真實世界資產代幣化成爲區塊鏈領域重要趨勢

真實世界資產(RWA)代幣化已成爲區塊鏈技術應用中最具潛力的領域之一。它有望爲金融市場帶來更高效率和安全性,推動數字時代的金融創新。

某平台的業務開發總監Benjamin Stani表示,隨着鏈上收益率下降與聯準會加息,鏈上和鏈下利率出現了較大差距。RWA有望彌合這一差距,解決穩定幣未充分利用的問題。這已成爲2023年的一股變革力量,釋放了該資產類別的潛力,從根本上改變了價值的創造、轉移和存儲方式。

無風險真實世界收益率的需求推動行業重點轉向受監管金融工具的代幣化。國庫券、房地產、貴金屬和藝術品被視爲最適合代幣化的資產。某平台推出的短期國庫券代幣(STBT)在5個多月內籌集了1.23億美元,反響熱烈。這滿足了人們獲得無風險利率,同時避免傳統債券交易麻煩的需求。

隨着代幣化國債被廣泛採用,業界正在探索將其他流動性上市證券以類似形式代幣化。RWA可以延伸至房地產、公司債券和名酒等領域。預計未來幾年RWA將成爲數字資產生態系統的重要主題,爲市場增加數十萬億美元規模。

RWA將極大豐富鏈上可用資產的規模和種類。隨着無風險利率預期持續走高,未來幾個季度各機構可能因經濟激勵採用代幣化票據,同時DeFi領域將出現更多創新。

雖然RWA仍處於早期階段,但加密貨幣原生及傳統金融機構的興趣日益濃厚。行業已有一些重要進展,如新加坡央行成功將DeFi應用於批發融資市場,進行外匯和債券交易試驗,以及某銀行在以太坊公共網路上測試代幣化基金。RWA採用率正快速上升,清算策略和智能算法的創新正推動這一趨勢,年底前可能實現重大突破。

代幣化的最大優勢之一是通過消除中介、加快交易速度和降低成本來實現金融市場的民主化,同時開闢了以前僅向高淨值人士開放的投資機會。它有潛力徹底改變金融格局,創造新的收入來源和全新市場。

與傳統借貸相比,鏈上借貸具有更大的國際可及性、加密金融工具的可用性以及更民主的決策過程。這些因素有助於使貸款更具包容性和透明度,爲更廣泛的用戶提供便利,同時促進生態系統穩定性並降低風險。未來可能會看到傳統金融和DeFi的融合,爲更智能、可編程的全球經濟創造條件。

目前RWA面臨的最大障礙之一是監管不確定性。法律框架正努力跟上代幣化技術的快速發展,特別是在與DeFi集成的RWA基礎設施領域。監管機構必須應對區塊鏈可擴展性問題,以適應傳統金融市場容量。

爲克服這一障礙,建議採取漸進式監管方法,重點建立與DeFi標準兼容的綜合框架。此類框架必須嚴格執行風險管理協議,以增強透明度和安全性。某國開創性穩定幣監管的成功,展示了明確、有力指導方針的重要性。它們不僅保護投資者,還爲發行人和金融機構創新創造有利環境。

技術方面相對容易升級,因爲已有可行解決方案。瓶頸主要出現在監管和合規方面,需要明確證券定義以及如何處理鏈上產權。一些司法管轄區在創新方面更爲進步。最大障礙可能是內部合規團隊希望在新資產類別上套用相同框架,而許多做法在鏈上並不適用或無法實現。

盡管目前監管合規問題導致RWA採用延遲,但這些障礙最終將被克服,使RWA在全球範圍內蓬勃發展。未來對鏈上深度流動性的需求強勁,尤其是大型協議。雖然STO存在限制,但將證券作爲其他產品的基礎資產會有一定靈活性。業界正在探索這些可能性,力求創新。

一旦RWA在行業內達到足夠規模,最終結果將是傳統金融和加密貨幣世界融合爲單一金融領域,這將與過去的牛市趨勢大不相同,值得期待。