Thời đại DeFi mới bắt đầu: RWAFi và thanh toán bằng Stablecoin trở thành cơ hội mới
Kể từ mùa hè DeFi 2020, AMM, giao thức cho vay, giao dịch phái sinh và Stablecoin đã trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi trong lĩnh vực giao dịch tiền điện tử. Trong bốn năm qua, nhiều doanh nhân liên tục cải tiến và đổi mới trong các lĩnh vực này, thúc đẩy nhiều dự án đạt được những tầm cao mới. Tuy nhiên, khi những sản phẩm này dần trưởng thành, sự tăng trưởng trong lĩnh vực giao dịch tiền điện tử bắt đầu chạm trần, sự ra đời của những dự án hàng đầu mới trở nên ngày càng khó khăn.
Sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024, quá trình hợp pháp hóa và tuân thủ của ngành công nghiệp tiền điện tử dự kiến sẽ mang đến cơ hội phát triển hoàn toàn mới cho ngành. Sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và Tài chính phi tập trung (DeFi) đang được tăng tốc: tài sản thực (RWA) như tín dụng tư nhân, trái phiếu chính phủ Mỹ và hàng hóa đã từ những chứng từ token hóa đơn giản ở giai đoạn đầu, dần dần phát triển thành những stablecoin có hiệu suất vốn, cung cấp cho người dùng tiền điện tử tìm kiếm lợi nhuận ổn định những lựa chọn mới, và trở thành động lực tăng trưởng mới cho cho vay và giao dịch trong DeFi. Đồng thời, vị trí chiến lược của stablecoin trong thương mại quốc tế ngày càng nổi bật, cơ sở hạ tầng thượng nguồn và hạ nguồn trong lĩnh vực thanh toán tiếp tục phát triển mạnh mẽ. Các ông lớn tài chính truyền thống đang tăng tốc triển khai, tạo ra nhiều khả năng hơn cho ngành.
Sau các dự án DeFi truyền thống, một loạt các kỳ lân trong lĩnh vực giao dịch tiền điện tử đang được hình thành. Chúng sẽ thích ứng với sự thay đổi của môi trường quy định, tận dụng sự kết hợp của tài chính truyền thống và đổi mới công nghệ để mở rộng thị trường mới, thúc đẩy ngành công nghiệp bước vào kỷ nguyên "DeFi mới". Đối với những người mới tham gia, điều này có nghĩa là không còn cần phải tập trung vào những đổi mới nhỏ trong DeFi truyền thống, mà thay vào đó là xây dựng các sản phẩm đột phá phù hợp với môi trường và nhu cầu mới.
Bài viết này sẽ tiến hành phân tích sâu về xu hướng này, khám phá những cơ hội tiềm năng và hướng phát triển trong vòng biến đổi mới của lĩnh vực giao dịch tiền điện tử, cung cấp cảm hứng và tham khảo cho những người tham gia ngành.
Sự thay đổi trong môi trường giao dịch của chu kỳ này
Stablecoin hợp quy định đã được thông qua, tỷ lệ áp dụng trong thanh toán xuyên biên giới đang ngày càng tăng.
Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Hoa Kỳ dự định sẽ ra mắt một dự luật về Stablecoin trong thời gian ngắn, đánh dấu sự đồng thuận hiếm hoi giữa hai đảng ở Mỹ về việc lập pháp Stablecoin. Cả hai bên đều thống nhất rằng Stablecoin không chỉ củng cố vị thế của đồng đô la như một loại tiền tệ dự trữ toàn cầu mà còn đã trở thành một trong những người mua quan trọng của trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, tiềm ẩn một tiềm năng kinh tế to lớn.
Luật này có thể trở thành luật tiền điện tử toàn diện đầu tiên được Quốc hội Mỹ thông qua, thúc đẩy các ngân hàng truyền thống, doanh nghiệp và cá nhân tiếp cận rộng rãi với ví tiền điện tử, stablecoin và các kênh thanh toán dựa trên blockchain. Trong vài năm tới, thanh toán bằng stablecoin dự kiến sẽ phổ biến, trở thành một "bước nhảy vọt" khác của thị trường tiền điện tử sau Bitcoin ETF.
