Xu hướng mới của chính sách tiền tệ Mỹ và ảnh hưởng của nó đến thị trường tiền điện tử

Gần đây, thị trường tiền điện tử đã trải qua một đợt điều chỉnh đáng kể. Đợt giảm này có thể được quy cho nhiều yếu tố, bao gồm mùa thuế ở Mỹ, sự không chắc chắn về triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, hiệu ứng giảm một nửa của Bitcoin, cũng như tốc độ dòng vốn vào quỹ ETF Bitcoin ở Mỹ chậm lại. Quá trình tái cấu trúc thị trường này là cần thiết để làm sạch tâm lý đầu cơ và củng cố các nhà đầu tư giá trị dài hạn.

Mặc dù có thể có sự biến động trong ngắn hạn, nhưng trong dài hạn, một số yếu tố vĩ mô quan trọng đang tạo ra môi trường thuận lợi cho thị trường tiền điện tử. Trong số đó, sự thay đổi thực chất của chính sách tiền tệ Mỹ là điều quan trọng nhất, mặc dù những thay đổi này có thể chưa được chú ý rộng rãi.

Trước tiên, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ thông báo sẽ giảm tốc độ thắt chặt định lượng (QT) bắt đầu từ tháng 5 năm 2024. Cụ thể, quy mô giảm hàng tháng của QT sẽ giảm từ 95 tỷ đô la xuống còn 60 tỷ đô la. Điều chỉnh này thực tế đã thêm 35 tỷ đô la vào tính thanh khoản của thị trường mỗi tháng. Khi chúng ta xem xét sự thay đổi này kết hợp với các công cụ chính sách tiền tệ khác (như lãi suất dự trữ, các giao dịch đảo ngược, v.v.), hiệu ứng kích thích của nó càng trở nên rõ ràng hơn.

Thứ hai, thông báo tài chính quý mới nhất (QRA) của Bộ Tài chính Mỹ cũng đã tiết lộ một số tín hiệu có lợi cho tính thanh khoản của thị trường. Mặc dù chính phủ có kế hoạch tăng cường phát hành trái phiếu ngắn hạn trong vài tháng tới, nhưng điều này thực sự giúp làm sạch số dư giao dịch đảo ngược, từ đó bơm tính thanh khoản đô la vào hệ thống tài chính. Hơn nữa, Bộ Tài chính cũng có kế hoạch giảm số dư tài khoản chung kho bạc (TGA) từ 941 tỷ đô la hiện tại xuống khoảng 850 tỷ đô la trong ba tháng tới, điều này có nghĩa là khoảng 90 tỷ đô la sẽ chảy vào thị trường.

Cuối cùng, cách xử lý sự kiện Ngân hàng Cộng hòa đầu tiên cũng đáng được chú ý. Chính phủ Mỹ thực tế đã mở rộng phạm vi bảo vệ đối với tiền gửi ngân hàng, điều này có thể dẫn đến việc cung cấp nhiều hơn tiền tệ trong tương lai. Mặc dù việc bơm thanh khoản ẩn này hiện tại quy mô không lớn, nhưng nó đã đặt nền tảng cho những can thiệp chính sách tiền tệ quy mô lớn có thể xảy ra trong tương lai.

Tổng thể mà nói, những thay đổi chính sách này mặc dù sẽ không ngay lập tức gây ra sự tăng giá mạnh mẽ của các tài sản mã hóa, nhưng rất có thể sẽ dần cải thiện môi trường thị trường trong vài tháng tới, chuẩn bị cho chu kỳ tăng giá tiếp theo. Đối với các nhà đầu tư, hiện tại có thể là một cơ hội tốt để tích lũy các tài sản mã hóa chất lượng. Dự kiến giá Bitcoin sau khi trải qua điều chỉnh gần đây, có thể sẽ dao động trong khoảng 60.000 đến 70.000 đô la cho đến khi có cơ hội đột phá mới vào tháng 8.