ビットコインとナスダックの乖離 歴史的規則が未来の動向を示す

最近、ビットコインとナスダック指数の動向に明らかな乖離が見られます。ナスダックは新高値を更新し続けている一方で、ビットコインは下落傾向にあり、全体の暗号資産市場に大幅な下落を引き起こしています。この現象は、従来の認識における両者の正相関とは一致しません。本記事では、今回と前回のブル・マーケットを振り返り、異なる時間軸における相関の変化について考察します。

! BTCとナスダックの関係を深く掘り下げる:乖離はいつまで続くのか?

実際には、ビットコインと米国株は常に固定の係数の正の相関関係を維持しているわけではなく、異なる周期段階で異なる程度の相関性を示しています。前回のブル・マーケットと今回のブル・マーケットを分析することで、以下の法則を発見できます：

1. 両者の上昇の起点と終点は時間の次元で高度に一致している。

2. 両者の上昇過程には違いがあります。ナスダック指数の上昇速度は比較的安定しており、K線チャート上ではほぼ固定の傾斜の直線を示しています。一方、ビットコインの上昇過程は指数的な成長に近く、初期の上昇速度は比較的緩やかですが、ある時点以降に急速に上昇します。興味深いことに、この加速上昇の"転換点"の時間は、ナスダック指数の上昇段階で最初の調整が安定したタイミングに対応しています。

3. ビットコインの初めてのピークは、ナスダックの上昇段階における2回目の調整小プラットフォームに対応することがよくあります。

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では、現在の市場が歴史的にどの段階に位置しているのでしょうか？市場が経験している米国株の上昇とビットコインの下落の状況には、何らかの指標があるのでしょうか？

観察することでわかるのは、2回のブル・マーケットの大部分の期間において、ビットコインは米株と正の相関性を保ち、負の相関段階は現れたものの主導的ではなかった。前回のブル・マーケットでは、ビットコインが初めて天井をつけた後、ナスダックは引き続き上昇したが、ビットコインは調整し、両者の動きに乖離が生じた。これは現在の市場状況に似ており、歴史は同じ場所で繰り返しているようだ。

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では、今後の市場の動向はどうなるのでしょうか？ビットコインとナスダックの乖離はどれくらい続くのでしょうか？乖離はどのように回復するのでしょうか？時間と力度の二つの観点から分析します：

1. 前回のブル・マーケットでは、両者の相関が持続した期間は比較的短く、週足で見ると約9週でした。その後、正の相関関係に戻りました。

2. 前回のブル・マーケットにおいて、両者が正の相関を回復した時点は、ビットコインの日足レベルで明らかな下落の勢いが衰え、重要なサポート位置に達した時です。

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歴史的基準で評価すると、現在の市場はまだ背離回復の条件を完全に満たしていないため、より多くのKライン情報を待つ必要があります。論理的に理解すると、二回の強気市場で見られたこの特異な共同動向は、以下の理由から生じている可能性があります：

ビットコイン、黄金、あるいは米国株式に関しては、それらが置かれているマクロ環境は似ており、価格は金融流動性や無リスク資産の利回りといった要因の影響を受ける。ビットコインは弾力性の高い資産として、ブル・マーケットの初期に強力に上昇し、米国株式を大幅に上回る。しかし、物極必反で、永遠の強さはなく、主昇後には米国株式よりも弱くなる状況が現れる。これは、アルトコインとビットコインの関係にも似たようなことが言える。

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一方で、主な上昇段階では、市場の流動性が資産価格の全体的な上昇を支えるのに十分です。しかし、一定の程度まで上昇すると、上昇の勢いが尽き、全ての資産の集団的な上昇を支えるのが難しくなり、資産間で相互に影響を及ぼす状況が発生する可能性があります。

イベント要因から見ると、最近市場はドイツ政府と一部の投資家による売り圧力の影響を受けています。どのようにこの動きを解釈しても、最終的にビットコインは調整が十分に行われた後、なお米国株との正の相関を回復することが期待されます。

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