Mặc dù các nhà đầu tư tổ chức tuân thủ quy định không thể trực tiếp thu lợi từ sự gia tăng giá trị của stablecoin, nhưng họ có thể kiếm lợi nhuận bằng cách đầu tư vào cơ sở hạ tầng liên quan đến stablecoin. Ví dụ, các blockchain chính thống hỗ trợ một lượng lớn nguồn cung stablecoin và các ứng dụng DeFi tương tác với stablecoin sẽ được hưởng lợi từ sự tăng trưởng của stablecoin. Hiện tại, tỷ lệ stablecoin trong các giao dịch blockchain đã tăng từ 3% vào năm 2020 lên hơn 50%. Giá trị cốt lõi của nó nằm ở khả năng thanh toán xuyên biên giới liền mạch, chức năng này đang phát triển nhanh chóng tại các thị trường mới nổi. Lấy Thổ Nhĩ Kỳ làm ví dụ, khối lượng giao dịch stablecoin chiếm 3.7% GDP của nước này; trong khi ở Argentina, chênh lệch giá stablecoin lên tới 30.5%. Các nền tảng thanh toán đổi mới thu hút người dùng vào hệ sinh thái blockchain thông qua các đại lý và hệ thống thanh toán địa phương, với chiến lược thị trường từ dưới lên, thúc đẩy sự phổ biến của stablecoin.
Hiện tại, quy mô thị trường thanh toán B2B xuyên biên giới được xử lý qua các kênh thanh toán truyền thống lên tới khoảng 40 triệu tỷ đô la, trong khi thị trường chuyển tiền người tiêu dùng toàn cầu hàng năm tạo ra hàng trăm tỷ đô la doanh thu. Stablecoin cung cấp một phương tiện mới để thực hiện thanh toán xuyên biên giới hiệu quả thông qua các kênh mã hóa, tỷ lệ áp dụng đang nhanh chóng gia tăng, có khả năng xâm nhập và lật đổ phần thị trường này, trở thành một lực lượng quan trọng trong bối cảnh thanh toán toàn cầu.
Một số nền tảng phát hành Stablecoin được thiết kế đặc biệt cho thanh toán doanh nghiệp, nhằm nâng cao hiệu quả, tính ổn định và tính minh bạch trong thanh toán xuyên biên giới, để đáp ứng nhu cầu giao dịch được định giá bằng đô la Mỹ. Trong khi đó, một ông lớn trong lĩnh vực thanh toán đã mua lại nền tảng Stablecoin với giá 1,1 tỷ đô la, giao dịch này trở thành thương vụ mua lại lớn nhất trong lịch sử ngành công nghiệp tiền điện tử. Nền tảng này cung cấp cho doanh nghiệp khả năng chuyển đổi liền mạch giữa tiền tệ fiat và Stablecoin, thúc đẩy hơn nữa việc áp dụng Stablecoin trong thanh toán toàn cầu. Nền tảng thanh toán xuyên biên giới này xử lý hơn 5 tỷ đô la thanh toán mỗi năm và đã cung cấp dịch vụ thanh toán toàn cầu cho các khách hàng cao cấp, bao gồm cả các công ty hàng không nổi tiếng, cho thấy tính tiện lợi và hiệu quả của Stablecoin trong giao dịch quốc tế.
Ngoài ra, một số nền tảng thanh toán xuyên biên giới ổn định hỗ trợ việc đổi USDT và USDC sang nhiều loại tiền tệ hợp pháp, và có thể chuyển tiền trực tiếp vào tài khoản ngân hàng. Thông qua quy trình đăng ký đơn giản hóa và chuyển đổi ngay lập tức, những nền tảng này giúp người dùng và doanh nghiệp thực hiện thanh toán xuyên biên giới một cách hiệu quả và tiết kiệm chi phí, phá vỡ rào cản giữa tài chính truyền thống và tiền điện tử. Sự đổi mới này không chỉ cung cấp giải pháp thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng và tiết kiệm chi phí hơn, mà còn thúc đẩy sự phi tập trung và kết nối liền mạch của dòng tiền toàn cầu. Stablecoin đang dần trở thành một phần quan trọng của thanh toán toàn cầu, nâng cao hiệu quả và khả năng tiếp cận của hệ thống thanh toán.
