинной долгосрочной ценностной поддержки, что делает трудным предотвращение дальнейшего падения.
Эксперты советуют, что экосистема Эфириума должна избавиться от чрезмерной зависимости от аирдропов и сосредоточиться на развитии качественных проектов с реальными сценариями применения, чтобы привлечь реальных пользователей и достичь устойчивого развития.
6. Артур Хейз возвращается в криптоинвестиции, глубоко вкладываясь в сегмент DATs
Человек из криптоиндустрии Артур Хейз вернулся в ряды активных инвесторов спустя пять месяцев после помилования президентом Трампом.
Семейный офис Maelstrom, кроме инвестиций в проекты DeSci и политические мем-валюты, сосредоточил внимание на цифровых активов (DATs). Однако эта стратегия подверглась открытой критике со стороны рядовых партнеров фонда.
Цифровые активы финансового хранилища ( DATs ) относятся к инновационным продуктам, которые представляют собой токенизацию традиционных финансовых активов и их обращение на блокчейне. Сектор DATs рассматривается как будущее направление распределения активов на блокчейне, обладая широкими рыночными перспективами.
Аналитики считают, что изменение инвестиционной стратегии Артура Хейза отражает его оптимизм в отношении сектора DAT. Как опытный криптоинвестор, он, вероятно, сможет использовать свое влияние и ресурсы для продвижения развития сектора DAT.
Однако разногласия внутри фонда также показывают, что в сегменте DATs все еще существуют споры. Некоторые выражают сомнения относительно его долгосрочной ценности, считая, что он может повторить путь финансирования через выпуск токенов. Успеет ли сегмент DATs в конечном итоге добиться успеха, еще предстоит проверить временем.
7. Протокол заседания ФРС: стабильные монеты могут оказать широкое влияние, за ними стоит внимательно следить
В протоколе заседания Федеральной резервной системы в июле упоминается, что многие участники обсуждали недавние и будущие разработки, связанные с платежными стейблкоинами, и их возможное влияние на финансовую систему.
Эти участники отметили, что с недавним принятием Закона «GENIUS» использование платежных стабильных монет может возрасти. Они считают, что стабильные монеты могут оказать значительное влияние на передачу денежно-кредитной политики, банковскую систему и финансовую стабильность, что заслуживает внимательного наблюдения.
Протокол заседания показывает, что руководство Федеральной резервной системы уделяет большое внимание развитию стабильных монет. Стабильные монеты, как связь между криптовалютами и традиционной финансовой системой, будут напрямую влиять на формирование политики Федеральной резервной системы.
Эксперты отрасли отмечают, что регулирование стейблкоинов всегда было в центре внимания центральных банков и регуляторных органов всего мира. Федеральная резервная система внимательно следит за динамикой стейблкоинов, что отражает ее высокую значимость для поддержания финансовой стабильности.
С расширением применения стейблкоинов в таких областях, как платежи и расчеты, их влияние на традиционную финансовую систему также будет становиться все более значительным. Центробанки, такие как Федеральная резервная система, должны своевременно разрабатывать соответствующие регулирующие политики, стремясь найти баланс между содействием инновациям и предотвращением рисков.
Четыре. Экономическая динамика
1. Протокол заседания ФРС сигнализирует о ястребиных и голубиных настроениях, существует неопределенность в отношении инфляции и перспектив занятости.
Экономический фон: экономика США сохраняет умеренный рост в первой половине 2025 года, уровень безработицы остается на низком уровне, но уровень инфляции все еще высок. Замедление роста ВВП и повышение тарифов создают повышательное давление на цены товаров, что увеличивает неопределенность экономических перспектив.
Важное событие: Федеральная резервная система опубликовала протокол заседания по денежно-кредитной политике за июль 21 августа. Протокол показывает, что участники заседания в целом ожидают краткосрочного роста инфляции, но существует значительная неопределенность относительно времени, масштаба и продолжительности инфляции. В то же время, у некоторых чиновников усилились опасения по поводу замедления экономики, и ожидается, что вторая половина года экономическая активность останется на низком уровне.
Рынок реагирует: протоколы заседания подают смешанные сигналы, вызывая разногласия на рынке по поводу ожиданий повышения ставок в сентябре. С одной стороны, большинство чиновников считают, что риски инфляции превышают риски занятости, что отражает ястребиную позицию; с другой стороны, беспокойство чиновников по поводу замедления экономики может оставить пространство для снижения ставок в сентябре. Инвесторы внимательно следят за выступлением Пауэлла 22 августа в Джексон-Хоуле, стремясь получить дополнительные указания по политике.
Экспертное мнение: аналитик Capital Economics Пол Ашворт считает, что из-за того, что время протокола предшествовало публикации отчетов по занятости за июль, трудно получить много подсказок о будущей политике. Речь Пауэлла на этой неделе будет в центре внимания. Главный экономист T. Rowe Price по США Блерина Уручи считает, что Пауэлл может подчеркнуть необходимость максимальной гибкости на следующих заседаниях, а политика будет зависеть от данных по инфляции и занятости.
2. Протокол заседания ФРС обращает внимание на развитие стейблкоинов, что может способствовать росту спроса на американские облигации.
Экономический фон: с быстрым развитием цифровой экономики, такие криптоактивы, как стейблкоины, привлекают повышенное внимание со стороны регулирующих органов. Недавно правительство США приняло законопроект «GENIUS», который положил юридическую основу для регулирования стейблкоинов.
Важное событие: в протоколе заседания ФРС в июле несколько раз упоминалось слово "стабильные монеты", многие участники обсуждали недавние разработки платежных стабильных монет и их потенциальное влияние на финансовую систему. Участники отметили, что с принятием закона «GENIUS» использование платежных стабильных монет может возрасти.
