Các yếu tố vĩ mô và sự thay đổi của dòng tiền dẫn đến thị trường tiền điện tử bước vào giai đoạn điều chỉnh
Gần đây, thị trường tiền điện tử đang có xu hướng điều chỉnh và dao động, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi môi trường kinh tế vĩ mô và sự thay đổi trong tính thanh khoản của vốn.
Ở cấp độ vĩ mô, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bị trì hoãn, rủi ro địa chính trị gia tăng và các yếu tố khác đã kiềm chế khẩu vị rủi ro của thị trường. Về mặt dòng tiền, dòng vốn vào ETF đã chuyển sang dòng vốn ra, phát hành stablecoin ở mức vừa phải, chênh lệch giá USDT ngoài sàn giảm, phản ánh thái độ của các nhà đầu tư có xu hướng thận trọng.
Trong bối cảnh này, Bitcoin duy trì sức mạnh tương đối nhưng động lực tăng trưởng đang giảm, trong khi Ethereum thể hiện xu hướng yếu đuối và đang hình thành đáy. Tính thanh khoản của thị trường altcoin rõ ràng đã cạn kiệt, tỷ lệ vốn hóa thị trường tiếp tục giảm, đang trong giai đoạn giải phóng rủi ro.
Dựa trên dữ liệu trên chuỗi, nguồn cung của các nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin lâu dài đã đạt mức cao nhất trong vòng nửa năm, cho thấy niềm tin của các quỹ dài hạn đang tăng cường. Tuy nhiên, nguồn cung của các nhà đầu tư nắm giữ ngắn hạn gần đây đã tăng nhẹ, có thể phản ánh một phần nhu cầu đầu cơ ngắn hạn. Tỷ lệ địa chỉ nắm giữ 1000-10000 Bitcoin đã tăng lên, trong khoảng từ 10.3-10.5 triệu USD có nhiều mã mới, trở thành khu vực tập trung mới.
Tổng thể mà nói, thị trường đang ở giai đoạn điều chỉnh phòng thủ. Khuyên nhà đầu tư nên giữ thái độ thận trọng, theo dõi sự biến động của Ethereum và nhịp độ dòng vốn hồi phục, và chỉ xem xét đầu tư vào tài sản rủi ro cao sau khi thị trường ổn định. Đồng thời cần theo dõi chặt chẽ sự thay đổi của các yếu tố vĩ mô như chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và biến động của đồng đô la đối với thị trường.
Phân tích các yếu tố kinh tế vĩ mô
Tình trạng nợ công và thâm hụt ngân sách của Mỹ
Mỹ hiện đang đối mặt với gánh nặng nợ nần lớn, tổng quy mô đã đạt 36 triệu tỷ đô la, chi phí lãi suất hàng năm lên tới 880 tỷ đô la. Dự kiến trong 10 năm tới sẽ có thêm 3 triệu tỷ đô la thâm hụt. Moody's đã hạ xếp hạng tín dụng của Mỹ từ AAA xuống Aa1, gây ra lo ngại trên thị trường.
Tình huống này có thể làm suy yếu niềm tin lâu dài của các nhà đầu tư vào đồng đô la Mỹ, thúc đẩy một phần vốn chuyển hướng sang các tài sản trú ẩn như bitcoin. Trên thực tế, vấn đề nợ vào tháng 4 năm 2024 đã từng giúp đẩy giá bitcoin tăng cao.
Dự đoán cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang
Theo dữ liệu CME FedWatch, thị trường dự đoán khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào nửa cuối năm 2025 đang gia tăng. Đến tháng 10 năm 2025, xác suất lãi suất giảm xuống khoảng 3.75%-4% đã tăng lên 39.2%. Nếu lãi suất giảm 1%, mỗi năm có thể tiết kiệm cho Mỹ hơn 100 tỷ đô la chi phí lãi suất.