được kỳ vọng sẽ nới lỏng quy định về giao dịch hợp đồng vĩnh viễn
Do tính chất đòn bẩy cao của giao dịch hợp đồng vĩnh viễn dễ gây ra tổn thất cho khách hàng, các cơ quan quản lý ở nhiều quốc gia đã có yêu cầu tuân thủ rất nghiêm ngặt về vấn đề này. Tại nhiều khu vực pháp lý, bao gồm cả Hoa Kỳ, không chỉ các sàn giao dịch tập trung bị cấm cung cấp dịch vụ hợp đồng vĩnh viễn, mà các sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung cũng khó thoát khỏi số phận tương tự. Điều này đã trực tiếp thu hẹp không gian thị trường và quy mô người dùng của các sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung.
Tuy nhiên, với sự thay đổi của tình hình chính trị ở Mỹ, tiến trình tuân thủ của ngành công nghiệp tiền điện tử có khả năng được tăng tốc, và các sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung rất có thể sẽ bước vào mùa xuân phát triển. Gần đây có hai sự kiện mang tính biểu tượng đáng chú ý: Thứ nhất, cố vấn tiền điện tử và AI mới được bổ nhiệm đã đầu tư vào những người chơi lâu đời trong lĩnh vực này; thứ hai, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ có khả năng thay thế Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch để trở thành cơ quan quản lý chính của ngành công nghiệp tiền điện tử. Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai đã tích lũy được nhiều kinh nghiệm trong việc ra mắt giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin, so với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch, thái độ quản lý của họ đối với các sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung thân thiện hơn. Những tín hiệu tích cực này có thể mở ra cơ hội thị trường mới cho các sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung, tạo điều kiện thuận lợi hơn cho sự phát triển của chúng trong khuôn khổ tuân thủ trong tương lai.
Giá trị lợi nhuận ổn định của RWA đang được người dùng tiền mã hóa phát hiện.
Trước đây, môi trường thị trường tiền điện tử có rủi ro cao và lợi nhuận cao đã khiến RWA (tài sản thế giới thực) có lợi suất ổn định bị bỏ qua. Tuy nhiên, trong chu kỳ thị trường gấu gần đây, thị trường RWA đã tăng trưởng ngược dòng, giá trị khóa của nó đã từ dưới một triệu đô la nhảy vọt lên mức hàng trăm tỷ đô la hiện nay. Khác với các tài sản tiền điện tử khác, sự biến động giá trị của RWA không bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường tiền điện tử. Đặc điểm này rất quan trọng để hình thành một hệ sinh thái DeFi vững mạnh: RWA không chỉ có thể nâng cao hiệu quả đa dạng hóa danh mục đầu tư, mà còn cung cấp nền tảng vững chắc cho các sản phẩm tài chính phái sinh khác nhau, từ đó giúp nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro trong những biến động thị trường mạnh mẽ.
Theo dữ liệu liên quan, tính đến ngày 14 tháng 12, RWA đã có 67,187 người nắm giữ, số lượng đơn vị phát hành tài sản đạt 115, tổng giá trị thị trường lên tới 139,9 tỷ USD. Một số ông lớn Web3 dự đoán rằng đến năm 2030, quy mô thị trường RWA có khả năng mở rộng lên tới 16 nghìn tỷ USD. Cấu trúc thị trường tiềm năng lớn này, cùng với sức hấp dẫn đầu tư từ thu nhập ổn định của nó, đang dần trở thành một phần không thể thiếu trong hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.
Sau khi Three Arrows Capital sụp đổ, ngành công nghiệp tiền điện tử đã phơi bày một vấn đề then chốt: tài sản thiếu các kịch bản lợi nhuận bền vững. Khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu quá trình tăng lãi suất, tính thanh khoản toàn cầu bị thắt chặt, các loại tiền điện tử được định nghĩa là tài sản rủi ro cao bị ảnh hưởng đặc biệt rõ rệt. Ngược lại, lợi suất của các tài sản thế giới thực (như trái phiếu chính phủ Mỹ) đã tăng đều kể từ cuối năm 2021, thu hút sự chú ý của thị trường. Từ năm 2022 đến 2023, lợi suất trung vị của DeFi đã giảm từ 6% xuống 2%, thấp hơn so với lợi suất không rủi ro 5% của trái phiếu chính phủ Mỹ trong cùng kỳ, khiến các nhà đầu tư có tài sản ròng cao mất hứng thú với lợi suất trên chuỗi. Trong bối cảnh lợi suất trên chuỗi cạn kiệt, ngành công nghiệp bắt đầu chuyển sang RWA, hy vọng rằng việc đưa vào lợi suất ổn định ngoài chuỗi sẽ khôi phục sức sống của thị trường.
