Mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực: Tài chính phi tập trung mở rộng cơ hội ứng dụng toàn cầu mới
Bối cảnh
Mục đích ban đầu của tiền điện tử là để tạo ra một hệ thống kinh tế toàn cầu minh bạch, dễ tiếp cận và hiệu quả hơn, chứ không chỉ để đầu cơ ngắn hạn. Tuy nhiên, hiện nay phần lớn các câu chuyện về tiền điện tử vẫn bị giới hạn trong chuỗi, và có rất ít ứng dụng thực tế thực sự mang lại lợi ích cho người tiêu dùng bình thường. Trong thị trường truyền thống có hàng triệu tỷ đô la tài sản đang chờ được công nghệ blockchain làm thay đổi, cơ hội cải thiện hệ thống kinh tế toàn cầu là tồn tại.
Tài chính phi tập trung ( DeFi ) đã khơi dậy tiềm năng của blockchain. Các ứng dụng DeFi có các đặc điểm ưu việt như thanh toán nguyên tử, chi phí thấp, tính minh bạch cao, khả năng kết hợp và kiểm soát người dùng. Các ứng dụng chính bao gồm thanh toán, tài sản tổng hợp, giao dịch, quản lý tài sản, cho vay, bảo hiểm và sản phẩm phái sinh.
Mặc dù Tài chính phi tập trung mang lại nhiều lợi ích, nhưng hiện tại vẫn tồn tại một yếu tố hạn chế chính: phần lớn Tài chính phi tập trung chỉ tạo thành một nền kinh tế tuần hoàn tương đối khép kín, có mối liên hệ hạn chế với nền kinh tế toàn cầu hiện có của các doanh nghiệp và dịch vụ truyền thống. Sự tăng trưởng nhanh chóng của Tài chính phi tập trung phần lớn phụ thuộc vào việc luân chuyển vốn và các phần thưởng mã hóa kỹ thuật số theo kiểu lạm phát, điều này là không bền vững.
Thế giới tài sản thực là gì ( RWA )
Tài sản thế giới thực ( RWA ) đề cập đến các tài sản hữu hình tồn tại trong thế giới vật lý, chẳng hạn như bất động sản, hàng hóa và nghệ thuật, v.v. Những tài sản này là một phần quan trọng của giá trị tài chính toàn cầu. Ví dụ, vào năm 2020, giá trị bất động sản toàn cầu đạt 326,5 triệu tỷ USD, giá trị thị trường vàng là 12,39 triệu tỷ USD.
Các ví dụ RWA phổ biến bao gồm: tiền mặt, kim loại quý, bất động sản, nợ doanh nghiệp, bảo hiểm, tiền lương và hóa đơn, hàng tiêu dùng, hối phiếu, phí bản quyền, v.v.
Sự bố trí của các tổ chức trong lĩnh vực RWA
Nhiều tổ chức tài chính lớn và doanh nghiệp đã bắt đầu triển khai trong lĩnh vực RWA:
Goldman Sachs đã ra mắt nền tảng tài sản kỹ thuật số cho trái phiếu blockchain trị giá 100 triệu euro của Ngân hàng Đầu tư Châu Âu.
Quỹ cổ phiếu trực tiếp trị giá 2,1 tỷ USD của Hamilton Lane hiện có thể được đầu tư dưới dạng mã hóa kỹ thuật số thông qua Polygon.
Siemens đã phát hành 60 triệu euro trái phiếu kỹ thuật số trên mạng chính Polygon.
Công ty Mitsui hợp tác với LayerX, phát hành chứng khoán kỹ thuật số trên chuỗi do SBI và tập đoàn Nomura sở hữu, nhằm thực hiện quản lý tài sản.
MakerDAO đã giới thiệu RWA như tài sản thế chấp, phát hành stablecoin DAI. Hiện tại, giao thức này có hơn 680 triệu USD hỗ trợ từ RWA.
Aave đã ra mắt tài sản thế giới thực.
RWA trong Tài chính phi tập trung
RWA trong Tài chính phi tập trung có những ứng dụng chính bao gồm:
Stablecoin: như USDC, được duy trì bởi công ty phát hành với dự trữ tài sản đô la đã được kiểm toán.
