Tài sản tiền điện tử ngành đầu tư mạo hiểm đối mặt với thách thức và cơ hội

Gần đây, đầu tư mạo hiểm (VC) trong lĩnh vực Tài sản tiền điện tử đã trở thành chủ đề nóng. Một mặt, cộng đồng có nhiều ý kiến trái chiều về cái gọi là "VCcoin"; mặt khác, không thiếu các báo cáo về việc các VC bảo vệ quyền lợi và ngừng hoạt động. Tuy nhiên, ngành VC từ trước đến nay đã luôn tồn tại tỷ lệ loại bỏ cao, điều này không phải là hiện tượng mới xuất hiện gần đây.

Tình hình ngành VC dưới cơn sốt ICO

Năm 2017 có thể được coi là năm đầu tiên của VC tiền điện tử, khi làn sóng ICO tràn đến. Chỉ riêng khu vực Thượng Hải, số lượng VC đã vượt quá 100. Rào cản gia nhập rất thấp, chỉ cần một chủ thể offshore, có khả năng ký tên, đóng dấu và thực hiện thanh toán, có thể tự xưng là Quỹ Token. Trên toàn quốc, số lượng VC có thể đạt vài trăm. Tuy nhiên, chỉ sau vài năm, nhiều VC đã rút lui khỏi thị trường. Tỷ lệ loại bỏ cao này phản ánh thực tế khắc nghiệt của ngành.

những hiểu lầm phổ biến về VC

Quan điểm của nhà đầu tư cá nhân về VC thường rất phân hóa. Khi có sự tham gia của VC vào một dự án bùng nổ, mọi người có xu hướng nghĩ rằng Tài sản tiền điện tử VC rất có lãi. Thực tế, trong danh mục đầu tư của VC còn nhiều dự án thất bại, những dự án này thường không được thị trường chú ý. Chính vì tỷ lệ thất bại cao như vậy, mà yêu cầu dự án đơn lẻ phải có kỳ vọng lợi nhuận cao.

Mặt khác, khi các quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) đầu tư vào những dự án thất bại, cộng đồng thường chỉ trích các VC cùng với bên dự án "cắt lúa", bỏ qua rằng các VC cũng là nạn nhân, và khoản lỗ của họ có thể lớn hơn cả nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Tiêu chí đánh giá VC có xuất sắc hay không

Để đánh giá một VC có tốt hay không, cần xem xét hai tiêu chí quan trọng:

1. Hiệu suất hoạt động: Nhiệm vụ hàng đầu của VC là tạo ra lợi ích cho các đối tác hạn chế (LP). Tuy nhiên, một số quỹ lớn và nổi tiếng có thể không có hiệu suất thực sự xuất sắc.

2. Đóng góp của ngành: Ngoài kết quả, còn cần xem xét xem các dự án được VC đầu tư có tính đổi mới công nghệ hay không, và có tác động thúc đẩy sự phát triển của ngành hay không. Chỉ đầu tư vào các dự án ma hoặc các dự án giai đoạn sau có giá trị cao thì khó có thể coi là xuất sắc.

Tài sản tiền điện tử VC面临的挑战

Vấn đề lớn nhất hiện nay là một số dự án do các tổ chức có vốn lớn phát hành có mức định giá quá cao. Lấy một dự án niêm yết trên một nền tảng giao dịch nổi tiếng làm ví dụ, từ vòng bạn bè đến vòng hạt giống, rồi đến các vòng tài trợ tiếp theo, mức định giá có thể nhanh chóng tăng từ 10 triệu USD lên hàng tỷ USD. Khi nhà đầu tư nhỏ lẻ có cơ hội mua vào, không gian tăng giá đã rất hạn chế, trong khi rủi ro giảm giá lại rất lớn.

Để đối phó với vấn đề này, đề xuất các sàn giao dịch hàng đầu thực hiện cơ chế trần giá khi token vừa ra mắt, hoặc quay trở lại mô hình tương tự như thời kỳ ICO, để các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân có cơ hội tham gia công bằng hơn.

Một thách thức khác là, khi ngành công nghiệp ngày càng trưởng thành, hầu hết các lĩnh vực đều bị các ông lớn chiếm lĩnh. VC cần hợp tác chặt chẽ hơn với các dự án, cung cấp nhiều tài nguyên và hỗ trợ hơn. Điều này yêu cầu VC phải chuyên nghiệp hóa, những VC cá nhân đơn độc có thể chỉ giới hạn ở giai đoạn đầu tư thiên thần.

Dự báo tương lai

Trong điều kiện lý tưởng, khi ngành công nghiệp Tài sản tiền điện tử phát triển, chúng tôi mong đợi thấy một thế giới không còn cần đến VC và các sàn giao dịch tập trung. Một hệ sinh thái phi tập trung hơn mới là mục tiêu tối thượng mà toàn ngành nên theo đuổi.