Tháng 8 năm 2023, một giao thức cho vay nổi tiếng đã nâng lãi suất gửi stablecoin lên 8% trong giao thức cho vay của mình, gây ra sự phục hồi của thị trường DeFi đã im ắng từ lâu. Chỉ trong một tuần, số tiền gửi của giao thức đã tăng vọt gần 1 tỷ USD, và nguồn cung lưu hành của stablecoin cũng tăng thêm 800 triệu USD, đạt mức cao nhất trong ba tháng. Yếu tố chính thúc đẩy sự tăng trưởng này chính là RWA. Dữ liệu cho thấy, trong năm 2023, hơn 80% doanh thu phí của giao thức đến từ RWA. Kể từ tháng 5 năm 2023, giao thức đã tăng cường đầu tư vào RWA, thông qua việc mua số lượng lớn trái phiếu chính phủ Mỹ từ nhiều thực thể và triển khai vốn cho một số giao thức cho vay RWA. Tính đến tháng 7 năm 2023, giao thức đã sở hữu gần 2,5 tỷ USD danh mục đầu tư RWA, trong đó hơn 1 tỷ USD đến từ trái phiếu chính phủ Mỹ.
Sự khám phá thành công này đã dẫn đến một làn sóng mới của RWA. Dưới sự thúc đẩy của lợi suất cao từ các stablecoin blue-chip, hệ sinh thái DeFi đã nhanh chóng phản ứng. Chẳng hạn, một số nền tảng cho vay đã đề xuất liệt kê các token đại diện cho lợi suất từ tiền gửi stablecoin làm tài sản thế chấp, mở rộng thêm ứng dụng của RWA trong DeFi. Tương tự, vào tháng 6 năm 2023, một số công ty mới đã tập trung vào việc đưa các tài sản thế giới thực như trái phiếu vào blockchain, cung cấp cho người dùng lợi suất ổn định tương tự như thế giới thực.
RWA đã trở thành cầu nối quan trọng giữa tài sản thực và tài chính trên chuỗi. Khi ngày càng nhiều nhà đổi mới khám phá tiềm năng của RWA, hệ sinh thái DeFi dần tìm thấy một con đường mới dẫn đến lợi suất ổn định và phát triển đa dạng.
Tổ chức có giấy phép lên chuỗi mở rộng quy mô thị trường
Vào tháng 3 năm nay, một công ty quản lý tài sản nổi tiếng đã ra mắt quỹ trái phiếu Mỹ được token hóa đầu tiên được phát hành trên blockchain công cộng, thu hút sự chú ý của thị trường. Quỹ này cung cấp cho các nhà đầu tư đủ điều kiện cơ hội kiếm lợi nhuận từ trái phiếu Mỹ, và đã được triển khai đầu tiên trên blockchain Ethereum, sau đó mở rộng sang nhiều blockchain khác. Hiện tại, đồng token này hoạt động như chứng nhận lợi nhuận, chưa có tính năng thực tế, nhưng sự ra mắt mang tính biểu tượng của nó đã đánh dấu một bước quan trọng cho tài chính token hóa.
Trong khi đó, một số chính phủ tiểu bang có kế hoạch phát hành stablecoin gắn với đô la Mỹ và hỗ trợ nó thông qua trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và các thỏa thuận mua lại. Stablecoin này dự kiến sẽ được ra mắt hợp tác với các nền tảng giao dịch vào quý 1 năm 2025, đánh dấu việc thử nghiệm stablecoin ở cấp độ chính phủ sẽ trở thành điểm nổi bật mới trên thị trường.
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, một số công ty quản lý tài sản hàng đầu toàn cầu đang tích cực khám phá nhiều phương thức tích hợp hệ thống thanh toán và quyết toán blockchain. Ngoài việc xem xét phát hành stablecoin riêng, các tổ chức này cũng có kế hoạch ra mắt token gửi tiền, đại diện cho khoản tiền gửi của khách hàng trên blockchain.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
23 thích
Phần thưởng
23
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
StealthMoon
· 07-10 12:14
Chỉ thế này thôi? Lại là bánh rỗng!
Xem bản gốcTrả lời0
GasGrillMaster
· 07-09 08:52
Lại vẽ BTC sao?
