FTX首轮债权人赔付启动，SOL代币解锁引发市场关注

2025年2月18日，FTX首轮债权人赔付正式开始，标志着这场持续两年的破产清算进入关键阶段。然而，市场的焦点却转向另一潜在风险：3月1日，FTX破产拍卖的1120万枚SOL代币即将解锁，价值约19亿美元。尽管赔付以法币结算看似温和，但SOL的大量流通预期引发了市场担忧，FTX的资产抛售可能再次对加密生态造成冲击。这是否是恐慌情绪过度蔓延，还是风险尚未被完全评估？

首轮赔付仍有巨额未偿付

公开信息显示，本轮获得赔付的是索赔金额为5万美元或以下的小额债权人。根据重组计划，他们将获得全额偿还，并享有9%的年息，最终可能获得119%的法币计价偿还。

据债权人透露，本轮偿还已支付约8亿美元，覆盖16.2万个账户，占预计46万个合格索赔账户的35%。大于5万美元的偿付需等到5月30日以后。

先前报道显示，第一阶段的总体偿付计划涉及金额为65到70亿美元，预计持续到3月4日。但目前尚未公布第一轮的实际偿付金额。

从偿付角度来看，由于选择法币赔付，这可能不会对加密市场造成太大动荡，甚至可能为市场带来一些新的资金。

价值近20亿美元的SOL代币即将解锁

市场对FTX的担忧主要来自Solana等加密资产的拍卖。截至2023年，FTX的资产总额仅为47.7亿美元，与当时预估的115亿美元赔付金额相差68亿美元。随着2024年加密市场牛市来临，FTX持有的加密资产大幅升值。

Solana为FTX提供了最大的增值，SOL代币自2022年12月以来最大涨幅超过28倍。作为主要投资者之一，FTX持有大量锁仓SOL代币。监控数据显示，FTX已通过三次拍卖售出4100万枚SOL，其中1120万枚将于3月1日解锁。

这些代币并未通过二级市场直接出售，而是由多家机构以不同价格购入。总计为FTX带来29.32亿美元收入，成为其加密资产清算中最大的一笔。

虽然这些即将解锁的代币存在获利抛售风险，但它们仅占当前SOL流通量的2.3%。

其他加密资产处置情况

2024年3月，FTX以9500万美元出售了其在Sui网络开发公司Mysten Labs的投资。截至2024年底，这些资产最高价值46亿美元。

Aptos是FTX重点投资的另一个公链项目。据报道，FTX Ventures曾参与Aptos 1.5亿美元的融资。目前，Aptos尚未公布这部分股权的最终处理结果。2023年3月的数据显示，FTX持有500万枚APT代币，按当前价格计算约值3165万美元。

截至2月19日，FTX链上地址中持仓最大的是FTT代币，共2.57亿枚，价值约5.05亿美元。FTT总市值仅6.57亿美元，若大量抛售可能造成严重价格波动。

FTX曾持有的其他主要加密资产，如BTC、ETH、XRP等，在2月19日的公开钱包地址上已不可见，可能已在清算期间完成出售。目前，FTX链上地址持仓价值约为12.69亿美元。

随着FTX开始偿付，这一事件即将落幕。两年多来，加密行业格局已发生巨变，FTX的影响逐渐成为历史。近期市场因FTX引发的波动，似乎更多源于当前市场震荡时期的恐慌情绪，而非实质性风险。