Trong chu kỳ này, kinh nghiệm và bài học của tôi ( dưới )
Người dẫn chương trình: Alex, Đối tác nghiên cứu tại Mint Ventures
Khách mời: Colin, nhà giao dịch tự do, nhà nghiên cứu dữ liệu trên chuỗi; du mục trên chuỗi, nhà đầu tư chuyên nghiệp trên chuỗi
Thời gian ghi hình: 2025.7.17
Xin chào mọi người, chào mừng đến với WEB3 Mint To Be do Mint Ventures khởi xướng. Tại đây, chúng tôi làm rõ sự thật, khám phá hiện thực và tìm kiếm sự đồng thuận trong thế giới WEB3 thông qua việc hỏi liên tục và suy nghĩ sâu sắc. Chúng tôi làm rõ logic phía sau các vấn đề nóng, cung cấp cái nhìn xuyên suốt sự kiện, và đưa ra những góc nhìn đa dạng.
Đánh giá tình hình hiện tại và chiến lược ứng phó
Alex: Vậy thì chúng ta hãy vào phần trò chuyện chính thức hôm nay. Câu hỏi đầu tiên liên quan đến hoạt động đầu tư của mỗi người chúng ta hiện nay, đó là hai bạn có quan điểm gì về giai đoạn chu kỳ hiện tại? Hiện tại, các bạn cảm thấy rằng, thị trường bò của tiền mã hóa, dù là đối với Bitcoin hay các tài sản khác, đang ở giai đoạn nào? Dựa trên nhận định này, chiến lược và vị thế của bạn hiện tại là gì?
Colin: Được rồi. Cá nhân tôi trong việc xác định cái gọi là chu kỳ Bitcoin, chủ yếu sẽ áp dụng những lĩnh vực mà tôi khá thành thạo, đó là một số chỉ số hoặc tín hiệu trong phân tích chuỗi, để xác định chúng ta hiện đang ở giai đoạn đầu, giữa hay cuối của chu kỳ. Tôi vẫn nhớ lần đầu tiên tôi tham gia chương trình này là vào giữa tháng 2 năm nay, khi ấy tôi đã chia sẻ một vài quan điểm của mình về chủ đề này, hôm nay thật trùng hợp lại là một thời điểm tốt để tổng kết. Đầu tiên, từ cuối năm ngoái đến đầu năm nay, tôi cảm thấy BTC đã rất gần đến hồi kết của chu kỳ này. Nguyên nhân là lúc đó đã xuất hiện những tín hiệu mà trong lịch sử mỗi đỉnh cao đều có. Tôi biết rằng logic này có thể không được nhiều người đồng ý, vì nếu bạn nhìn theo chu kỳ bốn năm bình thường, thời điểm đỉnh nên vào cuối năm nay, khoảng từ tháng 9 đến tháng 12. Nhưng tôi đã viết một bài viết trước đó giải thích về điều này, nếu chúng ta quay lại năm 2021, tức là bốn năm trước, thực ra vào tháng 4 đã xuất hiện cái gọi là đỉnh đầu tiên - vì năm đó có hai đỉnh. Hầu hết tất cả các tín hiệu đỉnh đều xảy ra vào tháng 4 năm 2021, chứ không phải vào đỉnh thứ hai vào tháng 11. Hiện tại, chu kỳ này thực sự lại tái hiện tình trạng tương tự. Tôi không dám chắc chắn rằng bây giờ, hoặc không lâu nữa, sẽ có đỉnh thứ hai, nhưng tình hình hiện tại gần như giống hệt như năm đó. Nói cách khác, chúng ta đã kích hoạt gần như tất cả các tín hiệu đỉnh mà tôi theo dõi trong phân tích chuỗi vào đầu năm nay. Lúc đó từ đỉnh khoảng 110,000, đã giảm xuống còn 74,000 vào tháng 3, tháng 4, rồi lại tăng lên mức cao mới hiện tại. Khi đỉnh thứ hai năm 2021 xảy ra, cũng đã có một số tín hiệu xuất hiện. Các tín hiệu lúc đó khá đặc biệt, vì hầu hết các tín hiệu đã được kích hoạt tại đỉnh đầu tiên. Bao gồm một số sự phân kỳ về lượng vốn vào, tăng trưởng dốc đứng, không có điều chỉnh nhiều cũng như không có xu hướng đi ngang, và như AVIV quá nóng, lợi nhuận thực hiện tập trung lớn, sự phân kỳ RUP, v.v. Nếu chúng ta so sánh hiện tại với đỉnh thứ hai năm 2021, tất cả những tín hiệu này hiện tại đều đã xuất hiện trở lại. Tất nhiên, mỗi chu kỳ đều có những tình huống hoàn toàn khác nhau. Điểm khác biệt lớn ở chu kỳ này là sự thay đổi cấu trúc của những người tham gia. Nói đơn giản là, nhiều tổ chức đã vào cuộc. Nhiều công ty đã làm theo một nền tảng giao dịch nào đó để tạo dự trữ Bitcoin, thậm chí gần đây còn bắt đầu xuất hiện dự trữ chiến lược Ethereum. Nếu theo cách mà tôi đã tự định nghĩa giai đoạn chu kỳ hiện tại dựa trên phân tích chuỗi, tôi vẫn nghiêng về việc cho rằng, chúng ta đã vào giai đoạn cuối, và hiện đang có sự tương đồng với xu hướng đỉnh thứ hai năm 2021.
