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2.在贴文中添加标签: #Gate广场征文活动第二期# ,贴文字数不低于300字
3.将你的文章或观点同步到X,加上标签:Gate Square 和 ERA
4.征文内容涵盖但不限于以下创作方向:
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⚠️ 活动要求:
原创内容,至少 300 字, 重复或抄袭内容将被淘汰。
不得使用 #Gate广场征文活动第二期# 和 #ERA# 以外的任何标签。
每篇文章必须获得 至少3个互动,否则无法获得奖励
鼓励图文并茂、深度分析,观点独到。
⏰ 活动时间:2025年7月20日 17
Ondo Finance:链接美国国债与DeFi的RWA领军者
链上华尔街:Ondo Finance连接现实金融与加密世界
1. 市场背景
区块链世界的下一轮浪潮已不仅仅关乎性能和吞吐,更在于如何将真实世界的资产与去中心化金融深度融合。RWA赛道正引领从技术迈向资产的变革,使链上生态与传统财富实现前所未有的交汇。目前,RWA已跃居DeFi第七大类别,总锁仓价值已超过120亿美元。
美国国债是全球流动性最深的金融资产之一。其日均成交额常年高达数万亿美元,具有极高的流动性和极低的买卖价差。作为美国政府的"完全信任与信用"背书,美债迄今从未发生实质性违约,被视为零违约风险的典范。其收益率被业界视作无风险利率,为各类资产定价和风险管理提供了可靠锚点。
RWA赛道与美国国债的结合,已成为链下资产迈向链上创新的最佳范式。代币化国债不仅继承了美债的核心优势,也将DeFi的透明、高效与可组合性融入主权债券中,创造出新型投资工具。波士顿咨询集团预测,到2030年,全球非流动性资产代币化市场规模将突破16万亿美元,占全球GDP的10%。截至2025年5月13日,代币化国债市场价值已从一年前的约13.9亿美元飙升至68.9亿美元,印证了这一赛道的爆发式增长潜力。
通过USDY和OUSG两大旗舰产品,某交易平台已占据代币化美国国债市场的前沿位置。这两款产品在所有代币化美国国债资产中占据了约25%的市场份额,明显领先于其他同类产品。
同时,该平台的整体TVL也屡创新高。2025年3月3日,平台宣布其TVL首次突破10亿美元,目前短短两月已逼近12亿美元。
在全球通胀回落与利率分化的大背景下,投资者对稳健且高流动性资产的需求不断攀升,代币化国债应运而生。接下来我们将深入分析该平台如何通过独特的工具和架构,打通加密世界与华尔街的最后一公里,实现真正的"无缝资产通道"。
2. 概述
2.1 项目简介
该项目通过资管巨头管理的大型、高流动性ETF,推出了三款代币化的美国国债和债券产品,分别是美国政府债券基金(OUSG)、短期投资级债券基金(OSTB)和高收益公司债券基金(OHYG)。
2.2 核心产品介绍
2.2.1 USDY
USDY是一种可生息稳定币,由短期美国国债与银行活期存款支持,持有者无需参与额外合约或质押,即可自动赚取底层资产产生的利息。
机制简介:
2.2.2 OUSG
OUSG是一只链上可转让基金,通过托管于某机构基金及直接购债的方式,为持有人提供短期美债敞口,并每日更新净值以反映最新资产表现与费用扣除。
机制构成:
费用分配:
APY计算公式及更新规则:
3. 关键机制:打通"最后一公里"桥梁
3.1 Flux Finance
Flux Finance构建了产业链协同传导路径,将传统资产流动性无缝引入多链环境。它推动稳定币与RWA代币在DEX或聚合器中进行二级市场交易或提供流动性,并为LP创造额外收益。
技术基础:
上游:发行端与管理端
中游:价值增值机制
下游:价值传导机制
3.2 专用链
该专用链是为现实世界资产设计的区块链网络,定位是服务于机构级金融市场的底层设施。它介于传统许可链和开放公链之间,既具备开放区块链的兼容性和连接性,又能满足机构对合规和风险管理的需求。
核心构成:
潜在缺陷:
3.3 全球市场平台
这是一个代币化平台,旨在将传统金融资产如股票、债券和ETF上链,为全球投资者提供全天候的链上交易渠道。
关键部分:
优势:
潜在缺陷:
4. 机制对比
该项目通过三大关键机制,联动传统金融与加密世界,实现了对现实资产的链上化与流动性彻底释放:
5. 总结
这些机制共同作用,让该项目成为现实资产链上化的中枢枢纽。无论是机构对接、合规托管,还是散户参与、衍生创新,都在同一平台上高效完成,真正打通了传统金融的入口与加密市场的出口。它正在传统金融与链上世界的交汇处,掀起一场前所未有的流动性革新。
未来,随着这些机制的持续优化,该项目所打开的不仅是16万亿蓝海,更是在现实资产数字化进程中超越想象的增量空间。它的崛起与成功,正指引着蓄势待发的RWA市场迎来下一波爆发。
6. 亮点总结
RWA赋能链上生态:通过多种产品,将全球最具流动性与安全性的美国国债代币化,为DeFi引入"无风险利率"基准。
三大机制协同释放流动性:专用链的原生合规底层、全球市场平台的跨机构资金池和Flux平台的fToken借贷闭环,合力打通传统金融与加密世界的"最后一公里"。
小额用户与机构并行:打破高门槛壁垒,小资金也能通过统一抵押池参与高阶策略,同时满足机构级合规与安全需求。
即时、全天候的交易与清算:结合许可节点、KYC流程与原生跨链桥,支持24/7铸造、赎回和跨链资产转移,构建高效透明的链上金融基础设施。
16万亿蓝海的开拓者:深度融合传统金融资产和链上创新,不仅抢占预计2030年达16万亿美元的代币化市场,更为现实资产数字化铺就无限增量空间。