市場概覽

本週加密貨幣市場顯著回暖，情緒指數從11%升至35%，雖仍處恐慌區間但明顯改善。穩定幣市值持續增長，USDT達1374億、USDC達465億，表明機構資金持續入場。市場回暖主要受兩因素推動:一是美國CPI數據符合預期，二是市場對川普潛在當選後放松加密監管持樂觀預期。小市值代幣整體表現優於大盤，特別是DeFi和AI相關代幣漲幅顯著，顯示資金開始從比特幣向小市值代幣轉移。

DeFi生態發展

DeFi板塊總鎖倉價值(TVL)小幅增長至535億美元，環比增長約1%。值得注意的是，DeFAI作爲DeFi與AI的結合，市值一周內從6億美元激增至32億美元，顯示市場對創新型DeFi應用的強烈追捧。

AI賽道發展

AI Agent板塊延續強勢發展態勢，從單純的AI代幣交易轉向更深層應用場景開發。DeFAI興起標志AI在加密領域應用進入2.0階段，主要表現在四個方向:用戶友好AI接口、投資組合管理、基礎設施建設和市場分析預測。龍頭項目如Griffain、Anon和AXIBT的發展路徑顯示，市場正從概念驗證階段向實際應用階段過渡。

Meme幣趨勢

Meme幣板塊本週表現相對平淡，市場關注度從去年第四季度高點明顯回落。這表明投資者風險偏好正從純投機性質Meme代幣轉向具實際應用場景的項目。然而，隨川普相關話題升溫，市場預期可能出現新一波以政治主題爲核心的Meme幣炒作。

公鏈表現分析

Layer 1公鏈整體呈穩定漲態勢，但增幅不及DeFi和AI板塊。主流公鏈中，具AI和DeFi生態優勢的公鏈表現較好，反映底層公鏈價值越來越依賴其上層應用生態繁榮程度。值得注意的是，支持AI計算的公鏈開始受市場關注，預示新一輪公鏈競爭可能圍繞AI計算能力展開。

未來市場展望

短期市場將受联准会1月議息會議和川普就職影響，預計波動加劇。建議投資者在DeFAI項目選擇上重點關注已有實際應用場景的項目，避免追逐純概念炒作。DeFi投資方面可關注機槍池項目收益機會，但需嚴格控制槓杆風險。時機選擇上，建議短期觀望川普就任帶來的政策變化，避免盲目追高，確保投資組合安全性。

市場情緒指數分析

• 市場情緒指數由上周11%上升至35%，仍處恐慌區間，但有所回升。
• 小市值代幣本週表現強於基準指數，大部分代幣漲幅大於大盤。主因本週CPI數據及下周川普就任後對加密市場放松監管的樂觀預期，帶動價格漲。鑑於當前市場結構，預計小市值代幣短期將與基準指數同步。

總體市場走勢概述

• 加密貨幣市場本週處漲趨勢，情緒指數仍處恐慌區間。
• DeFi相關項目較其他賽道表現突出，顯示市場對提高基礎收益持續關注。
• DeFAI項目本週輿情較高，顯示投資者開始積極尋找下個市場爆發點。

熱點賽道

DeFAI

本週大盤震蕩漲，所有賽道均漲。由於上周AI賽道跌幅較大，本週反彈力度強勁。AI賽道熱點從AI Meme發行模式向DeFAI轉變。DeFAI剛興起，將AI和DeFi結合，受關注度最高。

DeFAI市值由6億美元上升至32億美元，一周實現4倍多增長。DeFAI可分爲四類:抽象化/用戶友好AI、收益優化與投資組合管理、DeFAI基礎設施/平台和市場分析預測。代表項目爲Griffain、Anon和AXIBT。DeFAI目前處概念驗證階段，大部分功能未實現，投資時應關注落地情況，注意炒作風險。

DeFi賽道

TVL增長排名

過去一周市場項目TVL漲幅前5名（TVL超3000萬美元）：

1. Folks Finance（未發幣）：Algorand借貸平台，與DeBank合作，推出gALGO流動性質押激勵。
2. Beets（未發幣）：Sonic鏈流動性質押樞紐，stS質押量破8899萬，與PaintSwap合作。
3. AlphaFi（ALPHA）：SUI鏈收益優化平台，優化流動性方案，貢獻Sui鏈約10%交易量。
4. Echelon Market（未發幣）：Move語言DeFi市場，即將上線，發布高APY吸引用戶。
5. Astherus（未發幣）：多資產流動性中心，推出USDF穩定幣，TVL破1億美元。

本週TVL增長較快項目主要集中在機槍池項目。

賽道整體表現

• 流動性逐步增加：鏈上DeFi套利利率隨加密資產價值提升而增加。
• 資金情況：DeFi TVL從530億美元上升至535億美元，增幅0.94%。主因市場整體向上趨勢及對川普就任的樂觀預期。

其他賽道表現

公鏈

過去一周市場公鏈TVL漲幅前5名：

1. Sonic：推出多幣種DeFi應用，創新實時存款功能。
2. Hyperliquid：推出SOLV代幣，實現"Day 1三端同步"。
3. Algorand：完成4.0版本升級，推出NodeKit工具。
4. BSquared：處理超1.01億次交易，推動比特幣向AI創新中心轉型。
5. Mode：推出"Agentic Economy"計劃，提供200萬OP生態激勵。

漲幅榜概況

過去一周市場代幣漲幅前5名：

1. ANON：推出AUTOMATE框架，啓動DAO治理。
2. BUZZ：獲Solana AI Hackathon第一，推出多項功能更新。
3. CGPT：上線多個交易所，推出智能合約審核工具。
4. ARC：與多方達成戰略合作，推進去中心化AI普及。
5. GRIFFAIN：推出多項新功能，加強與知名項目合作。

Meme代幣漲幅榜

本週市場寬幅震蕩後反彈，AI Meme項目反彈力度最大，吸引市場關注和資金。

社交媒體熱點

本週（1.11-1.17）社交媒體關注度最高的是Layer 1項目。市場整體寬幅震蕩後反彈，帶動各鏈上DeFi項目APY上升，吸引用戶參與。

市場題材整體概況

按周回報率統計，PayFi賽道表現最佳，RWA賽道表現最差。

• PayFi賽道：XRP、BCH和XLM表現強勢，特別是XRP因川普言論大漲。
• RWA賽道：OM、ONDO、MKR跌幅較大，導致整體表現不佳。

下周Crypto大事件預告

• 1月20日：SEC主席Gary Gensler卸任；川普宣誓就職；CFTC主席Rostin Behnam卸任
• 1月22日：WAGMI 2025
• 1月23日：美國當周初請失業金人數公布

下周展望

宏觀因素研判

下周主要影響因素是川普就職及相關人事變動。市場預期川普可能提及加密貨幣政策，如符合預期將提升市場情緒，反之可能引發下跌。預計市場波動加劇。

板塊輪動趨勢

• DeFi賽道：投資者普遍預期一季度市場普漲，參與機槍池項目提高收益。
• AI板塊：市場關注度轉向DeFAI，規模達159億美元，周增16.65%。DeFAI被視爲結合AI潛力和DeFi資金優勢的新興賽道。