Dưới sự giả định này, tôi sẽ trả lời câu hỏi thứ hai, đó là vị thế và chiến lược hiện tại. Tôi đã đề cập trước đây khi đến chương trình rằng tôi có cái nhìn khá thận trọng về năm 2025. Dù từ một số điều kiện trong ngành hay toàn bộ thị trường vĩ mô, chẳng hạn như việc Trump nhậm chức và tăng thuế, đòi sa thải Powell, v.v., trong bối cảnh lớn như vậy, mức độ khó khăn trong việc vận hành sẽ lớn hơn nhiều so với năm 2024. Về vị thế, hiện tại tôi chia thành hai phần: phần đầu tiên là phần tiền điện tử. Vào đầu năm, tức là khi BTC đạt 103.000, tôi đã bán hết và thực hiện một vị thế bán khống với đòn bẩy 1 lần, để nhận lãi suất hàng năm, khoảng 7%--10% phí Funding. Hiện tại giá đã lập đỉnh mới, đã vượt qua vị trí tôi đã thoát ra lúc đầu, và đã bắt đầu xuất hiện một số tín hiệu đáy, nhưng vẫn chưa hoàn toàn hình thành. Chiến lược hiện tại của tôi là thực hiện kế hoạch bán khống với đòn bẩy thấp, dự kiến kiểm soát đòn bẩy ở mức 1.15--1.25 lần. Phần còn lại là cổ phiếu Mỹ. Tôi khá thoải mái với cổ phiếu Mỹ, đã mua vào đầy đủ từ tháng 4 năm nay. Tôi nhớ đã đề cập đến điều này khi xuất hiện trên chương trình vào tháng 5 năm nay, hiện tại phần vị thế này không có kế hoạch thay đổi. Đó là cái nhìn tổng thể hiện tại của tôi.
Người chơi trên chuỗi: Được rồi, vừa rồi người dẫn chương trình cũng đã giới thiệu, phong cách giao dịch của tôi nghiêng về việc quan tâm đến cảm xúc và thị trường. Tôi chủ yếu chia sẻ từ góc độ cấp một, vì phần cấp hai mà khách mời Colin vừa chia sẻ rất chuyên nghiệp, tôi không có nhiều kinh nghiệm để chia sẻ trong phần cấp hai. Từ góc độ cấp một, tôi có thể đưa ra một phán đoán lớn: bây giờ chắc chắn không phải là thị trường bò của cấp một. Từ khi vào thị trường vào năm 23 đến giờ đã khoảng hơn hai năm, tôi đã trải qua ví dụ như thời điểm BTC sinh thái đang đẩy mạnh việc giao dịch ký tự, hoặc thời điểm đầu năm nay khi mọi người đầu tư vào đồng Meme, có thể thấy rõ ràng là dòng tiền bên ngoài đã vào thị trường này, không chỉ có vốn trong thị trường đang đầu cơ mà còn có vốn bên ngoài đang đổ vào thị trường cấp một. Cảm giác này rất rõ ràng. Nhưng bây giờ tôi cho rằng thị trường này khá ảm đạm, xa rời cảm giác của một thị trường bò cấp một. Từ góc độ cấp hai, không chỉ riêng tôi, mà nhiều người chơi cấp một, bao gồm những người đầu cơ vào altcoin, cũng có một cảm nhận chung: trong chu kỳ này BTC và altcoin, hay nói cách khác là thị trường cấp một, đang có sự tách biệt. BTC tăng một cách nổi bật, có lúc altcoin hay thị trường cấp một hoàn toàn không theo đà tăng của BTC. Vì vậy, về việc phán đoán thị trường bò của cấp một, tôi phân tích và xác định theo cách như vậy. Về phần vị thế, hiện tôi đã chuyển khoảng 90% vị thế của mình sang USDT, chỉ giữ lại 10% BTC là nắm giữ lâu dài, không động đến. Tôi cũng không có ý định mua lại ở vị trí này. Thông tin tôi nhận được, bao gồm cả những nhà giao dịch xuất sắc trong thị trường cấp hai, hoặc một số OG trong thị trường tiền điện tử trước đây, theo những thông tin tổng hợp mà tôi nhận được, mọi người đều chuyển từ việc liều lĩnh sang phòng thủ. Hiện tại trạng thái của tôi cũng như vậy.
