Cho vay trên chuỗi: con đường tiến hóa từ đầu cơ đến ứng dụng thực tế
Giao thức cho vay trên chuỗi như là nền tảng của tài chính internet, nhằm cung cấp các kênh tiếp cận vốn công bằng cho cá nhân và doanh nghiệp toàn cầu, không bị giới hạn bởi địa lý. Mô hình này giúp xây dựng một thị trường vốn công bằng và hiệu quả hơn, từ đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Mặc dù tiềm năng cho vay trên chuỗi là rất lớn, nhưng hiện tại người dùng chủ yếu vẫn tập trung vào nhóm người dùng gốc của tiền điện tử, và mục đích sử dụng cũng bị giới hạn trong giao dịch đầu cơ. Điều này đã hạn chế rất lớn tổng quy mô thị trường mà nó có thể bao phủ. Làm thế nào để dần dần mở rộng nhóm người dùng, chuyển sang các kịch bản cho vay có năng suất cao hơn, đồng thời đối phó với những thách thức có thể gặp phải, là vấn đề cần được thảo luận ngay bây giờ.
Tình trạng cho vay trên chuỗi
Chỉ trong vài năm ngắn ngủi, thị trường cho vay trên chuỗi đã nhanh chóng phát triển từ giai đoạn khái niệm thành nhiều giao thức đã được thị trường kiểm nghiệm, trải qua nhiều lần biến động mạnh nhưng không phát sinh khoản nợ xấu. Đến nay, các giao thức này đã thu hút tổng cộng 43,7 tỷ USD tiền gửi và đã phát hành 18,6 tỷ USD khoản vay chưa trả.
Hiện tại, nhu cầu chính của các giao thức cho vay on-chain bao gồm:
Giao dịch đầu cơ: Các nhà đầu tư tiền điện tử sử dụng đòn bẩy để mua nhiều tài sản tiền điện tử hơn.
Lấy thanh khoản: Các nhà đầu tư có thể đạt được thanh khoản của tài sản tiền điện tử thông qua việc cho vay, tránh việc bán trực tiếp tài sản.
Cho vay chớp nhoáng chênh lệch giá: khoản vay ngắn hạn cực kỳ ngắn, dùng cho các nhà giao dịch chênh lệch giá khai thác sự mất cân bằng giá tạm thời trên thị trường
Các ứng dụng này chủ yếu phục vụ người dùng gốc về tiền điện tử, chủ yếu là để đầu cơ. Tuy nhiên, tầm nhìn về cho vay trên chuỗi không chỉ dừng lại ở đó.
So với tổng nợ chưa thanh toán toàn cầu 320 triệu tỷ đô la, hoặc tổng số khoản vay của hộ gia đình và doanh nghiệp phi tài chính 120 triệu tỷ đô la, khoản vay chưa thanh toán 18.6 tỷ đô la của các giao thức cho vay on-chain hiện tại chỉ chiếm một phần rất nhỏ trong số đó.
Khi việc cho vay trên chuỗi dần chuyển sang các mục đích sử dụng vốn có năng suất cao hơn ( như tài trợ cho doanh nghiệp nhỏ, vay mua xe cá nhân hoặc vay mua nhà ), quy mô thị trường dự kiến sẽ tăng trưởng lên nhiều cấp độ.
Tương lai của cho vay trên chuỗi
Để nâng cao tính thực tiễn của việc cho vay trên chuỗi, cần thực hiện hai cải tiến quan trọng:
1. Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp
Hiện tại, số loại tài sản tiền điện tử có thể sử dụng làm tài sản thế chấp còn hạn chế, điều này đã hạn chế rất nhiều số lượng người vay tiềm năng. Thêm vào đó, để bù đắp cho sự biến động cao của tài sản tiền điện tử, việc cho vay trên chuỗi hiện có thường đòi hỏi tỷ lệ thế chấp lên đến 2 lần hoặc cao hơn, càng làm giảm nhu cầu vay mượn.
Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp được chấp nhận không chỉ có thể thu hút nhiều nhà đầu tư hơn sử dụng danh mục đầu tư của họ để vay mượn, mà còn có thể nâng cao khả năng cho vay của các giao thức cho vay trên chuỗi.
2. Thúc đẩy cho vay thế chấp siêu thấp
Hiện nay, hầu hết các giao thức cho vay on-chain đều áp dụng mô hình thế chấp thừa, tức là người vay phải cung cấp giá trị tài sản thế chấp cao hơn số tiền vay. Mô hình này dẫn đến hiệu suất sử dụng vốn kém, khiến nhiều tình huống ứng dụng thực tế khó khăn để thực hiện.
Bằng cách áp dụng cho vay thế chấp siêu thấp, cho vay trên chuỗi có thể bao phủ một nhóm người vay rộng hơn, từ đó nâng cao tính hữu dụng của nó.
Các biện pháp cải tiến này có mức độ khó khăn khác nhau để thực hiện, nhưng quá trình tối ưu hóa có thể tiến hành từ dễ đến khó, từng bước một.
Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp
Kết hợp việc token hóa tài sản với vay mượn trên chuỗi, cho phép nhà đầu tư sử dụng toàn bộ danh mục đầu tư của họ để vay mượn một cách hiệu quả hơn, không chỉ giới hạn ở tài sản tiền điện tử, từ đó mở rộng phạm vi người vay tiềm năng.
Bước đầu tiên để mở rộng phạm vi tài sản thế chấp có thể bắt đầu từ các tài sản có tính thanh khoản cao và giao dịch thường xuyên như cổ phiếu, quỹ thị trường tiền tệ, trái phiếu, v.v. (. Về lâu dài, việc mở rộng sang các tài sản vật chất có tính thanh khoản thấp hơn như quyền sở hữu bất động sản được token hóa ) sẽ mang lại tiềm năng tăng trưởng lớn.
Cuối cùng, cho vay trên chuỗi có thể phát triển đến mức thế chấp tài sản để thực hiện khoản vay thế chấp, việc phát hành khoản vay, mua tài sản, cũng như gửi tài sản vào thỏa thuận cho vay làm tài sản thế chấp có thể hoàn thành một cách nguyên tử trong một khối. Tương tự, các doanh nghiệp cũng có thể huy động vốn thông qua thỏa thuận cho vay, chẳng hạn như mua thiết bị nhà máy và đồng thời gửi nó làm tài sản thế chấp vào thỏa thuận.
(# Thúc đẩy cho vay thế chấp thấp
Trong ngành công nghiệp tiền mã hóa, nhu cầu ban đầu về cho vay thế chấp thấp có thể đến từ các nhà tạo lập thị trường và các tổ chức gốc tiền mã hóa khác. Một dự án mới đáng chú ý đang cố gắng tái triển khai cho vay thế chấp thấp trong khi vẫn giữ lại nhiều thành phần on-chain hơn. Dự án này chỉ hoạt động như một động cơ khớp giữa người vay và người cho vay, do người cho vay tự đánh giá rủi ro tín dụng của người vay.
Ngoài ngành công nghiệp tiền điện tử, cơ hội tăng trưởng lớn nhất của sản phẩm cho vay trên chuỗi nằm ở những thị trường mà các ngân hàng truyền thống không thể bao phủ hiệu quả, chẳng hạn như:
Thị trường cho vay cá nhân: Đặc biệt là trong các nhóm thu nhập thấp và trung bình. Cho vay on-chain có thể cung cấp cho người tiêu dùng lãi suất vay cạnh tranh hơn.
Tài chính doanh nghiệp nhỏ: vay mượn on-chain có thể lấp đầy khoảng trống mà các ngân hàng lớn không sẵn lòng cung cấp khoản vay cho doanh nghiệp nhỏ, cung cấp các kênh tài chính thuận tiện và hiệu quả hơn.