Рынок реагирует: развитие стейблкоинов привлекает большое внимание. С одной стороны, стейблкоины помогают повысить эффективность платежных систем, что может увеличить спрос на поддерживающие их активы (например, государственные облигации США), что, в свою очередь, приведет к росту доходности облигаций; с другой стороны, регулирование стейблкоинов еще не полностью установлено, и их перспективы развития остаются неопределенными.
Мнение экспертов: член правления Федеральной резервной системы Уоллер призвал принять инновации в платежах, продвигаемые искусственным интеллектом и стабильными монетами. Он отметил, что новые платежные инструменты, такие как стабильные монеты, могут оказать влияние на передачу денежно-кредитной политики, и за ними нужно внимательно следить. Журналист Wall Street Journal Ник Тимираос считает, что внимание Федеральной резервной системы к стабильным монетам отражает ее заинтересованность в новых финансовых технологиях.
3. Данные по инфляции и занятости в США могут вызвать разногласия в политике, ожидаются расхождения в прогнозах по повышению и снижению ставок.
Экономический фон: С 2025 года экономический рост в США замедляется, инфляция остается высокой, а рынок труда становится разрозненным, что увеличивает неопределенности в экономических перспективах. Федеральная резервная система сталкивается с вызовом поиска баланса между сдерживанием инфляции и поддержкой занятости.
Важное событие: данные по инфляции и занятости за август будут опубликованы в начале сентября. Если данные по инфляции окажутся лучше ожидаемого или рынок труда продолжит восстанавливаться, Федеральной резервной системе в сентябре может быть оказано давление на повышение процентных ставок; наоборот, если рост занятости замедлится, а уровень безработицы вырастет, возможно, будет склонность к снижению ставок.
Рынок реагирует: инвесторы внимательно следят за предстоящими экономическими данными. Данные по инфляции и занятости непосредственно повлияют на ориентиры решения Федеральной резервной системы на сентябрьском заседании по политике. Если данные окажутся противоречивыми, это может усилить расхождения во мнениях внутри ФРС и вызвать колебания на рынке.
Мнение эксперта: бывший член Совета управляющих Федеральной резервной системы Нараяна Кочерлакота заявил, что Федеральной резервной системе следует больше сосредоточиться на рынке труда, а не на данных по инфляции. Он считает, что инфляционное давление ослабевает, а слабый рынок труда может вызвать более серьезные экономические потрясения. Goldman Sachs ожидает, что Федеральная резервная система в сентябре останется на месте, ожидая получения дополнительных данных перед принятием решения.
Пять. Регулирование&политика
1. Протокол заседания ФРС сосредоточен на стейблкоинах, привлекая внимание рынка
Протоколы заседания Федеральной резервной системы в июле показывают, что участники заседания внимательно следят за развитием стейблкоинов и их влиянием на финансовую систему. В протоколах несколько раз упоминается термин "стейблкоин", что отражает то, что Федеральная резервная система уже включила его в рамки официального обсуждения политики.
Фон: Стейблкоины – это криптовалюты, привязанные к фиатным деньгам или другим активам, предназначенные для поддержания стабильности цен. С принятием Закона о стабильных монетах и национальных инновациях (GENIUS Act) ожидается, что использование стейблкоинов будет расти.
Содержание политики: Протокол заседания указывает на то, что участники считают, что стабильные монеты, ориентированные на оплату, могут помочь повысить эффективность платежных систем и, возможно, увеличить спрос на поддерживающие их активы, такие как государственные облигации США (. Однако также есть опасения, что стабильные монеты могут оказать более широкое влияние на банковскую систему и реализацию денежно-кредитной политики, поэтому необходимо внимательно следить за ситуацией.
Рынок реагирует: стабильные монеты всегда были популярной темой в области криптовалют. Четкое регулирование способствует развитию отрасли, но также означает, что более строгие меры регулирования неизбежны. Основные эмитенты стабильных монет, такие как Circle, выпустившая USDC, и Tether, выпустившая USDT, могут рассчитывать на выгоду от благоприятной политики.
Экспертное мнение: последний отчет Goldman Sachs прогнозирует, что триллионные средства скоро хлынут на рынок стейблкоинов, что предвещает структурные изменения в глобальной финансовой системе. Однако некоторые аналитики считают, что говорить о том, что стейблкоины подрывают традиционные финансы, пока рано, и требуется дальнейшая ясность в регулировании.
) 2. Глава SEC заявил, что большинство криптовалют не относятся к категории ценных бумаг
Председатель SEC США Пол Аткинс на блокчейн-конференции в Вайоминге заявил, что большинство криптовалют сами по себе не являются ценными бумагами, и основной акцент регуляторов должен быть на способах их выпуска и продажи. Эта позиция резко контрастирует с жесткой позицией его предшественника Гэри Генслера и знаменует собой значительное изменение в политике регулирования криптовалют в США.
Введение: SEC на протяжении долгого времени имеет разногласия по поводу регулирования криптовалют. Гэри Генслер неоднократно рассматривал большинство токенов как ценные бумаги, что вызвало недовольство в отрасли. Приход Пола Аткинса рассматривается как возможность для изменения регуляторной политики.
Политика: Аткинс подчеркивает, что лишь очень немногие токены должны классифицироваться как ценные бумаги, а акцент регуляторов должен быть сделан на конкретных обстоятельствах выпуска и продажи токенов. SEC также запустила программу регулирования "Project Crypto", цель которой - создать разумную регуляторную основу для криптовалют.
Рыночная реакция: Эта политическая позиция получила широкую поддержку в отрасли. Криптовалютные компании, как ожидается, смогут освободиться от регуляторных ограничений на выпуск ценных бумаг, что принесет новые возможности для их развития. Однако некоторые аналитики выражают обеспокоенность тем, что чрезмерно мягкое регулирование может привести к новым рискам.