Alex: Vậy bạn với tư cách là một người chơi hạng nhất rất tích cực, tình trạng công việc hiện tại hoặc phân bổ thời gian hàng ngày của bạn như thế nào?
Người lang thang trên chuỗi: Điều này vẫn phải kết hợp với thị trường. Tôi khá quan tâm đến tính thanh khoản trên chuỗi. Trong một hai tuần gần đây, tính thanh khoản trên chuỗi đã ấm lên một chút, vì vậy thời gian làm việc của tôi cũng tăng lên tương ứng. Như thời gian trước đó khi chuỗi rất vắng vẻ, tôi hầu như chỉ dành một hoặc hai giờ mỗi ngày để lướt thông tin, xem có cơ hội lớn nào đáng tham gia gần đây không. Như vài ngày trước có đợt Pump, tôi đã chú ý và cũng tham gia. Nhưng một số cơ hội PVP trên chuỗi khác, tôi đã chọn từ bỏ. Bởi vì tôi nghĩ rằng làm ở cấp độ một cần phải chú trọng đến tỷ lệ đầu tư và lợi nhận, tức là giá trị sử dụng. Đôi khi xu hướng thị trường không đúng hoặc thời gian không đúng, việc bạn đầu tư nhiều công sức hơn lại có thể dẫn đến lỗ.
Alex: Đây cũng là trạng thái cơ bản hiện tại của những người chơi hàng đầu xung quanh bạn, hoặc có thể nói là những cao thủ trên chuỗi phải không?
Người du mục trên chuỗi: Đúng vậy, 0xsun không có nói một câu rất kinh điển sao, "Cầu thủ chính không chơi trong thời gian rác" ý nghĩa tương tự như vậy.
Sự thay đổi độ khó đầu tư trong chu kỳ này
Alex: Hiểu rồi, vậy chúng ta hãy nói về câu hỏi thứ hai hôm nay. Tôi biết Colin là một nhà đầu tư đã trải qua nhiều chu kỳ tiền điện tử. Đối với bạn, chu kỳ này so với các chu kỳ trước, bạn cảm thấy độ khó trong việc đầu tư là cao hơn hay thấp hơn? Nguyên nhân đằng sau là gì?
