Equation tháng 1 TVL tăng vọt 3 lần khối lượng vượt 500 triệu USD

2025-08-10 01:40:52

Đang tạo bản tóm tắt

Equation đưa ra sự tăng lên nhanh chóng của TVL trong tháng Giêng, khối lượng đạt 5 triệu đô la.

Equation上线 chỉ một tháng, tổng khối lượng khóa đã tăng lên gấp ba lần, khối lượng giao dịch thậm chí đạt quy mô 500 triệu USD. Sự tăng trưởng nhanh chóng này nhờ vào việc tối ưu hóa toàn diện trong thiết kế sản phẩm, mô hình kinh tế token và trải nghiệm người dùng. Kinh nghiệm thành công của Equation đáng để các dự án mới nổi khác tham khảo học hỏi.

Bài viết này sẽ phân tích sâu về dự án Equation, khám phá con đường thành công của nó trong lĩnh vực sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng vĩnh viễn.

Tổng quan về bối cảnh

Mặc dù trong lĩnh vực giao dịch giao ngay, sàn giao dịch phi tập trung đã chiếm một phần thị trường đáng kể, nhưng trong giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, khối lượng giao dịch trên chuỗi vẫn có khoảng cách lớn so với các sàn giao dịch tập trung. Dữ liệu cho thấy khối lượng giao dịch hợp đồng trên chuỗi chỉ chiếm khoảng 1.5% của các sàn giao dịch tập trung. Điều này có nghĩa là các nền tảng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi vẫn còn nhiều không gian phát triển.

Hiện nay, các sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi đổi mới đang nở rộ như nấm mọc sau mưa, áp dụng nhiều cách khác nhau để thực hiện chức năng giao dịch vĩnh viễn. Trong bối cảnh như vậy, Equation đã nhanh chóng nổi lên nhờ cơ chế sản phẩm độc đáo và các biện pháp khuyến khích, thu hút một lượng lớn người dùng, với tổng giá trị khóa (TVL) đã vượt qua 16 triệu đô la.

Phân tích cơ chế sản phẩm

Giới thiệu về hợp đồng vĩnh viễn

Sự khác biệt chính giữa hợp đồng vĩnh viễn và hợp đồng tương lai truyền thống là không có ngày hết hạn cố định. Hợp đồng tương lai truyền thống có ngày thanh toán cụ thể, trong khi hợp đồng vĩnh viễn cho phép người giao dịch giữ vị thế chưa đóng vô thời hạn và có thể đóng bất kỳ lúc nào. Hợp đồng vĩnh viễn thường chỉ định thời hạn theo giờ, và khi đến hạn, vị thế sẽ tự động được "cuộn" sang hợp đồng tiếp theo.

Tính linh hoạt của hợp đồng vĩnh viễn khiến nó trở thành một công cụ giao dịch phổ biến, thường có thể sử dụng đòn bẩy cao. Mặc dù lợi nhuận tiềm năng cao hơn giao dịch giao ngay, nhưng rủi ro cũng tăng lên tương ứng. Giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn áp dụng cơ chế phí vốn, tức là một bên hợp đồng định kỳ thanh toán một khoản phí nhỏ cho bên kia, nhằm đảm bảo giá hợp đồng tương lai gần với giá chỉ số (giá tài sản cơ sở).

Thiết kế đổi mới của Equation

Equation áp dụng cơ chế giao dịch và phương pháp định giá độc đáo:

Cơ chế giao dịch: Thiết lập các hồ giao dịch độc lập cho từng cặp giao dịch làm đối tác của nhà giao dịch. Khi người dùng mở vị thế, đóng vị thế hoặc bị thanh lý, nhà cung cấp thanh khoản (LP) sẽ tự động thực hiện giao dịch đối ứng với quy mô, giá cả giống nhau nhưng vị thế ngược lại.
Phương thức định giá: Sử dụng cơ chế BRMM (Balance Rate Market Making) đổi mới để định giá. Trong đó, BR (Balance Rate) là tỷ lệ số dư của pool thanh khoản, công thức tính là: BR = Giá trị vị thế bán mà LP nắm giữ / Tổng thanh khoản của LP.
- Khi BR bằng 0, điều này có nghĩa là bể thanh khoản đang ở trạng thái hoàn toàn cân bằng.
- Khi BR có giá trị âm, điều đó có nghĩa là LP đang giữ vị thế mua.
Tỷ lệ chênh lệch giá hợp đồng vĩnh viễn (PR) là tỷ lệ chênh lệch giữa giá của pool thanh khoản hợp đồng vĩnh viễn (P) so với giá chỉ số (Pi), do BR quyết định. Cụ thể, khi BR = 0, tỷ lệ chênh lệch bằng không.
Tỷ lệ phí vốn: Trong mô hình BRMM, hướng thanh toán của tỷ lệ phí vốn phụ thuộc vào trạng thái vị thế của LP. Khi LP nắm giữ vị thế bán, người nắm giữ vị thế mua bồi thường cho người nắm giữ vị thế bán; khi LP nắm giữ vị thế mua, tình huống ngược lại.

Tối ưu hóa trải nghiệm người dùng

Equation đã tối ưu hóa trải nghiệm người dùng ở cả hai khía cạnh giao dịch và LP:

Về giao dịch: So với các nền tảng khác, Equation cung cấp mức ký quỹ duy trì thấp hơn và đòn bẩy cao hơn. Công cụ đòn bẩy cao này phù hợp hơn với sở thích rủi ro của người dùng trong thế giới tiền điện tử.
Về LP: Đã thiết kế quỹ bù rủi ro (RBF), khi LP chịu tổn thất trong vai trò là đối tác giao dịch tạm thời của người dùng, RBF sẽ gánh chịu tất cả tổn thất tạm thời đầu tiên, cho đến khi quỹ cạn kiệt. Điều này làm giảm đáng kể khả năng LP bị ảnh hưởng bởi tổn thất tạm thời.

Mô hình kinh tế token

Thiết kế token của Equation bao gồm FT (Fungible Token) và NFT (Non-Fungible Token), thông qua việc phân phối 100% công bằng để tối đa hóa sự tham gia của người dùng:

EQU: Là token gốc, 100% được tạo ra thông qua khai thác từ việc nắm giữ, khai thác thanh khoản và khai thác giới thiệu. Sau khi khai thác xong, khóa trong 90 ngày, thoát sớm sẽ bị phạt. Áp dụng mô hình ve để cấp quyền, người dùng khóa LP EQU-ETH Pool có thể nhận veEQU, giữ nó có thể nhận được 25% phí giao dịch của giao thức.
EFC NFT: được chia thành các cấp độ khác nhau, bao gồm Member, Connector và Architect, mỗi cấp độ có quyền lợi và phương án phân phối lợi nhuận khác nhau.

Thông qua thiết kế này, Equation đã thành công trong việc khuyến khích người dùng tham gia và phát triển sức khỏe của hệ sinh thái.

BR0.13%

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

6 thích