Xem bản gốcTrả lời0
AllInDaddy
· 07-09 08:52
bull hay Cục Dự trữ Liên bang (FED) bull
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidationWatcher
· 07-09 08:31
đã trải qua 3 thị trường gấu... chỉ cần nhớ theo dõi các tỷ lệ tài sản thế chấp fam. rwa có thể trông an toàn nhưng không có gì là đảm bảo trong lĩnh vực này thật lòng mà nói
RWA và Stablecoin nổi lên Thời đại DeFi mới đến
Thời đại DeFi mới bắt đầu: RWAFi và thanh toán bằng Stablecoin trở thành cơ hội mới
Kể từ mùa hè DeFi 2020, AMM, giao thức cho vay, giao dịch phái sinh và Stablecoin đã trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi trong lĩnh vực giao dịch tiền điện tử. Trong bốn năm qua, nhiều doanh nhân liên tục cải tiến và đổi mới trong các lĩnh vực này, thúc đẩy nhiều dự án đạt được những tầm cao mới. Tuy nhiên, khi những sản phẩm này dần trưởng thành, sự tăng trưởng trong lĩnh vực giao dịch tiền điện tử bắt đầu chạm trần, sự ra đời của những dự án hàng đầu mới trở nên ngày càng khó khăn.
Sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024, quá trình hợp pháp hóa và tuân thủ của ngành công nghiệp tiền điện tử dự kiến sẽ mang đến cơ hội phát triển hoàn toàn mới cho ngành. Sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và Tài chính phi tập trung (DeFi) đang được tăng tốc: tài sản thực (RWA) như tín dụng tư nhân, trái phiếu chính phủ Mỹ và hàng hóa đã từ những chứng từ token hóa đơn giản ở giai đoạn đầu, dần dần phát triển thành những stablecoin có hiệu suất vốn, cung cấp cho người dùng tiền điện tử tìm kiếm lợi nhuận ổn định những lựa chọn mới, và trở thành động lực tăng trưởng mới cho cho vay và giao dịch trong DeFi. Đồng thời, vị trí chiến lược của stablecoin trong thương mại quốc tế ngày càng nổi bật, cơ sở hạ tầng thượng nguồn và hạ nguồn trong lĩnh vực thanh toán tiếp tục phát triển mạnh mẽ. Các ông lớn tài chính truyền thống đang tăng tốc triển khai, tạo ra nhiều khả năng hơn cho ngành.
Sau các dự án DeFi truyền thống, một loạt các kỳ lân trong lĩnh vực giao dịch tiền điện tử đang được hình thành. Chúng sẽ thích ứng với sự thay đổi của môi trường quy định, tận dụng sự kết hợp của tài chính truyền thống và đổi mới công nghệ để mở rộng thị trường mới, thúc đẩy ngành công nghiệp bước vào kỷ nguyên "DeFi mới". Đối với những người mới tham gia, điều này có nghĩa là không còn cần phải tập trung vào những đổi mới nhỏ trong DeFi truyền thống, mà thay vào đó là xây dựng các sản phẩm đột phá phù hợp với môi trường và nhu cầu mới.
Bài viết này sẽ tiến hành phân tích sâu về xu hướng này, khám phá những cơ hội tiềm năng và hướng phát triển trong vòng biến đổi mới của lĩnh vực giao dịch tiền điện tử, cung cấp cảm hứng và tham khảo cho những người tham gia ngành.
Sự thay đổi trong môi trường giao dịch của chu kỳ này
Stablecoin hợp quy định đã được thông qua, tỷ lệ áp dụng trong thanh toán xuyên biên giới đang ngày càng tăng.
Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Hoa Kỳ dự định sẽ ra mắt một dự luật về Stablecoin trong thời gian ngắn, đánh dấu sự đồng thuận hiếm hoi giữa hai đảng ở Mỹ về việc lập pháp Stablecoin. Cả hai bên đều thống nhất rằng Stablecoin không chỉ củng cố vị thế của đồng đô la như một loại tiền tệ dự trữ toàn cầu mà còn đã trở thành một trong những người mua quan trọng của trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, tiềm ẩn một tiềm năng kinh tế to lớn.
Luật này có thể trở thành luật tiền điện tử toàn diện đầu tiên được Quốc hội Mỹ thông qua, thúc đẩy các ngân hàng truyền thống, doanh nghiệp và cá nhân tiếp cận rộng rãi với ví tiền điện tử, stablecoin và các kênh thanh toán dựa trên blockchain. Trong vài năm tới, thanh toán bằng stablecoin dự kiến sẽ phổ biến, trở thành một "bước nhảy vọt" khác của thị trường tiền điện tử sau Bitcoin ETF.