Colin: Được rồi. Theo riêng tôi, nếu nhìn toàn bộ thị trường như một đánh giá toàn diện, độ khó không thay đổi nhiều. Bởi vì rất khó kiếm tiền trên thị trường tài chính, đặc biệt là khi chúng ta muốn kiếm được lợi nhuận vượt mức, đó là alpha. Như chúng ta vừa nói, tôi nghĩ điều đặc biệt nhất về BTC trong chu kỳ này là sự nâng cấp độc đáo của nó, đó là sự tăng trưởng độc đáo của nó. Có vẻ như nó là cái duy nhất trên toàn thị trường, và thậm chí ETH đã được so sánh. Một kịch bản kỳ lạ khác là cuộc bầu cử của Trump sẽ dẫn đến một cuộc chiến thuế quan vào năm 2025. Hai điều này có thể có tác động lớn đến bất kỳ ai hoạt động trên thị trường. Khi thị trường dần trưởng thành, nhiều mục tiêu chưa trưởng thành, tức là những mục tiêu có thể được làm nóng chỉ bằng tiền, sẽ dần bị loại bỏ. Vì vậy, tôi không quá ngạc nhiên về bản nâng cấp solo của BTC. Đối với cuộc chiến thuế quan, rất nhiều người sẽ quan tâm, nhưng tôi nghĩ nếu bạn là một nhà đầu tư dài hạn vào BTC, đó là một mớ hỗn độn. Giả sử bạn là người nắm giữ chưa bán BTC kể từ năm 2022, 2021 hoặc thậm chí sớm hơn và bạn sẽ rất hài lòng trong chu kỳ này. Bởi vì trong vài chu kỳ qua, bạn có thể cầm BTC trong tay, nhưng hãy nhìn các altcoin trong tay người khác tăng hàng chục hoặc hàng trăm lần, tâm lý của bạn sẽ bị xáo trộn. Nhưng nếu bạn là người nắm giữ ngày hôm nay và không có đợt bán tháo nào trong vòng này, bạn sẽ cảm thấy hài lòng. Đối với bạn, độ khó có thể thấp hơn. Bởi vì BTC bạn đang nắm giữ đã tăng lên, trong khi các đồng tiền khác đang hoạt động không tốt và thậm chí đang giảm. Nếu bạn khăng khăng nói về độ khó, nó chắc chắn sẽ tăng lên khi các tổ chức tham gia thị trường. Đối thủ của chúng ta không còn là các OG cũ hay cá voi cũ, mà là các tổ chức phòng hộ hoặc quỹ định lượng đã lăn bánh trên thị trường tài chính truyền thống trong nhiều thập kỷ. Sự gia nhập của họ vào thị trường đã dẫn đến một thị trường trưởng thành hơn, từ đó thu hút thêm nhiều tổ chức tham gia, đây là một quá trình tuần hoàn. Kết quả của quá trình này, sự biến động của BTC sẽ trở nên thấp hơn nhiều và độ khó của việc săn alpha sẽ tăng lên. Nhưng như tôi vừa đề cập, nếu bạn chỉ muốn kiếm BTC beta, đơn giản là mua và nắm giữ, thì tôi không nghĩ khó khăn của thị trường hiện tại sẽ quá lớn đối với bạn.
Alex: Hiểu rồi. Thực ra chương trình lần này là số thứ hai của chủ đề "Chu kỳ này, kinh nghiệm và bài học của tôi". Ở chương trình trước, tôi cũng đã mời hai người bạn để thảo luận về chủ đề này, phản hồi của họ lúc đó là chu kỳ này rõ ràng khó hơn. Còn phản hồi của Colin thì lại là không sao, không có khó khăn rõ ràng. Giữa hai câu trả lời này, chúng ta có thể so sánh ra rằng, trong lời nói của Colin có một giả định ẩn nhỏ, đó là nếu bạn là một người nắm giữ BTC, thì trong chu kỳ này bạn lại không cảm thấy khó khăn đến vậy, thậm chí có thể dễ hơn. Bởi vì hầu hết sự chú ý vốn đầu tư trong chu kỳ này, bao gồm cả sự cải thiện về cơ bản, thực ra đều tập trung vào BTC. Nhưng đối với nhiều nhà đầu tư tìm kiếm Alpha cao hơn, trong chu kỳ này, đặc biệt là ở nửa đầu, nhiều người vẫn đặt hy vọng vào các đồng coin khác, nhưng hiệu suất của các đồng coin đó không tốt. Vậy câu hỏi này, tôi mời người dùng trên chuỗi thảo luận thêm, bạn nghĩ rằng mức độ khó khăn của chu kỳ này so với khi bạn mới tiếp xúc với tài sản tiền mã hóa trong chu kỳ trước đã thay đổi như thế nào?
