Hệ sinh thái Solana đang phát triển mạnh mẽ, các dự án Tài chính phi tập trung hoạt động ra sao?
Vào ngày 22 tháng 12, giá Solana(SOL) đã có lúc gần chạm 100 đô la, toàn bộ hệ sinh thái đang thể hiện sức mạnh mạnh mẽ dưới sự thúc đẩy của DePIN và các đồng MEME. Khối lượng giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX) trên Solana đã tạm thời vượt qua Ethereum, gây ra cuộc thảo luận sôi nổi về việc "Solana sẽ vượt qua Ethereum".
Trong khi đó, Ethereum đối mặt với nhiều nghi ngờ, đặc biệt là các dự án DeFi từng dẫn dắt đợt tăng giá trước đó giờ không còn được ưa chuộng. Vậy, ngoài các dự án MEME và DePIN đang hot gần đây, các dự án DeFi trên Solana hoạt động thế nào? Các dự án lâu đời có thực sự hồi sinh không? Hãy cùng xem xét.
Đặt cọc thanh khoản
Cung cấp thanh khoản là một loại dự án tăng trưởng quan trọng trong hệ sinh thái Solana. Việc đặt cược vốn sẽ làm tăng giá SOL, trong khi các token cung cấp thanh khoản khác (LST) có thể được áp dụng trong các dự án Tài chính phi tập trung khác. Hiệu ứng airdrop và các biện pháp khuyến khích của các dự án mới cũng thúc đẩy dòng vốn tham gia vào cung cấp thanh khoản tiếp tục tăng trưởng.
Theo thống kê từ nền tảng dữ liệu, tính đến ngày 22 tháng 12, hai dự án staking có tính thanh khoản lớn nhất trên Solana có TVL lần lượt là 1.05 tỷ USD và 626 triệu USD, đứng ở hai vị trí hàng đầu trong hệ sinh thái TVL của Solana. Mặc dù một trong những dự án có số tiền staking tính theo USD chỉ đạt 57% so với mức cao nhất, nhưng số lượng SOL được staking là (1115 triệu SOL) đã đạt mức cao kỷ lục.
Một dự án khác cung cấp cơ sở hạ tầng MEV dựa trên staking, nhờ vào airdrop vượt quá mong đợi mà đã có được một lượng người dùng tốt. Gần đây, do bắt đầu khuyến khích việc sử dụng LST của nó trong các dự án Tài chính phi tập trung, số lượng staking trong dự án này đã liên tục tăng nhanh, hiện đã đạt 6,42 triệu SOL.
Sàn giao dịch phi tập trung
Hai dự án chính trong lĩnh vực DEX vẫn là hai nền tảng cũ, chưa xuất hiện dự án mới nào xuất sắc. Hai dự án này đều đã phát triển các tính năng thanh khoản tập trung trên nền tảng hiện có, nhưng vị thế của chúng đã đảo ngược.
Đối với DEX, tính thanh khoản và khối lượng giao dịch là hai chỉ số quan trọng nhất. Tính thanh khoản của một dự án đã giảm từ đỉnh 2,21 tỷ USD xuống còn 113 triệu USD, chỉ còn 5,1% so với đỉnh. Tính thanh khoản của một dự án khác đã giảm từ 1,41 tỷ USD xuống còn 184 triệu USD, chiếm 13% so với đỉnh.
Gần đây, một hiện tượng thu hút sự chú ý là khối lượng giao dịch DEX của Solana đã vượt qua Ethereum. Dữ liệu cho thấy, không kể là trong 24 giờ qua hay 7 ngày, khối lượng giao dịch của Solana đều cao hơn Ethereum. Mặc dù có người nghi ngờ rằng điều này có thể là do tính toán lặp lại khối lượng giao dịch của các trình tổng hợp giao dịch, cho rằng Solana phụ thuộc vào trình tổng hợp giao dịch nhiều hơn Ethereum, nhưng theo dữ liệu khối lượng giao dịch của từng DEX, tổng khối lượng giao dịch của các DEX chính trên Solana vào ngày 21 tháng 12 là 1,55 tỷ USD, thực sự cao hơn 1,18 tỷ USD của các DEX chính trên Ethereum.
Cần lưu ý rằng khối lượng giao dịch trên Ethereum chủ yếu tập trung tại một nền tảng (9 4 tỷ USD ), tiếp theo là một nền tảng khác (1 1.4 tỷ USD ), trong khi khối lượng giao dịch của các nền tảng còn lại chỉ khoảng 20 triệu USD hoặc thấp hơn.