Tổng hợp Token: cho phép giao dịch trên chuỗi các sản phẩm phái sinh liên kết với tiền tệ, cổ phiếu và hàng hóa.
Thỏa thuận cho vay: Cung cấp cách thức tiết kiệm chi phí để tập trung và phân phối vốn giữa người cho vay và người đi vay.
Ngoài stablecoin, tài sản cơ sở RWA phổ biến nhất là bất động sản, tiếp theo là các tài sản liên quan đến khí hậu ( như tín dụng carbon ) và trái phiếu/cổ phiếu công cộng. Tín dụng thị trường mới nổi ( chủ yếu là trái phiếu doanh nghiệp ) cũng là tài sản cơ sở quan trọng.
Các giao thức liên quan đến RWA
Giao thức RWA trên chuỗi chủ yếu được chia thành hai loại lớn:
Thị trường chứng khoán và tài sản vật chất: như Backed Finance.
Lợi tức cố định: chia thành tín dụng công cộng và tín dụng tư nhân. Như Centrifuge, Goldfinch, Creditx, v.v.
Một số giao thức RWA trên chuỗi chính bao gồm:
Backed Finance: cung cấp chứng khoán ETF S&P 500 đã được mã hóa kỹ thuật số.
Ondo Finance: mã hóa kỹ thuật số trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn, trái phiếu cấp đầu tư và trái phiếu doanh nghiệp có lợi suất cao.
Maple Finance: Thị trường tín dụng dựa trên blockchain, tổng số tiền cho vay gần 2 tỷ đô la.
Centrifuge: Chuyên chú trọng vào việc mã hóa kỹ thuật số và token hóa các chứng khoán nợ kém thanh khoản, tổng tài sản đã huy động được 298 triệu USD.
Goldfinch: giao thức tín dụng phi tập trung, sở hữu giá trị khoản vay đang hoạt động là 1.01 triệu đô la.
Blocksquare:Dự án mã hóa kỹ thuật số tài sản sớm, nền tảng Ocenpoint.fi của nó quản lý tài sản bất động sản trị giá 45 triệu đô la.
Những thỏa thuận tín dụng này hiện tại cung cấp tỷ suất lợi nhuận cao hơn hầu hết các giao thức Tài chính phi tập trung, nhưng cũng phải đối mặt với một số rủi ro vỡ nợ.
Xu hướng tương lai
Trong tương lai, có thể sẽ xuất hiện các blockchain được thiết kế đặc biệt cho RWA. So với các blockchain công khai không cần cấp phép hiện có, loại blockchain này có thể phù hợp hơn với các nhu cầu đặc thù của RWA, chẳng hạn như tuân thủ quy định, bảo vệ quyền riêng tư, v.v.
Ví dụ, Inatain Markets đã ra mắt một mạng con Avalanche được thiết kế đặc biệt cho chứng khoán được hỗ trợ bởi tài sản, trong khi blockchain Provenance là một chuỗi công khai lớp 1 được xây dựng để đảm bảo tính liền mạch và an toàn.
Tóm tắt
Với việc câu chuyện DeFi truyền thống đã cạn kiệt, RWA mang đến những cơ hội mới cho DeFi. Tính khả kết hợp, minh bạch, chi phí thấp và hiệu quả cao của DeFi có thể giải quyết những điểm đau như tính kém hiệu quả và chi phí cao của thị trường tài sản truyền thống. Ví dụ, có thể cung cấp cơ hội tài trợ toàn cầu cho các doanh nghiệp offline.