![Từ đầu cơ đến ứng dụng: Bước tiếp theo của thị trường cho vay trên chuỗi là gì?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57be333401afc5ea7d970eecc691b7a4.webp###
Thách thức cần giải quyết
Mặc dù những cải tiến trên sẽ mở rộng đáng kể số lượng người dùng tiềm năng cho việc cho vay on-chain, nhưng cũng đặt ra một loạt thách thức mới:
Xử lý các vị thế nợ được hỗ trợ bởi tài sản không thanh khoản
Vấn đề thanh lý tài sản thế chấp vật lý
Xác định phí rủi ro
Mô hình rủi ro tín dụng phi tập trung
Các thách thức khác bao gồm quyền riêng tư trên chuỗi, điều chỉnh các tham số rủi ro khi quy mô tài sản thế chấp mở rộng, tuân thủ quy định và việc dễ dàng sử dụng lợi nhuận vay được cho các tác dụng trong thế giới thực.
Kết luận
Trong vài năm qua, các giao thức cho vay trên chuỗi đã đặt nền tảng vững chắc, nhưng chúng vẫn chưa thực sự phát huy hết tiềm năng. Giai đoạn tiếp theo của cho vay trên chuỗi sẽ thú vị hơn: các giao thức sẽ dần chuyển từ các bối cảnh chủ yếu dựa trên tiền điện tử và đầu cơ sang các ứng dụng tài chính hiệu quả hơn và liên quan đến thế giới thực.
Cuối cùng, cho vay trên chuỗi sẽ giúp xóa bỏ bất bình đẳng tài chính, giúp tất cả các doanh nghiệp và cá nhân, bất kể ở đâu, đều có thể tiếp cận vốn một cách công bằng. Mục tiêu của chúng tôi là xây dựng một hệ thống tài chính với biên độ lãi suất thuần được thu hẹp đến chi phí vốn. Đây sẽ là một mục tiêu đáng để phấn đấu!
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
NftDataDetective
· 07-10 07:04
không nói dối, những số liệu cho vay này trông có vẻ khả nghi quá... 43.7b nạp tiền nhưng chỉ có mấy degens thực sự đang sử dụng nó ngay bây giờ
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-44a00d6c
· 07-08 18:20
đồ ngốc cuối cùng cũng có công dụng chính đáng!
Xem bản gốcTrả lời0
FlatlineTrader
· 07-07 09:19
Những giao thức này không hề bị Rug Pull đã rất mạnh mẽ.
Cho vay on-chain: Từ đầu cơ đến ứng dụng Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp là chìa khóa
Cho vay trên chuỗi: con đường tiến hóa từ đầu cơ đến ứng dụng thực tế
Giao thức cho vay trên chuỗi như là nền tảng của tài chính internet, nhằm cung cấp các kênh tiếp cận vốn công bằng cho cá nhân và doanh nghiệp toàn cầu, không bị giới hạn bởi địa lý. Mô hình này giúp xây dựng một thị trường vốn công bằng và hiệu quả hơn, từ đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Mặc dù tiềm năng cho vay trên chuỗi là rất lớn, nhưng hiện tại người dùng chủ yếu vẫn tập trung vào nhóm người dùng gốc của tiền điện tử, và mục đích sử dụng cũng bị giới hạn trong giao dịch đầu cơ. Điều này đã hạn chế rất lớn tổng quy mô thị trường mà nó có thể bao phủ. Làm thế nào để dần dần mở rộng nhóm người dùng, chuyển sang các kịch bản cho vay có năng suất cao hơn, đồng thời đối phó với những thách thức có thể gặp phải, là vấn đề cần được thảo luận ngay bây giờ.
