Tạm biệt chu kỳ bốn năm, cấu trúc thị trường tiền điện tử dưới sự thống trị của Bitcoin trong trạng thái mới.

2025-07-25 19:34:10

Đang tạo bản tóm tắt

Tình trạng mới của thị trường Tài sản tiền điện tử: Tạm biệt chu kỳ bốn năm

Trong những năm gần đây, thị trường tài sản tiền điện tử đã xảy ra những biến đổi lớn, lý thuyết chu kỳ bốn năm trước đây dường như đã không còn hiệu lực. Bài viết này sẽ khám phá nguyên nhân của sự chuyển biến này, cũng như ảnh hưởng của nó đến chiến lược đầu tư.

Nguồn gốc của lý thuyết chu kỳ bốn năm

Lý thuyết chu kỳ bốn năm bắt nguồn từ cơ chế cơ bản của Bitcoin. Mỗi bốn năm, tỷ lệ lạm phát của Bitcoin sẽ giảm một nửa, số lượng Bitcoin mới phát hành giảm 50%. Điều này đã có tác động đáng kể đến thị trường trong giai đoạn đầu, đặc biệt là trong các sự kiện giảm một nửa vào năm 2012 và 2016, giá Bitcoin đã tăng mạnh, các Tài sản tiền điện tử khác cũng tăng theo.

Tuy nhiên, theo thời gian, ảnh hưởng của sự kiện giảm một nửa đối với giá cả dần trở nên yếu đi. Sự kiện giảm một nửa gần nhất vào năm 2024 chỉ làm giảm lượng phát hành mới từ 6,25 BTC mỗi khối xuống còn 3,12 BTC. Xét rằng gần 95% bitcoin đã được lưu thông, ảnh hưởng của các sự kiện giảm một nửa trong tương lai đối với giá có thể là rất nhỏ.

Sự thay đổi lớn trong cấu trúc thị trường trong hai năm qua

Trong hai năm qua, hai yếu tố quan trọng đã hoàn toàn thay đổi bối cảnh thị trường tài sản tiền điện tử:

Sự ra mắt của Bitcoin ETF
Sự phát hành số lượng lớn Tài sản tiền điện tử giả mạo

Vào đầu năm 2024, Bitcoin ETF được phê duyệt, mở ra cánh cửa cho thị trường toàn cầu cho Bitcoin. Bất kỳ ai cũng có thể đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư hưu trí, điều này đã mang lại một lượng lớn dòng tiền mới. Tuy nhiên, những dòng tiền này chủ yếu chảy vào Bitcoin, rất ít vào các Tài sản tiền điện tử khác. Tính đến đầu năm 2025, quy mô tổng thể của Bitcoin ETF đã đạt 40 tỷ USD, trong khi Ethereum ETF chỉ đạt 2,5 tỷ USD.

Trong khi đó, số lượng Tài sản tiền điện tử tăng vọt lên hàng triệu loại, làm loãng nguồn vốn trên thị trường. Trong đợt phục hồi nhỏ vào tháng 11 năm 2024, chỉ một số ít Tài sản tiền điện tử đạt mức cao mới, hầu hết không thể vượt qua đỉnh cao lịch sử. Điều này cho thấy hiệu suất tổng thể của Tài sản tiền điện tử kém hơn so với Bitcoin.

Vị thế ưu việt của Bitcoin

Mặc dù lý thuyết chu kỳ bốn năm có thể đã không còn hiệu lực, nhưng Bitcoin vẫn là vị vua của thị trường Tài sản tiền điện tử. Dưới đây là một vài lý do hỗ trợ cho sự mạnh mẽ lâu dài của Bitcoin:

Tiền tệ pháp định tiếp tục mất giá
Áp lực lạm phát
Cung tiền toàn cầu đạt mức cao kỷ lục
Giá vàng tiếp tục tăng
Quỹ ETF có dòng vốn lớn
Hiệu ứng làm loãng của các đồng tiền mã hóa
Một số quốc gia bắt đầu mua Bitcoin
Hoa Kỳ có thể thiết lập dự trữ chiến lược tài sản tiền điện tử

Đề xuất chiến lược đầu tư

Đối mặt với cấu trúc mới này, các nhà đầu tư nên suy nghĩ lại về chiến lược:

Sử dụng Bitcoin làm cấu hình cốt lõi, tập trung vào "trò chơi người chiến thắng"
Cẩn thận với việc đầu tư vào các đồng coin giả mạo, giới hạn trong phạm vi có thể kiểm soát
Chú ý đến tình hình kinh tế vĩ mô, đặc biệt là lạm phát và sự thay đổi chính sách tiền tệ
Theo dõi chặt chẽ các động thái quy định và xu hướng của nhà đầu tư tổ chức

Mặc dù chu kỳ bốn năm của Bitcoin có thể không còn rõ ràng, nhưng giá trị đầu tư lâu dài của nó vẫn mạnh mẽ. Ngược lại, thị trường Tài sản tiền điện tử mới nổi đang cạnh tranh gay gắt, khiến việc lựa chọn trở nên khó khăn hơn. Các nhà đầu tư cần thận trọng hơn và điều chỉnh chiến lược dựa trên môi trường thị trường mới.

BTC2.08%

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

13 thích