Gần đây, cuộc khủng hoảng ngân hàng đã gây ra một cuộc khủng hoảng niềm tin, cũng thúc đẩy sự phát triển của các RWA như vàng Token. Câu chuyện mới về việc DeFi trang bị cho tài sản ngoài đời có thể sắp đến, hứa hẹn mở rộng ứng dụng của DeFi vào các lĩnh vực kinh tế thực tế rộng lớn hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cơ hội mới trong DeFi: Mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực mở rộng ứng dụng toàn cầu
Mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực: Tài chính phi tập trung mở rộng cơ hội ứng dụng toàn cầu mới
Bối cảnh
Mục đích ban đầu của tiền điện tử là để tạo ra một hệ thống kinh tế toàn cầu minh bạch, dễ tiếp cận và hiệu quả hơn, chứ không chỉ để đầu cơ ngắn hạn. Tuy nhiên, hiện nay phần lớn các câu chuyện về tiền điện tử vẫn bị giới hạn trong chuỗi, và có rất ít ứng dụng thực tế thực sự mang lại lợi ích cho người tiêu dùng bình thường. Trong thị trường truyền thống có hàng triệu tỷ đô la tài sản đang chờ được công nghệ blockchain làm thay đổi, cơ hội cải thiện hệ thống kinh tế toàn cầu là tồn tại.
Tài chính phi tập trung ( DeFi ) đã khơi dậy tiềm năng của blockchain. Các ứng dụng DeFi có các đặc điểm ưu việt như thanh toán nguyên tử, chi phí thấp, tính minh bạch cao, khả năng kết hợp và kiểm soát người dùng. Các ứng dụng chính bao gồm thanh toán, tài sản tổng hợp, giao dịch, quản lý tài sản, cho vay, bảo hiểm và sản phẩm phái sinh.
Mặc dù Tài chính phi tập trung mang lại nhiều lợi ích, nhưng hiện tại vẫn tồn tại một yếu tố hạn chế chính: phần lớn Tài chính phi tập trung chỉ tạo thành một nền kinh tế tuần hoàn tương đối khép kín, có mối liên hệ hạn chế với nền kinh tế toàn cầu hiện có của các doanh nghiệp và dịch vụ truyền thống. Sự tăng trưởng nhanh chóng của Tài chính phi tập trung phần lớn phụ thuộc vào việc luân chuyển vốn và các phần thưởng mã hóa kỹ thuật số theo kiểu lạm phát, điều này là không bền vững.
Thế giới tài sản thực là gì ( RWA )
Tài sản thế giới thực ( RWA ) đề cập đến các tài sản hữu hình tồn tại trong thế giới vật lý, chẳng hạn như bất động sản, hàng hóa và nghệ thuật, v.v. Những tài sản này là một phần quan trọng của giá trị tài chính toàn cầu. Ví dụ, vào năm 2020, giá trị bất động sản toàn cầu đạt 326,5 triệu tỷ USD, giá trị thị trường vàng là 12,39 triệu tỷ USD.
Các ví dụ RWA phổ biến bao gồm: tiền mặt, kim loại quý, bất động sản, nợ doanh nghiệp, bảo hiểm, tiền lương và hóa đơn, hàng tiêu dùng, hối phiếu, phí bản quyền, v.v.
Sự bố trí của các tổ chức trong lĩnh vực RWA
Nhiều tổ chức tài chính lớn và doanh nghiệp đã bắt đầu triển khai trong lĩnh vực RWA:
Goldman Sachs đã ra mắt nền tảng tài sản kỹ thuật số cho trái phiếu blockchain trị giá 100 triệu euro của Ngân hàng Đầu tư Châu Âu.
Quỹ cổ phiếu trực tiếp trị giá 2,1 tỷ USD của Hamilton Lane hiện có thể được đầu tư dưới dạng mã hóa kỹ thuật số thông qua Polygon.
Siemens đã phát hành 60 triệu euro trái phiếu kỹ thuật số trên mạng chính Polygon.
Công ty Mitsui hợp tác với LayerX, phát hành chứng khoán kỹ thuật số trên chuỗi do SBI và tập đoàn Nomura sở hữu, nhằm thực hiện quản lý tài sản.
MakerDAO đã giới thiệu RWA như tài sản thế chấp, phát hành stablecoin DAI. Hiện tại, giao thức này có hơn 680 triệu USD hỗ trợ từ RWA.
Aave đã ra mắt tài sản thế giới thực.