Kỳ vọng cắt giảm lãi suất có lợi cho các tài sản rủi ro như Bitcoin. Sau khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9 năm 2024, Bitcoin đã bắt đầu một xu hướng tăng rõ rệt.
Xu hướng đồng đô la
Chỉ số đô la Mỹ trong tháng 5表现疲软, nhưng dự kiến sẽ ổn định vào nửa cuối năm. Vào tháng 12 năm 2024, chỉ số đô la Mỹ đã đạt mức cao nhất trong hai năm. Xu hướng của đô la có mối quan hệ nghịch với bitcoin, sự suy yếu của đô la có lợi cho sự tăng giá của bitcoin.
Nếu đồng đô la Mỹ giữ vững sức mạnh, trong ngắn hạn có thể gây sức ép lên Bitcoin. Nhưng từ góc độ dài hạn, sự giảm sút niềm tin vào đồng đô la lại có thể thúc đẩy Bitcoin mạnh mẽ hơn.
Phân tích dữ liệu trên chuỗi
Đồng ổn định và dòng vốn ETF
Tuần này, việc phát hành trung bình hàng ngày của stablecoin đạt 143 triệu USD, tăng 82% so với tuần trước, nhưng vẫn thấp hơn mức cao trước đó, phản ánh xu hướng phục hồi dòng vốn nhẹ.
Về ETF, tuần này xuất hiện dòng tiền rút ra ròng 6,97 triệu USD, đây là lần rút vốn rõ rệt đầu tiên trong thời gian gần đây, cho thấy thái độ của các nhà đầu tư tổ chức đang trở nên thận trọng. Mặc dù quy mô rút vốn tương đối hạn chế, nhưng cần cảnh giác với rủi ro điều chỉnh ngắn hạn.
Phí chênh lệch ngoài thị trường và mua chiến lược vi mô
Tỷ lệ chênh lệch giá ngoài thị trường của USDT và USDC đều giảm xuống dưới 100%, vào khu vực giảm giá, tạo ra mức thấp mới trong vài tháng, phản ánh nhu cầu mua ngoài thị trường không đủ, và khẩu vị rủi ro của thị trường giảm.
MicroStrategy gần đây đã giảm tốc độ mua Bitcoin, vào ngày 2 tháng 6 chỉ tăng thêm 705 đồng, giảm mạnh so với trước đây, cho thấy họ đang trở nên thận trọng trong bối cảnh thị trường hiện tại.
Hành vi của người nắm giữ ngắn hạn và dài hạn
Nguồn cung của những người nắm giữ lâu dài tiếp tục tăng, đạt khoảng 14,4 triệu Bitcoin, mức cao nhất trong gần nửa năm, cho thấy niềm tin của các quỹ dài hạn được củng cố.
Khối lượng cung cấp của những người nắm giữ ngắn hạn đã liên tục giảm kể từ đầu năm, nhưng trong tuần qua đã có một sự phục hồi nhẹ, có thể phản ánh một số nhà giao dịch ngắn hạn bắt đầu mua vào.
Tổng thể, tình hình tài chính và tâm lý thị trường không khả quan, nhưng mặt kỹ thuật vẫn có không gian hồi phục. Khuyên nên chú ý đến xu hướng mua sắm tiếp theo của MicroStrategy và hiệu suất của các đồng coin thay thế, để đánh giá xem tâm lý thị trường có cải thiện hay không. Các nhà đầu tư nên giữ thái độ thận trọng, chờ đợi tín hiệu ổn định rõ ràng hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
RumbleValidator
· 08-11 20:33
Không phải là vấn đề giảm tỷ lệ thế chấp, sự thật nằm trong việc xác thực hiệu quả dữ liệu on-chain.
Xem bản gốcTrả lời0
MemeTokenGenius
· 08-11 03:54
xứng đáng, altcoin sụp đổ gần hết rồi
Xem bản gốcTrả lời0
RooftopVIP
· 08-09 02:33
Lại là thời điểm phân nước giữa bò và gấu, toàn bộ kho hàng đã bị giết vào.