Экспертное мнение: бывший член SEC Роберт Джексон заявил, что позиция Аткинса соответствует децентрализованной природе криптовалют, но все же необходимо разработать четкие правила. Главный юрисконсульт криптовалютной биржи Coinbase призвал SEC как можно скорее уточнить направление регулирования.
3. Руководители криптокомпаний Великобритании призывают правительство разработать регуляторную основу для стейблкоинов
30 руководителей ведущих криптовалютных компаний, таких как Coinbase, подписали письмо министру финансов Великобритании с экстренным предупреждением: если Великобритания немедленно не разработает четкую национальную стратегию и регуляторные нормы для стейблкоинов, она станет "приемником правил, а не их создателем" в глобальной конкуренции за цифровые активы.
Введение: Великобритания постоянно стремится привлечь криптовалютные компании, но в области регулирования стейблкоинов существует вакуум. Это ставит Великобританию в пассивное положение в конкуренции на глобальном рынке стейблкоинов.
Содержание политики: руководители призывают правительство Великобритании немедленно разработать регуляторную рамку для стейблкоинов, уточнить их юридический статус и требования к выпуску. Только так Великобритания сможет занять доминирующее положение в глобальной сфере цифровых активов.
Рынок отреагировал: британские крипто-компании приветствовали это, считая, что четкое регулирование обеспечит определенность для развития отрасли. Однако некоторые опасаются, что чрезмерное регулирование может задушить инновации.
Экспертное мнение: председатель Ассоциации криптовалют Великобритании Иэн Тейлор заявил, что Великобритании необходимо воспользоваться возможностью и стать мировым центром стабильных монет. Однако бывший старший советник Управления финансового поведения предупредил, что стабильные монеты представляют собой системный риск и нуждаются в осторожном регулировании.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8.21 AI日报 Федеральная резервная система (ФРС) фокусируется на стейблкоин токенах, шифрование регулирования кардинально меняется
!
Один. Заголовок
1. Протокол заседания ФРС сосредоточен на стейблкоинах, привлекая внимание рынка
Протокол заседания Федеральной резервной системы за июль был опубликован 21 августа, в котором многократно упоминается термин "стабильные монеты", что показывает, что стабильные монеты стали важной темой обсуждения политики Федеральной резервной системы. В протоколе отмечается, что с недавним принятием Закона GENIUS использование платёжных стабильных монет может возрасти и оказать глубокое влияние на финансовую систему.
Протокол заседания раскрывает, что участники считают, что стейблкоины способствуют повышению эффективности платежной системы, но также могут увеличить спрос на поддерживающие активы, такие как американские государственные облигации. Министр финансов США Беннетт заявил, что стейблкоины будут способствовать глобальному использованию доллара и увеличению спроса на американские государственные облигации.
На уровне политики сенатор Синтия Луммис заявила, что законопроект о структуре крипторынка будет представлен президенту Трампу до Дня благодарения, чтобы уточнить распределение полномочий между Комиссией по ценным бумагам и биржам и Комиссией по торговле товарными фьючерсами. Goldman Sachs в своем последнем исследовании указал, что говорить о подрыве традиционных финансов со стороны стейблкоинов преждевременно, но они положительно оценивают потенциал компаний, таких как и, в инновациях платежей со стейблкоинами.
Частое обсуждение темы стейблкоинов отражает высокую степень внимания Федеральной резервной системы к их перспективам развития и потенциальному воздействию. В будущем регулирующая политика в отношении стейблкоинов может стать ключевым фактором, влияющим на развитие криптовалютной отрасли.
2. XRP спотовый ETF скоро будет одобрен? Киты активно накапливают 900 миллионов монет для突破关键位
С оптимистичными ожиданиями, что SEC может одобрить спотовый ETF на XRP в течение следующих двух месяцев, цена XRP в среду выросла на 3,18% и составила 2,9530 доллара. Данные в блокчейне показывают, что китов активно скупают, за 48 часов было приобретено 900 миллионов XRP, что является самым большим показателем с июня 2025 года.
Адвокат по криптовалютам Билл Морган и участники отрасли предупреждают, что на горизонте появляются два важных события: окончательное решение SEC по нескольким заявкам на спотовый ETF на XRP и заявка Ripple на получение лицензии в Национальном банке США, оба события ожидаются в октябре. Если они будут одобрены, институциональные средства могут значительно поступить на рынок XRP.
Аналитики указывают, что цена XRP сталкивалась с несколькими уровнями сопротивления в районе 2.95-3.00 долларов. Если она сможет эффективно преодолеть эту отметку, это откроет более широкие возможности для роста в будущем. Однако перед семинаром в Джексон-Холле биткойн сталкивается с давлением оттока средств из-за неопределенности в политике Федеральной резервной системы, что может ограничить краткосрочный импульс на рынке криптовалют.
Одобрение или отказ от ETF на спотовый XRP напрямую повлияет на его будущие перспективы развития. Инвесторы должны внимательно следить за направлением регуляторной политики и движением институциональных средств.
3. Фонд Wormhole присоединился к борьбе за StarGate, предложение может затмить LayerZero
Кросс-чейн протокол StarGate, родной токен STG, 20 августа резко вырос на более чем 10%, достигнув максимума в 0,182 доллара. Этот рост напрямую связан с официальным объявлением Фонда Wormhole о намерении вмешаться и начать борьбу за протокол StarGate вместе с LayerZero.
Wormhole обвинил LayerZero в том, что текущее предложение в 110 миллионов долларов серьезно недооценило стоимость протокола StarGate, и потребовал приостановить запланированное на 24 августа голосование по снимку на 5 рабочих дней, чтобы улучшить процесс торгов и защитить интересы держателей STG.
