Báo cáo ngành Stablecoin: USDT, USDC, PYUSD và RLUSD dẫn đầu bảng xếp hạng
Gần đây, một báo cáo về an ninh Web3 đã công bố phân tích toàn diện về ngành stablecoin trong nửa đầu năm 2025. Báo cáo cho thấy, stablecoin đang tăng tốc hòa nhập vào hệ thống tài chính chính thống, tổng cung đã vượt qua 2500 tỷ USD, khối lượng thanh toán hàng tháng tăng 43%, đạt 14.000 tỷ USD. Khi các tổ chức tài chính truyền thống và các doanh nghiệp lớn ngày càng áp dụng nhiều hơn, vị trí chiến lược của stablecoin tiếp tục gia tăng. Đồng thời, việc các chính sách quản lý dần được triển khai cũng khiến cho sự tuân thủ và rủi ro an toàn ngày càng được quan tâm, cấu trúc thị trường đang có xu hướng phân hóa nhanh chóng.
Tăng trưởng thị trường mạnh mẽ, các stablecoin chính thống thể hiện nổi bật
Trong nửa đầu năm 2025, thị trường stablecoin tiếp tục mở rộng, tổng cung đạt 252 tỷ USD. Độ hoạt động của người dùng tăng lên đáng kể, tổng số địa chỉ nắm giữ vượt qua 120 triệu. Một stablecoin nổi tiếng vẫn là stablecoin được nắm giữ rộng rãi nhất, số lượng địa chỉ vượt quá 5.8 triệu, khoảng 2.6 lần so với một stablecoin chính khác.
Báo cáo dựa trên một khung đánh giá chuyên nghiệp, từ khả năng hoạt động, khả năng quản trị, an toàn mã code và 6 khía cạnh chính khác, đã tiến hành đánh giá hệ thống nhiều loại stablecoin chính. Kết quả cho thấy, USDT, USDC, PYUSD và RLUSD nổi bật về độ an toàn, động lực thị trường và khả năng tuân thủ, đứng đầu bảng đánh giá. Trong đó, USDC nhờ có giấy phép MiCA của Liên minh Châu Âu và việc niêm yết thành công, giá trị thị trường đã tăng vọt lên 61 tỷ USD, trở thành stablecoin chính tăng trưởng nhanh nhất. PYUSD do PayPal phát hành đã tích hợp mạng Solana và triển khai chương trình thưởng cho người nắm giữ, đạt được mức giá trị thị trường gấp đôi trong thời gian ngắn. RLUSD thì nhờ vào độ an toàn và độ tin cậy trong các tình huống ứng dụng cấp tổ chức, kể từ khi ra mắt đã luôn giữ được không có sự cố an toàn nào, thành công xác lập vị trí thị trường của mình.
Sai sót trong vận hành thường xảy ra, stablecoin mới mang đến rủi ro mới
Trong nửa đầu năm 2025, hình thái rủi ro mà ngành stablecoin phải đối mặt đang có sự chuyển biến đáng kể. Toàn bộ thị trường tiền điện tử đã xảy ra 344 sự kiện an ninh, với tổng thiệt hại lên đến 2,47 tỷ USD, đạt mức cao kỷ lục. Trong đó, những lỗi vận hành tiêu biểu như rò rỉ khóa riêng của một nền tảng giao dịch trở thành nguồn thiệt hại chính, với thiệt hại từ một sự kiện đơn lẻ lên đến 1,5 tỷ USD. So với các lỗ hổng hợp đồng thông minh truyền thống, những kẻ tấn công đang dần chuyển mục tiêu sang cơ sở hạ tầng vận hành của các nền tảng tập trung.
Báo cáo đồng thời cảnh báo rằng stablecoin đang trở thành công cụ chính để một số hacker rửa tiền, một số mạng vì đặc điểm phí giao dịch thấp, thanh khoản cao trở thành lựa chọn hàng đầu. Mặc dù khối lượng giao dịch loại này trong tổng khối lượng giao dịch đã giảm, nhưng số tiền tuyệt đối vẫn đạt hàng trăm tỷ USD, mang lại rủi ro tuân thủ rất lớn. Vào tháng 3 năm 2025, một sàn giao dịch đã bị đóng cửa, đây chính là sự kiện biểu trưng cho việc tăng cường giám sát các cuộc kiểm tra tuân thủ loại này.
Quy định thực thi tái cấu trúc thị trường
Với sự tiến triển của các dự luật liên quan tại Quốc hội Hoa Kỳ, cũng như việc thực thi đầy đủ quy định MiCA của Liên minh Châu Âu, việc quản lý trở thành sức mạnh then chốt trong việc định hình lại cấu trúc của stablecoin. Sự gia tăng áp lực tuân thủ khiến thị trường trở nên phân hóa mạnh mẽ: Các dự án cấp tổ chức có giấy phép và dự trữ minh bạch đang nhận được sự tin tưởng cao hơn từ thị trường, trong khi các nhà phát hành chưa hoàn thành quy trình tuân thủ đang dần bị các nền tảng giao dịch chính thống đẩy ra rìa.
