美国证券交易委员会主席谈加密资产监管新方向

近日，美国证券交易委员会(SEC)主席在一场代币化圆桌会议上发表了主旨演讲，阐述了对加密资产监管的新思路。

主席指出，证券正从传统数据库向基于区块链的分布式账本系统迁移，这一转变可能会重塑证券市场的方方面面。区块链技术为证券带来了全新的应用场景，催生了许多现有规则尚未考虑到的新型市场活动。

为了使美国成为全球加密领域的领导者，SEC必须与时俱进，考虑对现有监管框架进行改革，以适应链上证券和其他加密资产的特点。为传统证券设计的规则可能不适用于链上资产，甚至会阻碍区块链技术的发展。

主席强调，SEC的一项重要任务是为加密资产市场制定合理的监管框架，为加密资产的发行、托管和交易制定明确规则，同时打击非法行为。明确的规则对保护投资者免受欺诈至关重要，有助于识别非法骗局。

SEC将不再依赖临时执法行动来制定政策。相反，SEC将利用现有的规则制定、解释和豁免权，为市场参与者制定切实可行的标准。SEC的执法方式将回归初衷，即监管违反既定义务的行为，尤其是欺诈和操纵行为。

主席表示，SEC将重点关注加密资产政策的三个领域:发行、托管和交易。

在发行方面，SEC将为属于证券或受投资合同约束的加密资产制定清晰合理的发行指导方针。目前只有少数加密资产发行机构进行了注册发行，部分原因是难以满足相关披露要求。SEC将考虑是否需要额外的指导、注册豁免和安全港，以便为在美国境内发行加密资产开辟途径。

在托管方面，SEC将为注册人提供更多自主权，让他们自主决定如何托管加密资产。SEC正考虑明确哪些类型的托管人符合相关法律规定的"合格托管人"资格，并明确合格托管要求的合理例外情况。此外，SEC可能需要采取行动，明确客户保护和净资本规则对某些托管活动的适用性。

在交易方面，SEC支持允许注册者在其平台上交易更多种类的产品，并响应市场需求开展新的业务。SEC正在探索设计现代化的另类交易系统监管制度，以更好地适应加密资产。同时，SEC也在考虑是否需要进一步的指导或规则制定，以促进加密资产在国家证券交易所上市和交易。

主席表示，在SEC致力于制定全面的加密资产监管框架的同时，将探讨对寻求推出新产品和服务的市场参与者给予有条件豁免的可能性。他期待与政府和国会同事协调，努力使美国成为全球最佳的加密资产市场参与地。