Sui生態數據與代幣釋放分析

Sui自5月3日上線以來已有40餘天。作爲Move系公鏈的代表項目之一，Sui代表了與以太坊L2不同的發展方向。項目上線以來引發諸多討論，尤其是其代幣發行方式和釋放模型。有觀點認爲可能重蹈ICP覆轍，也有人認爲或許類似2021年新公鏈的發展軌跡。

本文將探討Sui的生態發展現狀以及近期代幣釋放和需求情況。

一、鏈上數據分析

1. 總鎖倉量(TVL)

截至6月13日，Sui的TVL爲1522萬美元，其中DEX Cetus佔比超過60%。在全部公鏈和二層中排名第54位。TVL峯值曾達3601萬美元，目前已下跌超50%。

相比之下，另一Move系項目Aptos當前TVL爲4211萬美元，歷史最高約6500萬美元，排名第34位。

2. 交易量

Sui上DEX的日交易量最高出現在5月10日，超1900萬美元。6月以來日交易量多在300-600萬美元之間，處於較低水平。

3. 活躍度

自上線以來，Sui總交易次數1653萬次，平均TPS爲3，總活躍地址85萬個，活躍節點104個。最高TPS 26出現在5月12日Turbos IDO當天。

相較於以太坊L2，Sui實際TPS仍處於較低水平。

日活躍地址最高出現在5月20日，達13萬個，主要由於5月19日Cetus開放無許可池功能及meme項目全網空投。平日活躍地址通常低於1萬個。

4. 跨鏈橋

目前有Wormhole、kriya.finance和WELLDONE三個跨鏈橋支持Sui，但缺乏具體跨鏈金額數據。

二、生態項目概況

截至6月14日，Sui官方目錄收錄66個項目，多數仍在測試階段。

已上線運營並發行代幣的主要項目情況如下:

• 兩大DEX項目均已破發
• 社交平台SUIA下跌近82%
• Suipad表現相對較好，主要因IDO定價較低

整體而言，Sui生態項目上線後表現不佳。用戶和資金規模有限，導致部分項目選擇在其他鏈上進行IDO。

三、代幣釋放與需求分析

Sui代幣總量100億枚，初始流通量5.28億枚，佔比5.28%。

2023年5月至10月主要有兩類釋放:

1. IEO發行代幣釋放:每月約3461萬枚
2. 節點質押激勵釋放:前3個月每月3330萬枚,第4-6個月每月3000萬枚

綜合計算，前3個月月釋放量爲6794萬枚(0.67%)，第4-6個月爲6461萬枚(0.64%)。

2023年11月將迎來大規模解鎖，當天解鎖超10億枚，流通量將翻倍。

從需求端看，目前交易冷清，用戶稀少，短期內對SUI代幣需求不明顯。

四、與Aptos代幣釋放模型對比

Aptos代幣總量10億枚(不含質押激勵)，初始流通1.3億枚(13%)。

• 第一年每月釋放454萬枚(0.45%)
• 第13-18個月每月釋放2000萬枚(2%)
• 第19-50個月每月釋放675萬枚(0.67%)

此外，Aptos還有節點質押激勵，每月約490萬枚(0.49%)。

與Aptos相比，Sui初始流通量更低，前6個月月釋放量更高。Sui在上線6個月後迎來大規模一次性釋放，Aptos則在12個月後開始每月釋放。

總體上，Sui在第一年面臨更大的代幣供應壓力，Aptos的大量供應集中在第二年。

五、結論

Sui目前處於冷啓動階段，用戶和交易量不足，需持續吸引用戶和資金流入。

團隊當前更關注技術建設，尚未啓動大規模用戶激勵。

熊市環境下資金趨於保守，以太坊二層發展也分流了部分資金，增加了Sui吸引用戶的難度。

從代幣經濟模型看，Sui釋放壓力集中在第一年。在需求不足的情況下，如此大的代幣供應使SUI面臨較大拋壓。