Ngoài ra, các tổ chức tài chính truyền thống và các doanh nghiệp lớn cũng đã tích cực thử nghiệm dịch vụ stablecoin trong nửa đầu năm. Một ngân hàng lớn của Pháp đã ra mắt stablecoin USD dựa trên Ethereum và Solana, trở thành ngân hàng lớn đầu tiên ra mắt stablecoin USD tuân thủ quy định. Nhiều ngân hàng quốc tế nổi tiếng khác cũng đang thúc đẩy phát triển các dự án liên quan, một số đã bước vào giai đoạn phê duyệt quy định.
Triển vọng tương lai: Làn sóng đổi mới mới
Nhìn về nửa năm còn lại, báo cáo dự đoán rằng stablecoin hỗ trợ RWA và stablecoin thu nhập sẽ trở thành dòng đổi mới chính, dự kiến chiếm từ 8% đến 10% trong thị trường hơn 3000 tỷ USD vào cuối năm. Stablecoin hỗ trợ RWA phù hợp cao với xu hướng quy định của các nền kinh tế chính toàn cầu trong việc thúc đẩy tính tuân thủ của stablecoin thông qua việc neo giá vào các tài sản ngoài chuỗi như trái phiếu chính phủ; trong khi đó, stablecoin thu nhập với đặc tính "quỹ tiền tệ phiên bản trên chuỗi" đang thu hút nhóm nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định, đặc biệt là sự chú ý từ các nhà đầu tư tổ chức và người dùng có giá trị tài sản ròng cao.
Tuy nhiên, những mô hình mới này không chỉ mang lại giá trị ứng dụng hoàn toàn mới mà còn dẫn đến rủi ro đối tác và rủi ro chiến lược phức tạp hơn. Báo cáo nhấn mạnh rằng, quản lý rủi ro chặt chẽ, cơ chế vận hành minh bạch, cùng với thái độ tuân thủ chủ động sẽ trở thành chìa khóa để các dự án stablecoin đạt được sự phát triển bền vững lâu dài.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
19 thích
Phần thưởng
19
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DefiPlaybook
· 07-27 21:55
Từ góc độ dữ liệu, TVL tăng 34%, nhưng rủi ro không thể xem nhẹ.
Báo cáo thị trường stablecoin năm 2025: USDT, USDC, PYUSD và RLUSD dẫn đầu, quy định tăng cường định hình lại cấu trúc
Báo cáo ngành Stablecoin: USDT, USDC, PYUSD và RLUSD dẫn đầu bảng xếp hạng
Gần đây, một báo cáo về an ninh Web3 đã công bố phân tích toàn diện về ngành stablecoin trong nửa đầu năm 2025. Báo cáo cho thấy, stablecoin đang tăng tốc hòa nhập vào hệ thống tài chính chính thống, tổng cung đã vượt qua 2500 tỷ USD, khối lượng thanh toán hàng tháng tăng 43%, đạt 14.000 tỷ USD. Khi các tổ chức tài chính truyền thống và các doanh nghiệp lớn ngày càng áp dụng nhiều hơn, vị trí chiến lược của stablecoin tiếp tục gia tăng. Đồng thời, việc các chính sách quản lý dần được triển khai cũng khiến cho sự tuân thủ và rủi ro an toàn ngày càng được quan tâm, cấu trúc thị trường đang có xu hướng phân hóa nhanh chóng.
Tăng trưởng thị trường mạnh mẽ, các stablecoin chính thống thể hiện nổi bật
Trong nửa đầu năm 2025, thị trường stablecoin tiếp tục mở rộng, tổng cung đạt 252 tỷ USD. Độ hoạt động của người dùng tăng lên đáng kể, tổng số địa chỉ nắm giữ vượt qua 120 triệu. Một stablecoin nổi tiếng vẫn là stablecoin được nắm giữ rộng rãi nhất, số lượng địa chỉ vượt quá 5.8 triệu, khoảng 2.6 lần so với một stablecoin chính khác.
Báo cáo dựa trên một khung đánh giá chuyên nghiệp, từ khả năng hoạt động, khả năng quản trị, an toàn mã code và 6 khía cạnh chính khác, đã tiến hành đánh giá hệ thống nhiều loại stablecoin chính. Kết quả cho thấy, USDT, USDC, PYUSD và RLUSD nổi bật về độ an toàn, động lực thị trường và khả năng tuân thủ, đứng đầu bảng đánh giá. Trong đó, USDC nhờ có giấy phép MiCA của Liên minh Châu Âu và việc niêm yết thành công, giá trị thị trường đã tăng vọt lên 61 tỷ USD, trở thành stablecoin chính tăng trưởng nhanh nhất. PYUSD do PayPal phát hành đã tích hợp mạng Solana và triển khai chương trình thưởng cho người nắm giữ, đạt được mức giá trị thị trường gấp đôi trong thời gian ngắn. RLUSD thì nhờ vào độ an toàn và độ tin cậy trong các tình huống ứng dụng cấp tổ chức, kể từ khi ra mắt đã luôn giữ được không có sự cố an toàn nào, thành công xác lập vị trí thị trường của mình.