Mặc dù các nhà đầu tư tổ chức tuân thủ quy định không thể trực tiếp thu lợi từ sự gia tăng giá trị của stablecoin, nhưng họ có thể kiếm lợi nhuận bằng cách đầu tư vào cơ sở hạ tầng liên quan đến stablecoin. Ví dụ, các blockchain chính thống hỗ trợ một lượng lớn nguồn cung stablecoin và các ứng dụng DeFi tương tác với stablecoin sẽ được hưởng lợi từ sự tăng trưởng của stablecoin. Hiện tại, tỷ lệ stablecoin trong các giao dịch blockchain đã tăng từ 3% vào năm 2020 lên hơn 50%. Giá trị cốt lõi của nó nằm ở khả năng thanh toán xuyên biên giới liền mạch, chức năng này đang phát triển nhanh chóng tại các thị trường mới nổi. Lấy Thổ Nhĩ Kỳ làm ví dụ, khối lượng giao dịch stablecoin chiếm 3.7% GDP của nước này; trong khi ở Argentina, chênh lệch giá stablecoin lên tới 30.5%. Các nền tảng thanh toán đổi mới thu hút người dùng vào hệ sinh thái blockchain thông qua các đại lý và hệ thống thanh toán địa phương, với chiến lược thị trường từ dưới lên, thúc đẩy sự phổ biến của stablecoin.
Hiện tại, quy mô thị trường thanh toán B2B xuyên biên giới được xử lý qua các kênh thanh toán truyền thống lên tới khoảng 40 triệu tỷ đô la, trong khi thị trường chuyển tiền người tiêu dùng toàn cầu hàng năm tạo ra hàng trăm tỷ đô la doanh thu. Stablecoin cung cấp một phương tiện mới để thực hiện thanh toán xuyên biên giới hiệu quả thông qua các kênh mã hóa, tỷ lệ áp dụng đang nhanh chóng gia tăng, có khả năng xâm nhập và lật đổ phần thị trường này, trở thành một lực lượng quan trọng trong bối cảnh thanh toán toàn cầu.
Một số nền tảng phát hành Stablecoin được thiết kế đặc biệt cho thanh toán doanh nghiệp, nhằm nâng cao hiệu quả, tính ổn định và tính minh bạch trong thanh toán xuyên biên giới, để đáp ứng nhu cầu giao dịch được định giá bằng đô la Mỹ. Trong khi đó, một ông lớn trong lĩnh vực thanh toán đã mua lại nền tảng Stablecoin với giá 1,1 tỷ đô la, giao dịch này trở thành thương vụ mua lại lớn nhất trong lịch sử ngành công nghiệp tiền điện tử. Nền tảng này cung cấp cho doanh nghiệp khả năng chuyển đổi liền mạch giữa tiền tệ fiat và Stablecoin, thúc đẩy hơn nữa việc áp dụng Stablecoin trong thanh toán toàn cầu. Nền tảng thanh toán xuyên biên giới này xử lý hơn 5 tỷ đô la thanh toán mỗi năm và đã cung cấp dịch vụ thanh toán toàn cầu cho các khách hàng cao cấp, bao gồm cả các công ty hàng không nổi tiếng, cho thấy tính tiện lợi và hiệu quả của Stablecoin trong giao dịch quốc tế.
Ngoài ra, một số nền tảng thanh toán xuyên biên giới ổn định hỗ trợ việc đổi USDT và USDC sang nhiều loại tiền tệ hợp pháp, và có thể chuyển tiền trực tiếp vào tài khoản ngân hàng. Thông qua quy trình đăng ký đơn giản hóa và chuyển đổi ngay lập tức, những nền tảng này giúp người dùng và doanh nghiệp thực hiện thanh toán xuyên biên giới một cách hiệu quả và tiết kiệm chi phí, phá vỡ rào cản giữa tài chính truyền thống và tiền điện tử. Sự đổi mới này không chỉ cung cấp giải pháp thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng và tiết kiệm chi phí hơn, mà còn thúc đẩy sự phi tập trung và kết nối liền mạch của dòng tiền toàn cầu. Stablecoin đang dần trở thành một phần quan trọng của thanh toán toàn cầu, nâng cao hiệu quả và khả năng tiếp cận của hệ thống thanh toán.