Một chỉ số khác gần đây được chú ý là tỷ lệ khối lượng giao dịch/TVL của DEX, có thể phản ánh hiệu suất sử dụng vốn. Tỷ lệ này của hai DEX lớn trên Solana lần lượt là 4.81 và 2.87, trong khi các DEX chính trên Ethereum có tỷ lệ lần lượt là 0.26, 0.09 và 0.042. Điều này cho thấy, với cùng một vốn gốc, thu nhập từ việc cung cấp thanh khoản trên Solana cao hơn nhiều so với Ethereum, có thể thu hút nhiều vốn hơn vào hệ sinh thái Solana.
Cho vay phi tập trung
Lĩnh vực cho vay phi tập trung có sự biến động lớn, trước đây trong số các giao thức cho vay có khối lượng vốn lớn, hiện tại chỉ còn một dự án vẫn đứng đầu, nhưng cũng đã bị các đối thủ mới vượt qua. TVL rất quan trọng đối với các giao thức cho vay, đại diện cho khối lượng vốn còn lại trong giao thức ( gửi - vay ), vốn còn lại nhiều cũng có nghĩa là gửi nhiều.
Một giao thức cho vay lâu đời có TVL giảm từ mức cao nhất 910 triệu USD xuống còn 187 triệu USD hiện tại, tương đương với 20,5% mức đỉnh. Dự án này đã gặp khó khăn lớn vào tháng 11 năm 2022, TVL giảm trực tiếp 90% từ 280 triệu USD đầu tháng. Các giao thức cho vay lâu đời khác có hiệu suất kém hơn, mức giảm TVL còn lớn hơn.
Lĩnh vực này cũng đã xuất hiện một số đối thủ mới. TVL của hai dự án mới lần lượt đạt 348 triệu USD và 204 triệu USD, và gần đây tăng trưởng nhanh chóng. Cả hai đều chưa phát hành token quản trị, nhưng đã ra mắt hệ thống điểm, người dùng có thể nhận điểm thông qua gửi tiết kiệm và vay mượn. Nhờ vào sự thúc đẩy của nhiều dự án airdrop gần đây, vốn liên tục đổ vào, và các loại LST cũng được hỗ trợ trên những nền tảng này.
Bộ thu thập lợi nhuận
Lĩnh vực máy tổng hợp lợi nhuận gần như đã bị bác bỏ. Bởi vì Solana không cần phí giao dịch cao như Ethereum, việc đầu tư qua máy tổng hợp lợi nhuận có thể tự động tái đầu tư, tránh được chi phí giao dịch của cá nhân.
TVL của dự án nổi tiếng nhất trong lĩnh vực này đã giảm từ mức cao nhất 3,4 tỷ USD xuống chỉ còn 4,02 triệu USD hiện tại. Dự án này thường được sử dụng kết hợp với một dự án khác, và nhà phát triển đứng sau hai dự án này đã bị lộ là cùng một người, người này đã giả mạo nhiều danh tính để phát triển các dự án khác nhau, làm tăng giả tạo TVL của Solana.
Ngoài chức năng khai thác tổng hợp đơn thuần, một số trình tổng hợp lợi nhuận còn cung cấp các chức năng cho vay và khai thác đòn bẩy, nhưng do lợi nhuận khai thác giảm, các dự án này cũng không có hiệu suất tốt. TVL của hai dự án đại diện đã giảm từ 430 triệu đô la và 1,07 tỷ đô la xuống còn 20,89 triệu đô la và 21,41 triệu đô la hiện tại.
Hợp đồng vĩnh viễn
So với các dự án hợp đồng vĩnh viễn trên Layer 2 của Ethereum, Solana không có thành tích nổi bật trong lĩnh vực này.
Hiện tại, dự án có sức mạnh tổng hợp khá mạnh trong lĩnh vực này là một dự án áp dụng mô hình giao dịch tương tự như sổ lệnh, có thể sử dụng tối đa 20 lần đòn bẩy. Dự án này đã thiết lập mức TVL mới, đạt 105 triệu USD, và khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh cửu SOL trong 24 giờ qua là 43 triệu USD. Dự án này cũng cung cấp giao dịch đòn bẩy giao ngay.
Một dự án cũ khác có TVL giảm từ đỉnh cao 210 triệu USD xuống còn 10,47 triệu USD. Nó đã từng bị tấn công bởi hacker, sau đó hacker đó đã bị truy tố và bắt giữ. Dự án này chủ yếu áp dụng mô hình cho vay và giao dịch đòn bẩy, hiện nay cũng đã bổ sung giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, nhưng khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn SOL trong 24 giờ chỉ đạt 520.000 USD.