Tình trạng cho vay trên chuỗi
Chỉ trong vài năm ngắn ngủi, thị trường cho vay trên chuỗi đã nhanh chóng phát triển từ giai đoạn khái niệm thành nhiều giao thức đã được thị trường kiểm nghiệm, trải qua nhiều lần biến động mạnh nhưng không phát sinh khoản nợ xấu. Đến nay, các giao thức này đã thu hút tổng cộng 43,7 tỷ USD tiền gửi và đã phát hành 18,6 tỷ USD khoản vay chưa trả.
Hiện tại, nhu cầu chính của các giao thức cho vay on-chain bao gồm:
Các ứng dụng này chủ yếu phục vụ người dùng gốc về tiền điện tử, chủ yếu là để đầu cơ. Tuy nhiên, tầm nhìn về cho vay trên chuỗi không chỉ dừng lại ở đó.
So với tổng nợ chưa thanh toán toàn cầu 320 triệu tỷ đô la, hoặc tổng số khoản vay của hộ gia đình và doanh nghiệp phi tài chính 120 triệu tỷ đô la, khoản vay chưa thanh toán 18.6 tỷ đô la của các giao thức cho vay on-chain hiện tại chỉ chiếm một phần rất nhỏ trong số đó.
Khi việc cho vay trên chuỗi dần chuyển sang các mục đích sử dụng vốn có năng suất cao hơn ( như tài trợ cho doanh nghiệp nhỏ, vay mua xe cá nhân hoặc vay mua nhà ), quy mô thị trường dự kiến sẽ tăng trưởng lên nhiều cấp độ.
Tương lai của cho vay trên chuỗi
Để nâng cao tính thực tiễn của việc cho vay trên chuỗi, cần thực hiện hai cải tiến quan trọng:
1. Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp
Hiện tại, số loại tài sản tiền điện tử có thể sử dụng làm tài sản thế chấp còn hạn chế, điều này đã hạn chế rất nhiều số lượng người vay tiềm năng. Thêm vào đó, để bù đắp cho sự biến động cao của tài sản tiền điện tử, việc cho vay trên chuỗi hiện có thường đòi hỏi tỷ lệ thế chấp lên đến 2 lần hoặc cao hơn, càng làm giảm nhu cầu vay mượn.
Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp được chấp nhận không chỉ có thể thu hút nhiều nhà đầu tư hơn sử dụng danh mục đầu tư của họ để vay mượn, mà còn có thể nâng cao khả năng cho vay của các giao thức cho vay trên chuỗi.
2. Thúc đẩy cho vay thế chấp siêu thấp
Hiện nay, hầu hết các giao thức cho vay on-chain đều áp dụng mô hình thế chấp thừa, tức là người vay phải cung cấp giá trị tài sản thế chấp cao hơn số tiền vay. Mô hình này dẫn đến hiệu suất sử dụng vốn kém, khiến nhiều tình huống ứng dụng thực tế khó khăn để thực hiện.
Bằng cách áp dụng cho vay thế chấp siêu thấp, cho vay trên chuỗi có thể bao phủ một nhóm người vay rộng hơn, từ đó nâng cao tính hữu dụng của nó.
Các biện pháp cải tiến này có mức độ khó khăn khác nhau để thực hiện, nhưng quá trình tối ưu hóa có thể tiến hành từ dễ đến khó, từng bước một.
Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp
Kết hợp việc token hóa tài sản với vay mượn trên chuỗi, cho phép nhà đầu tư sử dụng toàn bộ danh mục đầu tư của họ để vay mượn một cách hiệu quả hơn, không chỉ giới hạn ở tài sản tiền điện tử, từ đó mở rộng phạm vi người vay tiềm năng.
Bước đầu tiên để mở rộng phạm vi tài sản thế chấp có thể bắt đầu từ các tài sản có tính thanh khoản cao và giao dịch thường xuyên như cổ phiếu, quỹ thị trường tiền tệ, trái phiếu, v.v. (. Về lâu dài, việc mở rộng sang các tài sản vật chất có tính thanh khoản thấp hơn như quyền sở hữu bất động sản được token hóa ) sẽ mang lại tiềm năng tăng trưởng lớn.
