Radpie：giao thức "Convex" của RDNT

Gần đây, token Penpie đã thể hiện sức mạnh mạnh mẽ sau khi niêm yết, giá đã tăng gấp 5 lần. Nhằm đáp ứng sự quan tâm của thị trường, Magpie thông báo sẽ ra mắt giao thức "Convex" - Radpie với mô hình subDAO cho Radiant(RDNT). Dưới sự hỗ trợ của nhiều yếu tố thuận lợi, Radpie có thể sao chép hoặc thậm chí vượt qua hiệu suất lợi nhuận của PNP không? Bài viết này sẽ phân tích sâu về cơ chế, ưu nhược điểm, câu chuyện thị trường và cách tham gia Radpie.

Cơ chế hoạt động của Radpie

Mối quan hệ giữa Radpie và RDNT tương tự như giữa Convex và Curve. Là một giao thức cho vay toàn chuỗi, Radiant đã áp dụng một số biện pháp hạn chế trong việc khuyến khích thanh khoản. Người dùng cần phải gián tiếp khóa một tỷ lệ nhất định của RDNT để nhận được lợi nhuận khai thác. Cụ thể, người dùng cần nắm giữ dLP tương đương 5% số tiền gửi. dLP là token LP của một bể Balancer được tạo thành từ 80% RDNT và 20% ETH. Nếu tỷ lệ dLP thấp hơn 5%, người dùng sẽ không thể nhận được lợi nhuận phát thải RDNT.

Chức năng vòng lặp một chạm của Radiant có thể tự động giúp người dùng vay mượn để mua dLP khi tỷ lệ dLP không đủ. Cơ chế này mang lại tính bền vững tốt hơn cho RDNT, vì người dùng trong quá trình khai thác cũng đang cung cấp tính thanh khoản lâu dài cho RDNT. dLP có yêu cầu thời gian khóa, thời gian khóa càng lâu, APR càng cao.

Chức năng chính của Radpie là tập hợp dLP và chia sẻ cho các thợ đào DeFi, giúp thợ đào có thể tham gia đào mà không cần nắm giữ trực tiếp RDNT. Điều này tương tự với mô hình chia sẻ veCRV của Convex. dLP được tập hợp sẽ được chuyển đổi thành token mDLP, tương tự như CRV được chuyển đổi thành cvxCRV thông qua Convex.

Đối với những người nắm giữ RDNT, có thể chuyển dLP sang mDLP thông qua Radpie, trong khi vẫn giữ nguyên vị thế RDNT và tận hưởng lợi suất cao. Điều này cũng có lợi cho dự án Radiant, vì sau khi chuyển đổi sang mDLP sẽ được khóa vĩnh viễn, hỗ trợ tính thanh khoản lâu dài của RDNT, và giúp thu hút nhiều người dùng nhẹ hơn.

Tuy nhiên, khác với Pendle/Curve, Radiant hiện tại không quyết định phân bổ khuyến khích thông qua bỏ phiếu, do đó thiếu đi doanh thu từ hối lộ. Tuy nhiên, Radiant đã rõ ràng tuyên bố sẽ tiếp tục thúc đẩy việc xây dựng DAO, quyền quản trị trong tương lai có thể nhận được nhiều giá trị hơn, và Radpie, với tư cách là người nắm giữ một lượng lớn quyền quản trị (dlp), cũng hy vọng sẽ được hưởng lợi từ điều này.

Phân tích ưu nhược điểm của Radpie

Radpie như một giao thức mới dựa trên dự án đã trưởng thành, tiềm năng phát triển và rủi ro của nó đều tương đối rõ ràng. So sánh ngang, giá trị hoàn toàn pha loãng của Aura (FDV) khoảng 35% của Balancer, trong khi Convex là 14% của Curve. Xét rằng RDNT hiện có FDV khoảng 300 triệu USD và đã được niêm yết trên Binance, thì giá trị của Radpie cũng có tính tương đồng nhất định. Theo thông lệ của Magpie subDAO, FDV của Radpie IDO có thể dưới 10 triệu USD, điều này tạo ra một khoảng không gian lợi nhuận nhất định cho các nhà đầu tư sớm.

Nhược điểm chính của Radpie là thiếu khả năng mở rộng theo chiều ngang giống như DAO mẹ Magpie. Tuy nhiên, nó sẽ hưởng lợi từ hệ sinh thái tuần hoàn bên trong và bên ngoài của các subDAO thuộc Magpie.

Câu chuyện thị trường của Radpie

Radpie có các nhãn câu chuyện thị trường chính sau đây:

1. Khái niệm LayerZero: RDNT là đồng tiền nổi tiếng trong khái niệm LayerZero, Radpie cũng sẽ sử dụng LayerZero để đạt được khả năng tương tác xuyên chuỗi.

2. Airdrop ARB: RDNT DAO đã quyết định phân bổ phần airdrop ARB nhận được cho dLP mới được khóa, Radpie hy vọng sẽ tham gia chia sẻ phần thưởng này.

3. Quản trị đòn bẩy siêu chủ quyền: Một lượng lớn RDP sẽ được phân bổ cho kho tài chính của Magpie, mang lại lợi nhuận cho những người nắm giữ MGP, đồng thời đóng vai trò trong quyết định của Radiant DAO.

4. Chu trình kép trong và ngoài: Magpie mở rộng trong lĩnh vực quyền quản trị thông qua mô hình subDAO, tạo ra một hệ sinh thái độc đáo.

5. Mô hình subDAO: Mô hình này có thể kế thừa uy tín của DAO mẹ, phát huy tối đa lợi thế của kinh tế token và cung cấp nhiều lựa chọn đầu tư hơn cho thị trường.

Cách tham gia IDO của hệ Magpie

Tham khảo phân bổ quỹ IDO của Penpie, cách tham gia IDO của hệ Magpie có thể được phân loại thành:

1. Chiến lược nắm giữ lâu dài: Mua và nắm giữ vlMGP, có hy vọng tham gia vào tất cả các IDO của subDAO trong tương lai của Magpie.

2. Chiến lược chênh lệch giá ngắn hạn: Thông qua việc thế chấp để vay RDNT hoặc bán khống hợp đồng để phòng ngừa, tham gia hoạt động mDLP Rush để chuyển đổi DLP thành mDLP, đồng thời nhận airdrop RDP và phần chia IDO.

Cần lưu ý, mDLP/DLP tương tự như cvxCRV/CRV, là gắn kết mềm chứ không phải gắn kết cứng, khi thoát ra không nhất thiết phải duy trì tỷ lệ 1:1.

Tóm tắt

Radpie như một giao thức "Convex" của RDNT, lợi thế chính của nó nằm ở việc định giá thấp và sự hỗ trợ sinh thái mạnh mẽ. Nó có nhiều câu chuyện thị trường như LayerZero, airdrop ARB, quản trị đòn bẩy siêu chủ quyền, chu trình kép bên trong và bên ngoài, và subDAO. Phương thức tham gia đa dạng, phù hợp với các nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro khác nhau. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn cần thận trọng đánh giá rủi ro và thực hiện nghiên cứu đầy đủ.