川普時代下策略公司的比特幣投資方向變化

在川普再次執政的背景下，全球資本格局正在迅速重塑。作爲以大規模購入比特幣聞名的上市公司，策略公司（Strategy）近期宣布暫停新增比特幣購買，引發市場廣泛關注。然而，在最近的財報會議上，該公司卻設定了2025年年度"比特幣美元收益"目標爲100億美元，這一目標的實現需要比特幣價格大幅漲或公司繼續增持。

截至2024年2月7日，Strategy持有45萬枚比特幣，平均成本約爲6.2萬美元，在全球比特幣持有者中排名前五，佔比特幣總供應量的2.38%。這一持倉規模可與美國官方黃金儲備相媲美，彰顯了Strategy在加密資產領域的領先地位和戰略決心。

Strategy近期的行爲似乎存在矛盾，引發了投資者的熱烈討論。分析表明，公司暫停購買比特幣的決定可能源於多方面因素：

1. 財務壓力：2024年第四季度，盡管比特幣持有量翻倍，但公司每股淨虧損達3.03美元，遠超預期。這主要是由於對所持數字資產進行了大額減值處理。

2. 會計準則變更：新的FASB準則要求以公允價值計量比特幣持倉，這可能導致公司面臨更復雜的稅務問題，包括可能需要對未實現收益繳納公司替代最低稅。

3. 合規要求：作爲納斯達克100指數成分股，公司需遵守更嚴格的信息披露和公司治理要求，包括內部交易政策。財報發布前後的禁售期可能限制了公司的比特幣增持行爲。

盡管Strategy暫停購買，但市場上其他機構並未跟隨。相反，美國多個州正在推動將比特幣納入州級戰略資產。目前已有16個州提交了相關法案，其中兩個州進展較快。若這些提議得以實施，可能會有大量資金流入比特幣市場，進一步提升比特幣在全球金融體系中的地位。

在川普重返白宮不到一個月的時間裏，比特幣的全球金融地位正以前所未有的速度提升。這一趨勢反映了當前政策環境的不確定性，同時也展現了巨大的發展潛力。