Đường đua này còn có một đối thủ áp dụng mô hình tương tự như các nền tảng khác. Giới hạn vốn được đặt là 23 triệu đô la Mỹ, trong 24 giờ qua, khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn SOL đạt 101 triệu đô la Mỹ, thậm chí còn vượt qua các dự án hàng đầu đã đề cập trước đó.
Stablecoin phi tập trung
Solana trong lĩnh vực stablecoin phi tập trung luôn không có dự án nào nổi bật.
Một dự án từng hoàn tất vòng gọi vốn với định giá gần 2 tỷ USD, TVL cao nhất cũng chỉ đạt 42 triệu USD, hiện đã giảm xuống còn 11,19 triệu USD. Dự án ban đầu sử dụng cách thức Delta trung tính để phòng ngừa rủi ro cho tài sản thế chấp SOL, nhưng giờ đây cũng đã chuyển sang sử dụng USDC với tỷ lệ 1:1.
Hai dự án stablecoin khác sử dụng thế chấp thừa cũng đang trên đà suy giảm. TVL của chúng đã giảm từ mức cao nhất lần lượt 4.76 triệu đô la và 39.83 triệu đô la xuống còn 8.61 triệu đô la và 8.06 triệu đô la hiện tại.
Tóm tắt
Sự phát triển của các loại dự án DeFi trên Solana rất khác nhau. Các dự án staking thanh khoản đã dẫn đầu sự tăng trưởng TVL của Solana, và nhiều LST cũng có thể được sử dụng trong các dự án khác để nhận được phần thưởng. Mặc dù thanh khoản của DEX vẫn thấp hơn nhiều so với Ethereum, nhưng đôi khi khối lượng giao dịch lại vượt qua DEX trên Ethereum, cho thấy hiệu quả vốn rất cao của DEX trên Solana, điều này có thể thu hút thêm dòng vốn vào. Các dự án mới trong lĩnh vực cho vay phi tập trung thể hiện tốt, có kỳ vọng về airdrop. Một số dự án trong lĩnh vực hợp đồng vĩnh viễn đang trong quá trình tăng trưởng. Tuy nhiên, lĩnh vực tổng hợp lợi nhuận và stablecoin vẫn chưa xuất hiện các dự án nổi bật.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Toàn cảnh DeFi của hệ sinh thái Solana: thế chấp thanh khoản dẫn dắt tăng lên, hiệu suất DEX thật đáng kinh ngạc
Hệ sinh thái Solana đang phát triển mạnh mẽ, các dự án Tài chính phi tập trung hoạt động ra sao?
Vào ngày 22 tháng 12, giá Solana(SOL) đã có lúc gần chạm 100 đô la, toàn bộ hệ sinh thái đang thể hiện sức mạnh mạnh mẽ dưới sự thúc đẩy của DePIN và các đồng MEME. Khối lượng giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX) trên Solana đã tạm thời vượt qua Ethereum, gây ra cuộc thảo luận sôi nổi về việc "Solana sẽ vượt qua Ethereum".
Trong khi đó, Ethereum đối mặt với nhiều nghi ngờ, đặc biệt là các dự án DeFi từng dẫn dắt đợt tăng giá trước đó giờ không còn được ưa chuộng. Vậy, ngoài các dự án MEME và DePIN đang hot gần đây, các dự án DeFi trên Solana hoạt động thế nào? Các dự án lâu đời có thực sự hồi sinh không? Hãy cùng xem xét.
Đặt cọc thanh khoản
Cung cấp thanh khoản là một loại dự án tăng trưởng quan trọng trong hệ sinh thái Solana. Việc đặt cược vốn sẽ làm tăng giá SOL, trong khi các token cung cấp thanh khoản khác (LST) có thể được áp dụng trong các dự án Tài chính phi tập trung khác. Hiệu ứng airdrop và các biện pháp khuyến khích của các dự án mới cũng thúc đẩy dòng vốn tham gia vào cung cấp thanh khoản tiếp tục tăng trưởng.
Theo thống kê từ nền tảng dữ liệu, tính đến ngày 22 tháng 12, hai dự án staking có tính thanh khoản lớn nhất trên Solana có TVL lần lượt là 1.05 tỷ USD và 626 triệu USD, đứng ở hai vị trí hàng đầu trong hệ sinh thái TVL của Solana. Mặc dù một trong những dự án có số tiền staking tính theo USD chỉ đạt 57% so với mức cao nhất, nhưng số lượng SOL được staking là (1115 triệu SOL) đã đạt mức cao kỷ lục.
