加密貨幣市場週報：比特幣突破下降通道，全球金融市場波動加劇

本週比特幣價格從78370.15美元漲至84733.07美元，漲幅達6.84%，波動幅度爲14.89%。成交量顯著增加，價格首次突破自1月下旬以來的下降通道上沿，逼近200日均線。

全球宏觀金融領域最引人注目的事件仍是某國領導人提出的"對等關稅"政策。這一戲劇性舉動震驚了世界，引發了全球範圍內的反制措施，其中以某大國的反應最爲強烈。

在這場"對撞遊戲"中，先退讓的一方很可能會失敗。針對全球的關稅政策引發了來自政界、商界和資本市場的強烈反彈，導致資金大量流出該國市場，股票、債券和匯率市場罕見地同時遭受重創。

面對潛在的金融危機，該國政府選擇了讓步，暫緩或降低部分關稅措施，並在輿論層面向主要對手國釋放善意。隨着談判與妥協階段的開始，此前受影響而大跌的風險資產市場出現反彈。盡管最嚴重的階段可能已經過去，但後續市場仍將繼續受到影響。關鍵觀察點包括關稅衝突是否會進一步升級，該國央行是否會及時降息，以及該國經濟是否會陷入衰退。

在政策和經濟數據方面，由於多數國家難以對"對等關稅"進行有效反制，某大國和歐盟成爲主要反制力量。經過多輪博弈，雙方互徵的關稅稅率已達到足以中斷正常貿易往來的水平。

隨後，該國宣布暫停對大部分國家（不包括某大國）的對等關稅，僅保留10%的基準關稅。這一決定導致該國股市大漲，科技股指數創下歷史第二大單日漲幅。

某大國的堅定立場給該國政府帶來了巨大壓力。不久後，該國宣布豁免某大國部分高科技產品的高額關稅，包括智能手機、電腦和半導體等。

除了來自對手國的壓力，該國政商兩界和金融市場的強烈反對也推動了政府政策的轉變。本週初，該國主要股指大幅下跌，恐慌指數飆升至近年來的高位，僅次於2008年金融危機和2020年疫情危機時期的水平。

同時，該國債券市場也出現劇烈波動，短期國債收益率大幅下跌，而長期國債收益率則顯著上升。在股市和債市遭遇拋售後，資金開始從該國流向歐洲等地區，導致該國貨幣指數大幅下跌。

面對"股債匯"三重打擊，該國政府被迫釋放緩和信號，公布關稅豁免清單。該國央行也表示準備採取必要措施穩定金融市場。這些舉動暫時緩解了市場壓力，本週最後一個交易日，該國主要股指均以漲收盤。

然而，分析認爲，盡管市場恐慌情緒有所緩解，但考慮到政策的不確定性以及該國面臨的經濟衰退和通脹風險，市場快速V型反轉的可能性較小。

在加密貨幣市場，本週鏈上拋壓有所減弱，但仍然存在。全周鏈上拋售規模爲188816.61枚比特幣，其中短期持有者佔178263.27枚，長期持有者佔10553.34枚。在全球市場恐慌情緒中，短期持有者在本週中期出現大規模虧損。

長期持有者繼續發揮穩定市場的作用，本週增持近6萬枚比特幣，反映出市場流動性仍然緊張。截至周末，短期持有者整體仍處於10%的浮虧狀態，表明市場依然面臨巨大壓力。

根據某分析機構的週期指標，比特幣市場目前處於上升中繼期，指標值爲0.125。這表明盡管短期內市場面臨壓力，但整體趨勢仍保持向上。