RWA trong Tài chính phi tập trung
RWA trong Tài chính phi tập trung có những ứng dụng chính bao gồm:
Stablecoin: như USDC, được duy trì bởi công ty phát hành với dự trữ tài sản đô la đã được kiểm toán.
Tổng hợp Token: cho phép giao dịch trên chuỗi các sản phẩm phái sinh liên kết với tiền tệ, cổ phiếu và hàng hóa.
Thỏa thuận cho vay: Cung cấp cách thức tiết kiệm chi phí để tập trung và phân phối vốn giữa người cho vay và người đi vay.
Ngoài stablecoin, tài sản cơ sở RWA phổ biến nhất là bất động sản, tiếp theo là các tài sản liên quan đến khí hậu ( như tín dụng carbon ) và trái phiếu/cổ phiếu công cộng. Tín dụng thị trường mới nổi ( chủ yếu là trái phiếu doanh nghiệp ) cũng là tài sản cơ sở quan trọng.
Các giao thức liên quan đến RWA
Giao thức RWA trên chuỗi chủ yếu được chia thành hai loại lớn:
Thị trường chứng khoán và tài sản vật chất: như Backed Finance.
Lợi tức cố định: chia thành tín dụng công cộng và tín dụng tư nhân. Như Centrifuge, Goldfinch, Creditx, v.v.
Một số giao thức RWA trên chuỗi chính bao gồm:
Backed Finance: cung cấp chứng khoán ETF S&P 500 đã được mã hóa kỹ thuật số.
Ondo Finance: mã hóa kỹ thuật số trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn, trái phiếu cấp đầu tư và trái phiếu doanh nghiệp có lợi suất cao.
Maple Finance: Thị trường tín dụng dựa trên blockchain, tổng số tiền cho vay gần 2 tỷ đô la.
Centrifuge: Chuyên chú trọng vào việc mã hóa kỹ thuật số và token hóa các chứng khoán nợ kém thanh khoản, tổng tài sản đã huy động được 298 triệu USD.
Goldfinch: giao thức tín dụng phi tập trung, sở hữu giá trị khoản vay đang hoạt động là 1.01 triệu đô la.
Blocksquare:Dự án mã hóa kỹ thuật số tài sản sớm, nền tảng Ocenpoint.fi của nó quản lý tài sản bất động sản trị giá 45 triệu đô la.
Những thỏa thuận tín dụng này hiện tại cung cấp tỷ suất lợi nhuận cao hơn hầu hết các giao thức Tài chính phi tập trung, nhưng cũng phải đối mặt với một số rủi ro vỡ nợ.
Xu hướng tương lai
Trong tương lai, có thể sẽ xuất hiện các blockchain được thiết kế đặc biệt cho RWA. So với các blockchain công khai không cần cấp phép hiện có, loại blockchain này có thể phù hợp hơn với các nhu cầu đặc thù của RWA, chẳng hạn như tuân thủ quy định, bảo vệ quyền riêng tư, v.v.
Ví dụ, Inatain Markets đã ra mắt một mạng con Avalanche được thiết kế đặc biệt cho chứng khoán được hỗ trợ bởi tài sản, trong khi blockchain Provenance là một chuỗi công khai lớp 1 được xây dựng để đảm bảo tính liền mạch và an toàn.
Tóm tắt
Với việc câu chuyện DeFi truyền thống đã cạn kiệt, RWA mang đến những cơ hội mới cho DeFi. Tính khả kết hợp, minh bạch, chi phí thấp và hiệu quả cao của DeFi có thể giải quyết những điểm đau như tính kém hiệu quả và chi phí cao của thị trường tài sản truyền thống. Ví dụ, có thể cung cấp cơ hội tài trợ toàn cầu cho các doanh nghiệp offline.
Gần đây, cuộc khủng hoảng ngân hàng đã gây ra một cuộc khủng hoảng niềm tin, cũng thúc đẩy sự phát triển của các RWA như vàng Token. Câu chuyện mới về việc DeFi trang bị cho tài sản ngoài đời có thể sắp đến, hứa hẹn mở rộng ứng dụng của DeFi vào các lĩnh vực kinh tế thực tế rộng lớn hơn.