Nhà đầu cơ trên chuỗi: Tôi nghĩ đây là một câu hỏi rất hay, đặc biệt đối với những người chơi cấp độ một. Đôi khi khi làm ở cấp độ một, bạn sẽ nghe thấy nhiều tiếng nói khác nhau: có người nói rằng thị trường cấp độ một ngày càng khó khăn, có người sẽ nói rằng so với trước đây thì như thế này như thế kia. Lúc này liên quan đến một từ rất quan trọng - thiên kiến. Đối với người chơi cấp độ một, thiên kiến là rất chết người. Nếu bạn nhìn với thiên kiến, bạn sẽ xa rời cơ hội kiếm tiền. Bởi vì trong thị trường cấp độ một, bạn luôn có thể thấy những người đang tôn vinh trên Twitter, bất kể thị trường như thế nào.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm phân tích: Giai đoạn thị trường tăng của Bitcoin hiện tại và chiến lược đầu tư
Trong chu kỳ này, kinh nghiệm và bài học của tôi ( dưới )
Người dẫn chương trình: Alex, Đối tác nghiên cứu tại Mint Ventures
Khách mời: Colin, nhà giao dịch tự do, nhà nghiên cứu dữ liệu trên chuỗi; du mục trên chuỗi, nhà đầu tư chuyên nghiệp trên chuỗi
Thời gian ghi hình: 2025.7.17
Xin chào mọi người, chào mừng đến với WEB3 Mint To Be do Mint Ventures khởi xướng. Tại đây, chúng tôi làm rõ sự thật, khám phá hiện thực và tìm kiếm sự đồng thuận trong thế giới WEB3 thông qua việc hỏi liên tục và suy nghĩ sâu sắc. Chúng tôi làm rõ logic phía sau các vấn đề nóng, cung cấp cái nhìn xuyên suốt sự kiện, và đưa ra những góc nhìn đa dạng.
Đánh giá tình hình hiện tại và chiến lược ứng phó
Alex: Vậy thì chúng ta hãy vào phần trò chuyện chính thức hôm nay. Câu hỏi đầu tiên liên quan đến hoạt động đầu tư của mỗi người chúng ta hiện nay, đó là hai bạn có quan điểm gì về giai đoạn chu kỳ hiện tại? Hiện tại, các bạn cảm thấy rằng, thị trường bò của tiền mã hóa, dù là đối với Bitcoin hay các tài sản khác, đang ở giai đoạn nào? Dựa trên nhận định này, chiến lược và vị thế của bạn hiện tại là gì?
Colin: Được rồi. Cá nhân tôi trong việc xác định cái gọi là chu kỳ Bitcoin, chủ yếu sẽ áp dụng những lĩnh vực mà tôi khá thành thạo, đó là một số chỉ số hoặc tín hiệu trong phân tích chuỗi, để xác định chúng ta hiện đang ở giai đoạn đầu, giữa hay cuối của chu kỳ. Tôi vẫn nhớ lần đầu tiên tôi tham gia chương trình này là vào giữa tháng 2 năm nay, khi ấy tôi đã chia sẻ một vài quan điểm của mình về chủ đề này, hôm nay thật trùng hợp lại là một thời điểm tốt để tổng kết. Đầu tiên, từ cuối năm ngoái đến đầu năm nay, tôi cảm thấy BTC đã rất gần đến hồi kết của chu kỳ này. Nguyên nhân là lúc đó đã xuất hiện những tín hiệu mà trong lịch sử mỗi đỉnh cao đều có. Tôi biết rằng logic này có thể không được nhiều người đồng ý, vì nếu bạn nhìn theo chu kỳ bốn năm bình thường, thời điểm đỉnh nên vào cuối năm nay, khoảng từ tháng 9 đến tháng 12. Nhưng tôi đã viết một bài viết trước đó giải thích về điều này, nếu chúng ta quay lại năm 2021, tức là bốn năm trước, thực ra vào tháng 4 đã xuất hiện cái gọi là đỉnh đầu tiên - vì năm đó có hai đỉnh. Hầu hết tất cả các tín hiệu đỉnh đều xảy ra vào tháng 4 năm 2021, chứ không phải vào đỉnh thứ hai vào tháng 11. Hiện tại, chu kỳ này thực sự lại tái hiện tình trạng tương tự. Tôi không dám chắc chắn rằng bây giờ, hoặc không lâu nữa, sẽ có đỉnh thứ hai, nhưng tình hình hiện tại gần như giống hệt như năm đó. Nói cách khác, chúng ta đã kích hoạt gần như tất cả các tín hiệu đỉnh mà tôi theo dõi trong phân tích chuỗi vào đầu năm nay. Lúc đó từ đỉnh khoảng 110,000, đã giảm xuống còn 74,000 vào tháng 3, tháng 4, rồi lại tăng lên mức cao mới hiện tại. Khi đỉnh thứ hai năm 2021 xảy ra, cũng đã có một số tín hiệu xuất hiện. Các tín hiệu lúc đó khá đặc biệt, vì hầu hết các tín hiệu đã được kích hoạt tại đỉnh đầu tiên. Bao gồm một số sự phân kỳ về lượng vốn vào, tăng trưởng dốc đứng, không có điều chỉnh nhiều cũng như không có xu hướng đi ngang, và như AVIV quá nóng, lợi nhuận thực hiện tập trung lớn, sự phân kỳ RUP, v.v. Nếu chúng ta so sánh hiện tại với đỉnh thứ hai năm 2021, tất cả những tín hiệu này hiện tại đều đã xuất hiện trở lại. Tất nhiên, mỗi chu kỳ đều có những tình huống hoàn toàn khác nhau. Điểm khác biệt lớn ở chu kỳ này là sự thay đổi cấu trúc của những người tham gia. Nói đơn giản là, nhiều tổ chức đã vào cuộc. Nhiều công ty đã làm theo một nền tảng giao dịch nào đó để tạo dự trữ Bitcoin, thậm chí gần đây còn bắt đầu xuất hiện dự trữ chiến lược Ethereum. Nếu theo cách mà tôi đã tự định nghĩa giai đoạn chu kỳ hiện tại dựa trên phân tích chuỗi, tôi vẫn nghiêng về việc cho rằng, chúng ta đã vào giai đoạn cuối, và hiện đang có sự tương đồng với xu hướng đỉnh thứ hai năm 2021.