Аналитики считают, что加入 фонда Wormhole повысит конечную цену продажи протокола StarGate, что будет выгодно для защиты прав владельцев токенов STG. Однако это также может привести к тому, что другие фонды последуют его примеру, что усугубит борьбу за покупку.
Протокол StarGate, являясь ведущим сервисом межсетевого моста, его вопросы принадлежности касаются будущего направления всего кросс-чейн экосистемы. Результаты битвы за покупку не только определят динамику цен на токены STG, но и повлияют на всю структуру кросс-чейн экосистемы.
4. Теория крипто-мошенничества вызывает чувство кризиса в индустрии, на конференции TOKEN2049 ощущается "разочарование".
На выставке TOKEN2049 в Сингапуре, участники, включая предпринимателей и инвесторов всей отрасли, были охвачены общественным мнением о "крипто-мошенничестве", и настроение в индустрии достигло пика упадка. В отличие от прошлых лет, на этот раз на конференции почти не было атмосферы праздника, вместо этого царило чувство "разочарования".
Эксперты считают, что нынешние трудности отрасли вызваны не только внешними факторами, но и фазовой смертью базовой логики. Модель "основной проект - упаковка VC - хакерский рост пользователей - выход на биржу - выход и бездействие", существовавшая на протяжении последних пяти лет, подходит к концу.
Финансирование стартапов затруднено, биржам и инвесторам сложно различить реальных пользователей и ценности, что приводит к недостатку поддержки инноваций в отрасли. Некоторые когда-то популярные направления, такие как полные цепочки игр, NFT и We-социальные сети, также подверглись опровержению.
Однако сочетание ИИ и криптовалюты рассматривается как новая возможность. В то же время некоторые проекты с более прочной общественной основой, такие как Pirate Nation, Small Brain и другие, также привлекают внимание.
Конференция TOKEN2049 вновь продемонстрировала болезненные моменты в отрасли, отражая важный поворотный момент для криптовалют. Будущая возможность восстановления темпов роста определит долгосрочные перспективы отрасли.
5. Протокол заседания Федеральной резервной системы раскрывает разногласия между ястребами и голубями, перспективы снижения процентной ставки в сентябре остаются неопределенными.
Протокол встречи Федеральной резервной системы в июле показал, что среди участников заседания существуют разногласия по поводу перспектив снижения процентной ставки в сентябре. Один из "медийных каналов Федеральной резервной системы" отметил, что общая атмосфера на заседании была ястребиной, по меньшей мере, не соответствующей ожиданиям рынка. Однако после публикации отчета о занятости 1 августа, большее число чиновников выразило открытость к снижению ставок в сентябре.
Протокол также сообщил, что некоторые чиновники считают, что риск инфляции превышает риск занятости и поддерживают сохранение жесткой политики. Однако некоторые чиновники обеспокоены тем, что чрезмерное повышение ставок может привести к жесткой посадке экономики.
Аналитики отмечают, что речь Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Холле на этой неделе задаст тон политике в сентябре. Если Пауэлл сохранит ястребиный тон, ожидания снижения процентных ставок в сентябре существенно уменьшатся, что окажет давление на рискованные активы. В противном случае, если он перейдет к более мягкому тону, это поддержит рост рынка.
Неопределенность в перспективах политики ФРС будет продолжать доминировать на рынке. Инвесторам необходимо внимательно следить за речью Пауэлла и осторожно реагировать на потенциальные изменения в политике.
Два. Новости отрасли
1. Протокол заседания ФРС вызвал рыночные колебания, биткойн краткосрочно упал.
После публикации протоколов заседания Федеральной резервной системы в июле на рынке криптовалют наблюдалась краткосрочная волатильность. Биткойн на некоторое время упал ниже отметки в 114,000 долларов, достигнув минимума в 113,600 долларов. Аналитики отмечают, что содержание протоколов показывает, что обеспокоенность Федеральной резервной системы рисками инфляции превышает риски занятости, что намекает на охлаждение ожиданий снижения процентных ставок в сентябре, вызывая краткосрочные фиксации прибыли на рынке. Тем не менее, биткойн быстро стабилизировался и восстановился выше 115,000 долларов, что показывает, что долгосрочная бычья логика не была затронута. Многие учреждения прогнозируют, что биткойн сможет в этом году преодолеть исторический максимум в 130,000 долларов.
2. Перегрев рынка фьючерсов на Эфириум вызывает давление на продажу, ETH находится под краткосрочным давлением.
Цена эфириума продолжает находиться под давлением ниже 4300 долларов, за 24 часа она однажды упала до 4250 долларов. Анализ показывает, что основная причина - перегрев фьючерсного рынка. Данные показывают, что с августа короткие позиции хедж-фондов по эфириуму почти удвоились, резко увеличившись с 2,3 миллиарда долларов 5 августа до 4,19 миллиарда долларов. Институциональные инвесторы делают ставки на то, что цена эфириума будет сохранять нисходящий тренд. В то же время увеличение резервов на биржах также усилило давление на распродажу. Однако аналитики подчеркивают, что курс ETH/BTC удерживает ключевую поддержку на уровне 0,037, что показывает, что структурная сила эфириума еще не была разрушена.
3. XRP следит за процессом утверждения ETF, гигантские киты активно покупают 900 миллионов монет
Цена XRP в среду восстановилась на 3,18%, составив 2,9530 доллара. Данные в цепочке показывают, что гигантские киты массово закупаются, купив 900 миллионов XRP за последние 48 часов, что стало максимальным показателем с июня. Аналитики указывают, что это связано с оптимистичными ожиданиями, что SEC может утвердить спотовый ETF на XRP в ближайшие два месяца. Если одобрят, это поможет привлечь больше институциональных средств. Однако в краткосрочной перспективе XRP по-прежнему сталкивается с давлением на ключевом уровне сопротивления в 3 доллара. Если не удастся эффективно преодолеть, это может вызвать дальнейшую коррекцию.