được kỳ vọng sẽ nới lỏng quy định về giao dịch hợp đồng vĩnh viễn
Do tính chất đòn bẩy cao của giao dịch hợp đồng vĩnh viễn dễ gây ra tổn thất cho khách hàng, các cơ quan quản lý ở nhiều quốc gia đã có yêu cầu tuân thủ rất nghiêm ngặt về vấn đề này. Tại nhiều khu vực pháp lý, bao gồm cả Hoa Kỳ, không chỉ các sàn giao dịch tập trung bị cấm cung cấp dịch vụ hợp đồng vĩnh viễn, mà các sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung cũng khó thoát khỏi số phận tương tự. Điều này đã trực tiếp thu hẹp không gian thị trường và quy mô người dùng của các sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung.
Tuy nhiên, với sự thay đổi của tình hình chính trị ở Mỹ, tiến trình tuân thủ của ngành công nghiệp tiền điện tử có khả năng được tăng tốc, và các sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung rất có thể sẽ bước vào mùa xuân phát triển. Gần đây có hai sự kiện mang tính biểu tượng đáng chú ý: Thứ nhất, cố vấn tiền điện tử và AI mới được bổ nhiệm đã đầu tư vào những người chơi lâu đời trong lĩnh vực này; thứ hai, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ có khả năng thay thế Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch để trở thành cơ quan quản lý chính của ngành công nghiệp tiền điện tử. Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai đã tích lũy được nhiều kinh nghiệm trong việc ra mắt giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin, so với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch, thái độ quản lý của họ đối với các sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung thân thiện hơn. Những tín hiệu tích cực này có thể mở ra cơ hội thị trường mới cho các sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung, tạo điều kiện thuận lợi hơn cho sự phát triển của chúng trong khuôn khổ tuân thủ trong tương lai.
Giá trị lợi nhuận ổn định của RWA đang được người dùng tiền mã hóa phát hiện.
Trước đây, môi trường thị trường tiền điện tử có rủi ro cao và lợi nhuận cao đã khiến RWA (tài sản thế giới thực) có lợi suất ổn định bị bỏ qua. Tuy nhiên, trong chu kỳ thị trường gấu gần đây, thị trường RWA đã tăng trưởng ngược dòng, giá trị khóa của nó đã từ dưới một triệu đô la nhảy vọt lên mức hàng trăm tỷ đô la hiện nay. Khác với các tài sản tiền điện tử khác, sự biến động giá trị của RWA không bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường tiền điện tử. Đặc điểm này rất quan trọng để hình thành một hệ sinh thái DeFi vững mạnh: RWA không chỉ có thể nâng cao hiệu quả đa dạng hóa danh mục đầu tư, mà còn cung cấp nền tảng vững chắc cho các sản phẩm tài chính phái sinh khác nhau, từ đó giúp nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro trong những biến động thị trường mạnh mẽ.
Theo dữ liệu liên quan, tính đến ngày 14 tháng 12, RWA đã có 67,187 người nắm giữ, số lượng đơn vị phát hành tài sản đạt 115, tổng giá trị thị trường lên tới 139,9 tỷ USD. Một số ông lớn Web3 dự đoán rằng đến năm 2030, quy mô thị trường RWA có khả năng mở rộng lên tới 16 nghìn tỷ USD. Cấu trúc thị trường tiềm năng lớn này, cùng với sức hấp dẫn đầu tư từ thu nhập ổn định của nó, đang dần trở thành một phần không thể thiếu trong hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.
Sau khi Three Arrows Capital sụp đổ, ngành công nghiệp tiền điện tử đã phơi bày một vấn đề then chốt: tài sản thiếu các kịch bản lợi nhuận bền vững. Khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu quá trình tăng lãi suất, tính thanh khoản toàn cầu bị thắt chặt, các loại tiền điện tử được định nghĩa là tài sản rủi ro cao bị ảnh hưởng đặc biệt rõ rệt. Ngược lại, lợi suất của các tài sản thế giới thực (như trái phiếu chính phủ Mỹ) đã tăng đều kể từ cuối năm 2021, thu hút sự chú ý của thị trường. Từ năm 2022 đến 2023, lợi suất trung vị của DeFi đã giảm từ 6% xuống 2%, thấp hơn so với lợi suất không rủi ro 5% của trái phiếu chính phủ Mỹ trong cùng kỳ, khiến các nhà đầu tư có tài sản ròng cao mất hứng thú với lợi suất trên chuỗi. Trong bối cảnh lợi suất trên chuỗi cạn kiệt, ngành công nghiệp bắt đầu chuyển sang RWA, hy vọng rằng việc đưa vào lợi suất ổn định ngoài chuỗi sẽ khôi phục sức sống của thị trường.