Sai sót trong vận hành thường xảy ra, stablecoin mới mang đến rủi ro mới
Trong nửa đầu năm 2025, hình thái rủi ro mà ngành stablecoin phải đối mặt đang có sự chuyển biến đáng kể. Toàn bộ thị trường tiền điện tử đã xảy ra 344 sự kiện an ninh, với tổng thiệt hại lên đến 2,47 tỷ USD, đạt mức cao kỷ lục. Trong đó, những lỗi vận hành tiêu biểu như rò rỉ khóa riêng của một nền tảng giao dịch trở thành nguồn thiệt hại chính, với thiệt hại từ một sự kiện đơn lẻ lên đến 1,5 tỷ USD. So với các lỗ hổng hợp đồng thông minh truyền thống, những kẻ tấn công đang dần chuyển mục tiêu sang cơ sở hạ tầng vận hành của các nền tảng tập trung.
Báo cáo đồng thời cảnh báo rằng stablecoin đang trở thành công cụ chính để một số hacker rửa tiền, một số mạng vì đặc điểm phí giao dịch thấp, thanh khoản cao trở thành lựa chọn hàng đầu. Mặc dù khối lượng giao dịch loại này trong tổng khối lượng giao dịch đã giảm, nhưng số tiền tuyệt đối vẫn đạt hàng trăm tỷ USD, mang lại rủi ro tuân thủ rất lớn. Vào tháng 3 năm 2025, một sàn giao dịch đã bị đóng cửa, đây chính là sự kiện biểu trưng cho việc tăng cường giám sát các cuộc kiểm tra tuân thủ loại này.
Quy định thực thi tái cấu trúc thị trường
Với sự tiến triển của các dự luật liên quan tại Quốc hội Hoa Kỳ, cũng như việc thực thi đầy đủ quy định MiCA của Liên minh Châu Âu, việc quản lý trở thành sức mạnh then chốt trong việc định hình lại cấu trúc của stablecoin. Sự gia tăng áp lực tuân thủ khiến thị trường trở nên phân hóa mạnh mẽ: Các dự án cấp tổ chức có giấy phép và dự trữ minh bạch đang nhận được sự tin tưởng cao hơn từ thị trường, trong khi các nhà phát hành chưa hoàn thành quy trình tuân thủ đang dần bị các nền tảng giao dịch chính thống đẩy ra rìa.
Ngoài ra, các tổ chức tài chính truyền thống và các doanh nghiệp lớn cũng đã tích cực thử nghiệm dịch vụ stablecoin trong nửa đầu năm. Một ngân hàng lớn của Pháp đã ra mắt stablecoin USD dựa trên Ethereum và Solana, trở thành ngân hàng lớn đầu tiên ra mắt stablecoin USD tuân thủ quy định. Nhiều ngân hàng quốc tế nổi tiếng khác cũng đang thúc đẩy phát triển các dự án liên quan, một số đã bước vào giai đoạn phê duyệt quy định.
Triển vọng tương lai: Làn sóng đổi mới mới
Nhìn về nửa năm còn lại, báo cáo dự đoán rằng stablecoin hỗ trợ RWA và stablecoin thu nhập sẽ trở thành dòng đổi mới chính, dự kiến chiếm từ 8% đến 10% trong thị trường hơn 3000 tỷ USD vào cuối năm. Stablecoin hỗ trợ RWA phù hợp cao với xu hướng quy định của các nền kinh tế chính toàn cầu trong việc thúc đẩy tính tuân thủ của stablecoin thông qua việc neo giá vào các tài sản ngoài chuỗi như trái phiếu chính phủ; trong khi đó, stablecoin thu nhập với đặc tính "quỹ tiền tệ phiên bản trên chuỗi" đang thu hút nhóm nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định, đặc biệt là sự chú ý từ các nhà đầu tư tổ chức và người dùng có giá trị tài sản ròng cao.
Tuy nhiên, những mô hình mới này không chỉ mang lại giá trị ứng dụng hoàn toàn mới mà còn dẫn đến rủi ro đối tác và rủi ro chiến lược phức tạp hơn. Báo cáo nhấn mạnh rằng, quản lý rủi ro chặt chẽ, cơ chế vận hành minh bạch, cùng với thái độ tuân thủ chủ động sẽ trở thành chìa khóa để các dự án stablecoin đạt được sự phát triển bền vững lâu dài.