Xem bản gốcTrả lời0
MevHunter
· 08-09 02:32
chơi đùa với mọi người không còn nữa phải không
Xem bản gốcTrả lời0
CountdownToBroke
· 08-09 02:32
giảm giảm càng khỏe mạnh, dù sao thì tôi cũng đã All in rồi
Điều chỉnh vĩ mô và dòng tiền ra thị trường tiền điện tử bước vào giai đoạn dao động.
Các yếu tố vĩ mô và sự thay đổi của dòng tiền dẫn đến thị trường tiền điện tử bước vào giai đoạn điều chỉnh
Gần đây, thị trường tiền điện tử đang có xu hướng điều chỉnh và dao động, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi môi trường kinh tế vĩ mô và sự thay đổi trong tính thanh khoản của vốn.
Ở cấp độ vĩ mô, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bị trì hoãn, rủi ro địa chính trị gia tăng và các yếu tố khác đã kiềm chế khẩu vị rủi ro của thị trường. Về mặt dòng tiền, dòng vốn vào ETF đã chuyển sang dòng vốn ra, phát hành stablecoin ở mức vừa phải, chênh lệch giá USDT ngoài sàn giảm, phản ánh thái độ của các nhà đầu tư có xu hướng thận trọng.
Trong bối cảnh này, Bitcoin duy trì sức mạnh tương đối nhưng động lực tăng trưởng đang giảm, trong khi Ethereum thể hiện xu hướng yếu đuối và đang hình thành đáy. Tính thanh khoản của thị trường altcoin rõ ràng đã cạn kiệt, tỷ lệ vốn hóa thị trường tiếp tục giảm, đang trong giai đoạn giải phóng rủi ro.
Dựa trên dữ liệu trên chuỗi, nguồn cung của các nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin lâu dài đã đạt mức cao nhất trong vòng nửa năm, cho thấy niềm tin của các quỹ dài hạn đang tăng cường. Tuy nhiên, nguồn cung của các nhà đầu tư nắm giữ ngắn hạn gần đây đã tăng nhẹ, có thể phản ánh một phần nhu cầu đầu cơ ngắn hạn. Tỷ lệ địa chỉ nắm giữ 1000-10000 Bitcoin đã tăng lên, trong khoảng từ 10.3-10.5 triệu USD có nhiều mã mới, trở thành khu vực tập trung mới.
Tổng thể mà nói, thị trường đang ở giai đoạn điều chỉnh phòng thủ. Khuyên nhà đầu tư nên giữ thái độ thận trọng, theo dõi sự biến động của Ethereum và nhịp độ dòng vốn hồi phục, và chỉ xem xét đầu tư vào tài sản rủi ro cao sau khi thị trường ổn định. Đồng thời cần theo dõi chặt chẽ sự thay đổi của các yếu tố vĩ mô như chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và biến động của đồng đô la đối với thị trường.
Phân tích các yếu tố kinh tế vĩ mô
Tình trạng nợ công và thâm hụt ngân sách của Mỹ
Mỹ hiện đang đối mặt với gánh nặng nợ nần lớn, tổng quy mô đã đạt 36 triệu tỷ đô la, chi phí lãi suất hàng năm lên tới 880 tỷ đô la. Dự kiến trong 10 năm tới sẽ có thêm 3 triệu tỷ đô la thâm hụt. Moody's đã hạ xếp hạng tín dụng của Mỹ từ AAA xuống Aa1, gây ra lo ngại trên thị trường.
Tình huống này có thể làm suy yếu niềm tin lâu dài của các nhà đầu tư vào đồng đô la Mỹ, thúc đẩy một phần vốn chuyển hướng sang các tài sản trú ẩn như bitcoin. Trên thực tế, vấn đề nợ vào tháng 4 năm 2024 đã từng giúp đẩy giá bitcoin tăng cao.
