加密市場週報: 雙節期間市場疲軟，明年Q1或迎來漲行情

市場概覽

本週加密市場在節日影響下呈現下跌趨勢，市場情緒指數雖微升至10%，但仍處於極度恐慌區間。值得注意的是，盡管整體市場疲軟，USDC仍實現1.91%的增長，表明機構資金持續入場，爲市場注入一定信心。

DeFi板塊本週TVL小幅下跌0.37%至527億美元，但機槍池等穩定幣收益項目表現亮眼。穩定幣的總體供應量保持增長態勢，表明盡管市場回調，但基礎流動性仍在持續流入，機槍池等穩定收益項目受到追捧。

AI Agent賽道持續獲得市場高度關注，總規模已達109億美元。特別是結合TEE技術的aipool模式成爲市場新焦點，有望成爲繼"打銘文"之後的新型資產發行方式，顯示出AI與區塊鏈技術深度融合的發展趨勢。

受假期影響和市場整體下跌影響，Meme幣賽道本週表現低迷，投資者參與度和資金流入明顯減少，市場熱度暫時轉向其他賽道。

公鏈板塊展現出較強的抗跌性，其中Stacks完成sBTC重要裏程碑、BOB推進BitVM Bridge開發、Taiko啓動新一輪生態計劃等，表明各大公鏈持續在技術創新和生態建設方面發力。

展望未來，市場預計在元旦假期期間可能延續低迷走勢。建議投資者維持防御性配置，增加頭部資產配置比例，同時可以適度參與高收益機槍池項目。長期來看，市場普遍預期2025年一季度可能迎來漲行情，AI Agent和DeFi機槍池項目值得重點關注。

市場情緒指數分析

• 市場情緒指數由上周7%上升至10%，仍處於極度恐慌區間。
• Altcoin本週表現弱於基準指數，呈現大幅下跌態勢。由於聖誕節假期原因，導致流動性急劇下降，使得市場價格波動性增加，容易出現急漲急跌現象。預計Altcoin短期將與基準指數保持同步，獨立行情概率較低。
• Altcoin處於極度恐慌區間時往往市場處於階段性底部，隨時會發生向上翻轉。

總體市場走勢概述

• 加密貨幣市場本週處於下跌趨勢，情緒指數仍處於極度恐慌。
• DeFi類相關的加密項目表現突出，顯示出市場對提高基礎收益方面持續關注。
• AI Agent賽道項目本週輿情較高，顯示出投資者開始積極尋找下個市場爆發點。

熱點賽道

AI Agent

本週大盤處於下跌趨勢，各個賽道均處於下跌狀態。雖然AI Agent賽道的大部分代幣價格在本週也處於下跌態勢，但是在市場中的討論度是最高的。本週市場討論較多的是aipool這種AI Agent+TEE的模式在未來Crypto中的發展和對DeFi的影響。

如果aipool這種資產發行方式被市場廣泛接受，那麼在不久的將來會迎來一場由aipool模式帶來的一小波資產發行熱潮，所以我們應該重點關注一下aipool類型的項目。

DeFi賽道

TVL增長排名

過去一周市場項目TVL漲幅前5名（未計入TVL較小的項目，標準爲3000萬美元以上）：

1. Resolv: 82.04%
2. USDX Money: 74.25%
3. Usual: 55.56%
4. Hashnote: 52.54%
5. Spectra: 51.81%

賽道整體表現

• 穩定幣市值穩步增長：USDT小幅下降0.27%，USDC增長1.91%。以美國市場爲主的USDC出現增長，說明市場購買主力仍保持資金持續入場。

• 流動性逐步增加：傳統市場無風險套利利率隨降息持續下降，而鏈上DeFi項目套利利率因加密貨幣資產價值提升而增加，回歸DeFi將是一個不錯的選擇。

• 資金情況：DeFi項目TVL小幅下降0.37%至527億美元，主要原因是西方市場處於聖誕節假期，代幣交易量和鏈上活動均有所下降。預計下周元旦假期仍不會有太大改觀。建議重點關注1月份市場整體TVL變化，關注下跌趨勢是否持續。

深度剖析

漲驅動力：

1. 市場環境：雖處於牛市週期，但近期市場下跌，使基礎利率大幅下降
2. 利率端：基礎借貸利率抬升，反映市場對資金定價預期
3. 收益端：穩定幣收益項目收益率較其他項目擴大，吸引更多用戶參與

潛在風險： 市場近期持續漲，投資者更關注收益率和借貸槓杆，忽視下跌風險。本週聖誕節假期造成流動性銳減，市場拋壓缺乏足夠流動性承接，導致價格持續下跌並引發多頭合約爆倉，增加了連環清算風險。

其他賽道表現

公鏈

過去一周市場公鏈TVL漲幅前5名：

1. Stacks: 16.95%
2. BOB: 12.81%
3. Taiko: 4.22%
4. Cardano: 2.94%
5. Sei: 1.23%

漲幅榜概況

過去一周市場代幣漲幅前5名（未計入交易量過小的代幣和meme幣）：

1. ZEN (Horizen): 124.91%
2. MOCA (Moca Network): 108.87%
3. PHA (Phala Network): 105.84%
4. AGLD (Adventure Gold): 73.77%
5. MOVE (Movement): 66.81%

Meme代幣漲幅榜

1. LUNA (Luna by Virtuals): 60.21%
2. KOMA (Koma Inu): 37.49%
3. AIXBT (aixbt by Virtuals): 30.37%
4. SPX (SPX6900): 21.45%
5. TURBO (Turbo): 20.47%

本週Meme項目受市場整體下跌影響較大。由於處於聖誕節假期，參與交易的用戶較少，市場資金出現撤出，參與Meme幣項目的投資者明顯減少。

社交媒體熱點

本週社交媒體關注度最高的是L1s項目。由於聖誕節假期，以美國爲主力的市場進入假期階段，造成市場流動性大幅下滑，普通投資者減少鏈上投資活動並伴隨拋售行爲，導致市場較大幅度下跌，但各個公鏈跌幅較小。

市場題材整體概況

按周回報率統計，SocialFi賽道表現最佳，而RWA賽道表現最差。

• SocialFi賽道：主力TON佔比91.07%，本週逆勢漲6.3%。
• RWA賽道：主要項目OM、ONDO和MKR分別下跌10.76%、19.86%和8.28%，跌幅較大。

下周Crypto大事件預告

• 12月30日：歐洲證券和市場管理局發布MiCA加密法規實施
• 1月2日：美國當周初申請失業金人數
• 1月3日：法院批準FTX的第11章重組計劃開始生效

下周展望

宏觀因素研判

• 進入元旦假期，宏觀數據公布較少
• 往年元旦假期，美國爲主力的市場購買力通常延續聖誕節期間的低迷，市場波動可能增加

板塊輪動趨勢

• DeFi賽道：投資者普遍預期明年一季度市場可能普漲，多參與機槍池項目以提高持幣收益
• AI板塊：AI Agent賽道持續受關注，市場規模達109億美元；基於AI Agent+TEE的aipool資產發行模式受到廣泛關注

投資策略建議

• 維持防御性配置，增加BTC、ETH等頭部資產配置比例，增強資產避險屬性
• 可適度參與高收益機槍池DeFi項目
• 建議投資者保持謹慎，嚴控倉位，做好風險管理