Cuối cùng, cho vay trên chuỗi có thể phát triển đến mức thế chấp tài sản để thực hiện khoản vay thế chấp, việc phát hành khoản vay, mua tài sản, cũng như gửi tài sản vào thỏa thuận cho vay làm tài sản thế chấp có thể hoàn thành một cách nguyên tử trong một khối. Tương tự, các doanh nghiệp cũng có thể huy động vốn thông qua thỏa thuận cho vay, chẳng hạn như mua thiết bị nhà máy và đồng thời gửi nó làm tài sản thế chấp vào thỏa thuận.
(# Thúc đẩy cho vay thế chấp thấp
Trong ngành công nghiệp tiền mã hóa, nhu cầu ban đầu về cho vay thế chấp thấp có thể đến từ các nhà tạo lập thị trường và các tổ chức gốc tiền mã hóa khác. Một dự án mới đáng chú ý đang cố gắng tái triển khai cho vay thế chấp thấp trong khi vẫn giữ lại nhiều thành phần on-chain hơn. Dự án này chỉ hoạt động như một động cơ khớp giữa người vay và người cho vay, do người cho vay tự đánh giá rủi ro tín dụng của người vay.
Ngoài ngành công nghiệp tiền điện tử, cơ hội tăng trưởng lớn nhất của sản phẩm cho vay trên chuỗi nằm ở những thị trường mà các ngân hàng truyền thống không thể bao phủ hiệu quả, chẳng hạn như:
Thị trường cho vay cá nhân: Đặc biệt là trong các nhóm thu nhập thấp và trung bình. Cho vay on-chain có thể cung cấp cho người tiêu dùng lãi suất vay cạnh tranh hơn.
Tài chính doanh nghiệp nhỏ: vay mượn on-chain có thể lấp đầy khoảng trống mà các ngân hàng lớn không sẵn lòng cung cấp khoản vay cho doanh nghiệp nhỏ, cung cấp các kênh tài chính thuận tiện và hiệu quả hơn.
![Từ đầu cơ đến ứng dụng: Bước tiếp theo của thị trường cho vay trên chuỗi là gì?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57be333401afc5ea7d970eecc691b7a4.webp###
Thách thức cần giải quyết
Mặc dù những cải tiến trên sẽ mở rộng đáng kể số lượng người dùng tiềm năng cho việc cho vay on-chain, nhưng cũng đặt ra một loạt thách thức mới:
Các thách thức khác bao gồm quyền riêng tư trên chuỗi, điều chỉnh các tham số rủi ro khi quy mô tài sản thế chấp mở rộng, tuân thủ quy định và việc dễ dàng sử dụng lợi nhuận vay được cho các tác dụng trong thế giới thực.
Kết luận
Trong vài năm qua, các giao thức cho vay trên chuỗi đã đặt nền tảng vững chắc, nhưng chúng vẫn chưa thực sự phát huy hết tiềm năng. Giai đoạn tiếp theo của cho vay trên chuỗi sẽ thú vị hơn: các giao thức sẽ dần chuyển từ các bối cảnh chủ yếu dựa trên tiền điện tử và đầu cơ sang các ứng dụng tài chính hiệu quả hơn và liên quan đến thế giới thực.
Cuối cùng, cho vay trên chuỗi sẽ giúp xóa bỏ bất bình đẳng tài chính, giúp tất cả các doanh nghiệp và cá nhân, bất kể ở đâu, đều có thể tiếp cận vốn một cách công bằng. Mục tiêu của chúng tôi là xây dựng một hệ thống tài chính với biên độ lãi suất thuần được thu hẹp đến chi phí vốn. Đây sẽ là một mục tiêu đáng để phấn đấu!