Dự đoán cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang
Theo dữ liệu CME FedWatch, thị trường dự đoán khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào nửa cuối năm 2025 đang gia tăng. Đến tháng 10 năm 2025, xác suất lãi suất giảm xuống khoảng 3.75%-4% đã tăng lên 39.2%. Nếu lãi suất giảm 1%, mỗi năm có thể tiết kiệm cho Mỹ hơn 100 tỷ đô la chi phí lãi suất.
Kỳ vọng cắt giảm lãi suất có lợi cho các tài sản rủi ro như Bitcoin. Sau khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9 năm 2024, Bitcoin đã bắt đầu một xu hướng tăng rõ rệt.
Xu hướng đồng đô la
Chỉ số đô la Mỹ trong tháng 5表现疲软, nhưng dự kiến sẽ ổn định vào nửa cuối năm. Vào tháng 12 năm 2024, chỉ số đô la Mỹ đã đạt mức cao nhất trong hai năm. Xu hướng của đô la có mối quan hệ nghịch với bitcoin, sự suy yếu của đô la có lợi cho sự tăng giá của bitcoin.
Nếu đồng đô la Mỹ giữ vững sức mạnh, trong ngắn hạn có thể gây sức ép lên Bitcoin. Nhưng từ góc độ dài hạn, sự giảm sút niềm tin vào đồng đô la lại có thể thúc đẩy Bitcoin mạnh mẽ hơn.
Phân tích dữ liệu trên chuỗi
Đồng ổn định và dòng vốn ETF
Tuần này, việc phát hành trung bình hàng ngày của stablecoin đạt 143 triệu USD, tăng 82% so với tuần trước, nhưng vẫn thấp hơn mức cao trước đó, phản ánh xu hướng phục hồi dòng vốn nhẹ.
Về ETF, tuần này xuất hiện dòng tiền rút ra ròng 6,97 triệu USD, đây là lần rút vốn rõ rệt đầu tiên trong thời gian gần đây, cho thấy thái độ của các nhà đầu tư tổ chức đang trở nên thận trọng. Mặc dù quy mô rút vốn tương đối hạn chế, nhưng cần cảnh giác với rủi ro điều chỉnh ngắn hạn.
Phí chênh lệch ngoài thị trường và mua chiến lược vi mô
Tỷ lệ chênh lệch giá ngoài thị trường của USDT và USDC đều giảm xuống dưới 100%, vào khu vực giảm giá, tạo ra mức thấp mới trong vài tháng, phản ánh nhu cầu mua ngoài thị trường không đủ, và khẩu vị rủi ro của thị trường giảm.
MicroStrategy gần đây đã giảm tốc độ mua Bitcoin, vào ngày 2 tháng 6 chỉ tăng thêm 705 đồng, giảm mạnh so với trước đây, cho thấy họ đang trở nên thận trọng trong bối cảnh thị trường hiện tại.
Hành vi của người nắm giữ ngắn hạn và dài hạn
Nguồn cung của những người nắm giữ lâu dài tiếp tục tăng, đạt khoảng 14,4 triệu Bitcoin, mức cao nhất trong gần nửa năm, cho thấy niềm tin của các quỹ dài hạn được củng cố.
Khối lượng cung cấp của những người nắm giữ ngắn hạn đã liên tục giảm kể từ đầu năm, nhưng trong tuần qua đã có một sự phục hồi nhẹ, có thể phản ánh một số nhà giao dịch ngắn hạn bắt đầu mua vào.
Tổng thể, tình hình tài chính và tâm lý thị trường không khả quan, nhưng mặt kỹ thuật vẫn có không gian hồi phục. Khuyên nên chú ý đến xu hướng mua sắm tiếp theo của MicroStrategy và hiệu suất của các đồng coin thay thế, để đánh giá xem tâm lý thị trường có cải thiện hay không. Các nhà đầu tư nên giữ thái độ thận trọng, chờ đợi tín hiệu ổn định rõ ràng hơn.