最近加密货币市场经历了一次回调，引发了一些投资者对牛市是否已经结束的担忧。然而，仔细分析当前形势，我们可能会得出不同的结论。

近期公布的非农就业数据显示，美国就业市场面临挑战，失业人数增加，就业岗位不足，反映出经济状况不佳。这一情况增加了美联储在9月份降息的可能性。历史表明，美国降息往往会对比特币等加密货币产生积极影响。

比特币的价格走势一直以来都与宏观经济政策，特别是货币政策密切相关。如果美联储确实在9月降息，这可能会成为加密货币市场的一个重要利好因素。降息通常会导致投资者寻求高收益资产，而加密货币恰恰是这样一类资产。

虽然有人认为比特币的四年周期已经结束，但当前的经济环境可能打破这一模式。我们不应简单地依据过去的经验就断定牛市已经结束。相反，我们应该密切关注即将到来的货币政策变化及其对市场的潜在影响。

总的来说，尽管市场出现回调，但基于当前的经济形势和可能的政策变化，我们有理由相信加密货币市场的上升趋势可能还未结束。投资者应该保持警惕，密切关注经济指标和政策动向，而不是轻易下结论认为牛市已经结束。