Макроекономічний звіт за грудень 2024 року: економіка США стабільно працює, крипторинок досягає нових висот

У грудні 2024 року економіка США зберігає стабільний стан, основні економічні дані в основному відповідають очікуванням ринку. Однак жорстка риторика Федеральної резервної системи викликала короткострокову волатильність ринку. Незважаючи на це, завдяки підтримці загального макроекономічного середовища, акції США та біткоїн обидва досягли історичних максимумів, принісши інвесторам значний прибуток. Дивлячись у 2025 рік, кілька установ мають оптимістичний настрій, загалом очікуючи, що ціна біткоїна може перевищити 200 тисяч доларів.

Економічні дані, опубліковані в США у грудні, в основному відповідали очікуванням: кількість нових робочих місць у листопаді зросла на 227 тисяч, трохи краще за прогнозовані 220 тисяч; індекс споживчих цін (CPI) у листопаді зріс на 2,7% у річному обчисленні та на 0,3% у порівнянні з попереднім місяцем, що також відповідало прогнозам. Федеральна резервна система потім оголосила про зниження цільового діапазону ставки федеральних фондів на 25 базисних пунктів до 4,25%-4,50%, що також було в межах очікувань ринку. Однак згодом Федеральна резервна система заявила, що обсяг зниження ставок у 2025 році може скоротитися до 50 базисних пунктів, що означає, що кількість знижень ставок у наступному році може зменшитися з раніше прогнозованих 4 до 2. Ця заява викликала певний шок на ринку, що призвело до короткочасного падіння на фондовому ринку США та крипторинку.

Федеральна резервна система одночасно опублікувала останні прогнози економічних перспектив. Очікується, що в США економічне зростання в наступні два роки становитиме 2,5% та 2,1% відповідно, що на 0,5 та 0,1 процентного пункту вище порівняно з прогнозом вересня. Прогноз рівня безробіття становить 4,2% та 4,3% відповідно, що є зниженням в порівнянні з попередніми даними. Прогноз інфляції становить 2,4% та 2,5%, прогноз для базової інфляції - 2,8% та 2,5%, що перевищує довгострокову ціль у 2%. Це свідчить про те, що загальна робота економіки США є доброю, але інфляцію все ще потрібно контролювати.

Дані PMI за грудень також відображають різні напрямки економіки: попереднє значення PMI у сфері послуг становить 58,5, що значно перевищує очікування 55,8 і попереднє значення 56,1; тоді як попереднє значення PMI у виробництві становить 48,3, що нижче очікування 49,5 і попереднього значення 49,7. Комплексне попереднє значення PMI становить 56,6, що також вище очікувань. Це свідчить про те, що сфера послуг переживає найшвидше зростання з 2021 року, тоді як виробництво демонструє погані результати через недостатній експортний попит.

У таких макроекономічних умовах ринок акцій США стабільно зростає, індекс Nasdaq перетнув позначку у 20000 пунктів. Технологічні гіганти, такі як Apple, Amazon, Google, Tesla та Meta, встановили історичні рекорди. Постійний прогрес у сфері штучного інтелекту також сприяв ринковим настроям. Інвестори загалом виявляють високий оптимізм, опитування Bank of America показало, що інвестори мають історично найнижчий рівень розміщення в готівці, тоді як розміщення в акціях США досягло історичного максимуму.

Слід зазначити, що індекс Доу-Джонса в цьому місяці зазнав рідкісного "десятого падіння підряд", встановивши найгірший рекорд падінь з 1974 року. Це, в основному, пов'язано з різницею в структурі складових акцій, зокрема, з політичними проблемами гіганта медичної галузі UnitedHealth, а також з незадовільними результатами нової складової акції Nvidia.

У сфері криптовалютного ринку біткоїн 5 грудня подолав позначку 100 000 доларів, встановивши історичний максимум. Ефір також подолав 4000 доларів. Цей сплеск зростання в основному зумовлений політичними факторами, зокрема очікуванням ринком майбутніх змін у політиці. Наразі інтерес глобальних інвесторів до шифрованих активів помітно зріс, наприклад, частка власників криптовалюти в Південній Кореї досягла 30%.

! Щомісячний макрозвіт за грудень: яструбине зниження процентних ставок у США викликає невизначеність, прогноз на 2025 рік ключовий напрямок криптовалют

З огляду на 2025 рік, кілька установ мають оптимістичний погляд на крипторинок. Найбільший криптофонд США Bitwise прогнозує, що біткоїн досягне 200 тисяч доларів. Дослідницька лабораторія OKLink очікує, що в наступному році в крипторинок надійде до 2,28 трильйона доларів, що в цілому відповідає прогнозам кількох відомих фінансових установ.

Ключові акценти в галузі шифрування у 2025 році включають зміни в ролі біткоїну в глобальному розподілі активів, появу нових ринків,突破 цінових стель і еволюцію регуляторного середовища. Наразі лише 0,01% публічних компаній у світі володіє біткоїном, що означає, що участь інституційних інвесторів все ще має величезний потенціал.

У регуляторному аспекті 2025 рік стане ключовим роком для чіткості регулювання в індустрії шифрування. Підтримка криптовалют з боку двох партій у США може змінити регулювання з перешкоди на стимул. Регламент ЄС щодо регулювання ринку шифрувальних активів (MiCA) набуде чинності, уніфікуючи законодавство про криптовалюти в країнах-членах. Азіатські країни, такі як Японія та Південна Корея, також продовжують підтримувати інновації, одночасно посилюючи регулювання.

! Щомісячний макрозвіт за грудень: яструбине зниження процентної ставки в США викликає невизначеність, прогноз на 2025 рік ключовий напрямок криптовалют

Окрім біткойна, штучний інтелект і стейблкойни можуть стати новими акцентами 2025 року. Багато традиційних фінансових установ вже почали займатися ринком стейблкойнів, що може стати ключовим кроком до подальшої інтеграції криптотехнологій у mainstream фінансову систему.

Хоча перспективи оптимістичні, інвестори повинні бути обережними щодо ризиків, пов'язаних з короткостроковими коливаннями ринку. Крипторинок незабаром відзначить своє "повноліття", а біткоїн, ймовірно, стане консенсусним інвестиційним інструментом у основних фінансових колах, тоді як стабільні монети можуть стати інструментами практичного застосування. У 2025 році крипторинок, як очікується, буде більш привабливим і впливовим, ніж у 2024 році.