Một dự án khác cung cấp cơ sở hạ tầng MEV dựa trên staking, nhờ vào airdrop vượt quá mong đợi mà đã có được một lượng người dùng tốt. Gần đây, do bắt đầu khuyến khích việc sử dụng LST của nó trong các dự án Tài chính phi tập trung, số lượng staking trong dự án này đã liên tục tăng nhanh, hiện đã đạt 6,42 triệu SOL.
Sàn giao dịch phi tập trung
Hai dự án chính trong lĩnh vực DEX vẫn là hai nền tảng cũ, chưa xuất hiện dự án mới nào xuất sắc. Hai dự án này đều đã phát triển các tính năng thanh khoản tập trung trên nền tảng hiện có, nhưng vị thế của chúng đã đảo ngược.
Đối với DEX, tính thanh khoản và khối lượng giao dịch là hai chỉ số quan trọng nhất. Tính thanh khoản của một dự án đã giảm từ đỉnh 2,21 tỷ USD xuống còn 113 triệu USD, chỉ còn 5,1% so với đỉnh. Tính thanh khoản của một dự án khác đã giảm từ 1,41 tỷ USD xuống còn 184 triệu USD, chiếm 13% so với đỉnh.
Gần đây, một hiện tượng thu hút sự chú ý là khối lượng giao dịch DEX của Solana đã vượt qua Ethereum. Dữ liệu cho thấy, không kể là trong 24 giờ qua hay 7 ngày, khối lượng giao dịch của Solana đều cao hơn Ethereum. Mặc dù có người nghi ngờ rằng điều này có thể là do tính toán lặp lại khối lượng giao dịch của các trình tổng hợp giao dịch, cho rằng Solana phụ thuộc vào trình tổng hợp giao dịch nhiều hơn Ethereum, nhưng theo dữ liệu khối lượng giao dịch của từng DEX, tổng khối lượng giao dịch của các DEX chính trên Solana vào ngày 21 tháng 12 là 1,55 tỷ USD, thực sự cao hơn 1,18 tỷ USD của các DEX chính trên Ethereum.
Cần lưu ý rằng khối lượng giao dịch trên Ethereum chủ yếu tập trung tại một nền tảng (9 4 tỷ USD ), tiếp theo là một nền tảng khác (1 1.4 tỷ USD ), trong khi khối lượng giao dịch của các nền tảng còn lại chỉ khoảng 20 triệu USD hoặc thấp hơn.
Một chỉ số khác gần đây được chú ý là tỷ lệ khối lượng giao dịch/TVL của DEX, có thể phản ánh hiệu suất sử dụng vốn. Tỷ lệ này của hai DEX lớn trên Solana lần lượt là 4.81 và 2.87, trong khi các DEX chính trên Ethereum có tỷ lệ lần lượt là 0.26, 0.09 và 0.042. Điều này cho thấy, với cùng một vốn gốc, thu nhập từ việc cung cấp thanh khoản trên Solana cao hơn nhiều so với Ethereum, có thể thu hút nhiều vốn hơn vào hệ sinh thái Solana.
Cho vay phi tập trung
Lĩnh vực cho vay phi tập trung có sự biến động lớn, trước đây trong số các giao thức cho vay có khối lượng vốn lớn, hiện tại chỉ còn một dự án vẫn đứng đầu, nhưng cũng đã bị các đối thủ mới vượt qua. TVL rất quan trọng đối với các giao thức cho vay, đại diện cho khối lượng vốn còn lại trong giao thức ( gửi - vay ), vốn còn lại nhiều cũng có nghĩa là gửi nhiều.
Một giao thức cho vay lâu đời có TVL giảm từ mức cao nhất 910 triệu USD xuống còn 187 triệu USD hiện tại, tương đương với 20,5% mức đỉnh. Dự án này đã gặp khó khăn lớn vào tháng 11 năm 2022, TVL giảm trực tiếp 90% từ 280 triệu USD đầu tháng. Các giao thức cho vay lâu đời khác có hiệu suất kém hơn, mức giảm TVL còn lớn hơn.
Lĩnh vực này cũng đã xuất hiện một số đối thủ mới. TVL của hai dự án mới lần lượt đạt 348 triệu USD và 204 triệu USD, và gần đây tăng trưởng nhanh chóng. Cả hai đều chưa phát hành token quản trị, nhưng đã ra mắt hệ thống điểm, người dùng có thể nhận điểm thông qua gửi tiết kiệm và vay mượn. Nhờ vào sự thúc đẩy của nhiều dự án airdrop gần đây, vốn liên tục đổ vào, và các loại LST cũng được hỗ trợ trên những nền tảng này.