Dưới sự giả định này, tôi sẽ trả lời câu hỏi thứ hai, đó là vị thế và chiến lược hiện tại. Tôi đã đề cập trước đây khi đến chương trình rằng tôi có cái nhìn khá thận trọng về năm 2025. Dù từ một số điều kiện trong ngành hay toàn bộ thị trường vĩ mô, chẳng hạn như việc Trump nhậm chức và tăng thuế, đòi sa thải Powell, v.v., trong bối cảnh lớn như vậy, mức độ khó khăn trong việc vận hành sẽ lớn hơn nhiều so với năm 2024. Về vị thế, hiện tại tôi chia thành hai phần: phần đầu tiên là phần tiền điện tử. Vào đầu năm, tức là khi BTC đạt 103.000, tôi đã bán hết và thực hiện một vị thế bán khống với đòn bẩy 1 lần, để nhận lãi suất hàng năm, khoảng 7%--10% phí Funding. Hiện tại giá đã lập đỉnh mới, đã vượt qua vị trí tôi đã thoát ra lúc đầu, và đã bắt đầu xuất hiện một số tín hiệu đáy, nhưng vẫn chưa hoàn toàn hình thành. Chiến lược hiện tại của tôi là thực hiện kế hoạch bán khống với đòn bẩy thấp, dự kiến kiểm soát đòn bẩy ở mức 1.15--1.25 lần. Phần còn lại là cổ phiếu Mỹ. Tôi khá thoải mái với cổ phiếu Mỹ, đã mua vào đầy đủ từ tháng 4 năm nay. Tôi nhớ đã đề cập đến điều này khi xuất hiện trên chương trình vào tháng 5 năm nay, hiện tại phần vị thế này không có kế hoạch thay đổi. Đó là cái nhìn tổng thể hiện tại của tôi.
Người chơi trên chuỗi: Được rồi, vừa rồi người dẫn chương trình cũng đã giới thiệu, phong cách giao dịch của tôi nghiêng về việc quan tâm đến cảm xúc và thị trường. Tôi chủ yếu chia sẻ từ góc độ cấp một, vì phần cấp hai mà khách mời Colin vừa chia sẻ rất chuyên nghiệp, tôi không có nhiều kinh nghiệm để chia sẻ trong phần cấp hai. Từ góc độ cấp một, tôi có thể đưa ra một phán đoán lớn: bây giờ chắc chắn không phải là thị trường bò của cấp một. Từ khi vào thị trường vào năm 23 đến giờ đã khoảng hơn hai năm, tôi đã trải qua ví dụ như thời điểm BTC sinh thái đang đẩy mạnh việc giao dịch ký tự, hoặc thời điểm đầu năm nay khi mọi người đầu tư vào đồng Meme, có thể thấy rõ ràng là dòng tiền bên ngoài đã vào thị trường này, không chỉ có vốn trong thị trường đang đầu cơ mà còn có vốn bên ngoài đang đổ vào thị trường cấp một. Cảm giác này rất rõ ràng. Nhưng bây giờ tôi cho rằng thị trường này khá ảm đạm, xa rời cảm giác của một thị trường bò cấp một. Từ góc độ cấp hai, không chỉ riêng tôi, mà nhiều người chơi cấp một, bao gồm những người đầu cơ vào altcoin, cũng có một cảm nhận chung: trong chu kỳ này BTC và altcoin, hay nói cách khác là thị trường cấp một, đang có sự tách biệt. BTC tăng một cách nổi bật, có lúc altcoin hay thị trường cấp một hoàn toàn không theo đà tăng của BTC. Vì vậy, về việc phán đoán thị trường bò của cấp một, tôi phân tích và xác định theo cách như vậy. Về phần vị thế, hiện tôi đã chuyển khoảng 90% vị thế của mình sang USDT, chỉ giữ lại 10% BTC là nắm giữ lâu dài, không động đến. Tôi cũng không có ý định mua lại ở vị trí này. Thông tin tôi nhận được, bao gồm cả những nhà giao dịch xuất sắc trong thị trường cấp hai, hoặc một số OG trong thị trường tiền điện tử trước đây, theo những thông tin tổng hợp mà tôi nhận được, mọi người đều chuyển từ việc liều lĩnh sang phòng thủ. Hiện tại trạng thái của tôi cũng như vậy.
