thế chấp thanh khoản: thay đổi mô hình quản lý tài sản mã hóa mới

Thế chấp thanh khoản đang thay đổi hoàn toàn cách quản lý tài sản trong mạng PoS. Thế chấp truyền thống yêu cầu khóa mã hóa để hỗ trợ hoạt động của blockchain, nhưng thế chấp thanh khoản thông qua việc phát hành token thế chấp thanh khoản đại diện cho tài sản thế chấp (LST), cho phép người dùng vẫn có thể linh hoạt sử dụng tài sản trong thời gian thế chấp.

EigenLayer như một giao thức thế chấp phi tập trung trên Ethereum, đã mở rộng khái niệm này hơn nữa. Người dùng có thể gửi LST vào hợp đồng EigenLayer để nhận được token thế chấp thanh khoản (LRT), những token này không chỉ bao gồm giá trị và phần thưởng của token thế chấp, mà còn có thể tận hưởng lợi nhuận bổ sung.

Thị trường thế chấp thanh khoản phát triển nhanh chóng, tổng giá trị khóa (TVL) đã tăng vọt từ 30 triệu đô la lên hơn 57 tỷ đô la chỉ trong chưa đầy 4 năm. Tuy nhiên, tỷ lệ thế chấp của các mạng vẫn có sự khác biệt. Ví dụ, tỷ lệ thế chấp của Solana vượt quá 70%, cao hơn nhiều so với 27% của Ethereum. Nhưng LST của Solana chỉ chiếm 6% tổng nguồn cung thế chấp, trong khi của Ethereum hơn 40%.

Điều này mang lại cơ hội lớn cho các dự án như Sanctum trong hệ sinh thái Solana. Bằng cách giới thiệu các giải pháp thế chấp lại sáng tạo và tạo ra môi trường cạnh tranh, Sanctum hy vọng sẽ mang lại nhiều sự linh hoạt, Thanh khoản và cơ hội sinh lợi cho các người nắm giữ thế chấp Solana, đồng thời tránh tình trạng một giao thức thống trị.

Sanctum: Nhà đổi mới thế chấp trên Solana

Infinity Pool: Hồ giao dịch LST linh hoạt và hiệu quả

Sanctum Infinity là một bể thanh khoản sáng tạo, nhằm đơn giản hóa việc giao dịch và thế chấp LST trên Solana. Nó có thể được coi là một bể lớn linh hoạt, hỗ trợ việc trao đổi liền mạch giữa các LST khác nhau.

Infinity sử dụng dữ liệu từ các pool thế chấp Solana để định giá LST, đảm bảo tính chính xác. Khi người dùng gửi LST, họ sẽ nhận được token INF làm phần thưởng, những token này không chỉ có thể kiếm được phần thưởng thế chấp từ tất cả LST trong pool, mà còn có thể nhận được lợi nhuận từ phí giao dịch.

Infinity thông qua việc điều chỉnh động phí giao dịch để duy trì sự cân bằng, khuyến khích các giao dịch giúp giữ cho LST trong bể được pha trộn tốt. Chiến lược phân bổ của nó cũng hỗ trợ việc tạo ra LST mới, làm sống động hệ sinh thái.

Người xác thực LST: Phương thức thế chấp linh hoạt và hiệu quả

LST của người xác thực đại diện cho việc thế chấp của người dùng với một người xác thực cụ thể, giá trị tăng lên khi phần thưởng được tích lũy. So với thế chấp truyền thống, LST của người xác thực đơn giản hóa quy trình, cung cấp trao đổi ngay lập tức, tránh thời gian chờ đợi lâu để giải phóng thế chấp.

Mô hình này cho phép các nhà xác nhận nổi bật bằng cách phát hành token của riêng họ và cung cấp phần thưởng độc đáo. Nó cũng giúp cho những người thế chấp dễ dàng tham gia vào hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn, từ đó có được nhiều cơ hội thu lợi hơn. Đồng thời, LST cũng giúp làm cho mạng lưới các nhà xác nhận trở nên phi tập trung và cạnh tranh hơn.

The Reserve: hỗ trợ thanh khoản sâu

Hồ bơi Sanctum cung cấp thanh khoản sâu cho tất cả LST trên Solana, giải quyết những thách thức quan trọng trong hệ sinh thái thế chấp. Người dùng có thể ngay lập tức đổi LST lấy SOL thông qua hồ bơi, không cần phải chờ đợi thời gian làm mát truyền thống để giải phóng thế chấp.

Hồ chứa dự trữ còn hỗ trợ nhiều giao thức DeFi chấp nhận bất kỳ LST nào làm thế chấp, tăng cường tính hữu dụng của LST. Quan trọng hơn, nó giúp các xác thực viên nhỏ dễ dàng cạnh tranh với các xác thực viên lớn hơn bằng cách cung cấp nguồn thanh khoản chung, thúc đẩy sự phi tập trung của mạng.

Bộ định tuyến: Trao đổi LST liền mạch

Router của Sanctum giúp việc trao đổi giữa các LST khác nhau trên Solana trở nên đơn giản và hiệu quả. Bằng cách di chuyển tài khoản thế chấp giữa các pool, Router thực hiện việc trao đổi liền mạch giữa bất kỳ LST nào, thống nhất thanh khoản của tất cả các LST.

Giải pháp đổi mới này đã tăng cường đáng kể tính thanh khoản và khả dụng của LST trong hệ sinh thái DeFi, giải phóng toàn bộ tiềm năng của thế chấp thanh khoản trên Solana.

Định vị thị trường của Sanctum

Khác với Lido thống trị trên Ethereum, Sanctum đã áp dụng một chiến lược bao trùm hơn trên Solana. Họ nhận ra rằng LST về bản chất là có thể hoán đổi cho nhau, do đó họ đã chuyển sang phát triển một môi trường đa LST, thay vì cạnh tranh trực tiếp với các pool thế chấp khác.

Triết lý của Sanctum là hợp tác chứ không phải cạnh tranh, nhằm tạo ra cơ sở hạ tầng hỗ trợ các LST khác nhau. Bằng cách tập trung vào việc mở rộng toàn bộ thị trường thế chấp thay vì thống trị thị trường, Sanctum hy vọng xây dựng một hệ sinh thái phi tập trung và hợp tác hơn trên Solana.

So với các đối thủ cạnh tranh chính như Jito, Sanctum tập trung vào việc cung cấp hỗ trợ hạ tầng vững chắc, đảm bảo sự ổn định và an toàn của hệ sinh thái Solana. Các tính năng đổi mới như bể thanh khoản đa LST Infinity, bể dự trữ và bộ định tuyến đã cùng nhau thúc đẩy tính thanh khoản và sự ổn định.

Triển vọng

Sanctum thể hiện sức phát triển mạnh mẽ, TVL của nó đã tăng lên hơn 700 triệu USD, trở thành giao thức lớn thứ tư trên Solana. Tuy nhiên, nó cũng phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ established như Jito, cũng như những rủi ro liên quan chặt chẽ đến sự phát triển của hệ sinh thái Solana.

Trong tương lai, sự thành công của Sanctum sẽ phụ thuộc vào mức độ chấp nhận của người dùng đối với các tính năng đổi mới của nó, cũng như khả năng đối phó với những thay đổi quy định tiềm năng. Khi thị trường thế chấp thanh khoản tiếp tục tiến triển, Sanctum được kỳ vọng sẽ đóng vai trò then chốt trong việc định hình bức tranh thế chấp của Solana.