4. Основные платформенные токены возглавили рост, SOL, CFX, GT достигли новых рекордов.
Несколько основных и платформенных монет 21 августа продемонстрировали мощный рост. В частности, SOL за два дня увеличилась более чем на 50% и достигла исторического максимума в 191,8 доллара. Conflux(CFX) и GateToken(GT) также зафиксировали двузначный рост, достигнув новых максимумов в 0,197 доллара и 0,0284 доллара соответственно. Аналитики считают, что это связано с постоянным развитием экосистемы биржи и повышением активности пользователей. Это также отражает предпочтение инвесторов к основным платформенным монетам. Однако некоторые аналитики предупреждают о необходимости остерегаться рисков фиксации прибыли.
5. Данные на блокчейне показывают, что вывод средств усиливается, и биткойн может подвергнуться глубокой коррекции.
Несмотря на то что биткойн на коротком сроке стабилизировался, данные на блокчейне показывают, что давление на отток средств усиливается. Однолетний MVRV Z-Score вернулся к нейтральному уровню, чуть ниже нуля. Это означает, что неосуществленная прибыль в сети по сравнению со средним уровнем за год несколько сократилась, большее количество предложения находится на уровне безубыточности или убытка. Аналитики указывают, что ключевая поддержка биткойна для краткосрочных держателей составляет 106,000 долларов. Если цена упадет ниже этого уровня, краткосрочные держатели в целом окажутся в убытке, и рынок столкнется с риском более глубоких коррекций.
В общем, хотя протоколы Федеральной резервной системы временно потрясли рынок, долгосрочная бычья логика криптовалютного рынка не изменилась. Тем не менее, инвесторы должны быть осторожны с риском краткосрочной фиксации прибыли и внимательно следить за защитой важных уровней поддержки.
Три. Новости проекта
1. Экосистема Sui продолжает развиваться, XAUm становится первым золотым токеном-активом, вышедшим на рынок.
Sui является совершенно новой блокчейн-сетью первого уровня, созданной инженерами, которые ранее работали над проектами Ethereum и Diem. Sui использует новый дизайн базовой архитектуры, нацеленный на решение проблем масштабируемости, компоновки и других вызовов, с которыми сталкиваются традиционные блокчейны.
Недавно экосистема Sui достигла значительных успехов. XAUm стал первым золотым токеном, развернутым в сети Sui. XAUm является токенизированным золотым продуктом, выпущенным компанией Ava X, принадлежащей Ava Labs, и каждый токен XAUm полностью обеспечен физическим золотом. Этот запуск знаменует собой скачок в развитии XAUm как в технической архитектуре, так и в масштабе поддерживающей сети.
Фонд Sui также выделит часть резервных активов для XAUm, чтобы выразить признание проекта реальными действиями и дополнительно подчеркнуть стратегическую роль токенизированного золота в цепочке активов эпохи Web3. XAUm предоставляет сообществу Sui и традиционным инвесторам новый способ участия на рынке золота. С завершением развертывания XAUm в цепочке и полной интеграцией с экосистемой, пользователи Sui смогут удобно получить доступ к XAUm и эффективно взаимодействовать в цепочке экосистемы.
Эксперты считают, что успешное развертывание XAUm на Sui станет дальнейшим толчком к волне токенизации реальных активов. Токенизированные продукты, такие как золото и другие RWA, могут стать важной частью распределения активов на блокчейне, внося новую жизненную силу в экосистему Web3.
2. Фонд Эфириума запускает второй этап программы "Безопасность на триллион долларов"
Фонд Ethereum заявил, что он запустит второй этап программы Trillion Dollar Security «万亿美元安全», сосредоточив внимание на вопросах безопасности пользовательского опыта.
Этот этап будет сосредоточен на трех основных направлениях: первое - сотрудничество с Walletbeat для разработки минимальных стандартов безопасности для Ethereum-кошельков, включая прозрачные транзакции, защиту от вторжений и другие требования; второе - решение проблемы слепых подписей через поддержку проектов, таких как Verifier Alliance(VERA), для повышения возможностей декодирования транзакций; третье - создание базы данных уязвимостей открытых смарт-контрактов, чтобы помочь разработчикам обнаруживать уязвимости в коде до его развертывания.
Фонд Эфириума заявил, что с расширением экосистемы Эфириума становится жизненно важным обеспечить безопасность средств пользователей и их конфиденциальность. Программа "Безопасность триллиона долларов" нацелена на всестороннее улучшение безопасности Эфириума на различных уровнях, таких как базовая архитектура, пользовательский опыт и т.д., чтобы обеспечить здоровое развитие экосистемы.
Аналитики отрасли указывают, что безопасность Ethereum как ведущей публичной цепи напрямую влияет на всю экосистему криптовалют. Этот шаг Фонда Ethereum поможет повысить доверие пользователей к Web3 и способствовать общественному признанию и принятию криптовалюты. В то же время программа также устанавливает образец безопасного развития для других публичных цепей.
3. Sui экосистема XAUm золото токен получил признание институциональных инвесторов, на блокчейне RWA трек снова одержана победа.
Sui — это новая блокчейн первого уровня, созданная командой оригинальных разработчиков Ethereum и Diem. Sui использует инновационную архитектуру параллельного выполнения, направленную на решение проблем масштабируемости и совместимости, с которыми сталкиваются традиционные блокчейны.