Alex: Vậy bạn với tư cách là một người chơi hạng nhất rất tích cực, tình trạng công việc hiện tại hoặc phân bổ thời gian hàng ngày của bạn như thế nào?
Người lang thang trên chuỗi: Điều này vẫn phải kết hợp với thị trường. Tôi khá quan tâm đến tính thanh khoản trên chuỗi. Trong một hai tuần gần đây, tính thanh khoản trên chuỗi đã ấm lên một chút, vì vậy thời gian làm việc của tôi cũng tăng lên tương ứng. Như thời gian trước đó khi chuỗi rất vắng vẻ, tôi hầu như chỉ dành một hoặc hai giờ mỗi ngày để lướt thông tin, xem có cơ hội lớn nào đáng tham gia gần đây không. Như vài ngày trước có đợt Pump, tôi đã chú ý và cũng tham gia. Nhưng một số cơ hội PVP trên chuỗi khác, tôi đã chọn từ bỏ. Bởi vì tôi nghĩ rằng làm ở cấp độ một cần phải chú trọng đến tỷ lệ đầu tư và lợi nhận, tức là giá trị sử dụng. Đôi khi xu hướng thị trường không đúng hoặc thời gian không đúng, việc bạn đầu tư nhiều công sức hơn lại có thể dẫn đến lỗ.
Alex: Đây cũng là trạng thái cơ bản hiện tại của những người chơi hàng đầu xung quanh bạn, hoặc có thể nói là những cao thủ trên chuỗi phải không?
Người du mục trên chuỗi: Đúng vậy, 0xsun không có nói một câu rất kinh điển sao, "Cầu thủ chính không chơi trong thời gian rác" ý nghĩa tương tự như vậy.
Sự thay đổi độ khó đầu tư trong chu kỳ này
Alex: Hiểu rồi, vậy chúng ta hãy nói về câu hỏi thứ hai hôm nay. Tôi biết Colin là một nhà đầu tư đã trải qua nhiều chu kỳ tiền điện tử. Đối với bạn, chu kỳ này so với các chu kỳ trước, bạn cảm thấy độ khó trong việc đầu tư là cao hơn hay thấp hơn? Nguyên nhân đằng sau là gì?
