マクロ経済要因がビットコインブル・マーケット価格の動きにどのように影響するか

この記事では、世界の流動性、金利、インフレーション、および連邦公開市場委員会（FOMC）の発表などの重要なマクロ経済要因がブル・マーケット期間中にビットコインの価格に与える影響を探ります。2014年初頭から現在までの歴史データを分析することで、これらの要因が市場行動にどのように影響を与えるかを理解するための重要なトレンドと関連性を特定しました。

グローバル市場の流動性

流動性は健康な経済にとって不可欠です。流動性の増加は資産価格を押し上げます。なぜなら、より多くの資金が市場に流入し、取引が促進されるからです。高い流動性の時期には、取引量と価格が上昇することがよくあります。

流動性は、マネーマーケットファンド、銀行準備金、流動性カバレッジ比率、回転率など、複数の指標を通じて測定されます。しかし、本稿では主にM2マネーサプライを測定基準として使用します。M2は、人々の手元や銀行口座にあるすべての現金を含み、現物通貨、チェック口座、貯蓄口座などをカバーします。

歴史的に、世界のM2成長のピークはビットコインのブル・マーケットと一致しています。ブル・マーケットの間、M2の監視は特に重要であり、流動性の増加が通常市場を押し上げるからです。

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歴史的ブル・マーケットの振り返り

暗号通貨分野のブル・マーケットは投資家に顕著な機会を提供しました。以下は暗号の歴史の中でいくつかの顕著なブル・マーケットです:

第一次ブル・マーケット(2011-2013)

• M2の成長: ヨーロッパの金融危機とキプロスの銀行危機の間に、中央銀行は経済を安定させるために流動性を増加させました。
• ビットコインの反応:価格は2.93ドルから329ドルに急上昇し、非伝統的な金融資産への需要の増加を反映しています。

主流受人気ブル・マーケット(2015-2017)

• M2の成長:金融の動乱の後、低金利と通貨供給の増加が続いている。
• ビットコイン反応:200ドルから19,000ドルに上昇し、主流メディアと機関の関心が需要を押し上げた。

新デジタル時代ブル・マーケット(2020-2021)

• M2成長: COVID-19は前例のない金融緩和と刺激策を引き起こしました。
• ビットコインの反応:10,000ドルから64,000ドルに急上昇し、投資家は法定通貨の代替品を求めています。

リカバリー&イノベーション(2024)

• M2成長:流動性は下降傾向にあるが、わずかに上昇している。
• ビットコイン反応:25,000ドルから85,000ドルの新高値まで上昇し、市場の成熟度が向上したことを示しています。

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金利とインフレーションの影響

ビットコインの中央銀行の決定に対する敏感度は、時間とともに変化する。

• 2013年以前、連邦準備制度の通貨ショックがビットコインの価格を下げました。
• 2013年以降、これらの衝撃がビットコインの価格上昇を促し始めました。
• ECBのデフレ衝撃は常にビットコイン価格を低下させている。
• 2020年以降、ビットコインはFOMC発表に対する価格の動きが著しく上昇しました。
• 最近CPIが発表された際、ビットコインの価格は即座に反応を示しました。

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まとめ

ビットコインと通貨の関係は複雑で、絶えず進化しています。最初は、ビットコインの価格は金融政策の発表に対して明確な反応を示しませんでした。しかし2020年以降、ビットコインの価格は米連邦準備制度の引き締めに即座に反応し、より密接な相関関係を示しています。

ビットコインの価格動きは、世界の流動性状況と密接に関連しており、中央銀行の政策、投資家の行動、機関投資のトレンドによって駆動されています。初期の需要は、インフレヘッジではなく、分散型デジタル通貨としての特性により多く源泉されていました。しかし、2020年以降の連邦準備制度の引き締めによる価格の大幅な下落は、投機的要因とより広範な投資家基盤を浮き彫りにしました。

今後発表されるCPIデータについて、市場の期待には顕著な変化はないと考えられています。実際の結果が再び期待を下回る場合、市場に影響を与える可能性があります。投資家はマクロ経済政策と世界的な流動性の動向を引き続き注視し、市場機会を捉える必要があります。

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