アメリカのSEC委員長がデジタル金融リーダーシッププランを説明

皆さん、こんにちは。ご招待いただき、ありがとうございます。この重要な瞬間に皆さんと考えを共有する機会をいただけたことに感謝しています。始める前に、今日私が表現する意見は個人の立場を示すものであり、SECや他の委員の意見を必ずしも反映するものではないことを強調したいと思います。

今日は、SECがアメリカを「グローバル暗号都市」にするための計画について話したいと思います。具体的な提案を議論する前に、資本市場の発展史におけるいくつかの転換点を振り返りたいと思います。なぜなら、それらは現在の状況と多くの類似点があるからです。私たちが形作っている未来は、私たちが引き継いできた遺産にふさわしいものであるべきです。

革新は資本市場の発展の原動力であり続けています。1792年、株式仲介業者のグループがプラタナスの木の下で協定に署名し、ニューヨーク証券取引所の前身を設立しました。このシンプルな協定は、長年にわたり資本の流れを支配する秩序を生み出す優雅なシステムの幕開けとなりました。

何世紀にもわたり、私たちの市場は絶えず発展してきました。市場が活気に満ちているのは、人々の参加があるからです。市場は創造性を導き、社会問題を解決し、最良の解決策を提供する人々に報いるのです。これこそがアダム・スミスが言った「見えざる手」の働きです。

SECの責任は、人類の創造性が社会に利益をもたらす市場を維持することです。歴史的に見て、SECは革新を促進したこともあれば、残念ながら革新を阻害したこともあります。しかし、全体として、前進する力が最終的には勝利します。我々が革新を恐れずに慎重な態度で迎えるとき、アメリカのリーダーシップはさらに高まります。

1960年代を振り返ると、ウォール街は牛市にあったが、バックオフィスの運営は窮地に立たされていた。ほとんどの清算と決済は依然として煩雑な手作業に依存していた。紙の証書は山のように積み重なり、人力で運ぶ必要があった。このような紙ベースのシステムは、取引量の急増に対応するのは明らかに困難であり、深刻なシステム的問題を引き起こした。当時のSECの議長はこれを「40年間で最も深刻な証券業界の危機」と表現した。

確かに、SECは当時積極的に対応し、現代的な電子的決済清算システムの構築を推進し、証券の保有と取引の方法を根本的に変えました。これが今日の市場の基盤を築いています。

90年代後期に、電子取引システムの台頭が再び伝統的な市場構造に挑戦しました。当時のSEC委員長アーサー・レヴィットは、電子市場の革新に対する規制の柔軟性を提供する責任があると考え、1999年に「代替取引システム規則」を導入し、新興取引プラットフォームのためのスペースを創出しました。

これらの歴史的経験が私たちに示唆するのは、私たちの規制フレームワークは模倣の時代に固執すべきではなく、新しい技術を積極的に受け入れるべきだということです。未来は加速してやって来ており、世界は私たちを待ってはくれません。アメリカはデジタル資産革命に単に追随するのではなく、それをリードしなければなりません。

今日は、私は正式に「暗号計画」を開始することを発表します。これは、SEC全体を対象としたイニシアティブであり、証券規制の現代化を目指し、アメリカの金融市場をブロックチェーンに全面的に移行させることを目的としています。

数週間前、国会は《GENIUS法案》を可決し、ステーブルコインのための世界的に先進的な規制基準を設立しました。このプロセスで国会が示した超党派の精神を評価し、年内により包括的な暗号市場の立法が通過することを期待しています。昨日、大統領のデジタル資産市場作業部会が発表した報告書は、SECなどの機関に明確な提言を提供し、アメリカが暗号資産市場でのリーダーシップを維持することを目的としています。

これらの提案を実現するために、私はSECの政策部門に暗号作業グループと緊密に協力し、迅速に実施計画を策定するよう指示しました。我々の目標は、アメリカが革新と起業、先端技術の開発に最も適した国となることです。私たちは、伝統的な企業であれ新規参入者であれ、革新を渇望する市場参加者を歓迎します。

暗号計画は、SEC内部の一連の取り組みをカバーします:

まず、私たちは暗号資産の発行をアメリカに戻すことに尽力します。複雑なオフショア構造や偽の分散化の慣行は過去のものとなるでしょう。私たちは暗号資産の発行に適した規制フレームワークをできるだけ早く確立します。SECの過去の暗号に対する回避的な態度は歴史となるべきです。

私はスタッフに、マーケット参加者が暗号資産が証券に該当するかどうかを判断するための明確なガイドラインを作成するよう指示しました。私たちの目標は、彼らが暗号資産をデジタルコレクティブル、デジタル商品、またはステーブルコインなどに分類し、その経済的実質を評価するのを助けることです。

証券に該当する暗号資産に対して、私たちは特別な開示規定、免除条項、及び「セーフハーバー」制度を提案します。これにはICO、エアドロップ、ネットワーク報酬プログラムなどが含まれます。私たちの目標は、発行者がアメリカのユーザーを安心して発行計画に組み込めるようにすることです。

さらに、我々は米国で証券トークンを発行したいと考えている企業と協力し、適切な場合には規制の免除を提供して、米国が暗号イノベーションに遅れを取らないようにします。

第二に、市場参加者が保管および取引プラットフォームを選択する際には最大限の自由を持つことを保証します。私は、個人が自己保管ウォレットを使用して暗号資産を保有する権利があると確信しています。同時に、暗号資産の特性に適応するために、登録仲介機関の保管規定も更新します。

第三に、私たちは「スーパープリケーション」の発展を推進し、市場参加者が一つのプラットフォームで多様な製品とサービスを提供できるようにします。これには、証券および非証券の暗号資産取引、伝統的な証券サービス、さらにはステーキングと貸出などが含まれます。関連するガイドラインを策定し、このような「スーパープリケーション」を実現するようにスタッフに指示しました。

第四に、私たちは古くなった規制ルールを更新し、アメリカの証券市場におけるオンチェーンソフトウェアシステムの潜在能力を解放します。私たちは、集中型と非集中型の両方のモデルの発展にスペースを確保し、単にソフトウェアコードを公開する開発者を保護し、オンチェーンシステムを運営したい仲介機関のために明確なルールを策定します。

最後に、私たちは革新と起業家精神を積極的に奨励します。私たちは、既存のルールと完全に一致しなくても、新しいビジネスモデルやサービスが迅速に市場に入ることを許可する「革新免除メカニズム」の導入を検討しています。

これらの計画を進める中で、私は政府の他の部門との協力を期待しており、アメリカを世界の暗号都市にするために共に努力したいと考えています。これは単なる規制モデルの転換ではなく、時代を超えた機会です。私たちは次の金融革新の章がアメリカで書かれることを確実にします。

皆さんのご清聴ありがとうございます。今後発表されるお知らせや提案にご注目ください。引き続き貴重なご意見や提案をお寄せいただければ幸いです。

! SEC委員長の「暗号計画」スピーチの全文:金融市場は完全にオンチェーンであり、グローバルな暗号資本を構築しています