Недавно токенизированный золотой продукт XAUm, выпущенный компанией Ava X, входящей в состав Ava Labs, стал первым реальным активом, развернутым в сети Sui. Каждый XAUm полностью обеспечен физическим золотом и может свободно обращаться в сети. Фонд Sui также выделит часть резервных активов для XAUm, чтобы подтвердить свою поддержку проекта.
Успешное развертывание XAUm на Sui знаменует собой очередной шаг вперед в токенизации реальных активов на блокчейне. Токенизированные продукты, такие как золото и другие RWA, могут стать важной частью цепочной конфигурации активов, внося новую жизнь в экосистему Web3.
Эксперты в отрасли считают, что запуск XAUm на Sui подчеркивает интерес институциональных инвесторов к сегменту RWA. В качестве совершенно нового первого уровня блокчейна, Sui обладает уникальными преимуществами в производительности и безопасности, что способствует привлечению большего количества качественных активов на блокчейн. В будущем экосистема Sui имеет потенциал стать важным центром для продуктов RWA на блокчейне.
4. Генеральный директор Гонконгской фондовой биржи: Продление времени торгов требует тщательного рассмотрения
На полугодовом отчете Гонконгской фондовой биржи в 2025 году некоторые участники рынка предложили продлить время торговли. Генеральный директор Гонконгской фондовой биржи Чэнь Итинь ответил на это.
Чэнь Итин заявил, что Гонконгская фондовая биржа всегда стремится предоставить инвесторам больше удобства и открыта для всех соответствующих предложений. Однако, поскольку продление торгового времени оказывает значительное влияние на весь рынок, это представляет собой немалую задачу, и необходимо проявлять крайнюю осторожность, а также запрашивать мнения всех участников рынка.
Он привел пример: если что-то пойдет не так, у нас сейчас есть несколько часов, чтобы исправить проблему, но если торговля будет непрерывной в течение 24 часов, то не останется места для маневра. Следовательно, продление времени торговли связано с определенным риском, и нужно взвесить все за и против.
Аналитики отмечают, что продление времени торговли всегда было горячей темой на рынке. Сторонники считают, что это может повысить ликвидность рынка и привлечь больше инвесторов; противники же обеспокоены увеличением рисков, что является огромной проблемой для торговой системы и человеческих ресурсов.
В целом, продление времени торговли является сложным системным процессом, который требует тщательной оценки и получения широкой консенсуса на рынке. Осторожная позиция Гонконгской фондовой биржи также обусловлена осторожностью, и вопрос о том, будет ли это в конечном итоге реализовано, остается предметом дальнейших обсуждений.
5. Волнения вокруг эфириум-эйрдропов выявляют риски, уровень потерь пользователей может достигать 80%
Недавниеairdrops и мероприятия по ликвидному майнингу в экосистеме Ethereum стали частыми, что способствовало ложному процветанию. Однако это также выявило некоторые риски.
Существуют исследования третьих сторон, которые показывают, что после окончания аирдропа уровень оттока пользователей достигает 80%, что не приносит пользы ни основателям, ни проекту. В качестве примера можно привести Friendtech, это был довольно влиятельный и привлекательный проект на рынке, но после выпуска токена и отсутствия поддержки цены все пользователи стали отказываться от этого приложения.
Рестейкинг также столкнулся с аналогичными проблемами: после завершения аирдропа TVL значительно сократился или перешел на новые протоколы. Последние данные о ежемесячной активности пользователей Metamask показывают, что с пика бычьего рынка в 30 миллионов он упал до 1 миллиона, что свидетельствует о значительном снижении.
Эксперты отрасли отмечают, что реальный масштаб пользователей, привлеченных через аэрофлоты и стимулы, довольно ограничен, и люди уже начинают испытывать отвращение к стратегиям привлечения клиентов через аэрофлоты. Эта модель раздувает ложный бум экосистемы Ethereum, но не имеет истинной долгосрочной ценностной поддержки, что делает трудным предотвращение дальнейшего падения.
Эксперты советуют, что экосистема Эфириума должна избавиться от чрезмерной зависимости от аирдропов и сосредоточиться на развитии качественных проектов с реальными сценариями применения, чтобы привлечь реальных пользователей и достичь устойчивого развития.
6. Артур Хейз возвращается в криптоинвестиции, глубоко вкладываясь в сегмент DATs
Человек из криптоиндустрии Артур Хейз вернулся в ряды активных инвесторов спустя пять месяцев после помилования президентом Трампом.
Семейный офис Maelstrom, кроме инвестиций в проекты DeSci и политические мем-валюты, сосредоточил внимание на цифровых активов (DATs). Однако эта стратегия подверглась открытой критике со стороны рядовых партнеров фонда.
Цифровые активы финансового хранилища ( DATs ) относятся к инновационным продуктам, которые представляют собой токенизацию традиционных финансовых активов и их обращение на блокчейне. Сектор DATs рассматривается как будущее направление распределения активов на блокчейне, обладая широкими рыночными перспективами.
Аналитики считают, что изменение инвестиционной стратегии Артура Хейза отражает его оптимизм в отношении сектора DAT. Как опытный криптоинвестор, он, вероятно, сможет использовать свое влияние и ресурсы для продвижения развития сектора DAT.
Однако разногласия внутри фонда также показывают, что в сегменте DATs все еще существуют споры. Некоторые выражают сомнения относительно его долгосрочной ценности, считая, что он может повторить путь финансирования через выпуск токенов. Успеет ли сегмент DATs в конечном итоге добиться успеха, еще предстоит проверить временем.
7. Протокол заседания ФРС: стабильные монеты могут оказать широкое влияние, за ними стоит внимательно следить
В протоколе заседания Федеральной резервной системы в июле упоминается, что многие участники обсуждали недавние и будущие разработки, связанные с платежными стейблкоинами, и их возможное влияние на финансовую систему.