Colin: Được rồi. Theo riêng tôi, nếu nhìn toàn bộ thị trường như một đánh giá toàn diện, độ khó không thay đổi nhiều. Bởi vì rất khó kiếm tiền trên thị trường tài chính, đặc biệt là khi chúng ta muốn kiếm được lợi nhuận vượt mức, đó là alpha. Như chúng ta vừa nói, tôi nghĩ điều đặc biệt nhất về BTC trong chu kỳ này là sự nâng cấp độc đáo của nó, đó là sự tăng trưởng độc đáo của nó. Có vẻ như nó là cái duy nhất trên toàn thị trường, và thậm chí ETH đã được so sánh. Một kịch bản kỳ lạ khác là cuộc bầu cử của Trump sẽ dẫn đến một cuộc chiến thuế quan vào năm 2025. Hai điều này có thể có tác động lớn đến bất kỳ ai hoạt động trên thị trường. Khi thị trường dần trưởng thành, nhiều mục tiêu chưa trưởng thành, tức là những mục tiêu có thể được làm nóng chỉ bằng tiền, sẽ dần bị loại bỏ. Vì vậy, tôi không quá ngạc nhiên về bản nâng cấp solo của BTC. Đối với cuộc chiến thuế quan, rất nhiều người sẽ quan tâm, nhưng tôi nghĩ nếu bạn là một nhà đầu tư dài hạn vào BTC, đó là một mớ hỗn độn. Giả sử bạn là người nắm giữ chưa bán BTC kể từ năm 2022, 2021 hoặc thậm chí sớm hơn và bạn sẽ rất hài lòng trong chu kỳ này. Bởi vì trong vài chu kỳ qua, bạn có thể cầm BTC trong tay, nhưng hãy nhìn các altcoin trong tay người khác tăng hàng chục hoặc hàng trăm lần, tâm lý của bạn sẽ bị xáo trộn. Nhưng nếu bạn là người nắm giữ ngày hôm nay và không có đợt bán tháo nào trong vòng này, bạn sẽ cảm thấy hài lòng. Đối với bạn, độ khó có thể thấp hơn. Bởi vì BTC bạn đang nắm giữ đã tăng lên, trong khi các đồng tiền khác đang hoạt động không tốt và thậm chí đang giảm. Nếu bạn khăng khăng nói về độ khó, nó chắc chắn sẽ tăng lên khi các tổ chức tham gia thị trường. Đối thủ của chúng ta không còn là các OG cũ hay cá voi cũ, mà là các tổ chức phòng hộ hoặc quỹ định lượng đã lăn bánh trên thị trường tài chính truyền thống trong nhiều thập kỷ. Sự gia nhập của họ vào thị trường đã dẫn đến một thị trường trưởng thành hơn, từ đó thu hút thêm nhiều tổ chức tham gia, đây là một quá trình tuần hoàn. Kết quả của quá trình này, sự biến động của BTC sẽ trở nên thấp hơn nhiều và độ khó của việc săn alpha sẽ tăng lên. Nhưng như tôi vừa đề cập, nếu bạn chỉ muốn kiếm BTC beta, đơn giản là mua và nắm giữ, thì tôi không nghĩ khó khăn của thị trường hiện tại sẽ quá lớn đối với bạn.
Alex: Hiểu rồi. Thực ra chương trình lần này là số thứ hai của chủ đề "Chu kỳ này, kinh nghiệm và bài học của tôi". Ở chương trình trước, tôi cũng đã mời hai người bạn để thảo luận về chủ đề này, phản hồi của họ lúc đó là chu kỳ này rõ ràng khó hơn. Còn phản hồi của Colin thì lại là không sao, không có khó khăn rõ ràng. Giữa hai câu trả lời này, chúng ta có thể so sánh ra rằng, trong lời nói của Colin có một giả định ẩn nhỏ, đó là nếu bạn là một người nắm giữ BTC, thì trong chu kỳ này bạn lại không cảm thấy khó khăn đến vậy, thậm chí có thể dễ hơn. Bởi vì hầu hết sự chú ý vốn đầu tư trong chu kỳ này, bao gồm cả sự cải thiện về cơ bản, thực ra đều tập trung vào BTC. Nhưng đối với nhiều nhà đầu tư tìm kiếm Alpha cao hơn, trong chu kỳ này, đặc biệt là ở nửa đầu, nhiều người vẫn đặt hy vọng vào các đồng coin khác, nhưng hiệu suất của các đồng coin đó không tốt. Vậy câu hỏi này, tôi mời người dùng trên chuỗi thảo luận thêm, bạn nghĩ rằng mức độ khó khăn của chu kỳ này so với khi bạn mới tiếp xúc với tài sản tiền mã hóa trong chu kỳ trước đã thay đổi như thế nào?
Nhà đầu cơ trên chuỗi: Tôi nghĩ đây là một câu hỏi rất hay, đặc biệt đối với những người chơi cấp độ một. Đôi khi khi làm ở cấp độ một, bạn sẽ nghe thấy nhiều tiếng nói khác nhau: có người nói rằng thị trường cấp độ một ngày càng khó khăn, có người sẽ nói rằng so với trước đây thì như thế này như thế kia. Lúc này liên quan đến một từ rất quan trọng - thiên kiến. Đối với người chơi cấp độ một, thiên kiến là rất chết người. Nếu bạn nhìn với thiên kiến, bạn sẽ xa rời cơ hội kiếm tiền. Bởi vì trong thị trường cấp độ một, bạn luôn có thể thấy những người đang tôn vinh trên Twitter, bất kể thị trường như thế nào.