比特幣（BTC）主導地位下降，山寨幣「杯柄型態」暗示新一輪漲潮

7 月迄今，加密貨幣總市值已上漲超過 15%，並於本週開局創下 3.8 兆美元的歷史新高。在美國監管壓力和政治僵局的背景下，比特幣（BTC）上漲至 123,218 美元的歷史新高，催化了更廣泛的市場復甦。 但比特幣主導地位（Bitcoin Dominance）持續下降，山寨幣在這一輪漲潮中未缺席。

以太坊（ETH）的主導地位不斷上升，逐漸蠶食比特幣的市場份額，顯示投資者的風險偏好正在增強。資深分析師彼得·布蘭特（Peter Brandt）指出，不包括比特幣在內的加密貨幣總市值呈現杯柄形態，這可能預示著下一個山寨幣旺季的開始。

比特幣主導地位下降，以太坊等山寨幣崛起

比特幣主導地位是指比特幣市值佔加密貨幣總市值的百分比，在 2018 年和 2022 年的山寨幣季期間，資金從比特幣向山寨幣的輪動引發了比特幣主導地位的大幅下跌。

在撰寫本文時，比特幣主導地位佔據最大份額，為 62.89%，低於 6 月 27 日的 66%。如果每週收盤價低於 5 月 11 日收盤價的 63.15% 支撐位，比特幣主導地位可能會將下降趨勢延續至 50 週指數移動平均線（EMA）的 60.90%。

（來源：Trading View）

另一方面，以太坊的主導地位已從 6 月 27 日的 9.04% 飆升至 11.02%，顯示 ETH 相對於 BTC 的強勢有所增強。ETH/BTC 圖表顯示，本週迄今，以太坊兌比特幣已上漲 16%，這進一步證實了這一點。

（來源：Trading View）

山寨幣的加載季節形成看漲格局

隨著市場情緒好轉，週一加密貨幣總市值創下 3.8 兆美元的歷史新高。衡量市場情緒的 CMC 恐懼與貪婪指數為 70，顯示市場風險偏好情緒高漲。

（來源：CMC）

同時，CMC 山寨幣季度指數（CMC Altcoin Season Index）為 38，而 7 月 1 日為 23，顯示資金正從比特幣轉向山寨幣。通常情況下，75 以上的指數顯示山寨幣市場正處於一個旺季。

（來源：CMC）

資金輪動推動加密貨幣總市值（不包括比特幣，TOTAL 2）本週迄今上漲逾 8%，達 1.41 兆美元。布蘭特指出，TOTAL 2 週線圖上出現了一個杯柄型態。

這位分析師強調，市場頸線位於 1.70 兆美元，接近 2021 年山寨幣季創下的 1.71 兆美元的歷史高點。若週收盤價高於這一水平，可能標誌著新一輪山寨幣季週期的開始。

在這種情況下，山寨幣的市值可能會突破 2 兆美元的大關，推動整個市場估值超過 4 兆美元。