Эти участники отметили, что с недавним принятием Закона «GENIUS» использование платежных стабильных монет может возрасти. Они считают, что стабильные монеты могут оказать значительное влияние на передачу денежно-кредитной политики, банковскую систему и финансовую стабильность, что заслуживает внимательного наблюдения.
Протокол заседания показывает, что руководство Федеральной резервной системы уделяет большое внимание развитию стабильных монет. Стабильные монеты, как связь между криптовалютами и традиционной финансовой системой, будут напрямую влиять на формирование политики Федеральной резервной системы.
Эксперты отрасли отмечают, что регулирование стейблкоинов всегда было в центре внимания центральных банков и регуляторных органов всего мира. Федеральная резервная система внимательно следит за динамикой стейблкоинов, что отражает ее высокую значимость для поддержания финансовой стабильности.
С расширением применения стейблкоинов в таких областях, как платежи и расчеты, их влияние на традиционную финансовую систему также будет становиться все более значительным. Центробанки, такие как Федеральная резервная система, должны своевременно разрабатывать соответствующие регулирующие политики, стремясь найти баланс между содействием инновациям и предотвращением рисков.
Четыре. Экономическая динамика
1. Протокол заседания ФРС сигнализирует о ястребиных и голубиных настроениях, существует неопределенность в отношении инфляции и перспектив занятости.
Экономический фон: экономика США сохраняет умеренный рост в первой половине 2025 года, уровень безработицы остается на низком уровне, но уровень инфляции все еще высок. Замедление роста ВВП и повышение тарифов создают повышательное давление на цены товаров, что увеличивает неопределенность экономических перспектив.
Важное событие: Федеральная резервная система опубликовала протокол заседания по денежно-кредитной политике за июль 21 августа. Протокол показывает, что участники заседания в целом ожидают краткосрочного роста инфляции, но существует значительная неопределенность относительно времени, масштаба и продолжительности инфляции. В то же время, у некоторых чиновников усилились опасения по поводу замедления экономики, и ожидается, что вторая половина года экономическая активность останется на низком уровне.
Рынок реагирует: протоколы заседания подают смешанные сигналы, вызывая разногласия на рынке по поводу ожиданий повышения ставок в сентябре. С одной стороны, большинство чиновников считают, что риски инфляции превышают риски занятости, что отражает ястребиную позицию; с другой стороны, беспокойство чиновников по поводу замедления экономики может оставить пространство для снижения ставок в сентябре. Инвесторы внимательно следят за выступлением Пауэлла 22 августа в Джексон-Хоуле, стремясь получить дополнительные указания по политике.
Экспертное мнение: аналитик Capital Economics Пол Ашворт считает, что из-за того, что время протокола предшествовало публикации отчетов по занятости за июль, трудно получить много подсказок о будущей политике. Речь Пауэлла на этой неделе будет в центре внимания. Главный экономист T. Rowe Price по США Блерина Уручи считает, что Пауэлл может подчеркнуть необходимость максимальной гибкости на следующих заседаниях, а политика будет зависеть от данных по инфляции и занятости.
2. Протокол заседания ФРС обращает внимание на развитие стейблкоинов, что может способствовать росту спроса на американские облигации.
Экономический фон: с быстрым развитием цифровой экономики, такие криптоактивы, как стейблкоины, привлекают повышенное внимание со стороны регулирующих органов. Недавно правительство США приняло законопроект «GENIUS», который положил юридическую основу для регулирования стейблкоинов.
Важное событие: в протоколе заседания ФРС в июле несколько раз упоминалось слово "стабильные монеты", многие участники обсуждали недавние разработки платежных стабильных монет и их потенциальное влияние на финансовую систему. Участники отметили, что с принятием закона «GENIUS» использование платежных стабильных монет может возрасти.
Рынок реагирует: развитие стейблкоинов привлекает большое внимание. С одной стороны, стейблкоины помогают повысить эффективность платежных систем, что может увеличить спрос на поддерживающие их активы (например, государственные облигации США), что, в свою очередь, приведет к росту доходности облигаций; с другой стороны, регулирование стейблкоинов еще не полностью установлено, и их перспективы развития остаются неопределенными.
Мнение экспертов: член правления Федеральной резервной системы Уоллер призвал принять инновации в платежах, продвигаемые искусственным интеллектом и стабильными монетами. Он отметил, что новые платежные инструменты, такие как стабильные монеты, могут оказать влияние на передачу денежно-кредитной политики, и за ними нужно внимательно следить. Журналист Wall Street Journal Ник Тимираос считает, что внимание Федеральной резервной системы к стабильным монетам отражает ее заинтересованность в новых финансовых технологиях.
3. Данные по инфляции и занятости в США могут вызвать разногласия в политике, ожидаются расхождения в прогнозах по повышению и снижению ставок.
Экономический фон: С 2025 года экономический рост в США замедляется, инфляция остается высокой, а рынок труда становится разрозненным, что увеличивает неопределенности в экономических перспективах. Федеральная резервная система сталкивается с вызовом поиска баланса между сдерживанием инфляции и поддержкой занятости.
Важное событие: данные по инфляции и занятости за август будут опубликованы в начале сентября. Если данные по инфляции окажутся лучше ожидаемого или рынок труда продолжит восстанавливаться, Федеральной резервной системе в сентябре может быть оказано давление на повышение процентных ставок; наоборот, если рост занятости замедлится, а уровень безработицы вырастет, возможно, будет склонность к снижению ставок.