Tháng 8 năm 2023, một giao thức cho vay nổi tiếng đã nâng lãi suất gửi stablecoin lên 8% trong giao thức cho vay của mình, gây ra sự phục hồi của thị trường DeFi đã im ắng từ lâu. Chỉ trong một tuần, số tiền gửi của giao thức đã tăng vọt gần 1 tỷ USD, và nguồn cung lưu hành của stablecoin cũng tăng thêm 800 triệu USD, đạt mức cao nhất trong ba tháng. Yếu tố chính thúc đẩy sự tăng trưởng này chính là RWA. Dữ liệu cho thấy, trong năm 2023, hơn 80% doanh thu phí của giao thức đến từ RWA. Kể từ tháng 5 năm 2023, giao thức đã tăng cường đầu tư vào RWA, thông qua việc mua số lượng lớn trái phiếu chính phủ Mỹ từ nhiều thực thể và triển khai vốn cho một số giao thức cho vay RWA. Tính đến tháng 7 năm 2023, giao thức đã sở hữu gần 2,5 tỷ USD danh mục đầu tư RWA, trong đó hơn 1 tỷ USD đến từ trái phiếu chính phủ Mỹ.
Sự khám phá thành công này đã dẫn đến một làn sóng mới của RWA. Dưới sự thúc đẩy của lợi suất cao từ các stablecoin blue-chip, hệ sinh thái DeFi đã nhanh chóng phản ứng. Chẳng hạn, một số nền tảng cho vay đã đề xuất liệt kê các token đại diện cho lợi suất từ tiền gửi stablecoin làm tài sản thế chấp, mở rộng thêm ứng dụng của RWA trong DeFi. Tương tự, vào tháng 6 năm 2023, một số công ty mới đã tập trung vào việc đưa các tài sản thế giới thực như trái phiếu vào blockchain, cung cấp cho người dùng lợi suất ổn định tương tự như thế giới thực.
RWA đã trở thành cầu nối quan trọng giữa tài sản thực và tài chính trên chuỗi. Khi ngày càng nhiều nhà đổi mới khám phá tiềm năng của RWA, hệ sinh thái DeFi dần tìm thấy một con đường mới dẫn đến lợi suất ổn định và phát triển đa dạng.
Tổ chức có giấy phép lên chuỗi mở rộng quy mô thị trường
Vào tháng 3 năm nay, một công ty quản lý tài sản nổi tiếng đã ra mắt quỹ trái phiếu Mỹ được token hóa đầu tiên được phát hành trên blockchain công cộng, thu hút sự chú ý của thị trường. Quỹ này cung cấp cho các nhà đầu tư đủ điều kiện cơ hội kiếm lợi nhuận từ trái phiếu Mỹ, và đã được triển khai đầu tiên trên blockchain Ethereum, sau đó mở rộng sang nhiều blockchain khác. Hiện tại, đồng token này hoạt động như chứng nhận lợi nhuận, chưa có tính năng thực tế, nhưng sự ra mắt mang tính biểu tượng của nó đã đánh dấu một bước quan trọng cho tài chính token hóa.
Trong khi đó, một số chính phủ tiểu bang có kế hoạch phát hành stablecoin gắn với đô la Mỹ và hỗ trợ nó thông qua trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và các thỏa thuận mua lại. Stablecoin này dự kiến sẽ được ra mắt hợp tác với các nền tảng giao dịch vào quý 1 năm 2025, đánh dấu việc thử nghiệm stablecoin ở cấp độ chính phủ sẽ trở thành điểm nổi bật mới trên thị trường.
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, một số công ty quản lý tài sản hàng đầu toàn cầu đang tích cực khám phá nhiều phương thức tích hợp hệ thống thanh toán và quyết toán blockchain. Ngoài việc xem xét phát hành stablecoin riêng, các tổ chức này cũng có kế hoạch ra mắt token gửi tiền, đại diện cho khoản tiền gửi của khách hàng trên blockchain.