Bộ thu thập lợi nhuận
Lĩnh vực máy tổng hợp lợi nhuận gần như đã bị bác bỏ. Bởi vì Solana không cần phí giao dịch cao như Ethereum, việc đầu tư qua máy tổng hợp lợi nhuận có thể tự động tái đầu tư, tránh được chi phí giao dịch của cá nhân.
TVL của dự án nổi tiếng nhất trong lĩnh vực này đã giảm từ mức cao nhất 3,4 tỷ USD xuống chỉ còn 4,02 triệu USD hiện tại. Dự án này thường được sử dụng kết hợp với một dự án khác, và nhà phát triển đứng sau hai dự án này đã bị lộ là cùng một người, người này đã giả mạo nhiều danh tính để phát triển các dự án khác nhau, làm tăng giả tạo TVL của Solana.
Ngoài chức năng khai thác tổng hợp đơn thuần, một số trình tổng hợp lợi nhuận còn cung cấp các chức năng cho vay và khai thác đòn bẩy, nhưng do lợi nhuận khai thác giảm, các dự án này cũng không có hiệu suất tốt. TVL của hai dự án đại diện đã giảm từ 430 triệu đô la và 1,07 tỷ đô la xuống còn 20,89 triệu đô la và 21,41 triệu đô la hiện tại.
Hợp đồng vĩnh viễn
So với các dự án hợp đồng vĩnh viễn trên Layer 2 của Ethereum, Solana không có thành tích nổi bật trong lĩnh vực này.
Hiện tại, dự án có sức mạnh tổng hợp khá mạnh trong lĩnh vực này là một dự án áp dụng mô hình giao dịch tương tự như sổ lệnh, có thể sử dụng tối đa 20 lần đòn bẩy. Dự án này đã thiết lập mức TVL mới, đạt 105 triệu USD, và khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh cửu SOL trong 24 giờ qua là 43 triệu USD. Dự án này cũng cung cấp giao dịch đòn bẩy giao ngay.
Một dự án cũ khác có TVL giảm từ đỉnh cao 210 triệu USD xuống còn 10,47 triệu USD. Nó đã từng bị tấn công bởi hacker, sau đó hacker đó đã bị truy tố và bắt giữ. Dự án này chủ yếu áp dụng mô hình cho vay và giao dịch đòn bẩy, hiện nay cũng đã bổ sung giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, nhưng khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn SOL trong 24 giờ chỉ đạt 520.000 USD.
Đường đua này còn có một đối thủ áp dụng mô hình tương tự như các nền tảng khác. Giới hạn vốn được đặt là 23 triệu đô la Mỹ, trong 24 giờ qua, khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn SOL đạt 101 triệu đô la Mỹ, thậm chí còn vượt qua các dự án hàng đầu đã đề cập trước đó.
Stablecoin phi tập trung
Solana trong lĩnh vực stablecoin phi tập trung luôn không có dự án nào nổi bật.
Một dự án từng hoàn tất vòng gọi vốn với định giá gần 2 tỷ USD, TVL cao nhất cũng chỉ đạt 42 triệu USD, hiện đã giảm xuống còn 11,19 triệu USD. Dự án ban đầu sử dụng cách thức Delta trung tính để phòng ngừa rủi ro cho tài sản thế chấp SOL, nhưng giờ đây cũng đã chuyển sang sử dụng USDC với tỷ lệ 1:1.
Hai dự án stablecoin khác sử dụng thế chấp thừa cũng đang trên đà suy giảm. TVL của chúng đã giảm từ mức cao nhất lần lượt 4.76 triệu đô la và 39.83 triệu đô la xuống còn 8.61 triệu đô la và 8.06 triệu đô la hiện tại.
Tóm tắt
Sự phát triển của các loại dự án DeFi trên Solana rất khác nhau. Các dự án staking thanh khoản đã dẫn đầu sự tăng trưởng TVL của Solana, và nhiều LST cũng có thể được sử dụng trong các dự án khác để nhận được phần thưởng. Mặc dù thanh khoản của DEX vẫn thấp hơn nhiều so với Ethereum, nhưng đôi khi khối lượng giao dịch lại vượt qua DEX trên Ethereum, cho thấy hiệu quả vốn rất cao của DEX trên Solana, điều này có thể thu hút thêm dòng vốn vào. Các dự án mới trong lĩnh vực cho vay phi tập trung thể hiện tốt, có kỳ vọng về airdrop. Một số dự án trong lĩnh vực hợp đồng vĩnh viễn đang trong quá trình tăng trưởng. Tuy nhiên, lĩnh vực tổng hợp lợi nhuận và stablecoin vẫn chưa xuất hiện các dự án nổi bật.