Рынок реагирует: инвесторы внимательно следят за предстоящими экономическими данными. Данные по инфляции и занятости непосредственно повлияют на ориентиры решения Федеральной резервной системы на сентябрьском заседании по политике. Если данные окажутся противоречивыми, это может усилить расхождения во мнениях внутри ФРС и вызвать колебания на рынке.
Мнение эксперта: бывший член Совета управляющих Федеральной резервной системы Нараяна Кочерлакота заявил, что Федеральной резервной системе следует больше сосредоточиться на рынке труда, а не на данных по инфляции. Он считает, что инфляционное давление ослабевает, а слабый рынок труда может вызвать более серьезные экономические потрясения. Goldman Sachs ожидает, что Федеральная резервная система в сентябре останется на месте, ожидая получения дополнительных данных перед принятием решения.
Пять. Регулирование&политика
1. Протокол заседания ФРС сосредоточен на стейблкоинах, привлекая внимание рынка
Протоколы заседания Федеральной резервной системы в июле показывают, что участники заседания внимательно следят за развитием стейблкоинов и их влиянием на финансовую систему. В протоколах несколько раз упоминается термин "стейблкоин", что отражает то, что Федеральная резервная система уже включила его в рамки официального обсуждения политики.
Фон: Стейблкоины – это криптовалюты, привязанные к фиатным деньгам или другим активам, предназначенные для поддержания стабильности цен. С принятием Закона о стабильных монетах и национальных инновациях (GENIUS Act) ожидается, что использование стейблкоинов будет расти.
Содержание политики: Протокол заседания указывает на то, что участники считают, что стабильные монеты, ориентированные на оплату, могут помочь повысить эффективность платежных систем и, возможно, увеличить спрос на поддерживающие их активы, такие как государственные облигации США (. Однако также есть опасения, что стабильные монеты могут оказать более широкое влияние на банковскую систему и реализацию денежно-кредитной политики, поэтому необходимо внимательно следить за ситуацией.
Рынок реагирует: стабильные монеты всегда были популярной темой в области криптовалют. Четкое регулирование способствует развитию отрасли, но также означает, что более строгие меры регулирования неизбежны. Основные эмитенты стабильных монет, такие как Circle, выпустившая USDC, и Tether, выпустившая USDT, могут рассчитывать на выгоду от благоприятной политики.
Экспертное мнение: последний отчет Goldman Sachs прогнозирует, что триллионные средства скоро хлынут на рынок стейблкоинов, что предвещает структурные изменения в глобальной финансовой системе. Однако некоторые аналитики считают, что говорить о том, что стейблкоины подрывают традиционные финансы, пока рано, и требуется дальнейшая ясность в регулировании.
) 2. Глава SEC заявил, что большинство криптовалют не относятся к категории ценных бумаг
Председатель SEC США Пол Аткинс на блокчейн-конференции в Вайоминге заявил, что большинство криптовалют сами по себе не являются ценными бумагами, и основной акцент регуляторов должен быть на способах их выпуска и продажи. Эта позиция резко контрастирует с жесткой позицией его предшественника Гэри Генслера и знаменует собой значительное изменение в политике регулирования криптовалют в США.
Введение: SEC на протяжении долгого времени имеет разногласия по поводу регулирования криптовалют. Гэри Генслер неоднократно рассматривал большинство токенов как ценные бумаги, что вызвало недовольство в отрасли. Приход Пола Аткинса рассматривается как возможность для изменения регуляторной политики.
Политика: Аткинс подчеркивает, что лишь очень немногие токены должны классифицироваться как ценные бумаги, а акцент регуляторов должен быть сделан на конкретных обстоятельствах выпуска и продажи токенов. SEC также запустила программу регулирования "Project Crypto", цель которой - создать разумную регуляторную основу для криптовалют.
Рыночная реакция: Эта политическая позиция получила широкую поддержку в отрасли. Криптовалютные компании, как ожидается, смогут освободиться от регуляторных ограничений на выпуск ценных бумаг, что принесет новые возможности для их развития. Однако некоторые аналитики выражают обеспокоенность тем, что чрезмерно мягкое регулирование может привести к новым рискам.
Экспертное мнение: бывший член SEC Роберт Джексон заявил, что позиция Аткинса соответствует децентрализованной природе криптовалют, но все же необходимо разработать четкие правила. Главный юрисконсульт криптовалютной биржи Coinbase призвал SEC как можно скорее уточнить направление регулирования.
3. Руководители криптокомпаний Великобритании призывают правительство разработать регуляторную основу для стейблкоинов
30 руководителей ведущих криптовалютных компаний, таких как Coinbase, подписали письмо министру финансов Великобритании с экстренным предупреждением: если Великобритания немедленно не разработает четкую национальную стратегию и регуляторные нормы для стейблкоинов, она станет "приемником правил, а не их создателем" в глобальной конкуренции за цифровые активы.
Введение: Великобритания постоянно стремится привлечь криптовалютные компании, но в области регулирования стейблкоинов существует вакуум. Это ставит Великобританию в пассивное положение в конкуренции на глобальном рынке стейблкоинов.
Содержание политики: руководители призывают правительство Великобритании немедленно разработать регуляторную рамку для стейблкоинов, уточнить их юридический статус и требования к выпуску. Только так Великобритания сможет занять доминирующее положение в глобальной сфере цифровых активов.
Рынок отреагировал: британские крипто-компании приветствовали это, считая, что четкое регулирование обеспечит определенность для развития отрасли. Однако некоторые опасаются, что чрезмерное регулирование может задушить инновации.
Экспертное мнение: председатель Ассоциации криптовалют Великобритании Иэн Тейлор заявил, что Великобритании необходимо воспользоваться возможностью и стать мировым центром стабильных монет. Однако бывший старший советник Управления финансового поведения предупредил, что стабильные монеты представляют собой системный риск и нуждаются в осторожном регулировании.